金(jin)(jin)價近(jin)期持續上(shang)漲(zhang)(zhang)，黃金(jin)(jin)股(gu)(gu)(gu)ETF（159562）今日盤中(zhong)強勢拉(la)升，盤中(zhong)一度(du)漲(zhang)(zhang)超(chao)4%，黃金(jin)(jin)股(gu)(gu)(gu)ETF（159562）持倉(cang)股(gu)(gu)(gu)四川(chuan)黃金(jin)(jin)漲(zhang)(zhang)停，五礦(kuang)資源漲(zhang)(zhang)超(chao)13%，銅陵有(you)色(se)打開(kai)漲(zhang)(zhang)停，西部黃金(jin)(jin)、西部礦(kuang)業(ye)(ye)、華(hua)鈺礦(kuang)業(ye)(ye)、北方銅業(ye)(ye)等(deng)股(gu)(gu)(gu)紛(fen)紛(fen)拉(la)升。截至13:55，黃金(jin)(jin)股(gu)(gu)(gu)ETF（159562）漲(zhang)(zhang)4.01%，盤中(zhong)持續小幅溢價，有(you)色(se)50ETF（516650）漲(zhang)(zhang)2.63%，黃金(jin)(jin)ETF華(hua)夏(xia)（518850）漲(zhang)(zhang)1.18%，均(jun)實(shi)現六連陽。

高(gao)景氣：美國通脹下行趨(qu)勢放(fang)緩(huan)，海外(wai)衰退(tui)降息預期推升(sheng)，國際金價上行提(ti)振(zhen)，黃(huang)金品類延續高(gao)景氣表現(xian)。黃(huang)金珠(zhu)寶(bao)板塊具備低估值與高(gao)兌現(xian)確定性。

高確定：“逆全球化”背景(jing)下，黃金“超主(zhu)權”的貨幣屬性持(chi)續凸顯，各國(guo)央行或(huo)將(jiang)持(chi)續增持(chi)黃金儲備，將(jiang)助(zhu)推黃金價格中(zhong)樞進(jin)一步抬(tai)升。

高彈性：黃(huang)金(jin)(jin)股的(de)上漲彈性大于金(jin)(jin)價，過去五年黃(huang)金(jin)(jin)股相比金(jin)(jin)價（上海(hai)金(jin)(jin)）的(de)貝塔約1.2倍(bei)(bei)、金(jin)(jin)價上行區間約1.3倍(bei)(bei)，中(zhong)證(zheng)滬深港黃(huang)金(jin)(jin)產(chan)業股票指數過去五年跑(pao)(pao)贏(ying)上海(hai)金(jin)(jin)近5個(ge)(ge)點(dian)、跑(pao)(pao)贏(ying)倫敦金(jin)(jin)價超(chao)13個(ge)(ge)點(dian)！

TIPs：根(gen)據(ju)近20年歷史(shi)復盤，在美國確定(ding)加(jia)息結束到降(jiang)息前，金(jin)價維持高(gao)位(wei)震蕩(dang)；金(jin)價往往啟動于美聯(lian)儲首次降(jiang)息前2個(ge)月。

相關標的：

黃(huang)(huang)金股ETF（159562），跟蹤(zong)中證(zheng)滬港深黃(huang)(huang)金產業股指數(shu)，聚焦內地和(he)香港黃(huang)(huang)金采(cai)掘冶煉和(he)加工銷售的上市公司

黃(huang)金(jin)(jin)(jin)ETF華夏（518850）跟蹤上海黃(huang)金(jin)(jin)(jin)交(jiao)易(yi)所黃(huang)金(jin)(jin)(jin)現貨實盤合約價格，支(zhi)持T+0交(jiao)易(yi)，場(chang)外聯(lian)接（008701/008702）。

有色(se)50ETF（516650），跟蹤中證細(xi)分(fen)有色(se)金(jin)屬(shu)(shu)產(chan)業(ye)主(zhu)題指數，均衡覆蓋有色(se)金(jin)屬(shu)(shu)行(xing)業(ye)主(zhu)要(yao)細(xi)分(fen)領域，成份股主(zhu)要(yao)集中工業(ye)金(jin)屬(shu)(shu)（46.5%）、小金(jin)屬(shu)(shu)（19.9%）、能源金(jin)屬(shu)(shu)（17.0%）和貴金(jin)屬(shu)(shu)（12.4%），場外聯接（016707/016708）