8月28日晚，開立醫療（300633.SZ）披露2024年(nian)半年(nian)報，報告(gao)期(qi)(qi)(qi)內(nei)公(gong)司(si)(si)實(shi)現(xian)營業收(shou)(shou)入(ru)10.13億元，凈利(li)潤1.71億元。公(gong)司(si)(si)表示(shi)，由于(yu)終(zhong)端(duan)醫院采購減少(shao)，超聲、內(nei)鏡(jing)等的招標量相(xiang)比去(qu)年(nian)同期(qi)(qi)(qi)下(xia)滑較(jiao)多，影(ying)響(xiang)公(gong)司(si)(si)收(shou)(shou)入(ru)增長(chang)，同時公(gong)司(si)(si)在上半年(nian)仍保持(chi)較(jiao)高投(tou)入(ru)強度，對短(duan)期(qi)(qi)(qi)業績存在影(ying)響(xiang)，但為公(gong)司(si)(si)的中長(chang)期(qi)(qi)(qi)發(fa)展提(ti)供重要助(zhu)力。

相比于藥品(pin)在我國(guo)博大精深的(de)歷(li)史，醫療器械(xie)在我國(guo)發展的(de)時間并不長(chang)。就像大多數高科(ke)技(ji)領(ling)域一(yi)樣(yang)，這一(yi)多學科(ke)交叉(cha)的(de)產業背后，同樣(yang)也見證了一(yi)條中國(guo)突破海外技(ji)術壁壘，實現自主創新的(de)道路。

開立醫療作為國(guo)產內窺鏡龍頭企業，堅(jian)定高端化發展戰略，逆(ni)勢加碼投(tou)入布局自(zi)主(zhu)創新研發，聚焦長(chang)期(qi)可持續發展。2024年(nian)上(shang)半年(nian)，公(gong)司研發投(tou)入2.12億(yi)元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長(chang)25%，研發費用(yong)率(lv)超20%，在(zai)行業中處(chu)于(yu)領先地位。截至目(mu)前，公(gong)司自(zi)上(shang)市以來累計投(tou)入研發費用(yong)超20億(yi)元(yuan)(yuan)。

“超聲+內鏡”雙輪驅動，積極布局新業務

2024年(nian)以(yi)來，伴隨著(zhu)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)反(fan)腐(fu)的(de)推進、醫(yi)(yi)保飛檢的(de)執(zhi)行以(yi)及以(yi)舊換新等政策(ce)影響，使得(de)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)設備的(de)采購更加謹慎、高(gao)價低值耗材使用量的(de)下(xia)(xia)降，在此背景(jing)之(zhi)下(xia)(xia)，開立醫(yi)(yi)療(liao)(liao)堅(jian)定推動多元化(hua)及高(gao)端化(hua)發展戰略，保持核心業務穩中有進，創新業務取得(de)突破性發展，公(gong)司(si)運營效(xiao)率(lv)進一步增強，展現出較強的(de)發展韌性。

具體來看(kan)，在(zai)超聲(sheng)業務方面，開立(li)醫療聚焦“AI+智(zhi)慧醫療”的前沿(yan)科(ke)技(ji)應用，成功(gong)實(shi)現(xian)從場景探索到商業化的轉化。目前，開立(li)醫療已率先在(zai)超聲(sheng)醫學領域提(ti)供了(le)覆蓋(gai)肌骨、婦科(ke)、產科(ke)、甲乳及肝臟等應用的智(zhi)能解決方案。

其中(zhong)，超高端(duan)旗艦全身(shen)超聲(sheng)產品河圖(tu) S80，搭載了C-Field+TM天工智(zhi)能平臺，從(cong)探(tan)頭抬起喚醒開啟掃查(cha)到多(duo)維(wei)探(tan)頭發射(she)接(jie)收，通過先進(jin)的場成像(xiang)(xiang)發射(she)、自適應聚合(he)重建等技(ji)術，基于RData原(yuan)始射(she)頻數據在(zai)圖(tu)像(xiang)(xiang)生成、高端(duan)功能等方(fang)面突(tu)破(po)，提供多(duo)科室綜合(he)智(zhi)能臨床解決方(fang)案(an)。

超(chao)(chao)高端智能(neng)婦產(chan)超(chao)(chao)聲夢P80，搭載全新一代C-Field+天工(gong)智能(neng)平臺，大幅提升了(le)超(chao)(chao)聲前(qian)端信號處理能(neng)力，圍繞精準與智能(neng)帶來特(te)色技(ji)術(shu)，為臨床(chuang)提供多科室智能(neng)解決方案。

隨著多款AI智能產品(pin)的落地，助力(li)公司(si)快速打開高端超聲市場。目前，開立(li)醫療在(zai)婦產、全身應用方面不斷(duan)取得突(tu)破(po)，三甲(jia)醫院的裝機量(liang)不斷(duan)提升，規模化發(fa)展效(xiao)應凸顯。

內(nei)鏡(jing)(jing)業務方(fang)面，開立醫療在消(xiao)化(hua)內(nei)鏡(jing)(jing)領域的頭部領先地位(wei)進一(yi)步增(zeng)強：國內(nei)市場市占排名第三，僅次于奧林巴斯和富士，而且市占率還在迅速提升。其中，HD-580系列醫用內(nei)窺(kui)鏡(jing)(jing)圖像處理(li)器獲得(de)良好的市場反(fan)饋，已進入持續放量階段(duan)；全新(xin)推(tui)出的X-2600高清電子內(nei)鏡(jing)(jing)系統，創新(xin)地兼容軟式與硬式內(nei)窺(kui)鏡(jing)(jing)，有(you)效拓展產品的應用場景(jing)，也進一(yi)步推(tui)動了(le)內(nei)鏡(jing)(jing)業務實現穩健增(zeng)長。

此外，開(kai)立醫療積(ji)極布局的(de)(de)新業(ye)務條線，展現出良好的(de)(de)發(fa)(fa)展勢(shi)頭。微創外科(ke)領域，公司自主(zhu)研(yan)發(fa)(fa)的(de)(de)10 mm胸腹(fu)腔鏡(jing)、氣腹(fu)機等產(chan)品(pin)(pin)已(yi)獲批(pi)上(shang)市并(bing)實現量產(chan)銷售。同時，開(kai)立醫療自主(zhu)研(yan)發(fa)(fa)的(de)(de)血管內超聲(sheng)成像產(chan)品(pin)(pin)正(zheng)式上(shang)市并(bing)啟(qi)動商業(ye)化運作，開(kai)啟(qi)了開(kai)立心血管介入業(ye)務的(de)(de)新紀元。

為國產器械高端化夯實基礎

醫(yi)療器械作為一個化工材料、計算機、電子芯片(pian)和精密制造等數十(shi)個學科交叉的(de)領域，既受(shou)益于科技的(de)進步，也大大提高了行(xing)業的(de)進入(ru)門檻。

幾(ji)乎是從行業(ye)誕生起(qi)，醫(yi)療(liao)器械發展歷史就(jiu)與“國產替代”緊(jin)密相關(guan)，開立醫(yi)療(liao)所選擇的超聲、內窺鏡兩條賽道都是如此，在外資巨頭獨大的市(shi)場格局下(xia)，必須通過(guo)自身(shen)努力逐(zhu)步從進口企業(ye)中撬動份額。

經過多(duo)年的自主(zhu)研發(fa)與技術突(tu)破(po)，開立醫(yi)療成(cheng)為(wei)國(guo)內少數推出超(chao)高端(duan)、高端(duan)彩超(chao)的廠家(jia)之一，在婦產(chan)、全身(shen)介入(ru)應(ying)用方面不(bu)斷(duan)(duan)取得突(tu)破(po)，三甲醫(yi)院的裝機(ji)量及市場占有(you)率(lv)不(bu)斷(duan)(duan)提升。內鏡(jing)(jing)(jing)業(ye)務層面，在消化(hua)科(ke)還推出了國(guo)產(chan)超(chao)細電子胃腸鏡(jing)(jing)(jing)、光學放大電子胃腸鏡(jing)(jing)(jing)、剛度可調(diao)電子結腸鏡(jing)(jing)(jing)、電子十二指(zhi)腸鏡(jing)(jing)(jing)、超(chao)聲內鏡(jing)(jing)(jing)等特殊鏡(jing)(jing)(jing)種(zhong)(zhong)和(he)高端(duan)鏡(jing)(jing)(jing)種(zhong)(zhong)，其中多(duo)款產(chan)品為(wei)國(guo)產(chan)首發(fa)，填補了相關技術領(ling)域(yu)國(guo)內空白。

對于超(chao)聲產品(pin)和內(nei)鏡產品(pin)的(de)發(fa)展(zhan)前景，開立醫療表(biao)示(shi)，經過幾(ji)十(shi)年的(de)發(fa)展(zhan)，我國超(chao)聲產品(pin)的(de)普及率較高，國內(nei)超(chao)聲設備市(shi)場(chang)已發(fa)展(zhan)至成熟期，處(chu)于增速較為穩定的(de)階段，未來市(shi)場(chang)在高端領域主(zhu)要是國產企業通過研發(fa)投(tou)入產品(pin)迭代(dai)逐步(bu)實現(xian)高端進口替代(dai)。

其(qi)還(huan)談(tan)道(dao)，國(guo)(guo)(guo)內(nei)軟鏡(jing)市場過去長期被進口品牌占據，近幾年來(lai)，以公司(si)為(wei)首的(de)國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)軟鏡(jing)技(ji)術水平取得較大突破(po)，國(guo)(guo)(guo)產(chan)(chan)軟鏡(jing)在消化內(nei)鏡(jing)領域(yu)的(de)市場份額(e)不斷提高，進口替代趨勢逐漸(jian)形成(cheng)，疊加國(guo)(guo)(guo)內(nei)軟鏡(jing)市場較高的(de)基礎(chu)增速(su)，軟鏡(jing)成(cheng)為(wei)國(guo)(guo)(guo)內(nei)醫(yi)療器(qi)械行業較為(wei)熱門的(de)賽(sai)道(dao)之一。相比歐美、日本等發達地區，我(wo)國(guo)(guo)(guo)的(de)消化道(dao)內(nei)鏡(jing)診療開展率存在較大差距，未(wei)來(lai)增長潛力較大。

值得一提的(de)(de)是，上半年開立(li)(li)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)研發投入(ru)2.12億元，同比(bi)增長25%。行業(ye)分析認為，在行業(ye)調(diao)整(zheng)階段(duan)，開立(li)(li)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)逆勢增加(jia)投入(ru)，實現以業(ye)績短期表現換長期增長的(de)(de)戰略布(bu)局(ju)(ju)。未(wei)來隨著醫(yi)(yi)療(liao)(liao)設備(bei)以舊換新政策的(de)(de)逐步落地，醫(yi)(yi)療(liao)(liao)設備(bei)招投標(biao)需求將陸續(xu)釋放，開立(li)(li)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)有望憑借其領(ling)先的(de)(de)技術實力和多(duo)產(chan)品線高(gao)端(duan)化布(bu)局(ju)(ju)，不斷擴大(da)市場份額，穩(wen)步提升盈利能(neng)力。

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