每(mei)經記者｜朱(zhu)成祥 ;   每(mei)經編輯(ji)｜賈運可    

近期，由于短期內(nei)被(bei)(bei)實施(shi)ST（其他風險(xian)警示）或*ST（退市(shi)(shi)風險(xian)警示）以及退市(shi)(shi)公司(si)數量(liang)較(jiao)多(duo)，ST板塊個(ge)股大面(mian)積(ji)下(xia)跌，市(shi)(shi)場(chang)(chang)對相關公司(si)的關注(zhu)度顯(xian)著提升。6月6日，證監(jian)會官網發布證監(jian)會上(shang)市(shi)(shi)公司(si)監(jian)管司(si)司(si)長郭(guo)瑞明就近期上(shang)市(shi)(shi)公司(si)股票被(bei)(bei)實施(shi)ST、退市(shi)(shi)情況答記(ji)者(zhe)問(wen)，對市(shi)(shi)場(chang)(chang)關心(xin)的問(wen)題進行(xing)了(le)集中(zhong)回復。其中(zhong)提到，與(yu)往年同期相比(bi)，被(bei)(bei)實施(shi)ST或*ST的股票數量(liang)變化不(bu)大，預計(ji)短期內(nei)退市(shi)(shi)公司(si)不(bu)會明顯(xian)增加。

數據(ju)來(lai)源：東北證(zheng)券、Wind 楊靖制圖

《每(mei)日經濟新聞》記者注意到，近年來，隨著資(zi)本(ben)市(shi)場的(de)不斷(duan)發展，監管機構(gou)對上市(shi)公(gong)司(si)退市(shi)制(zhi)度的(de)執行力度不斷(duan)加大，旨在通過退市(shi)機制(zhi)促(cu)進市(shi)場優(you)勝劣汰，實(shi)現資(zi)源(yuan)優(you)化配(pei)置，推動資(zi)本(ben)市(shi)場高質(zhi)量發展。

風險警示數量總體穩定

截(jie)至(zhi)6月6日收盤，滬深(shen)兩(liang)市(shi)(shi)已(yi)有33家公(gong)司(si)觸及(ji)(ji)退市(shi)(shi)標準，有20多只風險(xian)(xian)(xian)警示股票股價多日低于1元，面臨(lin)交易(yi)類(lei)退市(shi)(shi)風險(xian)(xian)(xian)。這反映出(chu)新“國九(jiu)條(tiao)”及(ji)(ji)其配(pei)套制度發布后，市(shi)(shi)場有效識別和出(chu)清績差風險(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)的政策效應逐步顯現。

郭瑞明表示(shi)，今年以來，滬深兩市新增99家(jia)公司股票(piao)被實施ST或*ST；其中，ST公司44家(jia)、*ST公司55家(jia)。與往年同期相比，新增數量(liang)變化不大。截至目(mu)前(qian)，市場整體風險警示(shi)公司數量(liang)為169家(jia)，數量(liang)略少于2021年（202家(jia)）、2022年（184家(jia)），略多于2023年（164家(jia)）同期。

《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，新“國(guo)九條(tiao)”要求加大退市(shi)監管力度(du)，進一步(bu)嚴格強制(zhi)退市(shi)標準。今(jin)年4月發布實施的(de)退市(shi)新規，全面(mian)(mian)完(wan)善了財務(wu)類、交易類、重大違(wei)法類和規范類強制(zhi)退市(shi)標準。2024年以來，已(yi)有33家公司觸及(ji)退市(shi)標準，其中面(mian)(mian)值退市(shi)22家。這(zhe)些公司都(dou)不同程(cheng)度(du)地存(cun)在經營風險、合規風險，有的(de)觸及(ji)多重退市(shi)情(qing)形(xing)，已(yi)被堅決出清。

例(li)如，本年(nian)(nian)度退市(shi)第一(yi)股(gu)*ST華(hua)儀，因(yin)財務造假、資金(jin)占(zhan)(zhan)用、違規(gui)(gui)擔保(bao)等(deng)惡(e)性違規(gui)(gui)行為，經營層面持(chi)(chi)續(xu)惡(e)化；*ST美盛因(yin)長期存在大額(e)資金(jin)占(zhan)(zhan)用，被會計師事(shi)務所出具(ju)無法表(biao)示意見的審計報告，公司連(lian)續(xu)四(si)年(nian)(nian)虧(kui)損；正源股(gu)份(fen)連(lian)續(xu)2年(nian)(nian)大額(e)虧(kui)損，持(chi)(chi)續(xu)經營能(neng)力明顯下滑。

退(tui)市新規旨(zhi)在精準打擊存在嚴重違(wei)規行為、經營不善、無(wu)法持續經營的(de)公司(si)，同時也(ye)給予了上市公司(si)足(zu)夠的(de)整改時間(jian)和機會。郭瑞(rui)明強調，ST、*ST制度的(de)目的(de)是向投資者(zhe)充分提示上市公司(si)相關(guan)風險，滿足(zu)一(yi)定條件后(hou)可(ke)以申(shen)請撤銷(xiao)。退(tui)市新規設置了一(yi)定過渡期(qi)，預計短期(qi)內(nei)退(tui)市公司(si)不會明顯增(zeng)加(jia)。

對違法違規“一追到底”

退市(shi)新規(gui)的(de)實(shi)施并非打擊所有上市(shi)公司，而是針對(dui)那些存在嚴重違規(gui)行為、經營不善、無法持(chi)續(xu)經營的(de)公司進行退市(shi)處(chu)理(li)。退市(shi)新規(gui)的(de)逐步推進避免了(le)市(shi)場過度波動，為公司整改提供了(le)時間和機會。

證監會上市(shi)(shi)(shi)司有關負(fu)責人(ren)曾表示(shi)，退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)監管的(de)原則是“應退(tui)(tui)(tui)盡(jin)退(tui)(tui)(tui)”，沒(mei)有也不(bu)應該(gai)預設(she)數量。根據退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)新規發布時(shi)的(de)測算，滬深(shen)兩市(shi)(shi)(shi)2025年適用組(zu)合財務(wu)指標觸及退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)的(de)公(gong)司家(jia)數預計在30家(jia)左右；明年可能觸及該(gai)指標并實施(shi)退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)風(feng)險警示(shi)的(de)公(gong)司約100家(jia)，這(zhe)些公(gong)司還有超過一年半(ban)時(shi)間來(lai)改善經營、提高質量，2025年底仍然未達標準，才會退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)。

郭瑞明表示，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)退(tui)(tui)(tui)市(shi)后(hou)，公(gong)司(si)(si)及(ji)(ji)相(xiang)關(guan)責任(ren)人(ren)對于退(tui)(tui)(tui)市(shi)前可能(neng)存在的(de)違(wei)(wei)法(fa)(fa)違(wei)(wei)規行(xing)(xing)為(wei)仍應(ying)(ying)依(yi)法(fa)(fa)承(cheng)擔(dan)相(xiang)應(ying)(ying)的(de)民(min)事、行(xing)(xing)政、刑事法(fa)(fa)律責任(ren)。證(zheng)監(jian)會高度重視涉(she)及(ji)(ji)退(tui)(tui)(tui)市(shi)的(de)投資者保護工作(zuo)，堅持對上(shang)述主體的(de)違(wei)(wei)法(fa)(fa)違(wei)(wei)規行(xing)(xing)為(wei)“一追到底”，對退(tui)(tui)(tui)市(shi)過程中的(de)市(shi)場操縱、財(cai)務(wu)造假等行(xing)(xing)為(wei)依(yi)法(fa)(fa)嚴懲，并多渠道保護投資者合法(fa)(fa)權(quan)益。今年(nian)已依(yi)法(fa)(fa)將17家(jia)涉(she)嫌犯罪的(de)退(tui)(tui)(tui)市(shi)公(gong)司(si)(si)及(ji)(ji)責任(ren)人(ren)移送(song)司(si)(si)法(fa)(fa)追究刑事責任(ren)，后(hou)續(xu)司(si)(si)法(fa)(fa)機關(guan)將根據查辦(ban)進展(zhan)依(yi)法(fa)(fa)公(gong)布(bu)案情。

同時，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者因上市(shi)公(gong)司違(wei)法(fa)違(wei)規行(xing)為產生損失的，證(zheng)監會支持投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者依法(fa)通過訴訟(song)等途徑(jing)維(wei)護自(zi)身合法(fa)權益。中(zhong)(zhong)證(zheng)中(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者服務中(zhong)(zhong)心也將(jiang)引導和支持投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者積極行(xing)權，近(jin)期已(yi)通過支持訴訟(song)、代(dai)位訴訟(song)等方(fang)式，起訴多家存在違(wei)法(fa)違(wei)規的退市(shi)公(gong)司和風險警示公(gong)司，2家已(yi)獲(huo)一審法(fa)院(yuan)勝訴判(pan)決，5家已(yi)獲(huo)法(fa)院(yuan)受理(li)。請(qing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者密(mi)切(qie)關注相關上市(shi)公(gong)司信(xin)息披露，謹(jin)慎(shen)作出(chu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決策。

封面圖片來源(yuan)：數據來源(yuan)：東北證券(quan)、Wind 楊靖制(zhi)圖