每經記者｜趙云    每經編輯(ji)｜肖芮冬    

4月3日，市場全天震蕩調整，三大指(zhi)(zhi)數(shu)均收(shou)跌(die)，創業(ye)板指(zhi)(zhi)領跌(die)。截(jie)至收(shou)盤(pan)，滬指(zhi)(zhi)跌(die)0.18%，深成指(zhi)(zhi)跌(die)0.44%，創業(ye)板指(zhi)(zhi)跌(die)1.08%。

板(ban)塊方面，黃金(jin)、有色金(jin)屬、油氣、煤(mei)炭等板(ban)塊漲幅居前，Sora概念、飛行汽車(che)、算力(li)租賃、多模(mo)態AI等板(ban)塊跌幅居前。

總體上個股跌多(duo)漲少(shao)，全市(shi)場超3400只個股下跌。滬深兩市(shi)今日成交(jiao)額(e)9179億，較上個交(jiao)易日縮(suo)量(liang)497億。

北向資(zi)金(jin)全天凈賣出22.75億(yi)(yi)元，其(qi)中滬股通凈賣出15.96億(yi)(yi)元，深股通凈賣出6.79億(yi)(yi)元。

節前最后(hou)一(yi)天(tian)，三大指(zhi)數紛(fen)紛(fen)收跌，但又跌得(de)不多。兩天(tian)下(xia)來(lai)，周一(yi)的漲幅(fu)并未(wei)完全回吐，整體(ti)仍是(shi)橫盤震蕩。

但短線客今天估計有點難受。

上午炸板率一度達到60%，午(wu)后有所修復，收盤時降至36%，處于近期偏(pian)高水平。

早盤最驚險的時候，發生了什么？

一種(zhong)情況是，多(duo)只個股開盤就沖高跳水，狠(hen)狠(hen)套住(zhu)一批人(ren)。

另一種情況則更(geng)極端，10:49開始的幾分(fen)鐘里，多(duo)只(zhi)漲停股突然炸板跳(tiao)水，霎(sha)時間形成多(duo)條“瀑布”。

上述個股大多來自本周強勢的資源股和鋰電池產業鏈，兩大板塊(kuai)全天(tian)仍然漲(zhang)幅(fu)不小。炸板后(hou)，這些(xie)票(piao)有(you)的(de)回封、有(you)的(de)勉強收(shou)紅，也有(you)的(de)翻綠。

但畢竟A股下次開盤又要等上好幾天了，屆時發酵什么題材，還很難說。

在資源股內部分歧時(shi)，我們(men)看到，有低(di)位板塊試圖接棒。

比如(ru)，在上(shang)午11點前后，今年表現墊底的半導體板塊(kuai)突然拉升了(le)一波，大為股(gu)份、康強電子等(deng)快速漲停，與資源板塊(kuai)的炸板股(gu)明顯逆行(xing)。

這可能是獲利了結的資金，借突發消息的刺激在嘗試切換。

今(jin)晨，中國地震臺網正式測定，4月3日07時58分，在中國臺灣花(hua)蓮縣海域（北緯23.81度(du)，東經(jing)121.74度(du)）發生7.3級地震，震源(yuan)深度(du)12千(qian)米。

臺(tai)(tai)積電在內的電子代工廠，明顯受到了影響。據《科創板日報》，臺(tai)(tai)積電表示，為確保(bao)人員安全(quan)，根據公司內部程序(xu)啟動相(xiang)關(guan)預防措施(shi)，部分(fen)廠區已進行(xing)疏散(san)。

直到中午(wu)，人(ren)員才開始陸(lu)續回到工作崗(gang)位。

有(you)分(fen)(fen)析稱(cheng)，估計對臺積電(dian)的影(ying)響(xiang)工作(zuo)時(shi)(shi)數(shu)約(yue)在6個小時(shi)(shi)以內(nei)，對臺積電(dian)第二季業績(ji)影(ying)響(xiang)約(yue)6000萬美(mei)元，毛利影(ying)響(xiang)低于0.5個百分(fen)(fen)點，影(ying)響(xiang)有(you)限。

不過“臺積電受影響→炒作半導體板塊”的邏輯并不完美，后續直(zhi)到收盤，黃金、稀(xi)有金屬、油氣(qi)等板塊的漲(zhang)幅仍然遙遙領先。

值得注意的是，同花順行業板塊中，貴金屬在今天大漲(zhang)后(hou)，成(cheng)了年內首個漲(zhang)超20%的板塊，漲(zhang)幅幾乎(hu)是排(pai)第二的銀行板塊的兩倍。

20%漲幅，通常被認為是技術性牛市的門檻。

這些板塊(kuai)近期上漲邏(luo)輯又是什么(me)？我們一一來看。

（1）黃金（貴金屬）

沒辦(ban)法，金價這么強(qiang)勢，相關(guan)個股(gu)“不(bu)漲不(bu)行”。

Wind數據顯示，今天倫敦金(jin)現一(yi)度沖高至2288.33美元(yuan)/盎司，再刷新歷史紀錄。COMEX黃金(jin)亦(yi)創新高，一(yi)度至2308.8美元(yuan)/盎司。

倫敦銀(yin)現今日一(yi)度沖(chong)(chong)高至26.551美元(yuan)/盎(ang)司，COMEX白銀(yin)一(yi)度沖(chong)(chong)高至26.68美元(yuan)/盎(ang)司，均創階段新高。

有一只很夸張的ETF不得不提，那就是黃金股ETF，近4個交易日大漲超44%，用車圈流行的梗來說——這誰受得了？

原因在于(yu)，該產品跟蹤(zong)的(de)是“黃金股”而(er)非黃金價格，而(er)今(jin)天(tian)其(qi)持倉股的(de)畫風是這樣↓

（2）有色金屬

隨(sui)著鋰鈷(gu)稀有(you)(you)金屬連續(xu)上(shang)漲，金屬板塊的(de)狂熱今(jin)天傳(chuan)導至整個(ge)有(you)(you)色金屬，銅、鋁以及稀土等也(ye)開始表現。

投資邏輯(ji)來看，3月(yue)~5月(yue)，銅(tong)、鋁需求或進(jin)入傳統旺季(ji)，隨著銅(tong)基本(ben)面實質性改善后，銅(tong)價或短期(qi)維持(chi)震蕩格局。有分析稱，英偉達(da)銅(tong)纜連接引起(qi)市場積極(ji)關注，國內先(xian)進(jin)銅(tong)合金企(qi)業或有望受益(yi)。

鋁(lv)方(fang)面，云南產能復產和需求復蘇之間的(de)博弈，以及大建筑行(xing)業的(de)需求弱化(hua)預期與(yu)光伏(fu)、汽車輕量化(hua)等(deng)新興需求之間孰強(qiang)頗為關鍵。另外，具備(bei)成(cheng)本優勢的(de)鋁(lv)企未來是否具備(bei)提(ti)高分紅率(lv)的(de)可能性。

（3）油氣開采

今天，中(zhong)國(guo)石油股(gu)價盤(pan)中(zhong)又創了(le)新高（至少是9年多以來）。

消息面上(shang)，北京時間3日(ri)凌晨，美國(guo)WTI原油周二突破(po)85美元并創10月以來新(xin)高。投資者密切(qie)關注地緣(yuan)沖突事(shi)件對原油供應的(de)威(wei)脅。

紐約商品(pin)交易(yi)所5月交割的西德克(ke)薩斯中質原油(you)（WTI）合約上漲1.44美元(yuan)，漲幅(fu)為1.72%，收于每桶85.15美元(yuan)。歐洲(zhou)(zhou)洲(zhou)(zhou)際(ji)交易(yi)所6月交割的布(bu)倫特原油(you)期貨合約上漲1.53美元(yuan)，漲幅(fu)為1.75%，報每桶88.94美元(yuan)。

自(zi)今年年初以(yi)來，布倫特原油期貨(huo)基本在(zai)每桶(tong)75美元(yuan)至(zhi)85美元(yuan)之間的窄(zhai)幅區間內(nei)交易，但地緣政治風(feng)險加劇和強(qiang)勁的經濟數(shu)據似乎促使價格(ge)上漲。

光大證券研報指出，4月市場風格或偏向順周期。

其(qi)認為(wei)，4月份市場可能會處于“強現實、弱情緒(xu)”狀態，市場風格整體或偏向順周期。一級行業中，4月重點關注基礎化工、有色金(jin)屬、電子、石(shi)油(you)石(shi)化、食品飲料(liao)及交通運輸。

下跌一側，今天仍是科技線領跌，AI的軟硬分支、低空經濟、小米汽車等(deng)題材都表現(xian)不佳(jia)。在資源股的(de)強勢影響下，今天新(xin)能(neng)源賽(sai)道(dao)的(de)中(zhong)下游也被搶了風頭，風電、光伏、儲能(neng)等(deng)大類(lei)紛(fen)紛(fen)收跌。

但如果你今天就想逆向思維、入場抄底前期熱門題材，其實還是有不小風險。

一方面，市場資金(jin)目前仍在資源股抱團。今天雖然連板股有分歧，但整體升勢(shi)未(wei)見明顯終(zhong)結——至少上影線不夠長；

另一方面(mian)，這些前期熱門題材年(nian)內(nei)漲幅(fu)仍然領先。如果50%、30%是錨定的漲幅(fu)天花(hua)板，那么資源股還有不(bu)少潛在(zai)的上升(sheng)空間。

這可能就是(shi)A股常說的“炒(chao)新不(bu)炒(chao)舊”？

封面(mian)圖片來源：每日經濟新(xin)聞 劉國梅 攝