每(mei)經記者｜劉明濤    每(mei)經編輯(ji)｜肖芮冬    

隨著周(zhou)五市場的強勢反彈，10月8日(ri)以來的日(ri)線(xian)下跌(die)趨勢結束，不過由于港股市場調整幅度(du)更深，每經品牌100指數本(ben)周(zhou)未能(neng)實(shi)現由跌(die)轉漲，僅收窄跌(die)幅，以1019.28點報收。

目(mu)前，超預期政策為股(gu)市帶來增量資金，并帶動投(tou)資者信心(xin)提升(sheng)，市場估(gu)值修復有望持續。

每經品牌100指數震蕩企穩

本周(zhou)(zhou)市場(chang)先抑后揚，主要指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)全(quan)部上漲(zhang)。截至10月18日收盤，滬指(zhi)(zhi)(zhi)周(zhou)(zhou)漲(zhang)1.36%，以(yi)(yi)3261.56點報收；深成(cheng)指(zhi)(zhi)(zhi)周(zhou)(zhou)漲(zhang)2.95%，以(yi)(yi)10357.68點報收；創(chuang)業板指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)周(zhou)(zhou)漲(zhang)4.49%，以(yi)(yi)2195.1點報收；科(ke)創(chuang)50指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)周(zhou)(zhou)漲(zhang)8.87%，以(yi)(yi)978.66點報收；而每經品牌100指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)周(zhou)(zhou)跌1.87%，以(yi)(yi)1019.28點報收。

宏觀數(shu)據(ju)方面，9月份全(quan)國居民消(xiao)費價格（CPI）環比持平，同比上漲0.4%；工(gong)業(ye)生產(chan)者出廠價格（PPI）環比降(jiang)幅收窄。展望(wang)10月，出口在基數(shu)走低以及部分產(chan)品(pin)的全(quan)球(qiu)競爭(zheng)優勢下，仍將(jiang)得(de)到提振。

政策端，10月17日(ri)國新(xin)(xin)辦新(xin)(xin)聞(wen)發布(bu)會上，住建部部長表示將(jiang)通過貨幣化(hua)安置等方(fang)式增加100萬套城中村改(gai)(gai)造(zao)和(he)危舊房改(gai)(gai)造(zao)，并在年(nian)底前將(jiang)“白名單”項(xiang)目的(de)信貸規(gui)模增加到4萬億(yi)元，以推動房地(di)產市場的(de)止跌回穩。整體(ti)而(er)言，新(xin)(xin)聞(wen)發布(bu)會所釋放(fang)出的(de)政策信號(hao)較為積極。

總(zong)結(jie)(jie)而言，當(dang)前政策層(ceng)面對于金融經濟的定調(diao)發生積極轉向，考慮到全球通(tong)脹和流動(dong)性(xing)預期的變化，政策預期應回歸(gui)中美名義增速差(cha)框架(jia)。同(tong)時，隨著美聯(lian)儲降息(xi)周(zhou)期打開(kai)，資本有望通(tong)過(guo)貿易商結(jie)(jie)匯、北向資金、美元(yuan)基金三(san)條路徑回流國內，與匯率升值形(xing)成正(zheng)向循環，呵護經濟和市場。

有(you)券(quan)商(shang)指出，隨著(zhu)一攬子增(zeng)量(liang)政(zheng)策(ce)陸續(xu)落地，未來政(zheng)策(ce)效果有(you)望逐漸顯現。超預期政(zheng)策(ce)為股(gu)市帶(dai)來增(zeng)量(liang)資(zi)金(jin)，并帶(dai)動投資(zi)者信心提升(sheng)，促(cu)進A股(gu)市場估值修(xiu)復。隨著(zhu)經濟基本(ben)面改善，有(you)望帶(dai)動A股(gu)上(shang)市公司盈利(li)增(zeng)長，進一步促(cu)進股(gu)市上(shang)漲。

有成分股單周大漲超40%

從(cong)本周(zhou)(zhou)每經(jing)品牌100指(zhi)數(shu)成分(fen)股表(biao)(biao)現來(lai)看(kan)，四川長(chang)虹單周(zhou)(zhou)漲(zhang)幅高達(da)(da)43.29%，表(biao)(biao)現搶眼(yan)；聯想集團和立訊精密周(zhou)(zhou)漲(zhang)幅也(ye)分(fen)別達(da)(da)到7.62%和5.33%；另外(wai)，徐工機械、建發股份以及中國人保也(ye)均(jun)有不同程(cheng)度反彈。

而在周(zhou)市值增(zeng)長(chang)方(fang)面，農業(ye)銀(yin)行(xing)和(he)(he)建設銀(yin)行(xing)市值增(zeng)長(chang)較大，分別達(da)到455億元和(he)(he)375億元；此外，寧德時代、中國人壽(shou)以(yi)及中國電(dian)信周(zhou)市值增(zeng)長(chang)也均超過200億元。

公開資料顯(xian)示(shi)，四川(chuan)長虹是(shi)全球領先(xian)的綜(zong)合性集團企業(ye)(ye)(ye)，在彩電(dian)大屏(ping)化(hua)(hua)、高端化(hua)(hua)的趨(qu)勢(shi)背景下，公司憑借行業(ye)(ye)(ye)領先(xian)的多(duo)模態(tai)融(rong)合交互(hu)技術(shu)(shu)(shu)、投屏(ping)技術(shu)(shu)(shu)及AI圖像(xiang)識別(bie)與處理技術(shu)(shu)(shu)持續提升(sheng)產(chan)品(pin)力(li)，形成差異(yi)化(hua)(hua)競(jing)爭優勢(shi)。白(bai)電(dian)板塊(kuai)長虹美菱產(chan)品(pin)結構不斷優化(hua)(hua)，渠道(dao)積(ji)極拓(tuo)展，公司整體供應鏈充分協同，收入業(ye)(ye)(ye)績有(you)望(wang)持續提升(sheng)。

作為PC行業領(ling)軍企(qi)業，聯想集(ji)(ji)團首先推(tui)出AIPC產品，具(ju)備(bei)(bei)先發優勢，同時AI賦能(neng)服務(wu)器業務(wu)有望提供增(zeng)量。該公司形(xing)成了IDG智(zhi)能(neng)設(she)備(bei)(bei)業務(wu)集(ji)(ji)團、ISG基礎設(she)施方案業務(wu)集(ji)(ji)團、SSG方案服務(wu)業務(wu)集(ji)(ji)團三大集(ji)(ji)團的戰略布局(ju)。其(qi)中(zhong)，IDG主要(yao)(yao)包括PC、平(ping)板電(dian)腦、智(zhi)能(neng)手機及其(qi)他智(zhi)能(neng)設(she)備(bei)(bei)的生產與銷售(shou)；ISG及SSG主要(yao)(yao)為企(qi)業級(ji)客戶(hu)提供服務(wu)器等一體(ti)化解(jie)決方案。

而(er)立訊精(jing)密以消費電子(zi)(zi)連(lian)接器起家，通過內生(sheng)外延現已形成(cheng)精(jing)密零組件到功能(neng)(neng)模組再到系統集成(cheng)的(de)全方位能(neng)(neng)力，橫向布局消費電子(zi)(zi)、汽車(che)電子(zi)(zi)、通信(xin)等三大應用(yong)領域(yu)。公(gong)司依(yi)托(tuo)在消費電子(zi)(zi)領域(yu)積累的(de)強(qiang)大全球化精(jing)密制造和開發能(neng)(neng)力，成(cheng)功在汽車(che)和通信(xin)領域(yu)取得頭部客戶信(xin)賴，經過前(qian)期布局也已進入(ru)收獲(huo)放量(liang)階段，產(chan)品單機價值量(liang)、客戶覆蓋度(du)雙維成(cheng)長，將成(cheng)為后續公(gong)司增長動能(neng)(neng)。

銀行ETF穩步走強

除了個股投資價值凸顯外，與銀行板塊相關ETF也值得關注，比如銀行ETF指數基金(jin)（516210）、銀行業ETF（512820）和銀行ETF（159887）等(deng)。

投資邏輯來看(kan)，近期(qi)政(zheng)策組合拳持續發(fa)力，包括降準降息、調降存(cun)量(liang)按揭、出臺互換(huan)便利工具等多項政(zheng)策，提振經(jing)濟發(fa)展(zhan)信心(xin)，點燃市(shi)場(chang)交易熱情，后續政(zheng)策力度與效果(guo)值得期(qi)待。

年初(chu)以來，銀行(xing)(xing)板塊受(shou)益于資金避險+紅(hong)利風格(ge)，逆市積累可(ke)觀漲幅，但當前板塊估值、機構(gou)倉位仍(reng)處(chu)2010年相對(dui)低位，本輪政(zheng)策組合拳(quan)對(dui)前期受(shou)資產質(zhi)量悲觀預期壓(ya)制(zhi)估值修復的(de)(de)股(gu)份行(xing)(xing)、質(zhi)地(di)優異(yi)的(de)(de)區域行(xing)(xing)或有更強催化；此外，穩健紅(hong)利標的(de)(de)或仍(reng)有較好配置價值。

據了(le)解，銀行(xing)ETF指(zhi)數基金（516210）追蹤(zong)的(de)是(shi)中(zhong)(zhong)證銀行(xing)指(zhi)數。該(gai)指(zhi)數發布于2013年7月15日，為(wei)反(fan)映中(zhong)(zhong)證全(quan)指(zhi)指(zhi)數樣(yang)本中(zhong)(zhong)，銀行(xing)行(xing)業(ye)(ye)公(gong)司(si)證券的(de)整體(ti)表現(xian)，為(wei)投資者提(ti)供分析工具。成(cheng)分股分布于銀行(xing)業(ye)(ye)，平(ping)均(jun)市值較(jiao)大，持倉集(ji)中(zhong)(zhong)度較(jiao)高。

中證銀行指數主要權重股

從(cong)中證銀(yin)行(xing)(xing)指數主要權(quan)(quan)重(zhong)股來看，招商銀(yin)行(xing)(xing)、工商銀(yin)行(xing)(xing)、農業銀(yin)行(xing)(xing)等權(quan)(quan)重(zhong)占比高，而上(shang)述公司也(ye)均是每(mei)經(jing)品(pin)牌100指數成分(fen)股，具有覆蓋投資(zi)意(yi)義(yi)。

銀(yin)(yin)行(xing)(xing)ETF（159887）則追蹤的(de)是中(zhong)證(zheng)800銀(yin)(yin)行(xing)(xing)指(zhi)數。該指(zhi)數從中(zhong)證(zheng)800指(zhi)數的(de)全(quan)部樣本股中(zhong)，按(an)照行(xing)(xing)業分類標(biao)準選擇銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業內(nei)的(de)全(quan)部股票進行(xing)(xing)編(bian)制，以(yi)反映中(zhong)證(zheng)800指(zhi)數中(zhong)，銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業的(de)市場(chang)表現。

中證800銀行指數主要權重股

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