軍工輪動沖高，三角防(fang)務漲14%，宏達電(dian)子(zi)、中航(hang)重機、派(pai)克新材(cai)、菲利華、火炬電(dian)子(zi)、鴻(hong)遠電(dian)子(zi)等(deng)多股上漲，軍工ETF（512660）漲2.5%，成交額超2.2億元。

從政策端看(kan)，近期(qi)低空經濟(ji)利好(hao)頻發(fa)。河南印發(fa)《攻(gong)堅二季(ji)度確保“雙過半”若干措施(shi)》，明確鼓勵低空經濟(ji)發(fa)展(zhan)，有望加速牽(qian)引產業落地。重(zhong)慶(qing)舉辦首(shou)屆低空飛行消費周活動，提供專(zhuan)項補貼刺激低空消費。

從基(ji)本面看，一季度國(guo)防軍(jun)工(gong)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)大規模訂單(dan)尚(shang)未下達(da)，行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)整體業(ye)(ye)(ye)績仍(reng)較(jiao)(jiao)為低(di)迷，但基(ji)本符(fu)合預期(qi)。軍(jun)工(gong)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)鏈(lian)條長，擴產(chan)(chan)需全(quan)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)配(pei)合，因此(ci)產(chan)(chan)能提升較(jiao)(jiao)慢。同(tong)時多種(zhong)(zhong)新型(xing)號在十四五期(qi)間(jian)進(jin)入(ru)批量生(sheng)產(chan)(chan)階(jie)段，生(sheng)產(chan)(chan)初期(qi)的多種(zhong)(zhong)因素(su)導致產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)中(zhong)下游(you)(you)業(ye)(ye)(ye)績釋放(fang)(fang)明顯滯后。隨著產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)配(pei)套產(chan)(chan)能逐步(bu)到位(wei)，中(zhong)下游(you)(you)企業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)績增速或將改善明顯，進(jin)入(ru)穩定業(ye)(ye)(ye)績釋放(fang)(fang)階(jie)段。

中央層面，低(di)(di)空經濟(ji)(ji)作為重要新質生產(chan)力，自2021年(nian)國務(wu)院首次將(jiang)(jiang)“低(di)(di)空經濟(ji)(ji)”寫入國家規(gui)劃以來(lai)，各部門相繼出臺政策持續催化低(di)(di)空經濟(ji)(ji)產(chan)業發展。地方層面，2024年(nian)多地已將(jiang)(jiang)低(di)(di)空經濟(ji)(ji)納入政府工作報(bao)告。未來(lai)幾年(nian)我國低(di)(di)空經濟(ji)(ji)將(jiang)(jiang)保持快速增長態(tai)勢(shi)，根據工信部下屬研(yan)究機(ji)構預測(ce)，2026年(nian)我國低(di)(di)空經濟(ji)(ji)規(gui)模有望突破萬(wan)億元。

此外(wai)市(shi)值(zhi)(zhi)管理(li)整(zheng)體上有利(li)于(yu)推動軍(jun)工央企(qi)做(zuo)大做(zuo)強，軍(jun)工行(xing)業基(ji)本面情況值(zhi)(zhi)得期(qi)待。板塊(kuai)當(dang)前估(gu)值(zhi)(zhi)水平相對歷史而(er)言不高，感興趣的投資者可以關注軍(jun)工ETF（512660）的布局機(ji)會。

注：市場觀點隨市場環境變化而變動(dong)，不(bu)構成任何(he)投資建議或承諾(nuo)。文中提及個股(gu)僅供(gong)參考(kao)，不(bu)構成股(gu)票(piao)推薦(jian)，也不(bu)構成對基(ji)金(jin)業績的預測和保證。如需(xu)購買相關基(ji)金(jin)產品，請(qing)選擇與風險(xian)等級(ji)相匹配的產品。基(ji)金(jin)有風險(xian)，投資需(xu)謹慎。