每經(jing)記者(zhe)｜彭斐(fei)    每經(jing)編輯｜楊夏    

在步入深度調整期(qi)后(hou)，上游鐵(tie)礦價格持續走高、下游需(xu)求不足，鋼(gang)材價格持續低迷，這也(ye)讓虧損成為鋼(gang)企在2023年(nian)的常態。

4月28日晚(wan)間(jian)，本鋼板材（SZ000761，股價3.26元(yuan)(yuan)，市值133.93億元(yuan)(yuan)）發布的2023年(nian)財報顯示，公(gong)司去(qu)年(nian)實現營業(ye)收入578.15億元(yuan)(yuan)，同比2022年(nian)下降(jiang)7.67%，對應(ying)的歸(gui)母凈利潤則虧損17.43億元(yuan)(yuan)，同比擴(kuo)大41.33%。

《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者注意到，在(zai)(zai)弱周(zhou)期(qi)、低景氣度背景下，鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)價格在(zai)(zai)2023年大幅(fu)下跌，同期(qi)鐵(tie)礦石價格高位運(yun)行，這也(ye)讓鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)整體盈利(li)處(chu)于近年來(lai)較低水平(ping)。不過，進入2024年以(yi)來(lai)，從上市鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)發布的一季報來(lai)看(kan)，鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)仍面臨效益大幅(fu)下滑、部分企(qi)業(ye)現(xian)金流緊張的局面。

鋼企去年效益普遍下降

從生產角度，本鋼(gang)板材去(qu)年產量(liang)屢破紀錄，但這(zhe)卻并沒有帶(dai)來業績(ji)的(de)正向增長。

本鋼板(ban)材(cai)財報(bao)顯示，2023年公司首次實現生產(chan)(chan)(chan)紀(ji)錄(lu)全面突破(po)，生鐵成本跑(pao)贏行業(ye)。全年生鐵產(chan)(chan)(chan)量(liang)1041.2萬(wan)(wan)噸，同(tong)比增加(jia)40.92萬(wan)(wan)噸，打破(po)歷史紀(ji)錄(lu)；粗鋼產(chan)(chan)(chan)量(liang)1128.1萬(wan)(wan)噸，同(tong)比增加(jia)72.9萬(wan)(wan)噸，打破(po)歷史紀(ji)錄(lu)；熱軋板(ban)產(chan)(chan)(chan)量(liang)1042萬(wan)(wan)噸，同(tong)比增加(jia)65.74萬(wan)(wan)噸，打破(po)歷史紀(ji)錄(lu)；冷軋板(ban)產(chan)(chan)(chan)量(liang)538.1萬(wan)(wan)噸，特鋼材(cai)產(chan)(chan)(chan)量(liang)51.16萬(wan)(wan)噸。

然而(er)，在行(xing)業(ye)需(xu)求(qiu)偏弱的情況下，產量一再(zai)提高反而(er)成為業(ye)績的“負(fu)擔”。本鋼(gang)(gang)板材提到(dao)，2023年，全球(qiu)鋼(gang)(gang)鐵(tie)市場低迷(mi)，鋼(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)運(yun)行(xing)環境(jing)嚴峻(jun)，行(xing)業(ye)水平持(chi)續(xu)走低，總體呈現“供給彈(dan)性大，需(xu)求(qiu)恢復慢”的發展形勢。

在上述背景下，鋼(gang)(gang)材出口增長和國內制(zhi)造業用(yong)鋼(gang)(gang)需(xu)求上升成為支撐鋼(gang)(gang)產量(liang)(liang)增長的主要(yao)動力，建筑(zhu)業用(yong)鋼(gang)(gang)需(xu)求收縮(suo)成為消費量(liang)(liang)減少的主要(yao)因素，進口礦價(jia)同(tong)比(bi)雖然有所下降，囿于美(mei)元(yuan)升值的影響，鋼(gang)(gang)企成本重(zhong)心(xin)實際下移幅度小于鋼(gang)(gang)價(jia)降幅，行業整體利潤(run)同(tong)比(bi)下降，效益(yi)指標均處于近年來較低水平。

事實(shi)上，在(zai)2023年，類似本(ben)鋼板材(cai)，鋼鐵企業(ye)(ye)的(de)業(ye)(ye)績虧損、下滑，已經是全行業(ye)(ye)共同(tong)面臨的(de)問題。

中鋼協數據(ju)顯示，2023年，重(zhong)點統計會員鋼鐵企業利潤總額855億元，同比下(xia)降12.47%；平均銷(xiao)售利潤率1.32%，同比下(xia)降0.17個百分點。

在本鋼板材之前(qian)，寶鋼股(gu)份（SH600019，股(gu)價(jia)7.09元(yuan)，市值1568億(yi)元(yuan)）于(yu)4月26日晚間公布的(de)業績(ji)顯示(shi)，去年營收(shou)3445億(yi)元(yuan)，同比(bi)下降(jiang)6.3%；實現歸(gui)母凈利潤119.44億(yi)元(yuan)，同比(bi)下跌(die)2%。

寶(bao)(bao)鋼(gang)股(gu)份的控股(gu)股(gu)東為(wei)中國(guo)寶(bao)(bao)武鋼(gang)鐵集團，后(hou)者(zhe)是全球產量(liang)最大的鋼(gang)鐵公司。寶(bao)(bao)鋼(gang)股(gu)份稱，去年營收下(xia)滑主要受銷(xiao)(xiao)售規模(mo)小幅(fu)上(shang)升，以(yi)及銷(xiao)(xiao)售價格顯著下(xia)降所致。

去(qu)年(nian)(nian)，寶鋼股份鋼材(cai)(cai)銷售量為5190.5萬(wan)噸(dun)，同比增長(chang)4%，其并(bing)未披露鋼材(cai)(cai)銷售價(jia)格的具體變化情況。去(qu)年(nian)(nian)國內鋼材(cai)(cai)價(jia)格指數111.9，同比下跌(die)9.3%。

寶鋼(gang)股份稱，去年(nian)(nian)國(guo)內鋼(gang)鐵行(xing)(xing)業(ye)形(xing)勢(shi)較(jiao)(jiao)為嚴(yan)峻，弱周期、低(di)景(jing)氣度背景(jing)下，鋼(gang)材價(jia)格大幅下跌，同(tong)期鐵礦石價(jia)格高位運行(xing)(xing)，行(xing)(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)盈利處于近年(nian)(nian)來(lai)較(jiao)(jiao)低(di)水平。

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者注(zhu)意(yi)到，盡管凈利潤創2016年以來(lai)新低(di)，但寶(bao)鋼股份仍然(ran)是去年盈利情況(kuang)最好的國內上市鋼企。

比如，與(yu)本鋼(gang)板(ban)材同樣位于遼寧的(de)鞍(an)鋼(gang)股(gu)(gu)份（SZ000898，股(gu)(gu)價2.45元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)229.90億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)），在2023年的(de)虧(kui)損額(e)達到32.57億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。與(yu)此同時，包括山東鋼(gang)鐵(tie)（600022.SH，股(gu)(gu)價1.32元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)141億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、重(zhong)慶鋼(gang)鐵(tie)（601005.SH，股(gu)(gu)價1.25元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)111億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、八一鋼(gang)鐵(tie)（600581.SH，股(gu)(gu)價2.96元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值(zhi)46億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）等A股(gu)(gu)上市(shi)(shi)公司(si)，在2023年均交出了虧(kui)損答卷。

上述鋼(gang)(gang)企(qi)就年(nian)度業(ye)績虧(kui)損均給出解釋稱，2023年(nian)，鋼(gang)(gang)鐵行業(ye)整體呈供(gong)強需弱態(tai)勢，受鋼(gang)(gang)鐵價格低位(wei)(wei)振(zhen)蕩，以及鐵礦石等原燃料價格持(chi)續高位(wei)(wei)的雙重擠壓(ya)，鋼(gang)(gang)企(qi)利潤空間(jian)收窄。

鋼廠虧損壓力繼續加大

在去年遭(zao)遇行業下(xia)滑(hua)頹(tui)勢后，進入2024年以來(lai)，鋼(gang)鐵市場(chang)并沒有出現好轉，鋼(gang)企(qi)的遭(zao)遇比2023年同(tong)期(qi)更為糟糕。

國家統計局數(shu)據顯示，2024年1—3月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(ye)實現(xian)營業(ye)收入19086.7億元，同比下降2.8%；營業(ye)成本(ben)18640.1億元，同比下降1.5%；虧損(sun)213.6億元。

蘭格鋼(gang)鐵(tie)研究中心副主任(ren)葛昕向《每日經濟新(xin)聞》記者表示，3月(yue)份(fen)，由于政策(ce)出臺不及預期(qi)、終端需(xu)求釋放相對較弱以及成本(ben)負(fu)反饋(kui)的影響(xiang)，國內鋼(gang)材市場呈現(xian)快速下探的行情，鋼(gang)廠的虧損壓力(li)繼(ji)續加(jia)大。

根據(ju)國(guo)家統計(ji)局發布數(shu)據(ju)推(tui)算(suan)，3月(yue)份黑色金屬冶煉(lian)和壓延加(jia)工(gong)業(ye)(ye)單月(yue)虧損(sun)67.5億元(yuan)，較1—2月(yue)減虧78.6億元(yuan)；從單月(yue)利潤(run)(run)數(shu)據(ju)來(lai)看(kan)，國(guo)內鋼(gang)鐵行業(ye)(ye)1—2月(yue)虧損(sun)146.1億元(yuan)，3月(yue)份虧損(sun)67.5億元(yuan)；從季(ji)度利潤(run)(run)數(shu)據(ju)來(lai)看(kan)，國(guo)內鋼(gang)鐵行業(ye)(ye)一季(ji)度虧損(sun)213.6億元(yuan)，其中大(da)中型(xing)鋼(gang)鐵企(qi)業(ye)(ye)邊際效益遞減。

不(bu)少已(yi)經披露一(yi)季(ji)報的鋼(gang)廠也多是(shi)虧損或利潤(run)下(xia)滑：首(shou)鋼(gang)股份(fen)一(yi)季(ji)度虧損2430萬元；中信特鋼(gang)凈利潤(run)13.6億(yi)元，同比(bi)2023年一(yi)季(ji)度下(xia)降8.14%；本鋼(gang)板(ban)材(cai)虧損9.06億(yi)元，同比(bi)下(xia)降2005.49%。

對于開年以來的市(shi)場下行，中鋼協認為主(zhu)要動因源(yuan)于需(xu)(xu)求不足，房地(di)產市(shi)場持續下行，基礎設施(shi)建設強度放(fang)緩，導致(zhi)下游需(xu)(xu)求啟動緩慢。

“今(jin)年(nian)以來鋼材價格下(xia)(xia)跌明顯(xian)，原燃料價格高位(wei)，企(qi)業效益大幅下(xia)(xia)滑(hua)，部分企(qi)業現金流緊張。”據第一(yi)(yi)財經(jing)報道，近日，中(zhong)國鋼鐵工(gong)業協(xie)會(hui)副會(hui)長兼秘書長姜維在一(yi)(yi)個活(huo)動中(zhong)表示，中(zhong)國的鋼產量(liang)已經(jing)連續(xu)四年(nian)保持在十億噸以上，但表觀消費(fei)首次連續(xu)三年(nian)下(xia)(xia)降，且(qie)首次跌破(po)前期高點。

葛昕(xin)則(ze)表示，4月份以來，鋼鐵(tie)生產(chan)企(qi)業依然面臨著較(jiao)為明(ming)顯的結構化供需矛盾，但由于(yu)政(zheng)策(ce)強化組合效應、終端(duan)需求持續(xu)釋(shi)放(fang)、成本支(zhi)撐力度轉強等(deng)因素影響下，國內鋼材(cai)市場呈(cheng)現(xian)了震蕩反(fan)彈的行情，由于(yu)品種(zhong)利潤(run)改善的影響，大中(zhong)型鋼鐵(tie)生產(chan)企(qi)業的產(chan)能釋(shi)放(fang)力度再次轉強。

據中鋼協統計(ji)數據，2024年4月上(shang)(shang)中旬(xun)，重點鋼企生鐵日均(jun)(jun)(jun)產(chan)(chan)量(liang)190.2萬噸，環(huan)比(bi)上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)3.3%，同比(bi)下降6.4%；重點鋼企粗鋼日均(jun)(jun)(jun)產(chan)(chan)量(liang)211.6萬噸，環(huan)比(bi)上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)3.0%，同比(bi)下降8.3%；重點鋼企鋼材(cai)日均(jun)(jun)(jun)產(chan)(chan)量(liang)201.2萬噸，環(huan)比(bi)上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)3.4%，同比(bi)下降8.1%。

葛昕認為，雖然(ran)鋼市(shi)依(yi)然(ran)處于傳統施工旺季，終(zhong)(zhong)端需(xu)(xu)求(qiu)持續釋(shi)放(fang)，但(dan)釋(shi)放(fang)力度依(yi)然(ran)不及預(yu)期(qi)，要(yao)時刻觀察(cha)項目資(zi)金的到(dao)位(wei)情況，也要(yao)警惕資(zi)金到(dao)位(wei)不佳而引起的項目施工進度不暢，進而引發終(zhong)(zhong)端需(xu)(xu)求(qiu)延后(hou)甚至(zhi)是斷檔的風險，而制造行業用鋼需(xu)(xu)求(qiu)在政策的不斷推動下(xia)，仍將保持韌性釋(shi)放(fang)的態勢(shi)。

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