每(mei)(mei)經記者｜李卓(zhuo)    每(mei)(mei)經實習記者｜李宇(yu)彤  張(zhang)梓桐    每(mei)(mei)經編輯｜梁梟    

8月29日(ri)，巨人(ren)網絡（SZ002558，股價9.55元，市值188.5億元）發布(bu)2024年半年度報告。

今(jin)年上半年，公(gong)司實現營業收入14.27億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比下降(jiang)1.13%，游(you)戲業務收入同(tong)(tong)比基(ji)本(ben)持平。歸屬于上市公(gong)司股東的(de)凈(jing)利潤(run)為(wei)7.18億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長8.16%；扣非凈(jing)利潤(run)8.84億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長27.92%。

與2024半年(nian)度(du)(du)報告一同(tong)發布的還有(you)巨人網絡2024半年(nian)度(du)(du)利(li)潤分(fen)配預(yu)案。據預(yu)案，巨人網絡擬向全體股東(dong)每10股派(pai)發現(xian)(xian)金紅(hong)利(li)1.40元，現(xian)(xian)金分(fen)紅(hong)金額2.65億(yi)元，分(fen)紅(hong)比例約為37%。巨人方面給(gei)出(chu)的數據來看，從2016年(nian)上市到2023年(nian)，公司已(yi)連(lian)續8個年(nian)度(du)(du)分(fen)紅(hong)，累計分(fen)紅(hong)26.50億(yi)元。

分紅之外，巨人網絡從2018年(nian)至(zhi)(zhi)2023年(nian)連續6年(nian)回(hui)購。截至(zhi)(zhi)2024年(nian)上半年(nian)，累計回(hui)購372萬股，總金額達(da)0.35億(yi)元。

2022年9月，淡出(chu)公司近10年的掌(zhang)舵人史玉柱宣告復(fu)出(chu)。2023年，巨人網(wang)絡結束(shu)了(le)連(lian)續兩年營收(shou)、凈利雙雙下(xia)滑，憑(ping)借新上(shang)線游戲和成熟游戲產品保持了(le)平穩運營，實現(xian)營收(shou)同(tong)(tong)比增長(chang)43.50%，盈利同(tong)(tong)比增長(chang)27.67%。

而今年的(de)1月1日，巨人(ren)網(wang)絡發(fa)布高(gao)管變動公告(gao)，劉偉因個人(ren)原因辭去首席執行(xing)官的(de)職位，曾在巨人(ren)擔任《征(zheng)途(tu)2》等(deng)項目產(chan)品總監(jian)的(de)張棟(dong)接任。

由史玉柱親自帶隊(dui)的“老班底”重(zhong)拾巨人網(wang)絡運營，能否帶領公司(si)再創輝煌(huang)？緊握經(jing)典IP“征途”系列，巨人網(wang)絡的情(qing)懷牌(pai)還能再打多(duo)久？

《征途》不只是賣情懷：小游戲給“老游戲”帶來新增長

巨人網絡在半(ban)年(nian)報中表(biao)示，公司(si)目(mu)前(qian)最主要(yao)的兩(liang)條產品線(xian)分別為“征途”系列和“球球大作(zuo)戰”。

《征(zheng)(zheng)(zheng)途(tu)(tu)》開創的(de)“游(you)(you)戲(xi)免費，道具付費”的(de)內(nei)(nei)購制(zhi)，深刻影響了(le)中國游(you)(you)戲(xi)行業，以(yi)致內(nei)(nei)購制(zhi)成為目前國內(nei)(nei)游(you)(you)戲(xi)最普(pu)遍的(de)付費形式(shi)。作為中國網絡游(you)(you)戲(xi)史一個重要篇章，“征(zheng)(zheng)(zheng)途(tu)(tu)”IP擁有(you)了(le)龐(pang)大的(de)用戶基礎。從半年報內(nei)(nei)容來看，巨人網絡已(yi)經搭建起了(le)《征(zheng)(zheng)(zheng)途(tu)(tu)》《征(zheng)(zheng)(zheng)途(tu)(tu)2》《綠色征(zheng)(zheng)(zheng)途(tu)(tu)》《征(zheng)(zheng)(zheng)途(tu)(tu)懷舊版》的(de)征(zheng)(zheng)(zheng)途(tu)(tu)IP矩陣。

而到了本(ben)報告期，在移動(dong)端網絡游(you)(you)(you)戲時(shi)代(dai)，“征(zheng)途”系(xi)列主(zhu)要產品(pin)包(bao)括由騰訊獨家代(dai)理的(de)《征(zheng)途》手(shou)游(you)(you)(you)、自(zi)研自(zi)發的(de)《征(zheng)途2》手(shou)游(you)(you)(you)，以及于2023年3月正式上(shang)線的(de)《原始征(zheng)途》手(shou)游(you)(you)(you)等。

分產品來(lai)看，2024上半年，巨人“移(yi)動端(duan)網(wang)絡(luo)游(you)(you)戲”收入(ru)10.69億元，同比(bi)(bi)(bi)增長8.11%，占總(zong)營(ying)收比(bi)(bi)(bi)例為(wei)74.89%；電腦端(duan)網(wang)絡(luo)游(you)(you)戲收入(ru)3.38億元，同比(bi)(bi)(bi)減(jian)少22.11%，占總(zong)營(ying)收比(bi)(bi)(bi)例為(wei)23.69%。

據《2024年(nian)(nian)1—6月中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)游(you)(you)(you)戲產業(ye)報告》，今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，小程序移動(dong)游(you)(you)(you)戲（俗稱“小游(you)(you)(you)戲”）實現(xian)收(shou)入(ru)(ru)166.03億元(yuan)，同比增(zeng)長60.5%。其中(zhong)(zhong)(zhong)，內購(gou)產生的實銷收(shou)入(ru)(ru)為(wei)90.98億元(yuan)，同比增(zeng)長81.56%；廣告變現(xian)收(shou)入(ru)(ru)為(wei)75.05億元(yuan)，同比增(zeng)長40.75%。并且，小游(you)(you)(you)戲市場收(shou)入(ru)(ru)已(yi)連續三年(nian)(nian)保持高速增(zeng)長，其中(zhong)(zhong)(zhong)內購(gou)收(shou)入(ru)(ru)占比也在(zai)逐年(nian)(nian)提升。

順應著小游戲(xi)賽道的(de)火熱發展趨(qu)勢(shi)，已上線的(de)《王者(zhe)征途》累計新增用戶超800萬，2月上線后流(liu)水連續5個月環比增長。

值得一(yi)提的是，《原始征(zheng)途》是史(shi)玉柱自(zi)2022年9月回歸研發一(yi)線參與的首款(kuan)產品，在(zai)公測(ce)上線一(yi)年后(hou)仍舊(jiu)保持相對穩定的用戶(hu)(hu)生態和流水(shui)。今年上半年，《原始征(zheng)途》小程序(xu)游(you)戲也(ye)進入見(jian)用戶(hu)(hu)測(ce)試期(qi)。巨人網絡表示，后(hou)續將根據測(ce)試情(qing)況(kuang)在(zai)下半年加(jia)大(da)買量投放力度(du)。

巨(ju)人網絡董事長(chang)、實際(ji)控(kong)制人史玉(yu)(yu)柱 圖片來源：史玉(yu)(yu)柱微博

對(dui)于(yu)巨人(ren)網(wang)(wang)絡(luo)在游(you)(you)戲(xi)(xi)上的(de)布局，游(you)(you)戲(xi)(xi)行業(ye)分析師張(zhang)書(shu)樂在接受《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者采訪時(shi)表示(shi)，征途小(xiao)游(you)(you)戲(xi)(xi)，本質上是在昔日的(de)端游(you)(you)已經(jing)能(neng)(neng)夠小(xiao)游(you)(you)戲(xi)(xi)化的(de)狀態下，進(jin)行的(de)一個(ge)衍生。就如(ru)十年前(qian)的(de)端游(you)(you)往(wang)往(wang)能(neng)(neng)夠在五年前(qian)網(wang)(wang)頁游(you)(you)戲(xi)(xi)化一樣，技術的(de)提升(sheng)讓(rang)小(xiao)游(you)(you)戲(xi)(xi)能(neng)(neng)承載更多(duo)的(de)內容(rong)，巨人(ren)的(de)“移(yi)植”也就在于(yu)此(ci)，對(dui)于(yu)當下走(zou)休(xiu)閑游(you)(you)戲(xi)(xi)風的(de)小(xiao)游(you)(you)戲(xi)(xi)而言，大廠這(zhe)般移(yi)植有一定的(de)降(jiang)維(wei)打擊效果。

但他也進一(yi)步表示，僅僅靠過去的(de)游(you)戲去移植，并(bing)不足以(yi)打開(kai)小游(you)戲市場，還需(xu)要(yao)針對小游(you)戲的(de)特點，重(zhong)新開(kai)發(fa)一(yi)系列(lie)的(de)玩(wan)法體驗，方能破(po)局。就如昔日端(duan)游(you)移植為手游(you)，大多表現平(ping)平(ping)，需(xu)要(yao)二次創作，甚至是承載(zai)IP的(de)全新研發(fa)。

《征途》自2006年(nian)面世至今已有(you)18年(nian)，其(qi)(qi)實(shi)細數巨(ju)人網絡旗下的游(you)戲產(chan)品(pin)不(bu)難(nan)發現，主要還是圍繞著這位“老(lao)將”，總(zong)體上名(ming)聲響亮的IP也(ye)只有(you)其(qi)(qi)主要的產(chan)品(pin)線(xian)。互(hu)聯網分(fen)析師丁(ding)道(dao)師對此表示，巨(ju)人也(ye)不(bu)是說沒有(you)努力(li)做過(guo)其(qi)(qi)他的一些產(chan)品(pin)，但是對于游(you)戲行業來(lai)(lai)說，很(hen)多IP做起來(lai)(lai)都很(hen)困難(nan)。

休閑競技游戲戰況激烈：AI加持，巨人勝算幾何？

《球球大作(zuo)戰》是巨人網絡的另一(yi)款核心(xin)產品。半年(nian)報顯示，《球球大作(zuo)戰》延(yan)續2023下(xia)半年(nian)以來的收入增長態勢，春節期間的活躍ARPU（每用戶平均收入）創(chuang)歷史新(xin)高(gao)，春節檔流水創(chuang)近五年(nian)新(xin)高(gao)。

而春節檔(dang)的休(xiu)閑競技手游(you)，戰(zhan)(zhan)(zhan)況激烈。當時(shi)，網(wang)易的熱門游(you)戲《蛋(dan)仔派對》日活用戶數突破4000萬。有數據顯示，2月15日前(qian)的30天內，《蛋(dan)仔派對》在App Store的總收入約為(wei)1.44億(yi)元(yuan)，而騰訊(xun)《元(yuan)夢之星(xing)》則為(wei)6155萬元(yuan)。而《球球大(da)作(zuo)戰(zhan)(zhan)(zhan)》在來到第九個年(nian)頭之際(ji)，其(qi)戰(zhan)(zhan)(zhan)力是否還能(neng)和(he)正在高(gao)歌猛進(jin)的“新(xin)生(sheng)代們”一較(jiao)高(gao)下？

張書樂對(dui)(dui)此分析(xi)道：“球球大(da)作(zuo)戰(zhan)有自(zi)己的(de)特點，但不(bu)(bu)是用戶創作(zuo)內容的(de)方向，網游本(ben)質上可以升級(ji)，也可以迭代，形成轉(zhuan)型不(bu)(bu)是問題，關鍵是腦洞夠不(bu)(bu)夠大(da)、工(gong)具好不(bu)(bu)好用。”他也認為，憑借《蛋仔派對(dui)(dui)》打開的(de)通(tong)道，憑借《球球大(da)作(zuo)戰(zhan)》在休閑游戲領域(yu)的(de)影響力，可以在UGC游戲領域(yu)找到更(geng)多(duo)的(de)機遇。

今年(nian)上半年(nian)，巨(ju)人網絡繼續推進《太空殺(sha)》深耕(geng)國內市場，鞏固在太空狼人殺(sha)細(xi)分品類的地位(wei)。

圖片來源：視(shi)覺中(zhong)國-VCG111447650154

而(er)在(zai)(zai)海外(wai)，《太空殺》海外(wai)版《Super Sus》在(zai)(zai)App Store和Google play全球上架。之(zhi)后登頂(ding)泰國App Store總(zong)榜以及印尼、巴西(xi)、馬來(lai)西(xi)亞等多地(di)游戲榜，實現了日活躍用(yong)戶數量持(chi)續增長。

今年8月2日，《太(tai)空殺》發布“AI殘局挑(tiao)戰”玩(wan)法，據(ju)稱是(shi)行業(ye)內首個基(ji)于多智能體大模型（Multi-Agent LLM）打造(zao)的(de)(de)AI原(yuan)生游戲玩(wan)法。此(ci)外，巨(ju)人也將大模型驅動的(de)(de)擬人化(hua)問答系(xi)統、陪伴型AI NPC、UGC劇本創作(zuo)工具等AIGC技(ji)術運用到自研(yan)產品中。

張書樂表示，巨人網絡能否在AI上(shang)(shang)找到游(you)戲(xi)的(de)(de)(de)突破口，關鍵還是在AIGC的(de)(de)(de)應用上(shang)(shang)如(ru)何降本增效(xiao)，并讓人工智(zhi)能成為(wei)玩(wan)(wan)家在游(you)戲(xi)中的(de)(de)(de)陪伴。此外，則(ze)是在可能探(tan)索(suo)的(de)(de)(de)休閑游(you)戲(xi)UGC領域，讓人工智(zhi)能幫助(zhu)玩(wan)(wan)家更(geng)方便地搭建游(you)戲(xi)場(chang)景(jing)。這些(xie)都(dou)是游(you)戲(xi)大(da)廠在AI應用上(shang)(shang)具有(you)實(shi)踐能力的(de)(de)(de)優(you)勢(shi)，而劣勢(shi)則(ze)是試驗場(chang)景(jing)豐(feng)富，但在AI技術(shu)的(de)(de)(de)積(ji)累上(shang)(shang)確(que)實(shi)較科技大(da)廠有(you)代差。

丁道師也(ye)分析了(le)巨(ju)(ju)人(ren)網絡在AI上的(de)布局(ju)投入。他認為，AI是大勢所趨，所有公司(si)都要擁(yong)抱(bao)。對于(yu)巨(ju)(ju)人(ren)一類中腰(yao)部的(de)企業(ye)而(er)言，把已有的(de)優秀的(de)人(ren)工智能的(de)產品(pin)，與(yu)具體場景(jing)結(jie)合(he)起(qi)來，給消費(fei)者提供價值反而(er)可能更適合(he)。

丁(ding)道師進一步表示，像百度創始人、董(dong)事長兼首(shou)席執(zhi)行官(guan)李彥宏呼(hu)吁不(bu)要卷模型，要卷應用(yong)(yong)一樣，“要卷應用(yong)(yong)、卷服務、卷場(chang)景，給(gei)出切實能夠滿足(zu)消費(fei)者(zhe)的產品，這才是行業的陰陽之(zhi)道”。

封面(mian)圖片來源：視覺中國-VCG111447650154