每經(jing)記者(zhe)｜鄭(zheng)步春    每經(jing)編輯｜彭水萍

中秋小長假后的首日(ri)交易A股(gu)各(ge)大股(gu)指(zhi)(zhi)跌(die)多漲少(shao)，成交低迷。截至收盤(pan)，上證綜指(zhi)(zhi)漲0.49%至2717.28點，盤(pan)中一度(du)短暫失守2700點，最低曾達2689.7點。其余股(gu)指(zhi)(zhi)表現較弱(ruo)，深綜指(zhi)(zhi)跌(die)0.17%，創業板綜指(zhi)(zhi)跌(die)0.56%，科(ke)創50指(zhi)(zhi)數跌(die)1.17%，北證50指(zhi)(zhi)數跌(die)0.91%。全A總成交額為4817億元，不及上周五的5285億元。

銀行等權(quan)重(zhong)股走強(qiang)是(shi)滬(hu)指表現較(jiao)強(qiang)主因，上證銀行指數大漲1.08%。除銀行外，房地產(chan)、保險、石(shi)油、煤炭等權(quan)重(zhong)股表現也較(jiao)強(qiang)。在(zai)非(fei)權(quan)重(zhong)股中，僅(jin)光刻(ke)機概念股等少數個(ge)股走強(qiang)。

光刻機概念股的(de)(de)上漲應(ying)與(yu)則利(li)好消息相(xiang)關。據工信部近期(qi)公布一項通(tong)知顯示，中國(guo)已研(yan)發出65納(na)米(mi)以下(xia)的(de)(de)分(fen)辨(bian)率(lv)和8納(na)米(mi)以下(xia)的(de)(de)套刻精度的(de)(de)深紫(zi)外光光刻機（DUV），能夠支(zhi)持28納(na)米(mi)工藝芯片的(de)(de)量產。

權重股(gu)大(da)(da)多上漲，其(qi)余絕大(da)(da)多數個(ge)股(gu)因資金分流(liu)而下(xia)跌，其(qi)中白酒、商(shang)貿零售、社會服務、傳(chuan)媒(mei)等板塊(kuai)跌幅較大(da)(da)。

中秋(qiu)(qiu)期(qi)間，月餅、白酒、大(da)閘蟹等往(wang)年中秋(qiu)(qiu)標(biao)志性(xing)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)品的需(xu)求情況顯(xian)得異常平淡，暗示(shi)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)市(shi)場可能還在(zai)進一步下滑，故大(da)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)類個(ge)(ge)股(gu)大(da)多承壓，茅臺甚至(zhi)罕見地連(lian)續第三天拉出(chu)中陰線。當消(xiao)費(fei)(fei)(fei)類個(ge)(ge)股(gu)相關消(xiao)息不(bu)利(li)時(shi)，投(tou)資者對整體經濟的觀感自然也(ye)不(bu)會好，這(zhe)應該也(ye)是周(zhou)三紅(hong)利(li)型個(ge)(ge)股(gu)的表(biao)現(xian)大(da)多不(bu)錯的原因。此外，基(ji)于同樣(yang)的邏輯，國債期(qi)貨中的長債漲幅也(ye)比較大(da)。

本(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)外圍金融市場暫時比較平靜，在美(mei)(mei)(mei)聯(lian)儲降(jiang)息(xi)幅(fu)度不(bu)太明確(que)背景下，美(mei)(mei)(mei)股本(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)一及周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)二漲跌細微。本(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)一及本(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)二港(gang)股小(xiao)有上漲，周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)三休市。匯(hui)市方面，本(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)美(mei)(mei)(mei)元漲跌同樣較小(xiao)，人民幣匯(hui)率本(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)三天微有升值，至周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)三傍(bang)晚(wan)時分，離岸人民幣匯(hui)率于7.092左右波動。

美聯儲(chu)于(yu)北京(jing)時間周四(si)凌(ling)晨將宣(xuan)布(bu)議(yi)息(xi)結果。自(zi)上周末起(qi)，市場(chang)對美聯儲(chu)降(jiang)息(xi)50基點(dian)預期稍(shao)有提(ti)升，但(dan)本(ben)周二(er)美國公布(bu)的(de)8月零售銷售數略(lve)強于(yu)預期，故市場(chang)對降(jiang)息(xi)50基點(dian)的(de)預期又減弱(ruo)了(le)些。由最新情(qing)況看，市場(chang)中的(de)多數人(ren)相信美聯儲(chu)會降(jiang)息(xi)25基點(dian)，故萬一(yi)美聯儲(chu)降(jiang)息(xi)50基點(dian)就應該(gai)屬于(yu)“超預期”了(le)。

就A股而言，美聯儲降息(xi)幅(fu)度是大是小雖然會(hui)產生些不同的影響(xiang)，但這可能并不是最主要(yao)的，對A股影響(xiang)最主要(yao)的因(yin)素(su)應該是我們管理層如何(he)做出(chu)反應。目前市場對本(ben)周(zhou)五這個時間節點(dian)頗為(wei)重(zhong)視，因(yin)當天(tian)LPR利率(lv)將出(chu)臺。未來可能的房屋轉按揭的基準利率(lv)與上述LPR利率(lv)息(xi)息(xi)相關，這應該正是周(zhou)三地產股提(ti)前表現的重(zhong)要(yao)原因(yin)之一。

周四A股市(shi)(shi)場(chang)可能有機會(hui)出現(xian)較大(da)震蕩，市(shi)(shi)場(chang)難(nan)免會(hui)對美聯儲降息一事做出些反應(ying)(ying)，且(qie)該反應(ying)(ying)未(wei)必會(hui)十分(fen)理性(xing)。個人建議投資者應(ying)(ying)辯(bian)證(zheng)地(di)看待(dai)美聯儲降息幅度，或者說可適度淡(dan)化降息幅度大(da)小，操作上應(ying)(ying)以繼續持股或逢低(di)吸(xi)納為主。

由(you)本季陸續公布的各月(yue)經濟指標來看，第三(san)季度經濟增(zeng)速可能較平(ping)淡，由(you)于(yu)決(jue)策(ce)層仍在暗示將實(shi)現今年(nian)經濟目(mu)標，故最(zui)后一個季度出(chu)臺重(zhong)磅經濟政策(ce)的可能性(xing)應(ying)該不小。考(kao)慮(lv)到(dao)A股的累計跌幅已較大(da)，故只要預期稍(shao)有改善，A股向(xiang)上彈(dan)性(xing)也許就會超預期。

封(feng)面圖(tu)片來源(yuan)：每日(ri)經濟新聞(wen) 劉國梅(mei) 攝