每(mei)經記者｜任飛    每(mei)經編輯｜葉(xie)峰    

10月18日，鵬華基金發布旗下鵬華北證50成份指數基金份額發售公告，擬將自10月22日開始通過制定銷售機構公開發售。此前，還有招商資管旗下招商資管北證50成份指數基(ji)金擬將自10月21日開(kai)始公開(kai)發售。

連日來，北(bei)(bei)交(jiao)所個股行情(qing)活躍，北(bei)(bei)證50指數本周更(geng)是強勁反(fan)彈，多日出現(xian)大漲(zhang)。就在(zai)不(bu)(bu)久(jiu)前(qian)，多家(jia)基金公司曾對旗下相關(guan)北(bei)(bei)交(jiao)所基金實(shi)施(shi)限購(gou)措施(shi)，不(bu)(bu)過，也(ye)有(you)部(bu)分基金公司在(zai)近期已經恢復(fu)申(shen)購(gou)。

批文多已下達近半年，多只北證50相關基金即將啟募

北交(jiao)所行(xing)情為什么又火了一波？這是近(jin)期市場熱(re)議的話題(ti)之一，既有關于(yu)北證(zheng)50指數點位沖高后(hou)的風(feng)險擔(dan)憂，也有政(zheng)策扶持下對專精特新“小巨人”企業估值的憧(chong)憬等。

盡管業內對此有謹慎的(de)看(kan)法，但是近(jin)期(qi)，又(you)有多家公募(mu)機構(gou)開(kai)始啟(qi)動相(xiang)關基金(jin)的(de)發行(xing)和募(mu)集(ji)，就(jiu)連存量產品當中已(yi)經(jing)限購的(de)產品也陸陸續(xu)續(xu)恢復了(le)申(shen)購。

先從新發(fa)(fa)端(duan)來(lai)看(kan)，10月(yue)18日，長盛基(ji)金、鵬華基(ji)金發(fa)(fa)布公(gong)(gong)告，分別對(dui)旗下北證(zheng)50成份指(zhi)數增強發(fa)(fa)起(qi)、北證(zheng)50成份指(zhi)數發(fa)(fa)起(qi)基(ji)金的份額發(fa)(fa)售計(ji)(ji)劃進行公(gong)(gong)示。而在(zai)(zai)不(bu)久前，招商資管也發(fa)(fa)布公(gong)(gong)告，對(dui)旗下北證(zheng)50成份指(zhi)數發(fa)(fa)起(qi)的發(fa)(fa)售計(ji)(ji)劃進行公(gong)(gong)示，均計(ji)(ji)劃將于(yu)近期在(zai)(zai)指(zhi)定銷售機構公(gong)(gong)開發(fa)(fa)售。

值(zhi)得關(guan)注的(de)(de)是(shi)，截止(zhi)到(dao)10月18日收盤，北(bei)(bei)證(zheng)50指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)已經接近(jin)10月8日的(de)(de)高點(dian)(dian)1115.76點(dian)(dian)。且(qie)從(cong)近(jin)期各(ge)大寬基指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)的(de)(de)走勢來看，北(bei)(bei)證(zheng)50指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)是(shi)少有的(de)(de)已接近(jin)前方高點(dian)(dian)的(de)(de)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)，特別是(shi)在近(jin)期的(de)(de)回調行情當中，北(bei)(bei)證(zheng)50指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)表(biao)現依舊(jiu)強勁。

此時(shi)布局對應指數基金產品(pin)的發(fa)行，是否會引發(fa)外界對于指數點位高企的擔憂(you)，進(jin)(jin)而影響(xiang)募集的順利進(jin)(jin)行？

10月18日，有(you)(you)業內(nei)人士告訴《每日經濟新聞》記者(zhe)，此(ci)時發布新品多少(shao)有(you)(you)些(xie)迫不得已。“事(shi)實上，基金的(de)批文(wen)之前就拿到了，此(ci)次發行(xing)也是(shi)踩著(zhu)點(dian)發的(de)，不然就真的(de)要(yao)過期(qi)了。”對于基金公司而言，如果旗(qi)下對應指數的(de)基金產品比較少(shao)，這樣的(de)批文(wen)就顯得尤(you)其(qi)珍貴。

記者(zhe)注意到(dao)，長盛北證50成份指數增(zeng)強發(fa)(fa)起在(zai)(zai)份額發(fa)(fa)售公告中指出，基金(jin)的(de)批(pi)文是在(zai)(zai)今年5月(yue)29日獲(huo)批(pi)的(de)，招商(shang)資管北證50成份指數發(fa)(fa)起也是在(zai)(zai)5月(yue)29日獲(huo)批(pi)的(de)，據此(ci)獲(huo)批(pi)時間(jian)來看，至今也將近有半年的(de)時間(jian)。

但(dan)據記者(zhe)(zhe)了解(jie)，其實(shi)有(you)的(de)(de)(de)公司(si)對正式發(fa)行(xing)(xing)北交所相關基(ji)金的(de)(de)(de)計劃(hua)已經有(you)所延期(qi)。“申請延期(qi)是(shi)可以的(de)(de)(de)，正常來(lai)說(shuo)，批文下(xia)來(lai)半年內就得發(fa)產(chan)品了。”但(dan)受訪者(zhe)(zhe)也表示，如果(guo)觀察此前該(gai)指(zhi)數的(de)(de)(de)表現，投資者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)體驗應該(gai)不算很(hen)(hen)好，甚至(zhi)很(hen)(hen)差。“雖然是(shi)指(zhi)數基(ji)金，但(dan)畢竟前期(qi)套了很(hen)(hen)多人，在市場中的(de)(de)(de)印象可能不太好。但(dan)客觀來(lai)說(shuo)，這種產(chan)品的(de)(de)(de)確是(shi)要乘著(zhu)行(xing)(xing)情的(de)(de)(de)東(dong)風才有(you)機會(hui)募集成功。”

新品多為發起式基金，存量產品也開始紛紛解除限購

其實(shi)，就目(mu)前準備開啟募(mu)(mu)集的(de)一眾(zhong)北證50指數(shu)相關基(ji)金(jin)來看，多(duo)以發起(qi)式(shi)基(ji)金(jin)為(wei)主。這類基(ji)金(jin)對(dui)于基(ji)金(jin)募(mu)(mu)集成立的(de)規模限制較為(wei)寬松，反而不容(rong)易(yi)受到市場“恐高”情緒的(de)影(ying)響，有助于其在短期內(nei)完成募(mu)(mu)集。

記者注意(yi)到，就前述幾只新品(pin)來看，計劃(hua)的募集期都比較短。長盛北證50成份(fen)指數(shu)增強發(fa)起計劃(hua)在10月21日(ri)到10月25日(ri)公(gong)開發(fa)售；招商資管北證50成份(fen)指數(shu)發(fa)起則(ze)是10月21日(ri)到10月23日(ri)公(gong)開發(fa)售。

其實(shi)，說到(dao)北交所的行情(qing)演繹，市場當中很多(duo)人都喜(xi)憂參半，但每(mei)逢震蕩行情(qing)，這一板塊的活躍(yue)度往往又超乎市場想象。雖然此前(qian)已經有不(bu)(bu)少基金開(kai)啟限購(gou)模式，不(bu)(bu)過記者(zhe)也(ye)注意到(dao)，還是有不(bu)(bu)少基金解(jie)除(chu)了限購(gou)。

“我(wo)們其實已經(jing)連續發(fa)(fa)布了三(san)天的(de)限(xian)(xian)購(gou)(gou)公告，但在(zai)12號的(de)時候，再次發(fa)(fa)布了限(xian)(xian)購(gou)(gou)公告之(zhi)后，又發(fa)(fa)布了解(jie)除限(xian)(xian)購(gou)(gou)的(de)公告。”10月18日(ri)，《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)在(zai)同(tong)業內人士了解(jie)時發(fa)(fa)現，對于基金此前開展(zhan)的(de)限(xian)(xian)購(gou)(gou)行(xing)為(wei)，基本都(dou)本著保護投(tou)資(zi)者(zhe)利(li)益(yi)的(de)角度出發(fa)(fa)，但行(xing)情的(de)不(bu)斷演(yan)繹(yi)，類(lei)似的(de)限(xian)(xian)購(gou)(gou)措施仿佛(fo)有所松動。

10月(yue)(yue)15日，招商基金發(fa)(fa)布(bu)公(gong)告稱(cheng)，為滿足投資者需求，決定(ding)10月(yue)(yue)15日起(qi)恢復旗下(xia)(xia)北(bei)證50成份指(zhi)數基金的(de)申(shen)(shen)(shen)購(gou)，該(gai)基金曾(ceng)在(zai)(zai)10月(yue)(yue)8日發(fa)(fa)布(bu)公(gong)告稱(cheng)，自10月(yue)(yue)8日起(qi)暫停(ting)該(gai)基金的(de)申(shen)(shen)(shen)購(gou)。同樣，嘉實基金也在(zai)(zai)近期對旗下(xia)(xia)北(bei)證50成份指(zhi)數基金恢復申(shen)(shen)(shen)購(gou)，也是不久前暫停(ting)了(le)基金的(de)申(shen)(shen)(shen)購(gou)業務(wu)。

記者注意(yi)到，有(you)關北證50指(zhi)(zhi)數相關的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)在近期表現依然(ran)非常(chang)活躍(yue)，就(jiu)相關基(ji)(ji)金(jin)(jin)本周前(qian)四天的(de)(de)業績(ji)來(lai)(lai)看，普(pu)(pu)遍跟(gen)隨指(zhi)(zhi)數實現了超10%的(de)(de)收(shou)益率。對比普(pu)(pu)通股(gu)票型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)指(zhi)(zhi)數同期的(de)(de)-1.82%、偏股(gu)混合型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)指(zhi)(zhi)數同期的(de)(de)-1.73%、萬得股(gu)票指(zhi)(zhi)數型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)指(zhi)(zhi)數同期的(de)(de)-1.62%來(lai)(lai)看，可謂(wei)大幅跑贏。

從記(ji)者了解(jie)的(de)情(qing)況來看，有的(de)機構對于北(bei)交所(suo)行情(qing)的(de)持續性依(yi)然樂觀。“相較于前(qian)期，目前(qian)北(bei)交所(suo)整(zheng)體估值迎來大幅度修復(fu)，中(zhong)短期來看可能會有震蕩反(fan)復(fu)。未(wei)來隨著資(zi)本市場高質量發展(zhan)的(de)逐(zhu)漸(jian)深化，北(bei)交所(suo)上(shang)市公司將迎來黃金發展(zhan)期，隨著投資(zi)生(sheng)態持續優化，中(zhong)長線資(zi)金的(de)配置吸引力將進一步提升，行情(qing)仍有望(wang)持續。”

同時，也有機構(gou)人士表示(shi)，投資北交所的相(xiang)關基金具(ju)備(bei)特殊的工具(ju)屬性(xing)，“很多投資人依然難以滿足(zu)參與北交所個股(gu)投資的權限要求(qiu)，對于(yu)北證(zheng)50指數(shu)基金來說，成分股(gu)都是規(gui)模(mo)大、流(liu)動性(xing)好的最具(ju)代表性(xing)的個股(gu)，是投資人參與的重要工具(ju)化產品(pin)。”

機構坦言基金成立之后的建倉不易受到行情干擾

一(yi)邊是(shi)北證50指數連續反彈逼近前期(qi)高點(dian)，另(ling)一(yi)方面是(shi)基金公司或(huo)發(fa)行新品或(huo)解除(chu)限購擬為市(shi)場(chang)增加做(zuo)多力量。

從此前各家推出的(de)(de)A500ETF來看，首(shou)發上(shang)市之后(hou)的(de)(de)凈值漲跌幅難(nan)以匹配指(zhi)數(shu)也在(zai)表(biao)明(ming)相(xiang)關(guan)ETF的(de)(de)建倉(cang)速度緩慢，彼時就(jiu)有(you)觀點(dian)指(zhi)出，相(xiang)關(guan)ETF的(de)(de)建倉(cang)期(qi)恰(qia)好趕在(zai)本(ben)輪行情(qing)第一波的(de)(de)快速上(shang)漲階段，建倉(cang)的(de)(de)難(nan)度較大。

那么，對于即將啟募的北證50指數相關基金(jin)來(lai)說，建(jian)倉是(shi)否(fou)會受到(dao)影響？

10月(yue)18日，《每日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者從(cong)業內(nei)了(le)解(jie)獲悉，本輪A股走(zou)勢的核心在于政策的決心、力度和效果，中期并(bing)不(bu)悲觀，指(zhi)數震(zhen)(zhen)蕩期小盤(pan)成長(chang)或有更多機(ji)會，可以繼續關注北(bei)證(zheng)科技主題映射及估值(zhi)合理的三(san)季報績優品(pin)種。總體看北(bei)交所或在謹慎猶豫中前行，對于新(xin)發(fa)基金而(er)言，可靈活把握行情(qing)震(zhen)(zhen)蕩的機(ji)會分批(pi)建倉。

有受訪者坦言(yan)，北(bei)交所(suo)雖然掛(gua)牌企業在(zai)平均規模(mo)上(shang)，與(yu)主板(ban)還有差距，但是集(ji)中了眾多(duo)科(ke)創屬性(xing)的企業，同時，北(bei)交所(suo)的漲(zhang)跌停板(ban)幅(fu)度是30%，可以(yi)帶來更多(duo)的收益。如(ru)果政策持(chi)續(xu)發力以(yi)科(ke)技(ji)為主的新質生產力，那么投資者的預期仍有較(jiao)大成長空間。

當然，投資北(bei)交所標的(de)(de)也并非(fei)沒有(you)風險，有(you)受(shou)訪機構(gou)表示(shi)，前期北(bei)交所創(chuang)新(xin)舉措(cuo)漸(jian)次落地，增加了(le)市場(chang)(chang)活力，對機構(gou)資金的(de)(de)吸引力有(you)所提升。此外，北(bei)交所個股(gu)前期的(de)(de)大幅回調及流(liu)(liu)動性匱乏帶來的(de)(de)估值深度折價，為北(bei)證市場(chang)(chang)的(de)(de)超跌反彈(dan)奠定了(le)基礎。同時，資金由(you)滬深市場(chang)(chang)結構(gou)性切(qie)入北(bei)證市場(chang)(chang)，加上主(zhu)題(ti)基金的(de)(de)“后備軍”蓄勢待發，為市場(chang)(chang)提供了(le)充裕的(de)(de)流(liu)(liu)動性，進一(yi)步打開了(le)板塊的(de)(de)彈(dan)性空間。

但在最近強勢反彈后，一(yi)些(xie)漲幅過大的北交所個(ge)股投(tou)機(ji)性(xing)有所增強。未來，北交所行(xing)情還(huan)是(shi)要看業績(ji)支(zhi)撐的情況，投(tou)資(zi)者短期內要注意(yi)一(yi)些(xie)績(ji)差個(ge)股沖高(gao)回落、市場震蕩盤整、業績(ji)不及預期等風險。