NO.1 145家基金公司管理費同比降超13%，部分“網紅款”基金下滑近50%

自從去年(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)實施降(jiang)費(fei)(fei)(fei)以(yi)來，今年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)算是降(jiang)費(fei)(fei)(fei)后首個完整(zheng)的(de)半(ban)年(nian)(nian)度。最(zui)新的(de)基(ji)金(jin)(jin)半(ban)年(nian)(nian)報(bao)統計(ji)數據顯示，145家(jia)基(ji)金(jin)(jin)公司(si)在(zai)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)的(de)累計(ji)管理(li)費(fei)(fei)(fei)收入約583億元，相比(bi)(bi)于去年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)的(de)676億元，降(jiang)幅超過13%。不過具體到(dao)各家(jia)基(ji)金(jin)(jin)公司(si)，情況(kuang)又有所不同，有的(de)是管理(li)規(gui)模(mo)增，管理(li)費(fei)(fei)(fei)降(jiang)，還有的(de)是管理(li)費(fei)(fei)(fei)、管理(li)規(gui)模(mo)雙降(jiang)。此(ci)外，具體到(dao)單只基(ji)金(jin)(jin)上(shang)，部分(fen)“網紅(hong)款”權益基(ji)金(jin)(jin)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)管理(li)費(fei)(fei)(fei)同比(bi)(bi)減少(shao)超三分(fen)之一，有的(de)同比(bi)(bi)減少(shao)近(jin)50%。 

點評：基(ji)(ji)金(jin)管理費(fei)的下(xia)降(jiang)反(fan)映了(le)當前(qian)市場(chang)環境下(xia)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司面(mian)臨(lin)的競爭壓力(li)。在(zai)行業降(jiang)傭降(jiang)費(fei)背景(jing)下(xia)，基(ji)(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司的盈利能(neng)(neng)(neng)力(li)面(mian)臨(lin)較大(da)考(kao)驗(yan)，可(ke)能(neng)(neng)(neng)影(ying)響其服務(wu)質量(liang)和(he)產品(pin)創新。此外，部分“網(wang)紅款(kuan)”基(ji)(ji)金(jin)管理費(fei)的大(da)幅下(xia)降(jiang)可(ke)能(neng)(neng)(neng)意味著(zhu)這些基(ji)(ji)金(jin)面(mian)臨(lin)較大(da)的贖(shu)回(hui)壓力(li)，或是業績表現(xian)未(wei)能(neng)(neng)(neng)達(da)到投資(zi)(zi)者預(yu)期，導致資(zi)(zi)金(jin)流(liu)出(chu)。基(ji)(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司需要(yao)在(zai)降(jiang)低費(fei)用(yong)和(he)保持服務(wu)質量(liang)之間找到平衡點。

NO.2 長城證券擬申請北交所做市業務資格

9月2日，長城證(zheng)券公告，公司董事會審(shen)議(yi)通過(guo)了(le)《關(guan)(guan)于申請北京(jing)證(zheng)券交易(yi)所股票做(zuo)市業務資格并(bing)開展(zhan)相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)業務的議(yi)案》。在(zai)股東(dong)大會審(shen)議(yi)通過(guo)本議(yi)案后，公司經營管理(li)層將辦(ban)理(li)業務資格的申請、備(bei)案等相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)手續。

點評：長(chang)城證(zheng)券(quan)申(shen)請(qing)北交(jiao)(jiao)所(suo)做市(shi)商(shang)(shang)資(zi)格(ge)，顯示(shi)了公司對(dui)多層次資(zi)本市(shi)場(chang)的積極參與和(he)對(dui)北交(jiao)(jiao)所(suo)市(shi)場(chang)潛力(li)的認可。做市(shi)商(shang)(shang)業務能(neng)(neng)(neng)夠(gou)為(wei)券(quan)商(shang)(shang)帶來穩(wen)定的交(jiao)(jiao)易(yi)收入(ru)，同時(shi)提(ti)升市(shi)場(chang)流動性和(he)價格(ge)發現(xian)功能(neng)(neng)(neng)。然而，做市(shi)業務也要(yao)求券(quan)商(shang)(shang)具備較強的風險(xian)管理能(neng)(neng)(neng)力(li)和(he)資(zi)本實力(li)。長(chang)城證(zheng)券(quan)需要(yao)確保其風險(xian)控制(zhi)機制(zhi)能(neng)(neng)(neng)夠(gou)適應做市(shi)業務的特(te)點，以避免潛在的市(shi)場(chang)風險(xian)。

NO.3 證券糾紛調解規則擬被修訂，引入小額速調機制

為保護投資者合法權益，促進行業糾紛多元化解，中國證券協會對調解自律規則進行修訂。據悉，修訂后形成(cheng)內容覆蓋(gai)調(diao)(diao)解(jie)(jie)工作(zuo)機制(zhi)與原則(ze)(ze)、當事人權利與義(yi)務(wu)、組織架構、調(diao)(diao)解(jie)(jie)申(shen)請與受理、調(diao)(diao)解(jie)(jie)程序與資(zi)(zi)(zi)料管理的(de)證券(quan)糾(jiu)紛(fen)調(diao)(diao)解(jie)(jie)規(gui)則(ze)(ze)。中國證券(quan)業協會(hui)表示(shi)，隨(sui)著行業投資(zi)(zi)(zi)者保護力(li)度(du)不(bu)斷(duan)加強，證券(quan)期貨糾(jiu)紛(fen)多元化解(jie)(jie)機制(zhi)已全面(mian)鋪開，在(zai)實(shi)踐中逐漸探索形成(cheng)了委托(tuo)調(diao)(diao)解(jie)(jie)、示(shi)范判決、小(xiao)額速調(diao)(diao)、無(wu)爭(zheng)議事實(shi)記載(zai)等創新(xin)舉措(cuo)，有(you)必要將(jiang)相關舉措(cuo)納入調(diao)(diao)解(jie)(jie)規(gui)則(ze)(ze)，進(jin)一步(bu)暢通(tong)投資(zi)(zi)(zi)者訴求表達和(he)權利救(jiu)濟渠道(dao)、夯實(shi)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場基礎制(zhi)度(du)和(he)保護投資(zi)(zi)(zi)者合法權益(yi)。

點評：證(zheng)券糾紛(fen)調(diao)解規則(ze)的(de)(de)(de)(de)(de)修(xiu)訂，特別是(shi)小額速(su)調(diao)機制的(de)(de)(de)(de)(de)引入(ru)，是(shi)資(zi)本市場(chang)法治化、市場(chang)化改(gai)革的(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)要一步。這一機制能夠提高糾紛(fen)解決的(de)(de)(de)(de)(de)效(xiao)率(lv)，降低投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)維權成本，增強投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)市場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)信心。然而，速(su)調(diao)機制的(de)(de)(de)(de)(de)實施效(xiao)果還(huan)取決于調(diao)解機構的(de)(de)(de)(de)(de)專業性(xing)和公正性(xing)，以(yi)及投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)調(diao)解結果的(de)(de)(de)(de)(de)認可度(du)。中國證(zheng)券業協會(hui)需要確保(bao)調(diao)解規則(ze)的(de)(de)(de)(de)(de)透明性(xing)和執行力，同時加強對(dui)調(diao)解人員(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)培訓和監督(du)，以(yi)確保(bao)調(diao)解工作的(de)(de)(de)(de)(de)質量和效(xiao)果。