每經記者｜楊(yang)建    每經編(bian)輯(ji)｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股高開高走，三大(da)指(zhi)(zhi)數收盤均漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)逾(yu)1%，道(dao)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)484.18點(dian)，漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)1.2%；標普(pu)500指(zhi)(zhi)數漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)1.16%，納(na)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)1.16%；大(da)型科技股多數上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，英(ying)偉達(da)(da)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)3%，亞馬(ma)遜、特斯拉漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)逾(yu)2%，奈飛、微軟漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)1%。中概(gai)股漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)跌(die)(die)不一，納(na)斯達(da)(da)克中國金(jin)龍指(zhi)(zhi)數漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)0.69%。蔚來漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)10%，愛(ai)奇藝漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)5%，理(li)想汽車漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)3%，唯品會漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)2%，富途控股、百度、阿里巴巴小(xiao)幅(fu)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，微博(bo)跌(die)(die)超(chao)2%，拼多多、京東、滿幫、小(xiao)鵬(peng)汽車、騰(teng)訊音(yin)樂、嗶(bi)哩(li)嗶(bi)哩(li)、網易小(xiao)幅(fu)下(xia)跌(die)(die)。

2、國(guo)際油價全(quan)線(xian)上漲(zhang)(zhang)，美油10月合約(yue)漲(zhang)(zhang)1.67%，報(bao)68.80美元(yuan)/桶；布(bu)油11月合約(yue)漲(zhang)(zhang)1.24%，報(bao)71.94美元(yuan)/桶。歐洲(zhou)主要(yao)股指(zhi)集體收漲(zhang)(zhang)，德國(guo)DAX30指(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)0.93%，英國(guo)富(fu)時100指(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)1.09%，法國(guo)CAC40指(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)0.99%，歐洲(zhou)斯托克50指(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)0.87%。

（二）宏觀新聞

9月9日，2024年國家(jia)網絡(luo)安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)宣傳周(zhou)主論壇，全(quan)(quan)(quan)國網絡(luo)安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)標準(zhun)化技(ji)術委員會發(fa)(fa)布《人(ren)工智能(neng)(neng)安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)治(zhi)理(li)框架》1.0版。《框架》提(ti)出了(le)包容審慎、確(que)保(bao)安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)，風(feng)(feng)險(xian)導向(xiang)、敏捷(jie)治(zhi)理(li)，技(ji)管結合(he)、協同應對，開(kai)放合(he)作(zuo)、共(gong)治(zhi)共(gong)享等(deng)(deng)人(ren)工智能(neng)(neng)安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)治(zhi)理(li)的原則。針對模型(xing)算(suan)法安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)、數據安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)和(he)(he)系(xi)統安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)等(deng)(deng)內生安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)風(feng)(feng)險(xian)和(he)(he)網絡(luo)域、現實域、認知域、倫理(li)域等(deng)(deng)應用安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)風(feng)(feng)險(xian)，《框架》提(ti)出相應技(ji)術應對和(he)(he)綜合(he)防治(zhi)措施(shi)，以及人(ren)工智能(neng)(neng)安(an)(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)開(kai)發(fa)(fa)應用指引(yin)，為(wei)促進人(ren)工智能(neng)(neng)健康發(fa)(fa)展(zhan)和(he)(he)規(gui)范應用，提(ti)供(gong)了(le)基礎性、框架性技(ji)術指南。

（三）機構觀點

私募(mu)排(pai)排(pai)網(wang)：低迷的宏觀經(jing)濟形勢以(yi)(yi)及悲觀的投資(zi)者情(qing)緒是導致市場(chang)持(chi)續下(xia)跌的主(zhu)(zhu)要(yao)原因(yin)，但考慮到市場(chang)主(zhu)(zhu)力維護市場(chang)穩定的意圖非常明確(que)，因(yin)此(ci)(ci)市場(chang)下(xia)跌的空間(jian)也(ye)相對有限(xian)。短期來(lai)看，上(shang)證指數或考驗2750點關口，在(zai)沒(mei)有太多宏觀利好提(ti)振的情(qing)況下(xia)，A股市場(chang)或仍(reng)(reng)以(yi)(yi)弱勢震(zhen)蕩(dang)為主(zhu)(zhu)。接下(xia)來(lai)需要(yao)重點關注(zhu)經(jing)濟復蘇(su)和(he)美聯儲降息，因(yin)為其會成為資(zi)金關注(zhu)的重點，有助于吸引資(zi)金入場(chang)。具體投資(zi)策略(lve)上(shang)，我(wo)們(men)認為，當(dang)前(qian)銀行等抱團板(ban)塊(kuai)松動，紅利風格仍(reng)(reng)在(zai)回(hui)落過(guo)程中，資(zi)金流出(chu)后(hou)，預計會流向低估值(zhi)并(bing)且有業績支(zhi)撐的板(ban)塊(kuai)布局，因(yin)此(ci)(ci)建(jian)議(yi)關注(zhu)低估值(zhi)板(ban)塊(kuai)的輪(lun)動機(ji)會。

星石(shi)投資(zi)(zi)：當前(qian)市(shi)場(chang)預期(qi)和(he)資(zi)(zi)產估值均(jun)處于底部位置，這意味著(zhu)市(shi)場(chang)已經(jing)對經(jing)濟基本面走弱的(de)(de)現實進行了較多定價，預計隨著(zhu)美聯儲(chu)開啟降息(xi)、國內(nei)逆周期(qi)政策加快落地，A股市(shi)場(chang)面臨(lin)的(de)(de)宏觀(guan)環(huan)境(jing)有望邊際向好。同(tong)時，上市(shi)公(gong)司半(ban)年報集中釋(shi)放的(de)(de)窗口期(qi)過去，中報數據顯示，雖然整體上市(shi)公(gong)司盈(ying)利依(yi)舊(jiu)較弱，但行業分化(hua)明顯，近半(ban)數公(gong)司的(de)(de)歸母凈利潤(run)同(tong)比增速為正，預計后續市(shi)場(chang)對業績的(de)(de)擔憂情(qing)緒或有所緩解，尤(you)其是在宏觀(guan)環(huan)境(jing)偏弱背景下具有盈(ying)利優勢的(de)(de)頭部公(gong)司。

龍贏富澤(ze)資產總經理童第軼：近期市場繼續向下尋求支(zhi)撐，在(zai)(zai)美聯(lian)儲(chu)已經幾(ji)乎確定要(yao)在(zai)(zai)9月開始(shi)降息(xi)的背景(jing)下，市場的關(guan)注(zhu)點將回歸到經濟數據方面(mian)(mian)(mian)，但(dan)顯然，無論(lun)是美國(guo)和中國(guo)，目前(qian)經濟層面(mian)(mian)(mian)都存(cun)在(zai)(zai)一定的壓(ya)力。不過，當前(qian)國(guo)內政策面(mian)(mian)(mian)積(ji)極，且(qie)當前(qian)位(wei)置A股估(gu)值已經具備吸引力，在(zai)(zai)這樣(yang)的背景(jing)下，風險與機會其實是并存(cun)的。板(ban)塊方面(mian)(mian)(mian)，可以重點關(guan)注(zhu)一下超跌板(ban)塊。

（四）行業掘金

1、全(quan)(quan)(quan)(quan)國網絡(luo)安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)標(biao)準(zhun)化技(ji)術(shu)委員會正(zheng)式(shi)發(fa)布《人(ren)工智能安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)治(zhi)理(li)(li)框架(jia)》1.0版，針對(dui)模(mo)(mo)型算法安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)、數據安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)和系(xi)統(tong)安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)等(deng)(deng)內生安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)風(feng)(feng)(feng)險和網絡(luo)域(yu)、現實域(yu)、認知域(yu)、倫理(li)(li)域(yu)等(deng)(deng)應(ying)用(yong)安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)風(feng)(feng)(feng)險，提出相應(ying)技(ji)術(shu)應(ying)對(dui)和綜合防治(zhi)措(cuo)施，以(yi)(yi)及人(ren)工智能安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)開發(fa)應(ying)用(yong)指引生成式(shi)大(da)模(mo)(mo)型特有的(de)預(yu)訓(xun)練(lian)微調、上下文、提示、思(si)維鏈COT等(deng)(deng)新的(de)學習范式(shi)，使其(qi)具(ju)有與傳統(tong)AI安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)不同的(de)許(xu)多(duo)新特點(dian)，傳統(tong)安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)方法、經驗、工具(ju)很(hen)難發(fa)揮效能。大(da)模(mo)(mo)型安(an)(an)(an)全(quan)(quan)(quan)(quan)風(feng)(feng)(feng)險的(de)成因(yin)既(ji)可以(yi)(yi)是(shi)來(lai)自各(ge)類訓(xun)練(lian)數據的(de)缺陷或算法的(de)局限性等(deng)(deng)模(mo)(mo)型內因(yin)，也(ye)可以(yi)(yi)是(shi)利用(yong)這些新型學習范式(shi)的(de)惡(e)意使用(yong)或蓄(xu)意攻擊等(deng)(deng)外因(yin)。這使得大(da)模(mo)(mo)型在數據準(zhun)備。預(yu)訓(xun)練(lian)、微調對(dui)齊(qi)、推理(li)(li)以(yi)(yi)及應(ying)用(yong)階(jie)段都會存在各(ge)種(zhong)潛在的(de)風(feng)(feng)(feng)險。概念(nian)股(gu)包括拓爾(er)思(si)，綠盟科技(ji)，國投智能等(deng)(deng)。

2、2024年中國(guo)國(guo)際(ji)服(fu)務貿(mao)易(yi)交易(yi)會(hui)將于(yu)9月12日至16日在北京(jing)舉辦。教(jiao)(jiao)育(yu)服(fu)務專(zhuan)題(ti)(ti)作為(wei)九(jiu)大專(zhuan)題(ti)(ti)之一(yi)，已吸(xi)引來自世界(jie)各地的97家(jia)高校、機構、國(guo)際(ji)組(zu)織(zhi)等(deng)(deng)單(dan)位(wei)(wei)線下(xia)參展，150余家(jia)單(dan)位(wei)(wei)線上(shang)參展，其(qi)中線下(xia)參展單(dan)位(wei)(wei)數(shu)量創歷史新高。此外(wai)，今年教(jiao)(jiao)育(yu)服(fu)務專(zhuan)題(ti)(ti)更加(jia)突出(chu)展會(hui)交易(yi)屬(shu)性(xing)，專(zhuan)題(ti)(ti)簽約額有(you)(you)望(wang)突破上(shang)屆。近期(qi)(qi)國(guo)內教(jiao)(jiao)育(yu)政(zheng)策監管(guan)層面(mian)出(chu)現積極(ji)變化，比如8月以來促消費/鼓勵(li)外(wai)資/降(jiang)低門檻文件(jian)等(deng)(deng)均直接提及(ji)(ji)教(jiao)(jiao)育(yu)行業(ye)(ye)。國(guo)家(jia)近日印(yin)發(fa)(fa)《關于(yu)完(wan)善市場準入制度的意見》，其(qi)中明(ming)確(que)有(you)(you)序放寬服(fu)務業(ye)(ye)準入限制，針對教(jiao)(jiao)育(yu)行業(ye)(ye)在牌照及(ji)(ji)消費審(shen)批(pi)方面(mian)也進(jin)一(yi)步明(ming)確(que)。教(jiao)(jiao)育(yu)整(zheng)體方向在合規前(qian)提下(xia)溫和友好(hao)，行業(ye)(ye)發(fa)(fa)展及(ji)(ji)環境(jing)預期(qi)(qi)穩定。后續政(zheng)策預期(qi)(qi)或仍有(you)(you)持(chi)續催化，教(jiao)(jiao)育(yu)概(gai)念(nian)股望(wang)受市場關注(zhu)。概(gai)念(nian)股包括佳(jia)發(fa)(fa)教(jiao)(jiao)育(yu)，科德教(jiao)(jiao)育(yu)，凱(kai)文教(jiao)(jiao)育(yu)等(deng)(deng)。

3、近日(ri)特(te)(te)斯拉在(zai)社交媒體發布路線圖，預計(ji)2025年(nian)第一季(ji)度(du)在(zai)中國和歐(ou)洲(zhou)推(tui)出(chu)完(wan)全自動駕駛(shi)(shi)技(ji)術（FSD），盡管仍有待監管批(pi)準(zhun)，但(dan)依然引發高度(du)關注。同時(shi)，特(te)(te)斯拉計(ji)劃(hua)在(zai)今年(nian)10月10日(ri)推(tui)出(chu)Robotaxi（無人(ren)駕駛(shi)(shi)出(chu)租(zu)車(che)）也(ye)引發廣泛(fan)討論。不僅僅是(shi)特(te)(te)斯拉FSD入華，近年(nian)來，中美之間的(de)無人(ren)駕駛(shi)(shi)正上演(yan)著巔峰對決(jue)，也(ye)將全球無人(ren)駕駛(shi)(shi)行業的(de)競(jing)爭(zheng)推(tui)向(xiang)白熱化。同時(shi)下載金股訊搶占投資先機，德國、日(ri)本、英國等(deng)多個傳統汽車(che)制造國也(ye)已(yi)加入無人(ren)駕駛(shi)(shi)競(jing)爭(zheng)的(de)陣營，從戰略層面實施產業部署，立法動作不斷，通(tong)過打(da)造“制度(du)高地”，搶占無人(ren)駕駛(shi)(shi)行業發展(zhan)先機。相(xiang)關概念股包括宜(yi)通(tong)世紀，中海達，誠邁(mai)科(ke)技(ji)等(deng)。