每經(jing)記者｜劉明(ming)濤    每經(jing)編輯｜彭水萍(ping)

今日，防御(yu)性(xing)板塊集體走強(qiang)，銀行(xing)、食品飲(yin)料以及黃金表現(xian)穩定，其中(zhong)，多只銀行(xing)ETF半日漲幅在(zai)0.5%左右，華寶中證(zheng)銀行(xing)ETF（512800）上午(wu)成交金額更是達1.1億元。

投資邏輯方面，上市銀行歷來(lai)分紅都(dou)沒有(you)大起(qi)大落(luo)，賺股息的確定性(xing)同(tong)樣明(ming)顯；反觀近年(nian)來(lai)多(duo)家(jia)銀行分紅率(lv)亦有(you)提升(sheng)趨勢，板塊動態股息率(lv)仍有(you)近6%。若經(jing)濟回暖趨勢久未確(que)立(li)、市場情緒(xu)未有(you)顯(xian)著改善，策略思維(wei)下可積極配置銀(yin)行(xing)板塊。

更(geng)(geng)進一(yi)步，優質城農商行(xing)依然能保持優于行(xing)業的(de)信(xin)(xin)貸(dai)景氣度、息差(cha)穩定性更(geng)(geng)強，有望率(lv)先確立營收拐點。行(xing)業信(xin)(xin)貸(dai)增速(su)放緩(huan)是大概率(lv)事(shi)件(jian)，但依托區域資(zi)源(yuan)稟賦和更(geng)(geng)充(chong)裕的(de)資(zi)本實力，城農商行(xing)的(de)信(xin)(xin)貸(dai)增速(su)預計將(jiang)繼續高于同業，相對(dui)更(geng)(geng)好地以量補價。同時，這類銀行(xing)的(de)長久(jiu)期、高成本存款占比(bi)更(geng)(geng)高，意味著今年存款成本改善空間也(ye)就更(geng)(geng)大，支撐更(geng)(geng)穩的(de)息差(cha)趨勢。

點評(ping)：銀行業ETF（512820）今(jin)日(ri)上午漲幅為0.68%，領(ling)漲(zhang)整個銀(yin)行(xing)板塊ETF，其規模只(zhi)有2.62億份，追蹤的(de)是中證銀行指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)，追蹤該指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的(de)ETF還包括銀行ETF天弘（515290）、銀行ETF易方達（516310）、銀行ETF指數基金（516210）等，其中，銀行ETF（512800）規模較大(da)，達(da)到(dao)51.51億份，其半日成交金額(e)超過億元，為1.1億元。

具體(ti)來看，華寶中(zhong)證銀行ETF（512800）成立于2017年7月18日，為(wei)規模最大(da)的銀行類ETF，是非常(chang)適合做區間(jian)交易的(de)品種，其價(jia)格波(bo)動的(de)區間(jian)較為穩定(ding)。該ETF基金經理為胡潔(jie)，其(qi)具備(bei)超11年(nian)的基金經理資(zi)歷(li)，在管基金規模超過(guo)700億元。

中證銀(yin)(yin)行(xing)指數覆蓋銀(yin)(yin)行(xing)單一行(xing)業，以中大市值股份制銀(yin)(yin)行(xing)和國有(you)行(xing)為主要組(zu)成(cheng)，中證銀(yin)(yin)行(xing)指數近年來(lai)股息率在4.5%左(zuo)右，遠高(gao)于各類寬基指(zhi)數。既可滿足(zu)波動(dong)的權益市場(chang)下資金的避險(xian)需(xu)求，在(zai)低利率的環(huan)境下，也可提高(gao)指(zhi)數的相對收(shou)益，凸顯(xian)投(tou)資價值。銀行(xing)板塊近幾年業績增速穩定，當前估(gu)值具備(bei)性價比，在(zai)下跌市中業績表現優異，具有抗風險(xian)、波動(dong)率小的特點(dian)。

中證銀行指數重倉股

點評：銀(yin)行(xing)ETF（159887）半日漲(zhang)幅(fu)也(ye)有0.63%，其規(gui)模(mo)為3.56億份，半日成交金額(e)為(wei)2760萬(wan)元，該(gai)ETF追蹤的是中證(zheng)800銀行指數。

中證(zheng)800銀行指數以(yi)中證800為樣本空間，將中(zhong)證800指(zhi)數的全部(bu)樣(yang)本(ben)(ben)股(gu)按照行業(ye)分(fen)類標準劃分(fen)為能源、原材料、資本(ben)(ben)品等20余個二級(ji)行(xing)業(ye)，并從中選擇銀行(xing)行(xing)業(ye)內(nei)的全部股(gu)票編制相應的行(xing)業(ye)指數，以反映中證800指數中銀行(xing)行(xing)業(ye)的市場(chang)表現(xian)。 

中證(zheng)800銀行(xing)指數重(zhong)倉股

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