每經記者｜涂(tu)穎(ying)浩   ; 每經編輯(ji)｜馬子卿    

11月(yue)1日，瑞(rui)眾人壽發布公告稱，公司于10月(yue)28日買入龍(long)源電(dian)力(li)H股(gu)418.80萬股(gu)，此次增(zeng)持(chi)后，瑞(rui)眾人壽共(gong)計(ji)持(chi)有龍(long)源電(dian)力(li)H股(gu)4.17991億股(gu)，占該上市公司總(zong)股(gu)本的5%。根據相(xiang)關(guan)規定，瑞(rui)眾人壽持(chi)股(gu)比例達(da)到舉(ju)牌標(biao)準(zhun)。

《每日經濟新聞》記者注意到，這并非瑞眾人(ren)壽(shou)今年(nian)(nian)首(shou)次舉牌龍源電力H股(gu)。今年(nian)(nian)7月(yue)和9月(yue)，瑞眾人(ren)壽(shou)公告買入(ru)龍源電力H股(gu)，分(fen)別(bie)持股(gu)占其(qi)H股(gu)股(gu)本比例至5%和10%。從險企發布(bu)的舉牌公告看，年(nian)(nian)內(nei)險資(zi)(zi)舉牌次數已超過去年(nian)(nian)一倍。在業(ye)內(nei)人(ren)士看來，險資(zi)(zi)青睞(lai)權益(yi)投資(zi)(zi)，以提升投資(zi)(zi)收益(yi)率(lv)。

瑞眾人壽年內三度舉牌龍源電力

據記者統計，2022年、2023年險資舉牌上市公司次數分別為3次和6次。和過往兩年(nian)(nian)相比，今年(nian)(nian)險(xian)資舉牌熱(re)情明顯升溫。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年以來，以長城人壽、紫金財險、瑞眾人壽、長城人壽、太保系為代表的險資多次舉牌上市公司，截至10月末，舉牌上市公司次數多達12次。其中，長(chang)城人壽和瑞眾(zhong)人壽兩家(jia)成為(wei)舉(ju)牌(pai)主力。

長城人壽年內(nei)已先后舉牌(pai)無錫銀行（SH600908，股(gu)(gu)價(jia)(jia)5.76元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)(shi)值(zhi)126.4億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）、城發環(huan)境（SZ000885，股(gu)(gu)價(jia)(jia)13.13元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)(shi)值(zhi)84.31億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）、江南水務(wu)（SH601199，股(gu)(gu)價(jia)(jia)5.59元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)(shi)值(zhi)52.28億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）、贛粵(yue)高(gao)速（SH600269，股(gu)(gu)價(jia)(jia)5.22元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)(shi)值(zhi)121.9億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）等4家A股(gu)(gu)上市(shi)(shi)(shi)公司，以及1家H股(gu)(gu)上市(shi)(shi)(shi)公司綠(lv)色動力環(huan)保（HK01330，股(gu)(gu)價(jia)(jia)3.190港(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)(shi)值(zhi)44.45億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)）。

瑞眾(zhong)人壽(shou)則(ze)舉牌了H股(gu)上(shang)市(shi)公司中(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)免(mian)（HK01880，股(gu)價(jia)55.000港(gang)(gang)元(yuan)，市(shi)值1137.87億(yi)港(gang)(gang)元(yuan)），并3次(ci)舉牌H股(gu)上(shang)市(shi)公司龍源電力(li)（HK00916，股(gu)價(jia)7.030港(gang)(gang)元(yuan)，市(shi)值587.7億(yi)港(gang)(gang)元(yuan)）。

今年7月，瑞眾人壽公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)告(gao)稱，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司于7月22日(ri)買(mai)入(ru)龍源電(dian)力(li)H股(gu)(gu)(gu)(gu)526萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，共(gong)計持有龍源電(dian)力(li)H股(gu)(gu)(gu)(gu)1.65895億股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)該上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司H股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)本的(de)(de)5.00%；隨(sui)后，瑞眾人壽又于9月發布(bu)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)告(gao)稱，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司于9月9日(ri)買(mai)入(ru)龍源電(dian)力(li)H股(gu)(gu)(gu)(gu)464.6萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，共(gong)計持有龍源電(dian)力(li)H股(gu)(gu)(gu)(gu)3.31789億股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)該上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司H股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)本的(de)(de)10.00%。

近日，瑞眾人壽再次發布舉牌公告稱，公司于10月28日買入龍源電力H股418.80萬股，此次增持后，瑞眾人壽共計持有龍源電力H股4.17991億股，占該上市公司總股本（A+H）的5%，公司未持有龍源電力A股股票。

龍源(yuan)電(dian)力（SZ001289，股價(jia)17.91元，市(shi)值1497億元）2009年在香(xiang)港主板(ban)成(cheng)功(gong)上市(shi)，被稱為“中國新(xin)能(neng)源(yuan)第一股”。目前擁有風電(dian)、光伏、生物(wu)質、潮汐、地熱(re)和火電(dian)等電(dian)源(yuan)項目，是一家以(yi)開(kai)發運營新(xin)能(neng)源(yuan)為主的大型綜合性(xing)發電(dian)集團，隸屬(shu)于國家能(neng)源(yuan)集團。

對于本次增持(chi)，龍源(yuan)電力在相關公(gong)告中表示，瑞眾人壽認同公(gong)司(si)經營理念和發(fa)展戰略，對公(gong)司(si)未(wei)來(lai)發(fa)展前(qian)景看好，基于投資需求增持(chi)公(gong)司(si)股份。

增配高股息股票，提升保險資金投資收益率

從行(xing)業分布看(kan)，今年(nian)年(nian)內險資舉(ju)牌(pai)集(ji)中在環保、公用(yong)事業、交運(yun)、銀行(xing)等(deng)行(xing)業，具有低(di)波、高股息(xi)特(te)征。華源證券分析師(shi)查浩團隊(dui)認為，險資入場或對(dui)水電、新(xin)能源等(deng)電力(li)資產(chan)有所偏(pian)好，一方面(mian)符合(he)國家“雙碳(tan)”目(mu)標，另一方面(mian)這類資產(chan)具備幾乎無可變成本、現金流遠大于凈利潤的特(te)征。

近(jin)兩年(nian)來，低(di)(di)利率(lv)的(de)市場環境和權益市場大幅波(bo)動給(gei)險資長期配置(zhi)帶(dai)來較(jiao)大壓力。在業內人士(shi)看(kan)來，險企(qi)增加(jia)高股息(xi)、低(di)(di)估值的(de)股票作為投資標的(de)，有助于降低(di)(di)投資組合的(de)整體波(bo)動風(feng)險，提升保險資金的(de)投資收益率(lv)。

一位壽險公(gong)司總精算師在受訪時(shi)就對記者(zhe)表示，在利率(lv)下(xia)行市場(chang)環境，配置一定(ding)(ding)比例的權(quan)益資產(chan)，可以提(ti)升長期投(tou)資收益率(lv)，滿足負債成本要求。同時(shi)在權(quan)益市場(chang)大幅(fu)波動情況下(xia)，采取高股(gu)息股(gu)票策略，可以提(ti)升投(tou)資收益的穩定(ding)(ding)性。

“尤(you)其在未來保(bao)險合同新(xin)會計準(zhun)則實施(shi)后，一方(fang)面，可通(tong)過增配(pei)高(gao)股息股票，平(ping)衡FVTPL和FVOCI資(zi)產(chan)配(pei)置比例，獲得相對穩定的較高(gao)投資(zi)收益；另一方(fang)面可增加長期股權投資(zi)占比，參與優質上(shang)市公司利潤分(fen)享(xiang)。”招商(shang)仁(ren)和人壽總(zong)經理黃志偉告訴(su)記者。

業內(nei)人士指出(chu)，高(gao)(gao)股息(xi)股票(piao)通常為大型央、國企，經營(ying)風險(xian)可控，投資風險(xian)較低；高(gao)(gao)股息(xi)產品長期持(chi)有(you)具有(you)較高(gao)(gao)的投資回報(bao)率，具有(you)類固收投資收益屬性。此外，目(mu)前國內(nei)權益市場(chang)資產價格處(chu)于相對低位(wei)，繼續下跌幅度有(you)限，值(zhi)博率較高(gao)(gao)，存在(zai)較大的增配價值(zhi)。

值得一提的是，中國人壽(shou)與新華保險(xian)聯合發起設立(li)的500億鴻鵠基(ji)金，在最新披露的三季(ji)報中出現在了伊利(li)股份和陜西煤(mei)業(ye)前十大股東(dong)名(ming)單中。此前中國人壽(shou)表示，會選擇競爭優(you)勢明(ming)顯、治理結構優(you)良(liang)、具有(you)良(liang)好商業(ye)盈利(li)模式(shi)的上市公司，買入(ru)并長期持有(you)。

此外，近期披露的上(shang)市(shi)險企三(san)季(ji)報顯示，多家公司(si)受益(yi)投(tou)資(zi)收(shou)益(yi)大漲(zhang)，凈(jing)利潤大幅增長(chang)。新華保(bao)險在(zai)公告(gao)中稱，前三(san)季(ji)度公司(si)適度加大了對(dui)權益(yi)類(lei)資(zi)產的投(tou)資(zi)，提(ti)升了權益(yi)類(lei)資(zi)產的配置比(bi)例。

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