每經記者｜趙李南  ;  每經編輯(ji)｜楊(yang) 夏    

1 月 19 日，盛屯(tun)(tun)礦業（SH600711，股價3.87元，市值(zhi)121億元）公(gong)(gong)告稱(cheng)，其子公(gong)(gong)司擬以約1.8億元收購盛屯(tun)(tun)環球(qiu)資(zi)源(yuan)投資(zi)有限公(gong)(gong)司（以下簡稱(cheng)盛屯(tun)(tun)環球(qiu)資(zi)源(yuan)）14%的股權。

《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者注意到，按照上述價格(ge)進行計(ji)算，盛屯礦(kuang)業(ye)對盛屯環球資(zi)源的整體估值約12.9億元(yuan)。

去(qu)年，盛(sheng)(sheng)屯(tun)礦業(ye)(ye)子公司(si)曾收購盛(sheng)(sheng)屯(tun)環(huan)球(qiu)資(zi)源(yuan)35%股權(quan)，收購完成(cheng)后持有盛(sheng)(sheng)屯(tun)環(huan)球(qiu)資(zi)源(yuan)86%股權(quan)。這(zhe)也意味著，如果此次收購完成(cheng)，盛(sheng)(sheng)屯(tun)礦業(ye)(ye)將100%控制盛(sheng)(sheng)屯(tun)環(huan)球(qiu)資(zi)源(yuan)。

值得注意的(de)是(shi)，盛屯環球資源(yuan)2023年凈利潤(run)或已(yi)同比下滑(hua)近65%。

去年7月(yue)，上交所曾對盛(sheng)屯礦業(ye)收(shou)購盛(sheng)屯環(huan)球(qiu)資(zi)源下發《監管工作函(han)》，問(wen)及(ji)(ji)多個方(fang)面的問(wen)題(ti)，其中(zhong)包括“說(shuo)明業(ye)績大幅(fu)波(bo)動(dong)的原因(yin)，以及(ji)(ji)未來盈利能(neng)力(li)是否具有穩定性(xing)”“高溢(yi)價向控股(gu)股(gu)東收(shou)購少數股(gu)權的必要性(xing)和具體原因(yin)，以及(ji)(ji)未一并收(shou)購剩余14%股(gu)權的原因(yin)”。

收購增值率約170%

1月19日，盛(sheng)屯(tun)(tun)礦業公(gong)告(gao)稱，公(gong)司全資(zi)子公(gong)司盛(sheng)屯(tun)(tun)新(xin)(xin)材料(liao)有限公(gong)司（以(yi)下簡稱盛(sheng)屯(tun)(tun)新(xin)(xin)材料(liao)）擬(ni)與聯合(he)世紀(ji)發(fa)展有限公(gong)司（以(yi)下簡稱聯合(he)世紀(ji)）簽署《股權轉讓協議》，通過現金(jin)方式收(shou)購聯合(he)世紀(ji)持有的盛(sheng)屯(tun)(tun)環球(qiu)資(zi)源14%股權（以(yi)下簡稱“本次(ci)交易”），本次(ci)交易的對價為(wei)1.8億元。

對于此次股權收購的目(mu)的，盛屯(tun)礦業表示系“為進一步落實公(gong)司非洲資源板塊采(cai)選(xuan)冶一體化運營(ying)，優化治理結構(gou)，提升公(gong)司經(jing)營(ying)發(fa)展質量及(ji)競(jing)爭力”。

盛(sheng)屯(tun)(tun)礦業(ye)子公司(si)(si)本次交易對方為(wei)聯(lian)合世紀，聯(lian)合世紀為(wei)深(shen)圳(zhen)盛(sheng)屯(tun)(tun)集團有限公司(si)(si)（以下簡稱(cheng)深(shen)圳(zhen)盛(sheng)屯(tun)(tun)集團）的全資子公司(si)(si)，深(shen)圳(zhen)盛(sheng)屯(tun)(tun)集團亦是盛(sheng)屯(tun)(tun)礦業(ye)的控(kong)股(gu)股(gu)東，因(yin)此本次股(gu)權收購構(gou)成關聯(lian)交易。

據(ju)盛(sheng)屯礦業介(jie)紹(shao)，盛(sheng)屯環球資(zi)源的經營范圍(wei)包括(kuo)資(zi)源投資(zi)、冶煉廠投資(zi)、設備進出口和(he)大宗(zong)商(shang)品貿易。截至2023年底，盛(sheng)屯環球資(zi)源的凈資(zi)產(chan)約4.7億元。

去(qu)年7月，盛(sheng)屯礦業公告稱，其子(zi)公司收購盛(sheng)屯環球(qiu)資源(yuan)35%股權，交易(yi)價(jia)格4.83億(yi)元。以該(gai)價(jia)格計算，當時(shi)對盛(sheng)屯環球(qiu)資源(yuan)的整體(ti)估值為13.8億(yi)元。

這(zhe)也意味(wei)著，此次收購中盛(sheng)屯(tun)礦(kuang)業對盛(sheng)屯(tun)環球資源的整(zheng)體估值有所下降。

盛(sheng)屯(tun)礦(kuang)業表(biao)示，本次(ci)交易參(can)照前次(ci)交易估(gu)值(zhi)適(shi)當降低，經交易雙(shuang)方(fang)協(xie)商定價，交易價格(ge)最終確(que)定為1.8億元。此次(ci)收(shou)購完成后，公司全資子(zi)公司盛(sheng)屯(tun)新(xin)材料將(jiang)持有盛(sheng)屯(tun)環球資源100%股權。

標的凈利下滑約65%

值(zhi)得注意的(de)是，盛屯環球資源(yuan)的(de)業績在(zai)2023年(nian)出現(xian)了較大程度的(de)下滑。

2022年和2023年，盛(sheng)屯(tun)環球資源(yuan)的(de)凈利潤分(fen)別約2.56億元(yuan)(yuan)和0.9億元(yuan)(yuan)（未經(jing)審計），即2023年盛(sheng)屯(tun)環球資源(yuan)的(de)凈利潤或同比(bi)下滑約65%。

此(ci)前，盛屯礦(kuang)業(ye)(ye)子公司(si)收購盛屯環(huan)球資源(yuan)35%股權(quan)時曾被上交所下發《監管工作(zuo)函》。上交所要(yao)求盛屯礦(kuang)業(ye)(ye)“分板塊披露盛屯環(huan)球資源(yuan)的業(ye)(ye)務經(jing)營(ying)情(qing)況，包括經(jing)營(ying)地域(yu)、經(jing)營(ying)業(ye)(ye)績(ji)、核(he)心資產(chan)、具(ju)體產(chan)品等，說明業(ye)(ye)績(ji)大幅波(bo)動(dong)的原因，以及未來盈利能力(li)是否具(ju)有穩(wen)定性”。

彼時，盛(sheng)屯(tun)礦(kuang)業(ye)回復稱，盛(sheng)屯(tun)環球資源(yuan)生(sheng)產(chan)基地在剛果(guo)（金），產(chan)品(pin)銷售和設備采購在中國香(xiang)港執行(xing)，核心資產(chan)是位于剛果(guo)（金）的年產(chan)3萬噸(dun)銅和6000噸(dun)鈷(gu)冶(ye)煉(lian)項(xiang)目，該項(xiang)目通過電(dian)解工藝將(jiang)銅鈷(gu)原(yuan)礦(kuang)冶(ye)煉(lian)加(jia)(jia)工成(cheng)(cheng)陰極銅、通過濕法工藝將(jiang)銅鈷(gu)原(yuan)礦(kuang)冶(ye)煉(lian)加(jia)(jia)工成(cheng)(cheng)粗制氫氧化鈷(gu)。盛(sheng)屯(tun)環球資源(yuan)業(ye)績波動與銅、鈷(gu)金屬價(jia)格波動和生(sheng)產(chan)用(yong)輔料價(jia)格波動息息相(xiang)關(guan)，未來盈利(li)穩定性(xing)亦將(jiang)受金屬周期性(xing)影響，但(dan)該公司擁(yong)有良(liang)好(hao)的盈利(li)能(neng)力。

此外，上交所(suo)當時還問及了“說明上市(shi)公司在已經擁(yong)有控制權(quan)的情況下，高溢(yi)價向(xiang)控股(gu)股(gu)東收購(gou)少數(shu)股(gu)權(quan)的必要性和(he)具體原因(yin)，以及未一并收購(gou)剩(sheng)余(yu)14%股(gu)權(quan)的原因(yin)”。

盛(sheng)屯(tun)礦(kuang)業回復稱，公(gong)司(si)收(shou)購控股股東持有(you)的(de)盛(sheng)屯(tun)環球資源少數(shu)股權是為了增加對該(gai)企業的(de)控制權比例，更好地分享企業實現(xian)的(de)經濟效益，進一步提高公(gong)司(si)的(de)利潤(run)水平。經公(gong)司(si)與控股股東友好協商(shang)結合公(gong)司(si)自身的(de)資金使用計(ji)劃安(an)排，本次以現(xian)金方(fang)式收(shou)購控股股東持有(you)的(de)35%股權。