每經評論員 胥帥

近(jin)期，新能源汽(qi)車行業最受關注(zhu)的話題無疑是固(gu)態(tai)電池。資本市場(chang)對此給予(yu)了積(ji)極(ji)反饋(kui)，9月(yue)2日和3日，南都電源（SZ300068，股價11.15元(yuan)，市值97.31億元(yuan)）股價連續兩天大幅上(shang)漲。

然而，在(zai)一(yi)些公開信息(xi)平(ping)臺上，仍(reng)有人傾(qing)向(xiang)于將固態(tai)電(dian)池視(shi)為一(yi)種概念炒作。2023年以來(lai)，A股市場確實經歷過幾次固態(tai)電(dian)池的(de)(de)炒作行情。但這(zhe)一(yi)次有所不同，固態(tai)電(dian)池已從模糊的(de)(de)概念轉變為實際的(de)(de)產品(pin)。南都(dou)電(dian)源(yuan)預計在(zai)今年四(si)季(ji)度完成固態(tai)電(dian)池項目的(de)(de)驗收，而鵬輝能(neng)源(yuan)更是(shi)詳細公布(bu)了固態(tai)電(dian)池的(de)(de)能(neng)量密度等參數。作為國內第三大電(dian)池供(gong)應商的(de)(de)中創新航，也(ye)發(fa)布(bu)了固態(tai)電(dian)池新品(pin)。寧德(de)時代和比亞迪近期也(ye)透露了固態(tai)電(dian)池的(de)(de)研發(fa)進展，固態(tai)電(dian)池的(de)(de)技術路線(xian)越(yue)來(lai)越(yue)得到驗證。

由于固態(tai)電(dian)池比液(ye)態(tai)電(dian)池更安(an)全、更高效，業(ye)界普遍(bian)認為(wei)它將替(ti)(ti)代(dai)(dai)現有的液(ye)流電(dian)池和(he)鋰電(dian)池。這(zhe)種(zhong)技術(shu)替(ti)(ti)代(dai)(dai)的恐(kong)慌(huang)(huang)情緒令相關產業(ye)鏈的投(tou)資(zi)者感到(dao)不(bu)(bu)安(an)。筆者認為(wei)，市場(chang)不(bu)(bu)必對新(xin)技術(shu)的迭代(dai)(dai)感到(dao)恐(kong)慌(huang)(huang)。

首先，固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)的(de)(de)基(ji)礎(chu)材(cai)(cai)料(liao)困境(jing)和高成(cheng)本仍(reng)是大(da)規模(mo)商業(ye)化的(de)(de)障礙(ai)。與氫(qing)能(neng)等(deng)技術(shu)路線(xian)類似，由于尚未實(shi)(shi)現規模(mo)化生產(chan)，固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)的(de)(de)單位(wei)成(cheng)本仍(reng)然(ran)高于液流電(dian)(dian)池(chi)(chi)。業(ye)內預計2027年將是固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)市場推廣(guang)的(de)(de)初期，但從產(chan)品(pin)導入期過渡到大(da)規模(mo)量產(chan)的(de)(de)成(cheng)長(chang)期，還需(xu)解決固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)材(cai)(cai)料(liao)的(de)(de)性能(neng)問題。寧德時代董事長(chang)曾毓群指出，固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)最(zui)難的(de)(de)部分(fen)是“固-固界面(mian)”。在實(shi)(shi)驗室(shi)最(zui)優(you)條件下(xia)，固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)能(neng)實(shi)(shi)現較高的(de)(de)電(dian)(dian)導率，但在實(shi)(shi)際應用中，固態(tai)電(dian)(dian)池(chi)(chi)電(dian)(dian)導率會有所下(xia)降(jiang)。

其(qi)次，固態(tai)(tai)電池(chi)至(zhi)今尚未出現真正意(yi)義上(shang)的(de)劃時(shi)代產品。寧(ning)德時(shi)代用(yong)(yong)數字“1”到“9”表示固態(tai)(tai)電池(chi)的(de)技術和制造成(cheng)熟度，其(qi)固態(tai)(tai)電池(chi)進展僅達(da)到“4”。即(ji)便(bian)達(da)到“4”的(de)水平，寧(ning)德時(shi)代也(ye)用(yong)(yong)了(le)七八(ba)年(nian)時(shi)間。

最后(hou)，在目前的小(xiao)規模(mo)生(sheng)產階(jie)段，固態電池內部的硫化物、氧化物以及聚合物三種技術(shu)路(lu)線的競爭(zheng)尚未解決(jue)，各自的供應鏈也難以大(da)規模(mo)展開商業化。只有確定(ding)技術(shu)路(lu)線，產業鏈才能放心大(da)規模(mo)投入。

更重(zhong)要(yao)(yao)的(de)是(shi)，各種電(dian)池(chi)(chi)(chi)的(de)商(shang)業化競爭(zheng)(zheng)并不是(shi)“你(ni)存我亡”，而是(shi)基于(yu)不同應用場景的(de)“百(bai)家爭(zheng)(zheng)鳴”。回顧(gu)2018年，鋰(li)(li)電(dian)池(chi)(chi)(chi)范疇內也(ye)有三(san)元鋰(li)(li)電(dian)池(chi)(chi)(chi)和磷(lin)酸(suan)鐵鋰(li)(li)電(dian)池(chi)(chi)(chi)之(zhi)爭(zheng)(zheng)，當時(shi)多數人認為前者(zhe)憑(ping)借續(xu)航優勢將徹底替(ti)代后者(zhe)。然(ran)而，磷(lin)酸(suan)鐵鋰(li)(li)電(dian)池(chi)(chi)(chi)通(tong)過技(ji)術改(gai)進，如今仍與三(san)元鋰(li)(li)電(dian)池(chi)(chi)(chi)共享市場。因此，對固態電(dian)池(chi)(chi)(chi)迭代過度(du)擔憂(you)是(shi)不必要(yao)(yao)的(de)。