每(mei)經(jing)(jing)記(ji)者｜楊建(jian)    每(mei)經(jing)(jing)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指(zhi)(zhi)數集體收漲(zhang)，道指(zhi)(zhi)漲(zhang)0.61%，回到40000點上方，納指(zhi)(zhi)漲(zhang)0.03%，標普500指(zhi)(zhi)數漲(zhang)0.38%，熱門科技股漲(zhang)跌(die)不(bu)一，特斯拉跌(die)超(chao)3%，谷歌跌(die)超(chao)2%，英偉達(da)漲(zhang)超(chao)1%，蘋果、微(wei)軟漲(zhang)幅(fu)不(bu)足1%。熱門中概(gai)股普跌(die)，納斯達(da)克(ke)中國金龍指(zhi)(zhi)數跌(die)1.63%。嗶哩嗶哩跌(die)超(chao)6%，愛奇藝跌(die)超(chao)5%，唯(wei)品會、蔚來、小鵬汽(qi)車(che)跌(die)超(chao)4%，理想汽(qi)車(che)跌(die)超(chao)3%，百度(du)、微(wei)博、阿(a)里巴(ba)巴(ba)跌(die)超(chao)2%，網易跌(die)超(chao)1%，京東、滿幫小幅(fu)下跌(die)。騰訊音樂(le)、富(fu)途控(kong)股小幅(fu)上漲(zhang)。

2、美(mei)(mei)國7月CPI同比上升2.9%，前值(zhi)(zhi)為上升3%；美(mei)(mei)國7月CPI環比上升0.2%，前值(zhi)(zhi)為下降0.1%。美(mei)(mei)國7月核(he)心CPI同比3.2%，前值(zhi)(zhi)3.3%。WTI原油期(qi)貨(huo)結(jie)(jie)算價(jia)跌(die)1.75%，報76.98美(mei)(mei)元(yuan)/桶(tong)。布倫特原油期(qi)貨(huo)結(jie)(jie)算價(jia)跌(die)1.15%，報79.76美(mei)(mei)元(yuan)/桶(tong)。COMEX黃金期(qi)貨(huo)收跌(die)0.87%，報2486美(mei)(mei)元(yuan)/盎(ang)司；COMEX白銀期(qi)貨(huo)收跌(die)0.63%，報27.61美(mei)(mei)元(yuan)/盎(ang)司。

3、離岸人民幣（CNH）兌美元(yuan)北京時間04:59報7.1471元(yuan)，較周(zhou)二(er)紐約(yue)尾盤(pan)漲(zhang)8點，盤(pan)中(zhong)整體交投于7.1536-7.1309元(yuan)區間。歐(ou)股主要指(zhi)數(shu)收盤(pan)普漲(zhang)，德國(guo)DAX30指(zhi)數(shu)漲(zhang)0.5%，英國(guo)富時100指(zhi)數(shu)漲(zhang)0.52%，法國(guo)CAC40指(zhi)數(shu)漲(zhang)0.8%，歐(ou)洲斯(si)托(tuo)克(ke)50指(zhi)數(shu)漲(zhang)0.67%。

（二）宏觀新聞

8月(yue)14日，央行(xing)(xing)主(zhu)管金(jin)融(rong)(rong)時報發(fa)布評論員文章《促(cu)進債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)在(zai)規范(fan)中(zhong)健康發(fa)展(zhan)(zhan)》稱，央行(xing)(xing)從(cong)宏觀審慎(shen)角度出發(fa)持(chi)續關注并提示債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)風(feng)險。近期債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)有部分(fen)機構(gou)存在(zai)出借債(zhai)券(quan)交易賬戶、報價明顯偏(pian)離市(shi)場(chang)水平等現象(xiang)，金(jin)融(rong)(rong)管理部門打擊擾(rao)亂市(shi)場(chang)秩序違法行(xing)(xing)為，有利于規范(fan)市(shi)場(chang)運行(xing)(xing)，維護良好市(shi)場(chang)秩序，促(cu)進金(jin)融(rong)(rong)市(shi)場(chang)長(chang)期穩定發(fa)展(zhan)(zhan)。債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)規范(fan)和發(fa)展(zhan)(zhan)是互(hu)促(cu)互(hu)進、并不矛(mao)盾的，在(zai)規范(fan)中(zhong)能夠實(shi)現更(geng)好的持(chi)續穩健發(fa)展(zhan)(zhan)。

（三）機構觀點

三(san)十(shi)三(san)度資(zi)本(ben)基(ji)金經理程靚：目(mu)前市(shi)(shi)(shi)場的(de)縮(suo)量不是壞事，可能意味(wei)著真正的(de)結構性底(di)部的(de)來臨。近幾個(ge)交易日，基(ji)本(ben)已(yi)經放(fang)棄護盤了，除了成交額急劇萎縮(suo)以(yi)(yi)(yi)外，市(shi)(shi)(shi)場整體(ti)來說，并沒有(you)形(xing)成可以(yi)(yi)(yi)被放(fang)大(da)的(de)風險，側面說明市(shi)(shi)(shi)場內部自身正在(zai)形(xing)成一(yi)種做多(duo)的(de)力(li)(li)量。我覺得當下市(shi)(shi)(shi)場正在(zai)溯本(ben)清源(yuan)，同時從股(gu)債收率(lv)(lv)比(bi)、破凈率(lv)(lv)等(deng)一(yi)系列客觀(guan)的(de)歷史數據來說，這些已(yi)經在(zai)慢慢證(zheng)明底(di)部出現。我們仍舊維持2841是當前的(de)底(di)部判斷，只(zhi)是在(zai)這個(ge)過程中保持倉(cang)位的(de)靈活，目(mu)前可以(yi)(yi)(yi)維持6成倉(cang)左(zuo)右，等(deng)待進一(yi)步確認(ren)后再放(fang)大(da)倉(cang)位。對于(yu)后續的(de)市(shi)(shi)(shi)場機會，建議充分(fen)把握 以(yi)(yi)(yi)AI服(fu)(fu)務器(qi)產業鏈，AI消(xiao)費電(dian)子、無(wu)人(ren)駕駛(shi)、商(shang)(shang)業航天等(deng)融合了行業發展的(de)大(da)周期屬性以(yi)(yi)(yi)及(ji)新質生產力(li)(li)為(wei)導向的(de)作為(wei)關注的(de)重點(dian)。其中AI服(fu)(fu)務器(qi)產業鏈特(te)別是映射英偉達(da)放(fang)心的(de)CPO、PCB以(yi)(yi)(yi)及(ji)高(gao)速銅纜(lan)，同時輔助以(yi)(yi)(yi)華(hua)為(wei)產業鏈。而(er)AI消(xiao)費電(dian)子整體(ti)上則是以(yi)(yi)(yi)果鏈為(wei)基(ji)礎，同時疊加智能眼鏡等(deng)作為(wei)輔助。而(er)無(wu)人(ren)駕駛(shi)和商(shang)(shang)業航天，則主要(yao)是從技術(shu)和受益程度這兩個(ge)方面進行深(shen)入(ru)。

融(rong)智投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)經理夏(xia)風光：從歷史(shi)上(shang)看，成交量的(de)(de)(de)極度萎縮(suo)，往(wang)往(wang)對應著(zhu)一個重(zhong)要底部。在市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)底部，投資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)信心(xin)已經被消磨殆盡，在下(xia)跌的(de)(de)(de)過程當(dang)中，越來越多的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)人離場(chang)，市(shi)場(chang)中沉淀的(de)(de)(de)都是長(chang)期資(zi)(zi)金(jin)。但由于信心(xin)的(de)(de)(de)不足(zu)(zu)，主動(dong)進場(chang)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)也非常稀(xi)少，這時(shi)就(jiu)(jiu)有(you)地量現象(xiang)(xiang)的(de)(de)(de)出(chu)(chu)現，這是一種弱平衡(heng)的(de)(de)(de)態勢，這和當(dang)前(qian)的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)特征是一致的(de)(de)(de)。地價往(wang)往(wang)和地量是同步(bu)出(chu)(chu)現的(de)(de)(de)，因為市(shi)場(chang)計入的(de)(de)(de)悲觀預期足(zu)(zu)夠(gou)多，一旦基(ji)(ji)本(ben)面環境改(gai)善(shan)，新增資(zi)(zi)金(jin)進場(chang)，這種平衡(heng)會被輕易的(de)(de)(de)打破，從而(er)出(chu)(chu)現底部。就(jiu)(jiu)當(dang)前(qian)而(er)言(yan)，能夠(gou)扭轉當(dang)下(xia)局面的(de)(de)(de)因素，可能有(you)三(san)：一是新一輪逆周(zhou)期政(zheng)策的(de)(de)(de)落地，激發市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)想(xiang)象(xiang)(xiang)空(kong)間。二是海外降息和人民幣匯率(lv)強(qiang)勢的(de)(de)(de)確定，提升國(guo)內政(zheng)策空(kong)間，也加大 a股資(zi)(zi)產的(de)(de)(de)吸(xi)引(yin)力。三(san)是具(ju)有(you)規(gui)模(mo)效應的(de)(de)(de)長(chang)期耐心(xin)資(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)出(chu)(chu)現，直接改(gai)善(shan)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)供求格局。

壁虎資(zi)本(ben)基金經理陳雯(wen)：8月初受美股(gu)(gu)就(jiu)業及經濟數據(ju)不及預期(qi)影響，疊(die)加日本(ben)加息(xi)、中(zhong)東地緣(yuan)政(zheng)治影響，全球市(shi)(shi)(shi)場(chang)遭遇(yu)重(zhong)挫。國內(nei)方面(mian)在(zai)全球高風險(xian)資(zi)產動蕩下(xia)A股(gu)(gu)相對安(an)全，但是(shi)(shi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)仍(reng)然缺(que)乏增量資(zi)金，成交(jiao)額也(ye)創新低，說明(ming)投(tou)(tou)資(zi)者對A股(gu)(gu)還是(shi)(shi)缺(que)乏信(xin)心。但是(shi)(shi)8月是(shi)(shi)政(zheng)策步入(ru)落(luo)實(shi)階段，人民幣的(de)(de)(de)升值(zhi)也(ye)緩(huan)解了(le)(le)近(jin)期(qi)匯率(lv)的(de)(de)(de)壓力(li)(li)，半年(nian)報優(you)秀的(de)(de)(de)公(gong)司(si)(si)還是(shi)(shi)收到了(le)(le)資(zi)金的(de)(de)(de)青睞，業績(ji)優(you)秀的(de)(de)(de)公(gong)司(si)(si)有提前見底的(de)(de)(de)信(xin)號。長(chang)期(qi)看A股(gu)(gu)估值(zhi)價值(zhi)凸顯(xian)，經濟企穩預期(qi)下(xia)外資(zi)流入(ru)中(zhong)國市(shi)(shi)(shi)場(chang)可期(qi)，短期(qi)看基本(ben)面(mian)數據(ju)仍(reng)有壓力(li)(li)，市(shi)(shi)(shi)場(chang)進(jin)入(ru)政(zheng)策、底部(bu)觀(guan)察(cha)期(qi)。我們秉承長(chang)期(qi)價值(zhi)投(tou)(tou)資(zi)理念，配(pei)置新質生產力(li)(li)等科技(ji)領域行業，尤其是(shi)(shi)具備產業自主邏輯的(de)(de)(de)公(gong)司(si)(si)，靜(jing)待花(hua)開。

（四）行業掘金

1、TrendForce最新報告顯示，隨著英飛凌、德州儀器等對GaN（氮化鎵）技術傾注更多資源，功率GaN產業的發展將再次提速。消費電子是功率GaN產業的主戰場，并由快速充電器迅速延伸至家電、智能手機等領域。2024年AI服務器占整體服務器出貨的比重預計將達12.2%，較2023年提升約3.4%，而一般型服務器出貨量同比增長僅有1.9%。為了應對更高端的AI運算，服務器電源的能效、功率密度必須進一步提高，GaN已成為關鍵解決技術之一。為獲得性能更優的氮化鎵器件以搶占市場份額，各大廠商正在在垂直型結構和提高集成度等方向上尋求技術突破。隨著氮化硅功率器件的性能及性價比的進一步提升，看好其在汽車電氣系統、大規模集成電路等領域的發展。概念股包括海特高新，賽微電子，長光華芯等。

2、據報道，國際星閃聯盟宣布，開始征集“星閃聯盟互聯互通專項測試”的參與廠商。據悉，互聯互通測試是確保不同廠商星閃設備能夠進行互操作并提供一致性能的重要測試，按照星閃聯盟的規定，所有的星閃列名產品都要通過互聯互通測試。星閃雖主要承載智能汽車、智能家居、智能終端和智能制造等快速發展的新場景應用。星閃NearLink是中國原生的新一代近距離無線技術，致力于短距通信技術創新和產業生態。其具備低時延、高吞吐、高并發、高可靠、抗干擾和精定位6大領先的技術能力，解決了Wi-Fi和藍牙在智能終端和智能家居部分細分場景下無法滿足時延和可靠性等極致體驗的需求。星閃NearLink正在與藍牙、Wi-Fi形成“三足鼎立”之勢。概念股包括天邑股份，炬芯科技，佳禾智能等。

3、中國信息通信研究院旗下的腦機接口產業聯盟發布消息，西安臻泰智能科技有限公司聯合陜西省醫療器械檢驗院和中國信息通信研究院等單位，牽頭業內單位起草《可穿戴式腦機接口專用腦電采集分析系統》團體標準，現發布征求意見稿。該標準有利于推動腦機接口領域腦電信息采集平臺設計開發的規范化和通用化，促進腦機接口產業高質量發展。世界各國均高度重視腦科學發展，長期給予立項和資金支持。腦機接口關鍵技術與硬件設備齊頭并進，推動BCI系統從實驗室走向市場化應用。腦機接口海外融資熱點不斷，臨床試驗引人注目。隨著腦機接口產品進入臨床試驗期，投資機構開始聚焦取得技術突破邁入臨床試驗的公司。概念股包括漢威科技，誠益通，中科信息等。