每經記者｜楊建(jian)    每經編(bian)輯｜趙云    

本(ben)周(zhou)二（11月5日），A股全(quan)線(xian)大漲(zhang)。滬指漲(zhang)2.32%，創業(ye)板(ban)指飆漲(zhang)4.75%；滬深兩市成交額(e)超過(guo)(guo)2.3萬億元，較昨日大幅(fu)放量超6000億。行業(ye)板(ban)塊全(quan)線(xian)上揚，上漲(zhang)股票數(shu)量超過(guo)(guo)5000只。

不少股(gu)民猜測，是(shi)不是(shi)第二波行(xing)情開始了(le)？

有私募認為，市場放(fang)量突破走(zou)出盤整(zheng)格(ge)局，投資(zi)情緒高(gao)漲(zhang)，全天逐(zhu)步走(zou)強的態勢，這也給多頭提供了堅實的信心。

市場飆升透露重磅信號

對于(yu)今(jin)日(ri)(ri)A股(gu)市場(chang)表(biao)現，鴻涵投資告訴《每日(ri)(ri)經濟(ji)新聞》記者(zhe)，在(zai)(zai)上(shang)周五高位(wei)退潮之下(xia)，今(jin)日(ri)(ri)非銀仍(reng)能全(quan)天保持較強(qiang)特征(zheng)，體現出參與資金(jin)對后市的(de)(de)樂觀態度。同時藍籌權重品種也出現全(quan)天逐步(bu)走強(qiang)的(de)(de)態勢，這(zhe)也給多頭提供(gong)了(le)堅實(shi)的(de)(de)信心。在(zai)(zai)以滬深300為代表(biao)的(de)(de)指數(shu)(shu)逐步(bu)走強(qiang)基礎上(shang)，市場(chang)有開(kai)啟三(san)檔的(de)(de)痕跡(ji)特征(zheng)。多頭修復的(de)(de)核心邏輯是宏觀經濟(ji)的(de)(de)復蘇，隨著PMI等高頻數(shu)(shu)據的(de)(de)公布有出現這(zhe)方面的(de)(de)轉好跡(ji)象，市場(chang)表(biao)現上(shang)也有資金(jin)向(xiang)權重流入的(de)(de)特征(zheng)，這(zhe)些都給當下(xia)提供(gong)切(qie)換三(san)檔的(de)(de)基礎。

資深市(shi)場分(fen)析人(ren)士汪平指(zhi)出(chu)，大(da)盤上破10月29日(ri)高點，從波(bo)浪理論(lun)來看(kan)，從10月18日(ri)低點以(yi)來，大(da)盤都處于(yu)B浪反(fan)彈周(zhou)期(qi)。今天市(shi)場漲(zhang)(zhang)停(ting)板和漲(zhang)(zhang)幅大(da)于(yu)10%的(de)個(ge)(ge)股共有(you)(you)320多(duo)家，是市(shi)場小高潮的(de)表(biao)現(xian)。普漲(zhang)(zhang)之(zhi)后市(shi)場將會出(chu)現(xian)分(fen)化，此時做(zuo)多(duo)要有(you)(you)選擇，不(bu)(bu)要盲目追漲(zhang)(zhang)。三大(da)指(zhi)數同步(bu)出(chu)現(xian)了90分(fen)鐘的(de)鈍(dun)化，后市(shi)需要跟蹤觀(guan)察90分(fen)鐘結(jie)構是鈍(dun)化消失還是形成(cheng)結(jie)構？不(bu)(bu)過有(you)(you)量就有(you)(you)行情，板塊(kuai)熱(re)點輪動，注意個(ge)(ge)股的(de)位置和節奏。

也(ye)有業內(nei)人士表達了不(bu)同觀(guan)點。安徽美通(tong)資產董事長(chang)陳紅兵(bing)告訴記者，其認為不(bu)宜過度樂觀(guan)——市(shi)(shi)場(chang)震蕩市(shi)(shi)風格(ge)未(wei)變，第二輪主升行情的(de)啟動尚不(bu)具備(bei)。理由(you)有二，首先是(shi)(shi)本周市(shi)(shi)場(chang)關注的(de)會議還(huan)(huan)(huan)未(wei)落地，還(huan)(huan)(huan)需等(deng)待靴子落地后進一步研(yan)判，大概率還(huan)(huan)(huan)要等(deng)12月的(de)會議；其次(ci)是(shi)(shi)決定股(gu)市(shi)(shi)長(chang)期(qi)(qi)趨勢的(de)經濟基本面還(huan)(huan)(huan)需觀(guan)察2個月以(yi)上的(de)數據。10月PMI重(zhong)回(hui)50是(shi)(shi)利(li)(li)好，但是(shi)(shi)CPI、PPI尚待披露。短期(qi)(qi)傾(qing)向是(shi)(shi)一種風格(ge)小切(qie)換(huan)(huan)，即(ji)從近期(qi)(qi)的(de)炒作題(ti)材(cai)股(gu)，轉換(huan)(huan)至(zhi)大票藍籌白馬(ma)，向上3400-3500點是(shi)(shi)壓力位(wei)，預計(ji)還(huan)(huan)(huan)會存在波折，難(nan)順(shun)利(li)(li)突(tu)破。

資(zi)金面來看，近期(qi)外資(zi)機構不斷做(zuo)多(duo)中(zhong)國(guo)資(zi)產，高盛(sheng)最(zui)新發(fa)布的(de)(de)一份全球資(zi)金流向(xiang)報告顯示，在截至10月30日的(de)(de)四(si)周內，全球資(zi)金合(he)計(ji)凈流入股票市場(chang)636.28億(yi)美元(yuan)(yuan)。其中(zhong)美股獲得(de)372.28億(yi)美元(yuan)(yuan)凈流入，A股市場(chang)獲得(de)243.85億(yi)美元(yuan)(yuan)（約(yue)合(he)人民幣1700億(yi)元(yuan)(yuan)）凈流入。

此外(wai)，產(chan)業資(zi)本(ben)也在(zai)不斷買入。Choice數據(ju)顯示(shi)，截(jie)至11月4日，今年以來(lai)已有超2000多家上市公(gong)司發布回(hui)購相關公(gong)告，上市公(gong)司真金(jin)白銀的進入市場(chang)實施(shi)回(hui)購，合計回(hui)購金(jin)額達(da)1528.32億元(yuan)，創(chuang)歷史新高。

私募機構也在積極增倉。私募排排網數(shu)據(ju)顯示(shi)，截至10月31日，共(gong)有(you)33家百億私募旗下產品(pin)出(chu)現在221家上市(shi)公(gong)(gong)司(si)三季度(du)前十大流(liu)通股(gu)東名單中，合計持有(you)市(shi)值675.31億元。其中百億私募三季度(du)增持上市(shi)公(gong)(gong)司(si)30家，新進(jin)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)37家，112家上市(shi)公(gong)(gong)司(si)持股(gu)數(shu)量不變。

私募(mu)機構近期頻(pin)頻(pin)調(diao)研上(shang)市公司(si)，截至10月29日，10月來(lai)共有47家百億私募(mu)參與了(le)上(shang)市公司(si)調(diao)研活動(dong)，覆蓋到197家A股上(shang)市公司(si)，合計調(diao)研次(ci)數達502次(ci)。

A股將“以我為主”

方(fang)信財富投(tou)資基金經(jing)理郝心明表(biao)示，短期(qi)決定市場(chang)走向(xiang)的(de)(de)往(wang)往(wang)是(shi)由資金和情(qing)緒(xu)，所以當指數選(xuan)(xuan)擇了向(xiang)上突破(po)，我們尊(zun)重市場(chang)的(de)(de)選(xuan)(xuan)擇，短線(xian)順(shun)勢沖高(gao)是(shi)大(da)概率，這是(shi)基于(yu)(yu)技術趨勢而(er)言，而(er)對于(yu)(yu)市場(chang)最終(zhong)的(de)(de)方(fang)向(xiang)必然是(shi)由基本(ben)面決定，投(tou)資者需要根據各(ge)自的(de)(de)交易策略完成閉環。對于(yu)(yu)后(hou)市走向(xiang)，我們需要關注量能(neng)是(shi)否能(neng)夠持(chi)續，政(zheng)策加上資金推動(dong)的(de)(de)行(xing)情(qing)往(wang)往(wang)是(shi)牛市初期(qi)的(de)(de)表(biao)現，完成階段性漲(zhang)幅之(zhi)后(hou)需要基本(ben)面拐(guai)點的(de)(de)確(que)認，預期(qi)與現實之(zhi)間的(de)(de)相互驗證才(cai)能(neng)走的(de)(de)長(chang)遠，短線(xian)量能(neng)見(jian)頂(ding)價格(ge)見(jian)頂(ding)，長(chang)線(xian)必然需要業(ye)績支持(chi)。

短期(qi)看，外(wai)圍選(xuan)(xuan)舉(ju)因素(su)對(dui)股市(shi)的(de)(de)影響可能放大(da)，星石投資告訴記者，國(guo)內方面(mian)，市(shi)場(chang)關(guan)注重要會議是否(fou)給出更為明確的(de)(de)財政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策力度；海外(wai)方面(mian)，10月以來(lai)市(shi)場(chang)圍繞美(mei)國(guo)總統選(xuan)(xuan)舉(ju)進(jin)行交易，即將公布(bu)的(de)(de)結果(guo)(guo)可能對(dui)市(shi)場(chang)有(you)短期(qi)沖擊。“我(wo)們認為，當(dang)前國(guo)內處(chu)于(yu)基(ji)本(ben)面(mian)和(he)政(zheng)(zheng)(zheng)策效果(guo)(guo)驗證期(qi)，一系列政(zheng)(zheng)(zheng)策組合拳(quan)降低了國(guo)內基(ji)本(ben)面(mian)的(de)(de)尾(wei)部風(feng)險，高頻(pin)數據和(he)PMI數據邊際改善，對(dui)股市(shi)情(qing)緒(xu)有(you)較(jiao)(jiao)有(you)力的(de)(de)支撐，總的(de)(de)來(lai)說A股仍將‘以我(wo)為主’，雖然選(xuan)(xuan)舉(ju)結果(guo)(guo)仍有(you)不確定性，但其對(dui)A股市(shi)場(chang)的(de)(de)沖擊將較(jiao)(jiao)為有(you)限(xian)，我(wo)們更加關(guan)注國(guo)內基(ji)本(ben)面(mian)的(de)(de)變化(hua)。”

正(zheng)圓投資也表示，美(mei)國總統選(xuan)舉結(jie)果即將出(chu)爐(lu)，目前而言市場的預期搖擺不(bu)(bu)定(ding)，交易風(feng)向(xiang)轉變迅速，但最終結(jie)果無論是誰，競爭加(jia)劇(ju)的基調不(bu)(bu)會(hui)因此改變，兩者上臺后不(bu)(bu)同的對華舉措(cuo)，相信我方也已做好相關應對措(cuo)施儲備，參考美(mei)聯(lian)儲降息落地(di)后一(yi)(yi)攬子(zi)增量政策組合拳的快速落地(di)，相關變量塵埃落定(ding)后，政策的增量空間將進一(yi)(yi)步明確，新的舉措(cuo)或(huo)有望出(chu)臺，當(dang)前窗口期，保持耐心與信心。

富榮基(ji)金稱，維(wei)持市(shi)場(chang)(chang)(chang)中期中樞震蕩(dang)向上的(de)觀點不變(bian)，當(dang)下市(shi)場(chang)(chang)(chang)仍處于(yu)良性(xing)區間。后續其認為，隨著宏觀不確(que)定性(xing)的(de)落(luo)地(di)，過去一個月單(dan)純基(ji)于(yu)做(zuo)多流(liu)動(dong)性(xing)的(de)主(zhu)題(ti)投(tou)資邏輯或將逐步向有產業(ye)邏輯的(de)方向切換(huan)。市(shi)場(chang)(chang)(chang)主(zhu)要交(jiao)易(yi)的(de)是經濟刺激政策(ce)落(luo)地(di)后對需求的(de)拉(la)動(dong)預(yu)期，從而導致股(gu)價領先于(yu)基(ji)本面的(de)情況。展望后市(shi)，發改委、財政部(bu)、央行攜手(shou)向市(shi)場(chang)(chang)(chang)傳達經濟刺激政策(ce)預(yu)期，未來短期內有望出臺針對性(xing)政策(ce)，帶來市(shi)場(chang)(chang)(chang)預(yu)期轉變(bian)。