8月26日早盤，港股(gu)三(san)大指(zhi)數集體高開(kai)，恒(heng)生指(zhi)數漲(zhang)0.55%，恒(heng)生科指(zhi)漲(zhang)0.62%，國企指(zhi)數漲(zhang)0.5%。恒(heng)生國企ETF（159850）震(zhen)蕩(dang)走強(qiang)，現已(yi)漲(zhang)近1%，持倉股(gu)漲(zhang)多跌少(shao)，上漲(zhang)方面，小鵬(peng)汽車、農夫山泉漲(zhang)近5%，商湯、京(jing)東健康、華潤啤酒、中(zhong)國海洋石油漲(zhang)近3%，下跌方面，舜宇(yu)光學(xue)科技、申洲國際、理想汽車等跌幅居前。

在(zai)杰克遜霍爾全球央行年會(hui)(hui)(hui)上，美(mei)(mei)聯儲(chu)(chu)領導人發表主(zhu)題演講，表示(shi)(shi)(shi)政策調整的(de)(de)(de)(de)(de)時機已經到(dao)來，未來的(de)(de)(de)(de)(de)方向是明確的(de)(de)(de)(de)(de)，降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)時機和步伐將(jiang)(jiang)取決于數據、前(qian)景以及風險的(de)(de)(de)(de)(de)平(ping)衡。本周早些(xie)時間，美(mei)(mei)聯儲(chu)(chu)公開(kai)的(de)(de)(de)(de)(de)7月(yue)FOMC會(hui)(hui)(hui)議紀要(yao)顯示(shi)(shi)(shi)，部分與會(hui)(hui)(hui)者認為(wei)(wei)(wei)7月(yue)有(you)降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)理由，但絕(jue)大多數的(de)(de)(de)(de)(de)官員認為(wei)(wei)(wei)9月(yue)份降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)可能更加合(he)適(shi)。會(hui)(hui)(hui)議紀要(yao)中的(de)(de)(de)(de)(de)預(yu)測顯示(shi)(shi)(shi)，美(mei)(mei)聯儲(chu)(chu)將(jiang)(jiang)在(zai)9月(yue)啟動降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)，今年晚(wan)些(xie)時候至少還會(hui)(hui)(hui)再降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)一(yi)次(ci)(ci)(ci)，明年將(jiang)(jiang)進一(yi)步放松貨(huo)幣政策。CME數據顯示(shi)(shi)(shi)，聯邦基金(jin)利率(lv)期貨(huo)交(jiao)易者普遍定價9月(yue)降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)預(yu)期，認為(wei)(wei)(wei)9月(yue)首(shou)次(ci)(ci)(ci)降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)25bp的(de)(de)(de)(de)(de)概率(lv)為(wei)(wei)(wei)76%，降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)50bp的(de)(de)(de)(de)(de)概率(lv)為(wei)(wei)(wei)24%。同(tong)時，交(jiao)易者認為(wei)(wei)(wei)全年有(you)三次(ci)(ci)(ci)降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)，合(he)計(ji)100bp的(de)(de)(de)(de)(de)降(jiang)(jiang)(jiang)息(xi)(xi)(xi)空間。

美(mei)聯儲領(ling)導人在杰克遜(xun)霍(huo)爾(er)全球央行(xing)年會上的(de)表態基(ji)本確定了(le)9月(yue)降息時點(dian)的(de)到來，關(guan)注(zhu)(zhu)受(shou)益(yi)于(yu)降息預期(qi)的(de)科技(ji)板(ban)塊，特別是分(fen)母端(duan)和分(fen)子端(duan)雙重改善預期(qi)的(de)細(xi)分(fen)行(xing)業有望更多受(shou)益(yi)，具體包(bao)括互聯網頭部、消(xiao)費(fei)電子、創新藥等板(ban)塊。中長期(qi)來看，港(gang)股(gu)基(ji)本面更多依賴于(yu)國(guo)(guo)內(nei)經濟，關(guan)注(zhu)(zhu)國(guo)(guo)內(nei)政策(ce)面的(de)積(ji)極信號(hao)。同時，由于(yu)地緣因(yin)素(su)與美(mei)國(guo)(guo)大選(xuan)擾動(dong)持續，國(guo)(guo)內(nei)經濟仍(reng)(reng)處于(yu)新舊動(dong)能切換的(de)轉型(xing)期(qi)，在AH股(gu)溢價下，港(gang)股(gu)高股(gu)息策(ce)略仍(reng)(reng)具備(bei)吸引力，重點(dian)關(guan)注(zhu)(zhu)港(gang)股(gu)央企。

多(duo)項指(zhi)標顯(xian)示港股(gu)依然處(chu)于歷史底(di)部(bu)區域(yu)，具備中長期配(pei)置(zhi)價(jia)值。港股(gu)估(gu)值性價(jia)比凸顯(xian)，相(xiang)關板塊蓄勢待發。恒(heng)生ETF（159920）、恒(heng)生科(ke)技(ji)指(zhi)數ETF（513180）、恒(heng)生國企(qi)ETF（159850）、港股(gu)國企(qi)ETF（513810）等為(wei)普通投資(zi)者布(bu)局港股(gu)市場(chang)的(de)(de)科(ke)技(ji)、互聯網、中特估(gu)等賽(sai)道板塊提供了低門檻、交易便捷的(de)(de)投資(zi)工具，看好(hao)港股(gu)機會的(de)(de)投資(zi)者可借道ETF布(bu)局。