每經編(bian)輯(ji)｜杜宇

年報披露季已過去，監管部門正緊(jin)鑼(luo)密鼓地為上市公司“體檢”。前期收到年(nian)報問詢函的多家上(shang)市(shi)公司股(gu)價大跌(die)。

先來看朗源(yuan)股份，6月3日盤中，公司收到深交所下(xia)發的(de)問(wen)詢函，要(yao)求公司就控制權轉讓、子公司財務造假(jia)等問(wen)題進行說明。在(zai)監管的(de)追問(wen)下(xia)，朗源(yuan)股份的(de)股價也(ye)遭(zao)遇“20cm”跌停。

深交所發(fa)布的問(wen)詢(xun)函顯示，朗源股(gu)份控股(gu)子(zi)公(gong)司廣東(dong)優(you)世聯合(he)(he)控股(gu)集團股(gu)份有(you)限公(gong)司涉嫌參與虛(xu)假交易，根據山(shan)東(dong)監(jian)管局現(xian)場(chang)檢查(cha)及出具的《關(guan)于對朗源股(gu)份有(you)限公(gong)司采取責令改正措施的決定》（〔2023〕12號），朗源股(gu)份全面清查(cha)后發(fa)現(xian)優(you)世聯合(he)(he)在(zai)2017、2018年存在(zai)虛(xu)假交易導致虛(xu)增資(zi)產(chan)2,512.72萬元(yuan)；2019年、2020年存在(zai)虛(xu)假交易導致合(he)(he)計虛(xu)增營業收入4,215.86萬元(yuan)，虛(xu)增存貨2,830.67萬元(yuan)。

深交所要求朗源股份結合控股子公司虛假交易具體情況、發現路徑等說明在連續四年造假的情況下，公司是否觸及深交所關于風險警示、退市相關規定。

截(jie)至今天發稿(gao)，朗源(yuan)股份大跌5.06%，報7.7元(yuan)，市值(zhi)36.25億元(yuan)。

一夜之間，又有9家收年報問詢函

就在6月3日晚間，又有多達9家A股公司收到監管層發來的年報問詢函，收到交易所年報問詢函的包括恒信東方、聯建光電、天祿科技、捷成股份、中創環保、藍盾光電、超越科技、興源環境和靈鴿科技等9家上市公司。

截至今天發稿，恒信東方、聯建光電20%跌停；超(chao)越科技跌(die)超(chao)16%，中創環保跌(die)超(chao)13%，捷成(cheng)股份跌(die)超(chao)11%。

業績下滑是主要原因     

縱觀年報問詢函的問題，業績下滑是監管層最為關注的環節。

超越科技：上市三年凈利持續下滑

超越科技，上市不到三年，公司已連續兩年收到年報問詢函。

2023年，超越科(ke)技(ji)的營業收(shou)入同(tong)比增(zeng)長24.86%；歸母凈利潤虧損1.20億元，同(tong)比下(xia)滑454.05%。據年報問詢函，超越科(ke)技(ji)上市后凈利潤已連(lian)續(xu)三年明(ming)顯下(xia)滑，且(qie)下(xia)滑比例大幅增(zeng)加(jia)。

在(zai)超(chao)越科(ke)技的(de)2023年年報問詢函中，除要求超(chao)越科(ke)技說明上市后(hou)業績連續大(da)幅下(xia)滑的(de)原因及(ji)合理性外(wai)，深交所還圍繞公司(si)的(de)多項(xiang)財務指標變(bian)動(dong)發問。

在年(nian)報問詢(xun)函中，深交(jiao)所要求公司結合經(jing)營情況(kuang)、業務模式(shi)、信用政(zheng)策(ce)變化情況(kuang)等，補(bu)充說明2023年(nian)及2024年(nian)第(di)一季度(du)公司經(jing)營活(huo)動產生(sheng)的現金流(liu)量凈額同比(bi)繼(ji)續下滑的原因及合理性。

中創環保：持續虧損及股東質押受關注

對于中創環保，在(zai)營收和(he)利(li)(li)潤(run)方(fang)面，深交所要求公(gong)司補充說(shuo)(shuo)明2021年(nian)至2023年(nian)收入(ru)持續(xu)下滑的(de)主要原因，并(bing)對比同(tong)行業可比公(gong)司說(shuo)(shuo)明是否具有(you)合(he)理(li)性，是否存在(zai)收入(ru)跨期調(diao)節或沖(chong)回(hui)以前年(nian)度(du)收入(ru)的(de)情形。同(tong)時結合(he)收入(ru)、成本、費(fei)用等變化情況，量(liang)化說(shuo)(shuo)明近三年(nian)凈利(li)(li)潤(run)持續(xu)虧(kui)損的(de)原因。

控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)(dong)方面，深交所要(yao)求公(gong)司說(shuo)明(ming)控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)(dong)質押融資(zi)金(jin)額及具體(ti)用途，逐筆說(shuo)明(ming)控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)(dong)所持公(gong)司股(gu)份的最新質押情(qing)況、質押警戒線、平倉線，是否存在平倉風險(xian)或其他(ta)債(zhai)務(wu)(wu)風險(xian)。補充說(shuo)明(ming)控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)(dong)及實際(ji)控(kong)制人王光輝、宋安芳目前(qian)債(zhai)務(wu)(wu)情(qing)況，核查是否存在控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)(dong)、實際(ji)控(kong)制人占用上市公(gong)司資(zi)金(jin)或違規擔保情(qing)形。

藍盾光電：募集資金使用被問詢

對于(yu)藍盾光電，在財務(wu)方面，深交所要(yao)求公司結合(he)成本(ben)變(bian)動情(qing)況、現金流(liu)入和(he)流(liu)出的主要(yao)項目、與凈利潤的勾(gou)稽關系等(deng)分(fen)析說(shuo)明各季度收入、凈利潤及(ji)經營(ying)活動產生的現金流(liu)量凈額變(bian)動不一致的原因及(ji)合(he)理性。

募集資金使用方面，深(shen)交所(suo)要求公司說(shuo)明相關項目(mu)可(ke)行性發生變(bian)化(hua)的(de)具體(ti)時點及(ji)原因，信息披(pi)露(lu)是否(fou)及(ji)時、準確，說(shuo)明公司是否(fou)存(cun)在(zai)資產減(jian)值準備應計(ji)提未計(ji)提的(de)情形。以及(ji)是否(fou)存(cun)在(zai)募集資金使用違規情形。

興源環境：連續虧損受追問

對于興源環境，在盈利能力方面，深交所關注到公司2023年營業收入7.32億元，較上年同期下滑45.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9.9億元，虧損規模較上年大幅擴大，連續四年出現虧損。

對此，深交所要求公司(si)結合近年來(lai)業(ye)(ye)績持續虧損的情形、主營業(ye)(ye)務發展狀(zhuang)況(kuang)以及(ji)未來(lai)發展面臨(lin)的風險、行業(ye)(ye)競爭狀(zhuang)況(kuang)及(ji)發展趨勢等情況(kuang)，說明公司(si)業(ye)(ye)績下滑趨勢是(shi)否持續，持續經營能(neng)力是(shi)否面臨(lin)重大不確(que)定性，以及(ji)公司(si)已采取和擬采取的改善(shan)措施(shi)。

聯建光電：流動性風險被關注

對于聯建光電，深交所要求公(gong)司(si)(si)說明業(ye)績連(lian)續大幅虧損的原因、持續經營能力是否發(fa)生變化、公(gong)司(si)(si)為改善盈利能力已采取和(he)擬采取的措施，說明是否存在(zai)存貨(huo)(huo)積壓(ya)風險和(he)存貨(huo)(huo)跌價準備(bei)計提的合(he)理性(xing)、充分性(xing)等(deng)。

在(zai)年報問詢(xun)函中(zhong)，深交所(suo)要求聯建光電(dian)結合一年內所(suo)需營(ying)運資(zi)金(jin)、資(zi)本(ben)性支出(chu)、現(xian)金(jin)流(liu)情(qing)況、償(chang)債(zhai)計劃、融資(zi)安排等情(qing)況，測(ce)算說明是否存(cun)在(zai)流(liu)動性風(feng)險。

天祿科技：要求說明業績下滑原因

深交所首先關注了天祿科技2023年營業收入、凈利潤下滑情況。深交所(suo)要求公(gong)司(si)(si)結合最近三年向前五(wu)大客戶(hu)(hu)銷售(shou)金(jin)額及(ji)變動(dong)(dong)情況(kuang)、是否(fou)存(cun)在新(xin)增客戶(hu)(hu)及(ji)是否(fou)與客戶(hu)(hu)存(cun)在關聯關系(xi)，主要客戶(hu)(hu)的收入、存(cun)貨及(ji)銷售(shou)價格變動(dong)(dong)等，說明公(gong)司(si)(si)2023年業績(ji)下滑的原因及(ji)合理(li)性，是否(fou)與面板(ban)行業整體(ti)趨(qu)勢以及(ji)業內可比公(gong)司(si)(si)一致(zhi)。

同時，深交(jiao)所還(huan)關注到天祿科技2023年(nian)末應收(shou)賬款余(yu)額為1.91億元，較年(nian)初增(zeng)長37.41%，要求公(gong)司(si)結合(he)銷售收(shou)入確認政(zheng)策及信(xin)用(yong)政(zheng)策，說明公(gong)司(si)對(dui)客戶的(de)信(xin)用(yong)政(zheng)策是否發生(sheng)變化，營業收(shou)入與應收(shou)賬款余(yu)額變動(dong)趨(qu)勢背離的(de)原因及合(he)理性。

捷成股份：商譽減值受關注

對于捷成股(gu)份(fen)，深交所重點關(guan)注了商譽情況。2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)報(bao)顯示，報(bao)告期末，公司商譽賬面價值(zhi)(zhi)約為29.77億元，主要為收(shou)(shou)購華視網聚(ju)形成。據年(nian)(nian)報(bao)問詢函，捷成股(gu)份(fen)自(zi)收(shou)(shou)購華視網聚(ju)以(yi)來(lai)，未計提商譽減值(zhi)(zhi)準備。

對(dui)此，深交所要求(qiu)捷成股份結合(he)(he)華視網聚最近三年經營業(ye)績、在手訂單、業(ye)績承諾完成、同行業(ye)可比公司業(ye)績等(deng)情況，說明商譽減值(zhi)測(ce)(ce)(ce)試(shi)的(de)預(yu)測(ce)(ce)(ce)期(qi)、預(yu)測(ce)(ce)(ce)期(qi)增長率等(deng)關鍵參(can)數的(de)確定方法及合(he)(he)理性，是否與收購時商譽減值(zhi)測(ce)(ce)(ce)試(shi)的(de)評估指標存在差異，并說明商譽減值(zhi)準備計提是否充分。

恒信東方：持續經營能力被問詢

對于恒信東方，在財務方面，深交所關注到2020年以來公司扣非前后歸母凈利潤連續四年大額虧損，連續三年未彌補虧損達到實收股本總額三分之一。對(dui)此(ci)，深交所要求公(gong)(gong)司(si)說明扣非(fei)前后歸(gui)母凈(jing)利潤(run)持續(xu)為(wei)負值的(de)原因，公(gong)(gong)司(si)是(shi)(shi)否面(mian)臨(lin)較大的(de)經營(ying)風險，公(gong)(gong)司(si)持續(xu)經營(ying)能力是(shi)(shi)否存在重大不確定性(xing)及(ji)判斷(duan)依據。

此外(wai)，針對(dui)公(gong)司募(mu)投項目，深(shen)交所(suo)要(yao)求(qiu)公(gong)司說明實控人在變更募(mu)投項目前后的質押、凍結狀況及(ji)后期(qi)減(jian)持情況，說明公(gong)司是否(fou)存在炒(chao)概念、蹭熱點(dian)情形(xing)，是否(fou)存在利(li)用信(xin)息披露(lu)拉(la)抬股價配(pei)合股東減(jian)持情形(xing)。

哪些公司會被關注？

“一般來說(shuo)，監管關注點(dian)會覆蓋經營狀況、財務(wu)指標、前期(qi)會計差錯變更(geng)、公司治(zhi)理(li)等(deng)多個維度，”一位資深(shen)保代人士對中國基(ji)金報(bao)表(biao)示。

在他(ta)看來，主要(yao)有幾(ji)個(ge)共(gong)性問題(ti)。其一是，對于營(ying)收(shou)、凈(jing)利(li)潤(run)、經營(ying)活(huo)動現金流等(deng)明(ming)顯下滑的(de)公司，監管層多會(hui)要(yao)求結(jie)合上下游行業發(fa)展、主要(yao)客戶變(bian)化、經營(ying)模式等(deng)分析原因及合理性，并重(zhong)點關注凈(jing)利(li)潤(run)、成本(ben)費用、存貨等(deng)指標(biao)與營(ying)收(shou)變(bian)動方向(xiang)、幅度存在差異的(de)情況。

其二是，在公(gong)司經營業(ye)績變差(cha)的背(bei)景下，監管層會重點關注公(gong)司應收賬款、存貨等科目(mu)減值計提(ti)的充分性。

上(shang)述人士(shi)認(ren)為，關(guan)聯方通(tong)過(guo)非經營(ying)性資金占用等侵害上(shang)市(shi)公(gong)司利益也是(shi)監管重點關(guan)注的(de)事項，常見于(yu)控股(gu)股(gu)東(dong)質押比例較高(gao)(gao)、存(cun)在“存(cun)貸雙高(gao)(gao)”現象(xiang)的(de)公(gong)司，此(ci)為其三。

而其(qi)四則是對外(wai)投(tou)資必(bi)要性(xing)、募投(tou)項目(mu)進展及資金(jin)使用。“在(zai)自身業績下滑或(huo)被投(tou)資公(gong)司、項目(mu)存在(zai)虧(kui)損情況下，公(gong)司對外(wai)投(tou)資項目(mu)的必(bi)要性(xing)等亦被監管重點關注。”

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