每經(jing)記者(zhe)｜陳(chen)晨    每經(jing)編輯｜肖芮冬    

“時(shi)代的(de)(de)β遠比個人的(de)(de)α重要。”一(yi)頭部券商首席分(fen)享(xiang)的(de)(de)春節見(jian)聞在朋友圈(quan)刷屏。

每(mei)經記(ji)者(zhe)發(fa)現，這個(ge)春節，筆耕不輟的(de)(de)券(quan)商(shang)分析師(shi)在返鄉或旅途中也(ye)沒閑著(zhu)，觀(guan)察著(zhu)不同(tong)領(ling)域(yu)(yu)的(de)(de)發(fa)展(zhan)。當(dang)然，還是以消費(fei)領(ling)域(yu)(yu)為主。據記(ji)者(zhe)不完全統(tong)計(ji)，截(jie)至2月18日，申萬(wan)宏源證券(quan)、國金證券(quan)、浙商(shang)證券(quan)、方正證券(quan)、中郵證券(quan)等(deng)券(quan)商(shang)的(de)(de)分析師(shi)均發(fa)布了“回鄉見聞”。其中，有(you)券(quan)商(shang)聯合不同(tong)研究團隊的(de)(de)分析師(shi)形成了20余篇的(de)(de)見聞系列。

黃金消費者熱情高漲

春節期間，消費成為關鍵詞(ci)。因此，消費也是多(duo)數券(quan)(quan)商分析(xi)師回(hui)鄉見聞(wen)的(de)首選(xuan)觀(guan)察方(fang)向。方(fang)正證(zheng)券(quan)(quan)劉(liu)章(zhang)明團隊的(de)草根調(diao)研就對各(ge)城市零售業態(tai)人流情況進行(xing)了觀(guan)察。而劉(liu)章(zhang)明也素有(you)“消費一哥(ge)”之稱(cheng)。

根據劉章明團隊成員調(diao)研(yan)所在城(cheng)市(shi)居住(zhu)點附近的商場人流情(qing)(qing)況，今年整體(ti)商場的人流較(jiao)去年更多。其中，服飾、黃金(jin)珠(zhu)寶(bao)等門店(dian)(dian)普遍人數較(jiao)多。另外，對黃金(jin)珠(zhu)寶(bao)調(diao)研(yan)情(qing)(qing)況看，31家調(diao)研(yan)門店(dian)(dian)中，超過70%的門店(dian)(dian)表示生意較(jiao)去年更好；折扣力度上(shang)，今年優惠(hui)幅度較(jiao)大，消費者整體(ti)熱情(qing)(qing)高漲。

同(tong)樣，國(guo)金(jin)證券(quan)趙(zhao)偉宏(hong)觀團隊(dui)成(cheng)員在回到中部三線城市后發現，春(chun)節期(qi)間，家鄉幾(ji)處(chu)商圈均人滿為(wei)患，餐飲、服(fu)裝、金(jin)銀(yin)首飾是(shi)人流(liu)最(zui)密集(ji)的(de)地方。

值得(de)一提的是，中郵證(zheng)券還(huan)聯合(he)全行業組就(jiu)2024年(nian)各地春節消費表(biao)現進行切身(shen)調研，涉及地區(qu)有陜(shan)西、湖北、浙江、河南、吉林等十余個(ge)地區(qu)，調研主(zhu)題從食飲消費至汽車、房地產等多角度觀(guan)察。

中郵證券分享的(de)(de)(de)回鄉(xiang)見聞中，以山東(dong)省臨(lin)(lin)沂市(shi)(shi)舉例(li)，臨(lin)(lin)沂市(shi)(shi)郯城縣黃(huang)金(jin)銷(xiao)售十分旺(wang)盛。尤其是(shi)最近春節臨(lin)(lin)近，黃(huang)金(jin)消費(fei)(fei)進入(ru)旺(wang)季，團結路逛金(jin)店的(de)(de)(de)人(ren)絡(luo)繹不絕，琳瑯滿目的(de)(de)(de)龍年黃(huang)金(jin)飾品，受到越(yue)來越(yue)多年輕消費(fei)(fei)者(zhe)的(de)(de)(de)青睞，同時投資金(jin)條(tiao)賣得(de)比較多，各(ge)家店的(de)(de)(de)庫存所剩無幾。2023年國際黃(huang)金(jin)價格多次刷新新高，部分投資者(zhe)在“買漲不買跌(die)”心(xin)態驅(qu)動下(xia)，加大了消費(fei)(fei)力度。預計2024年國內(nei)黃(huang)金(jin)銷(xiao)售有望維持火熱行情(qing)，居民對消費(fei)(fei)實(shi)物黃(huang)金(jin)仍將保持較高的(de)(de)(de)熱情(qing)。

地產景氣度存在差異

房(fang)(fang)租(zu)、房(fang)(fang)價也是研究員(yuan)回(hui)(hui)(hui)鄉(xiang)后關心的(de)(de)話題，但(dan)各地(di)區差異(yi)明(ming)顯(xian)。國(guo)金證券趙偉宏觀團隊成員(yuan)回(hui)(hui)(hui)到中部四線(xian)城市后，回(hui)(hui)(hui)鄉(xiang)感觸(chu)很深的(de)(de)是，房(fang)(fang)租(zu)明(ming)顯(xian)回(hui)(hui)(hui)落(luo)。

該(gai)(gai)團(tuan)隊一(yi)名回到(dao)中部三(san)線城市的成(cheng)員也感受(shou)到(dao)，（該(gai)(gai)城市）房(fang)價慢跌了(le)近3年，累計降幅(fu)超過20%。看了(le)幾個新樓盤，多數半(ban)年前開盤的樓盤仍有可供(gong)出售的房(fang)源(yuan)，均以打折、送車(che)位、送家用電器(qi)等方式(shi)促(cu)銷。

不過(guo)，該團隊另一(yi)(yi)名回到東部旅游(you)城(cheng)市了解到，2023年該省商品房銷(xiao)售面積同比上漲39.7%、兩(liang)年復合同比0.6%，明(ming)顯好于全(quan)(quan)國(guo)水平的-8.5%、-16.8%。目前該省正全(quan)(quan)力為“2025年全(quan)(quan)島(dao)封關(guan)運作”部署(shu)相關(guan)準備工作，政策(ce)預期疊加(jia)新一(yi)(yi)輪限購(gou)政策(ce)放松，2023年一(yi)(yi)些旅游(you)城(cheng)市商品房銷(xiao)售反彈幅度最大。

此(ci)外，中郵證券的(de)回鄉(xiang)見聞也對房(fang)地產進行(xing)了走訪調(diao)研。據(ju)團隊成員走訪了解某新(xin)一線城市獲悉，新(xin)房(fang)市場(chang)的(de)供給穩中有降(jiang)，一方面是因為市場(chang)需求不(bu)景氣，另一方面因為房(fang)企自身資金(jin)鏈狀況(kuang)較差。二手房(fang)市場(chang)的(de)供給逐漸增多，掛牌出售的(de)套數(shu)在不(bu)斷增加(jia)，相(xiang)反購買者在減少，居民大多都(dou)在等降(jiang)價(jia)。

另(ling)外，該團隊成員從華東某(mou)準一線城市房(fang)地(di)產趨勢看，房(fang)價(jia)在經(jing)歷2022年回(hui)落10%—20%后，部分2021年熱門二(er)手(shou)房(fang)掛牌價(jia)格已下降30%以上。

返鄉就業年輕人增加

返鄉(xiang)定居、工(gong)作也(ye)是不(bu)少賣方分析師回(hui)鄉(xiang)見(jian)聞的直(zhi)觀感(gan)受。

浙商證券(quan)馬(ma)莉大(da)(da)消(xiao)費團隊的回鄉(xiang)見(jian)聞說道：“總體而(er)言，我們感(gan)知到，五縣及鄉(xiang)鎮(zhen)市(shi)場(chang)的整體消(xiao)費活(huo)力更強。尤其是(shi)看到近年來大(da)(da)學(xue)生回鄉(xiang)創業的成功案(an)例逐漸增多，鄉(xiang)鎮(zhen)生活(huo)越發便(bian)利、工作(zuo)機會(hui)增加(jia)，吸引越來越多在(zai)大(da)(da)城市(shi)卷(juan)累了的人們回到家(jia)鄉(xiang)定居，有望推動下(xia)沉市(shi)場(chang)的消(xiao)費持續向好(hao)。”

另外，申萬宏(hong)源家電研究團隊劉(liu)嘉(jia)玲(ling)記錄了家鄉江蘇南(nan)通的(de)變化(hua)(hua)。除(chu)了基礎設施(shi)和交通便利帶來(lai)的(de)直觀變化(hua)(hua)外，劉(liu)嘉(jia)玲(ling)表示，以(yi)前觀察身邊許多同齡人(ren)，大家在(zai)畢業后大多選擇(ze)留在(zai)類似北上廣深等一線城市發(fa)展，也有一些去到(dao)省會南(nan)京或(huo)蘇錫地區(qu)工作，更多的(de)是有一種“走(zou)出去”的(de)風氣。但這兩年回家，發(fa)現“留下(xia)來(lai)”的(de)人(ren)越(yue)來(lai)越(yue)多。

劉(liu)嘉玲認為(wei)，一方面，隨(sui)著新能源、新材料以及信息技術等相應配套產業(ye)鏈(lian)逐漸形成，南通為(wei)本土(tu)企業(ye)的(de)持續壯大提供了肥沃土(tu)壤，同(tong)時(shi)也吸引了許(xu)多(duo)歐美日韓等知名(ming)500強外資企業(ye)來(lai)通投資，為(wei)留(liu)下來(lai)的(de)人(ren)提供了更(geng)多(duo)就業(ye)機會以及未來(lai)工作發(fa)展的(de)可能性。另一方面，許(xu)多(duo)有想(xiang)法有干勁的(de)年(nian)輕人(ren)不再像(xiang)以前一樣(yang)走出去工作，而是開始回來(lai)自(zi)己(ji)創業(ye)。

國金(jin)證券趙偉宏觀團隊(dui)成(cheng)員在(zai)回到(dao)中部四(si)線城(cheng)市(shi)(shi)后也(ye)感受到(dao)，“網紅”品牌在(zai)市(shi)(shi)區也(ye)能隨處可見(jian)。除了連鎖品牌外，一(yi)些新穎(ying)的烘焙屋、蛋(dan)糕坊、咖(ka)啡(fei)店也(ye)明顯(xian)增加，感覺城(cheng)市(shi)(shi)向年輕(qing)(qing)化傾(qing)斜，可能和(he)部分(fen)年輕(qing)(qing)人(ren)返鄉就業等(deng)有關。

封(feng)面圖(tu)片來源：每經(jing)記者 張建(jian) 攝