每經評論員 賈運可

近日，*ST中(zhong)利（SZ002309，股價2.44元，市值21.27億元）股價連(lian)續漲(zhang)停。截至11月8日發(fa)稿，近5個交易日累計(ji)上漲(zhang)28.42%。然而，與此同時，*ST中(zhong)利接連(lian)發(fa)布公告，指出公司目(mu)前面臨停牌乃至退市的風險，并強調其處(chu)于(yu)預(yu)重整(zheng)(zheng)審核的關鍵階(jie)段。若重整(zheng)(zheng)計(ji)劃未按期完成或(huo)者重整(zheng)(zheng)實施效果(guo)未達預(yu)期，可能會觸及財務(wu)類強制(zhi)退市的相關規定。這一矛盾現象，引發(fa)了市場(chang)廣(guang)泛關注

*ST中利股(gu)價的(de)(de)暴漲，既有(you)資(zi)(zi)本市(shi)場對(dui)光(guang)伏行業(ye)概念的(de)(de)炒作(zuo)(zuo)，也存(cun)在投資(zi)(zi)者對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)重整成(cheng)功的(de)(de)期待。在近幾個(ge)月，光(guang)伏行業(ye)的(de)(de)市(shi)場情緒有(you)所(suo)回暖(nuan)，而(er)重整計(ji)劃則(ze)讓投資(zi)(zi)者看到了公(gong)(gong)司(si)(si)走出困境的(de)(de)一線希望(wang)。然而(er)，根據公(gong)(gong)告，公(gong)(gong)司(si)(si)需在11月10日(ri)前完(wan)成(cheng)18.05億元(yuan)被占(zhan)用資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)清收工作(zuo)(zuo)，否則(ze)將面臨深交所(suo)的(de)(de)停牌。停牌后兩個(ge)月內仍(reng)未完(wan)成(cheng)整改的(de)(de)，公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)票(piao)交易將被深交所(suo)疊加實施退(tui)市(shi)風險警示(shi)。此后兩個(ge)月內仍(reng)未完(wan)成(cheng)整改的(de)(de)，深交所(suo)將決定終止公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)票(piao)上市(shi)交易。在此背(bei)景下，公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)價的(de)(de)連日(ri)上漲，無疑充滿了濃重的(de)(de)投機(ji)炒作(zuo)(zuo)色彩。

*ST中(zhong)(zhong)利的困(kun)境(jing)并非一日(ri)形成。公司自(zi)2020年(nian)起陷入虧(kui)損(sun)泥潭(tan)，2020~2023年(nian)，四年(nian)累(lei)計(ji)虧(kui)損(sun)金額超90億(yi)元。2024年(nian)上半(ban)年(nian)，公司凈虧(kui)損(sun)2.66億(yi)元，歸屬于母公司凈資產為負8.09億(yi)元。*ST中(zhong)(zhong)利的主營業(ye)(ye)務包括光(guang)伏和特種線纜，其中(zhong)(zhong)光(guang)伏業(ye)(ye)務是其收入的主要來源(yuan)，但隨(sui)著光(guang)伏行業(ye)(ye)深度調整以及市場競爭的加劇(ju)，業(ye)(ye)績持續下滑。

盡(jin)管股價短期暴漲(zhang)反映(ying)了市場(chang)對公(gong)(gong)司(si)重整(zheng)成(cheng)功的(de)強(qiang)烈預期，但*ST中利面(mian)臨的(de)實際困難卻不容小覷(qu)。資金(jin)占用問題、重整(zheng)能(neng)否順(shun)利完成(cheng)以及未來的(de)經營(ying)狀況能(neng)否得到有效(xiao)改(gai)善，都是決定公(gong)(gong)司(si)能(neng)否扭轉困境、走(zou)出陰(yin)霾的(de)關鍵(jian)因(yin)素(su)。在這樣的(de)背景(jing)下，投資者(zhe)必須保持理性，避(bi)免盲(mang)目追漲(zhang)，理性看(kan)待公(gong)(gong)司(si)未來的(de)復蘇潛力。

歷史(shi)經(jing)驗(yan)表明，跨(kua)越(yue)重重困難并(bing)(bing)成功重生的企業并(bing)(bing)不多見，而在無(wu)法(fa)有效控(kong)制風險(xian)的情(qing)況下，盲目炒作公司股價(jia)更是有害(hai)無(wu)益。投資者應保持(chi)謹慎態度，以避免被(bei)短期波動所迷惑。