每經(jing)記者｜胥帥    每經(jing)編(bian)輯｜張海(hai)妮    

2023年現(xian)金(jin)分(fen)紅金(jin)額(e)不(bu)及2021年的一半，特變電(dian)工（600089.SH，股價14.51元，市值733.16億元）的低現(xian)金(jin)分(fen)紅預案引來投資者在股吧(ba)的吐槽。

4月8日晚，特變(bian)電工披露2023年(nian)年(nian)報，公(gong)(gong)司(si)去年(nian)實現(xian)營(ying)業(ye)總收入981.23億(yi)元，同比增長1.79%；歸(gui)母凈(jing)利潤(run)為107.03億(yi)元，同比下降32.75%。然而公(gong)(gong)司(si)現(xian)金分(fen)紅預計(ji)派(pai)現(xian)金額(e)合計(ji)10.04億(yi)元（含稅），現(xian)金分(fen)紅比例低于(yu)30%。公(gong)(gong)司(si)回(hui)應稱，預計(ji)2024年(nian)多晶硅價格仍將維持低位運行，需要(yao)持有較為充足的資金保障(zhang)公(gong)(gong)司(si)新能源產業(ye)正常生產經營(ying)。

新能源產業及工程業務毛利率下降

4月(yue)8日晚(wan)間，特(te)(te)變(bian)電(dian)工(gong)披露2023年(nian)年(nian)報(bao)。公司(si)去年(nian)實現營業總收入981.23億元，同比增長1.79%；歸母凈(jing)利(li)潤為107.03億元，同比下降32.75%。公布(bu)年(nian)報(bao)后(hou)，特(te)(te)變(bian)電(dian)工(gong)股價(jia)4月(yue)9日收盤下跌4.79%，盤中一度下跌7.48%。

投資(zi)者難以(yi)對特變電工的業績(ji)作出預(yu)期(qi)，因(yin)為公(gong)司并(bing)未在年(nian)報披(pi)露之前(qian)進行業績(ji)預(yu)告。4月9日，特變電工有關(guan)人士(shi)表示，“我們業績(ji)并(bing)沒(mei)(mei)有達到要(yao)披(pi)露業績(ji)預(yu)告的條(tiao)件”。對方稱，交易所(suo)規定，上市公(gong)司預(yu)計年(nian)度凈利潤與上年(nian)同(tong)(tong)期(qi)相比上升(sheng)或者下降50%以(yi)上，才需要(yao)提前(qian)進行業績(ji)預(yu)告。而公(gong)司去年(nian)凈利潤同(tong)(tong)比下滑32.75%，并(bing)沒(mei)(mei)有達到這一(yi)要(yao)求披(pi)露的標準。

分季度看，特(te)變(bian)電(dian)工歸母(mu)凈利潤分別為(wei)47.34億元、27.53億元、19.1億元和13.06億元，呈現(xian)逐季下滑(hua)(hua)趨勢。其中2023年第四季度的下滑(hua)(hua)勢頭(tou)最猛，單季度歸母(mu)凈利潤同比下降(jiang)超70%。

從營收(shou)構成(cheng)看(kan)，新能源(yuan)產業(ye)及工(gong)程是特變電工(gong)營收(shou)“大頭”，去年收(shou)入達到(dao)280.52億元。去年，這塊業(ye)務的毛利(li)率降至31.95%，而上一個年度的數據為57.82%。

特變電(dian)工提到去年硅(gui)料行業周期對(dui)公(gong)司(si)業務帶(dai)來(lai)的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)：2023年以來(lai)，受多晶(jing)(jing)硅(gui)新增產能釋放影(ying)響(xiang)(xiang)，多晶(jing)(jing)硅(gui)市場出現階段性(xing)及結構性(xing)供過(guo)于(yu)求的(de)局面，市場競爭加劇，產品價格大幅波(bo)動，對(dui)公(gong)司(si)的(de)經營情況(kuang)和盈利(li)(li)水平產生不利(li)(li)影(ying)響(xiang)(xiang)。

為了應對周(zhou)期性影響(xiang)，特變電工采(cai)取了多項(xiang)降本增效的措施。比(bi)如(ru)，降低能耗(hao)、物(wu)耗(hao)和(he)生產成本。不過(guo)記者注意到，特變電工一(yi)些費用(yong)卻(que)比(bi)上(shang)一(yi)年有所上(shang)升。比(bi)如(ru)，職工薪酬去年為10.85億(yi)元(yuan)，比(bi)上(shang)一(yi)年的9.3億(yi)元(yuan)有所增長(chang)；業務招待費用(yong)為2.6億(yi)元(yuan)，也比(bi)上(shang)一(yi)年的1.86億(yi)元(yuan)有所增長(chang)。 

現金分紅比例低于30%

最令投資者不滿意的(de)是公司的(de)分(fen)紅(hong)預案(an)。投資者在股吧等平(ping)臺吐槽公司分(fen)紅(hong)太少。特變電(dian)工2023年度分(fen)配預案(an)顯示，擬(ni)10派2元（含(han)稅(shui)），預計(ji)派現金額合計(ji)為10.04億(yi)元（含(han)稅(shui)）。

而2021年和2022年，特變(bian)(bian)電工分別是“10派5.8元(yuan)(yuan)（含(han)(han)稅(shui)）”、派現(xian)金(jin)額合(he)計約21.97億元(yuan)(yuan)（含(han)(han)稅(shui)），10轉3派11.2元(yuan)(yuan)（含(han)(han)稅(shui)）、派現(xian)金(jin)額約43.26億元(yuan)(yuan)（含(han)(han)稅(shui)）。不(bu)難發現(xian)，特變(bian)(bian)電工2023年度(du)的現(xian)金(jin)分紅金(jin)額不(bu)到2021年度(du)的一(yi)半。

“我們在財報中也(ye)解釋(shi)了，主要是為了應對(dui)周(zhou)期。”上述工(gong)作(zuo)人員表示，特變電工(gong)2023年度現金(jin)分(fen)紅(hong)比例(li)低于(yu)(yu)30%的原(yuan)因是綜合考慮行業(ye)面臨的挑(tiao)戰、公司實際經營情況、項目(mu)(mu)建設資金(jin)需(xu)求等因素，保障(zhang)公司穩健、可持續發展。公司留(liu)存的未分(fen)配利(li)潤將用(yong)于(yu)(yu)日(ri)常(chang)生產經營支出、科技研發投(tou)入、項目(mu)(mu)投(tou)資等。

特變電工(gong)提到(dao)，尤其是2023年(nian)受光伏產業鏈(lian)各環節擴產的影(ying)響，供需(xu)關系發生變化，上游多(duo)晶(jing)硅產品市場(chang)價(jia)格(ge)開啟下(xia)行(xing)通道，預計(ji)2024年(nian)多(duo)晶(jing)硅價(jia)格(ge)仍將維持(chi)低位(wei)運行(xing)，公(gong)司(si)多(duo)晶(jing)硅產業經(jing)營(ying)及盈(ying)利能力也(ye)將面臨較大考驗(yan)，需(xu)要持(chi)有(you)較為(wei)充足的資金(jin)，以保(bao)障公(gong)司(si)新(xin)能源產業的正(zheng)常(chang)生產經(jing)營(ying)。

2024年(nian)，公司計(ji)劃(hua)實現(xian)營業(ye)收入(ru)1000億元(yuan)，營業(ye)成(cheng)本控制(zhi)在800億元(yuan)以(yi)內。特變電(dian)工制(zhi)訂(ding)的(de)未來三年(nian)股(gu)東分紅(hong)回報(bao)規劃(hua)顯示(shi)，最近(jin)(jin)三年(nian)以(yi)現(xian)金方式(shi)累計(ji)分配的(de)利(li)(li)潤不少于最近(jin)(jin)三年(nian)實現(xian)的(de)年(nian)均可分配利(li)(li)潤的(de)30%。

封面(mian)圖片(pian)來源(yuan)：每日經濟新聞（資料圖）