每經編(bian)輯｜畢陸名

7月1日，據央行網站消息，為維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定于近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。

受上述消息(xi)影(ying)響，國債(zhai)期(qi)貨全線(xian)跳水轉跌。截至發稿，30年(nian)期(qi)主力(li)合(he)(he)(he)約跌0.6%，10年(nian)期(qi)主力(li)合(he)(he)(he)約跌0.15%，5年(nian)期(qi)主力(li)合(he)(he)(he)約跌0.06%，2年(nian)期(qi)主力(li)合(he)(he)(he)約跌0.02%。此外，銀行間利(li)率債(zhai)活(huo)躍券(quan)收益(yi)率下行幅度(du)收窄，10年(nian)期(qi)國債(zhai)240004收窄至2.2200%。

央行7月(yue)1日(ri)早上(shang)公(gong)告稱，為(wei)維護銀行體系(xi)流(liu)動性合(he)理充裕，7月(yue)1日(ri)以利率招標方式開展(zhan)了20億(yi)(yi)元7天期逆回購(gou)操作，中標利率為(wei)1.8%。當日(ri)500億(yi)(yi)元逆回購(gou)到期，因此單日(ri)凈(jing)回籠480億(yi)(yi)元。

數據顯示，7月1日，銀(yin)存間1天質押式回購(gou)（DR001）加(jia)權平均價下行(xing)14.03bp報(bao)1.7743%；銀(yin)存間7天質押式回購(gou)（DR007）加(jia)權平均價下行(xing)36.64bp報(bao)1.8%。

今年(nian)以(yi)來，債(zhai)(zhai)市“牛市”火熱。中債(zhai)(zhai)登數據顯(xian)示，截至6月28日，今年(nian)以(yi)來，30年(nian)期、10年(nian)期國債(zhai)(zhai)收益率累計下行40基(ji)(ji)點(dian)、35基(ji)(ji)點(dian)。

據中證(zheng)金牛座報(bao)道，國盛證(zheng)券首(shou)席固收(shou)分(fen)析(xi)師楊業偉表(biao)示，在債券收(shou)益率(lv)(lv)大幅下行且創歷史新低的(de)同時，市(shi)場形成較(jiao)為一致的(de)看(kan)多預期。雖然(ran)收(shou)益率(lv)(lv)出(chu)現較(jiao)大幅度(du)的(de)下行，并且市(shi)場預期也較(jiao)為一致。但目前來看(kan)，利多并未(wei)出(chu)盡，未(wei)來依(yi)然(ran)有可能有增量資金進(jin)入，驅動收(shou)益率(lv)(lv)進(jin)一步下行。

“農商行(xing)可能在(zai)季(ji)末之后增加債(zhai)券配置，成為新的配置力量；跨季(ji)后資(zi)(zi)金(jin)季(ji)節性(xing)寬松，疊加資(zi)(zi)金(jin)需求不足，資(zi)(zi)金(jin)價格中樞有望下移；此外，當前依然存在(zai)降息(xi)可能，債(zhai)市或(huo)將繼(ji)續(xu)走強(qiang)。”楊業偉分(fen)析(xi)。

天風證券首席固收分析師孫(sun)彬彬提示，7月，需關注政策(ce)是否有(you)進一步加碼提振預期(qi)和(he)信心的(de)可能(neng)。7月相比6月趨勢未變(bian)，債市火熱動能(neng)能(neng)否持續的(de)關鍵(jian)在于非銀負債和(he)資金面。

每日經濟新聞綜合央行網站、中(zhong)證金(jin)牛座

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