每經編輯｜杜宇

9月25日消息，據美國證券交易委員會文件，在經歷了近三個月的減持之后，英偉達首席執行官黃仁勛終于完成了其預先安排的股份減持計劃，并從中套現超過7億美元（約合人民幣49.22億元）。

根據今年3月中旬通過的一份高管股份減持計劃，黃仁勛計劃在2025年第一季度末之前出售至多600萬股英偉達股票。這類交易計劃被歸(gui)類為10b5-1，規則上(shang)允(yun)許(xu)公(gong)司內(nei)部(bu)人員(yuan)以預定的方(fang)式交易公(gong)司股票。

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根據最新的監管文件，在6月13日至9月12日期間，黃仁勛在50個交易日內進行了減持操作，每次減持12萬股。

截至9月12日的最后一次減持后，黃仁勛已經提前幾個月達到了600萬股的減持額度上限。

黃仁勛9月以來的減持記錄

根據另一(yi)份文件，在完成減持后，黃仁勛現在直接持有7540萬股英偉達股票，另外通過不同的信托和合伙企業持有7.86億股英偉達股票。在該公(gong)司最(zui)新的委托書中，黃仁勛被(bei)列為該公(gong)司最(zui)大的個(ge)人股東。

分析指(zhi)出(chu)，黃仁勛出(chu)售的股票是其(qi)高管薪(xin)酬方案的一部分，屬于受限股票單位（RSU）和績效股票單位（PSU），公司CEO在被允(yun)許的情況下(xia)經常會出(chu)售此類(lei)股票。

黃仁勛并不(bu)是唯一(yi)一(yi)個在7月售股的英偉(wei)達高管。相關文(wen)件顯(xian)示，英偉(wei)達公司董事會成(cheng)員馬克·史蒂文(wen)斯（Mark Stevens）也出售了價值約(yue)1.25億美(mei)(mei)元(yuan)的股票，全球(qiu)業務運營執行副總裁Jay Puri則賣出了價值約(yue)1000萬美(mei)(mei)元(yuan)的股票。

黃(huang)仁(ren)勛和其他高管的(de)拋售(shou)行為引起了(le)投資(zi)者的(de)關注(zhu)，同時促使許(xu)多人(ren)可能重新(xin)評(ping)估自己的(de)持股。

黃仁(ren)勛選擇在英偉達股(gu)(gu)價經歷一(yi)段時間高漲再下跌后(hou)出售了股(gu)(gu)份。公(gong)司治理專家、ValueEdge Advisors的副(fu)主席(xi) Nell Minow 認為，這不(bu)是一(yi)個(ge)好(hao)現(xian)象。

同樣持有(you)英偉達的Minow作為(wei)股東解釋(shi)說，她希(xi)望高管非常看(kan)好公司的股票，一(yi)直(zhi)想(xiang)著股票會很快市值(zhi)大漲，而(er)不是(shi)覺得最好賣(mai)掉一(yi)些，因為(wei)怕(pa)把所有(you)的雞蛋都放(fang)(fang)在(zai)一(yi)個籃(lan)(lan)子(zi)里，“我希(xi)望他們把所有(you)的雞蛋都放(fang)(fang)在(zai)一(yi)個籃(lan)(lan)子(zi)里。”

截至當地時間9月24日收盤，英偉達報120.87美元，漲幅3.97%，市值一夜大增1131億美元（約合人民幣7953億元）。

近兩年，英偉達可謂是“造富神話”，號稱“買到就是賺到”，其股價去年漲了近240%，今年(nian)內(nei)漲幅一(yi)度(du)超過170%，市(shi)值一(yi)度突破(po)3萬億美元，甚至超過微軟、蘋果(guo)成為全球市(shi)值最高的公司。

值得注意的是，英偉達股價在8月前3個交易日累計跌超14%，如果把時間線再拉長一些，自6月下旬英偉達盤中創下歷史高點以來，股價回撤幅度一度超20%。有分析稱，在英偉達8月暴跌之前，黃仁勛的套現時機恰到好處，堪稱“精準拋售”。

近期，英偉達股價遭(zao)遇多重利空，包括業績未達華(hua)爾街最(zui)高預期、備受期待(dai)的Blackwell芯(xin)片(pian)存在交付問題、面臨美國政府的反壟(long)斷(duan)審查以及投資(zi)者(zhe)對AI投資(zi)趨于謹慎等。

有分(fen)析認為(wei)，黃仁(ren)勛不斷出(chu)售英偉達股票，向(xiang)投資者發出(chu)了警告信號(hao)，即(ji)人工智能泡沫(mo)正接近破(po)滅，英偉達股價(jia)可能已(yi)經達到了不可持續的高點(dian)。

據(ju)21世紀經(jing)濟報(bao)道，知名對沖基金埃利奧特管理公司告訴投資(zi)者，英偉達(da)正處(chu)于“泡沫”之中(zhong)，推動這家芯片巨頭上漲的人工智能技術(shu)也被過度(du)炒作了。

圖(tu)片來源：每日經濟新聞 資料(liao)圖(tu)

但(dan)根據瑞(rui)穗證券（Mizuho）的(de)說法，該股仍有很(hen)大的(de)上(shang)漲空間，瑞(rui)穗表示，英偉達當(dang)前一代H100和H200芯片的(de)產能仍然緊張，Blackwell的(de)任(ren)何延(yan)遲都不(bu)會(hui)影(ying)響需(xu)求，只會(hui)使(shi)公司的(de)收入延(yan)遲約(yue)兩到三個月。此外，該行將英偉達的(de)目標(biao)價(jia)從127.50美元(yuan)上(shang)調至132美元(yuan)。

I/O Fund首(shou)席科(ke)技分析師(shi)貝絲•金(jin)丁（Beth Kindig）表示，英偉達的市(shi)值有望增長(chang)兩倍(bei)以上(shang)。這同(tong)時意(yi)味著她對公司股票給出了很大的上(shang)升空間。

金(jin)丁表示，她預計英偉達的長期估值將達到10萬億美元。

她表示，這意味著這家(jia)人(ren)工(gong)智能（AI）巨(ju)頭將(jiang)獲得巨(ju)大的(de)盈利，這主要歸功于強勁的(de)預期增(zeng)長和其下一代人(ren)工(gong)智能（AI）芯片Blackwell帶(dai)來的(de)收(shou)益。

金丁認為，英偉達(da)(da)的(de)業績仍然“很(hen)好”，投資者(zhe)無需(xu)擔憂(you)。金丁預(yu)(yu)計，一旦(dan)華(hua)爾(er)街分析(xi)師上調英偉達(da)(da)明年的(de)財(cai)政預(yu)(yu)期，英偉達(da)(da)的(de)增長軌跡(ji)將變得更加明顯。對于英偉達(da)(da)來說，這應該是(shi)一個“重大時刻”，其次(ci)是(shi)2025年Blackwell的(de)出貨量數據。

“我想(xiang)說的是，這(zhe)將(jiang)是一場煙火表演(yan)。絕對的，Blackwell的最終煙花將(jiang)在明(ming)年第(di)一季度(du)推出，伴隨著(zhu)第(di)二季度(du)的指(zhi)引。”

她說：“明年初，英偉達將再次迎來輝煌，我們將朝著10萬億美元的目標邁進。”就目(mu)前(qian)而言，金丁(ding)對這家芯片公司的(de)預測是最樂(le)觀的(de)。根(gen)據(ju)納(na)斯達克的(de)數據(ju)，分(fen)析師給出的(de)平均目(mu)標價為每(mei)股(gu)151美元(yuan)。

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