每(mei)(mei)經記者(zhe)｜鄭雨航(hang)    每(mei)(mei)經實習記者(zhe)｜岳楚鵬    ;每(mei)(mei)經編輯(ji)｜蘭素英     

當地(di)時(shi)間(jian)11月(yue)7日(ri)，美國(guo)聯(lian)邦(bang)(bang)儲備委員會結束(shu)為期(qi)兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lian)邦(bang)(bang)基(ji)金利率目標(biao)區間(jian)下調25個基(ji)點到4.50%至4.75%之間(jian)，符合(he)市(shi)場普遍預期(qi)。

在隨后舉行的(de)新聞(wen)發布(bu)會(hui)上，面對(dui)記者關于(yu)是否會(hui)因特朗(lang)普(pu)要求而離(li)職(zhi)的(de)連環追(zhui)問時，美聯儲主席羅姆·鮑威爾連答四個(ge)“不”，簡短(duan)但有力(li)地表(biao)明了態(tai)度。

之(zhi)所以記者會如(ru)此熱(re)衷于(yu)特(te)朗(lang)普的話題(ti)，是因為特(te)朗(lang)普經(jing)常抨擊美聯儲及其獨立(li)性，早在他上一次擔任美國總(zong)統時(shi)，他就曾揚言要(yao)“炒”掉鮑威爾，但彼時(shi)鮑威爾也明(ming)確(que)表(biao)示拒絕。

不過(guo)，特(te)朗普今年8月(yue)曾(ceng)表示，他會(hui)讓鮑威爾完成任期，任期要(yao)到2026年中期才(cai)結束。 

但隨著特朗普二度入主白宮，其政策主張可能帶來的通脹沖擊才是鮑威爾最頭疼的問題。在鮑威(wei)爾的(de)(de)新聞發布會后，押注美聯(lian)儲12月暫停(ting)降息的(de)(de)利(li)率期貨交易員越來(lai)越多，12月暫停(ting)降息的(de)(de)概率從此前(qian)的(de)(de)不到10%增加至25.5%。

有分析師甚至直言，考慮到特朗普帶來的再通脹（指的是在經濟由衰退走向復蘇時發生的通脹）問題，加息可能也會是明年的一個選擇。

對此，鮑威爾表示，現在判斷美聯儲明年需不需要加息還為時過早。“我(wo)不會排除任(ren)何可能(neng)。”

連答四個“不”，鮑威爾硬氣回懟特朗普“解雇”言論

盡管(guan)鮑威爾在新(xin)聞發布會上盡量避免涉足政(zheng)治紛爭，但記者最感興趣(qu)的話題還是和特朗普有關(guan)。

有記者直接發問，如果(guo)特朗普作為總統要求美聯(lian)儲主席離職(zhi)，你會離職(zhi)嗎？對此，鮑(bao)威爾直截了(le)當地回答：“不(bu)會。”

圖(tu)片來源(yuan)：新聞發布會截(jie)圖(tu)

記者接(jie)著追問，你認為從法律上來說，你需要離職(zhi)嗎？鮑威爾還是(shi)簡短地回答(da)了一個(ge)字：“不”。

接(jie)著(zhu)又(you)有(you)人問，是(shi)否認為總統有(you)權解雇或者令他降職，美聯儲是(shi)否確定美國總統有(you)隨意降職其他擔任(ren)領導職務的美聯儲理事的合法性，鮑(bao)威爾稱：“法律不(bu)允許這樣做。”按規(gui)定，一旦美(mei)聯儲官員被(bei)任命(ming)，只有(you)被(bei)發現違反法(fa)律，他們才能(neng)被(bei)免職。

最(zui)后，還有人提問，特朗普一直都在批評鮑威爾的表現，是(shi)否擔(dan)心他對美聯(lian)儲獨立性(xing)的影(ying)響，鮑威爾稱，“我今天不會再談論政治問題了，但是(shi)謝謝你提問。”

之所(suo)以記者會對這(zhe)些(xie)話題如此感興趣，是(shi)因為(wei)特朗普經常痛批(pi)美聯(lian)儲(chu)及(ji)其獨立性。他(ta)稱上屆政府的(de)美聯(lian)儲(chu)官員是“笨(ben)蛋”，并認為，他(ta)應該在制定(ding)利率(lv)方面發揮一定(ding)作用。

特朗普此前聲稱，他有權解雇鮑威爾。不過，今年8月時，特朗普又稱打算讓鮑威爾完成美聯儲主席任期，但前提是“當我認為他做的事情是正確的時候”。

上個月，特朗普就(jiu)在芝(zhi)加哥經濟俱樂部(bu)舉辦的(de)一場活動(dong)中表示(shi)，美聯儲(chu)主席是(shi)政府中最輕松(song)的(de)工作(zuo)之一：“你每個月只需(xu)要(yao)去辦公室一次，然(ran)后說‘我們來擲(zhi)硬幣（決(jue)定貨(huo)幣政策）吧’，然(ran)后每個人都把你當神(shen)一樣談論。”

早在特朗普第一任總統任期時，鮑威爾就經常拒絕特朗普的降息請求，惹得特朗普公開表示要換掉他。

時(shi)任美國眾議院(yuan)金(jin)融服(fu)務委員會主(zhu)席馬(ma)克辛·沃特斯（Maxine Waters）就曾在開(kai)會時(shi)問鮑威爾：“如果總統今(jin)天或明(ming)天打電(dian)話給你說，‘我要解雇你。收拾行李。該(gai)走了’，你會怎么(me)做？”

“我(wo)的(de)回答(da)會是‘不’，”鮑威(wei)爾說(shuo)道。

“你不會打包離開嗎？”沃特斯追問道。

“不會的，女士。”鮑威爾回答。

“特朗普選擇鮑威爾擔任美聯儲主席，打破了傳統，沒有重新任命珍妮特·耶倫。諷刺的是，在選擇共和黨人鮑威爾后，美聯儲立場沒有耶倫那么鴿派，”紐約大學(xue)斯特(te)恩商(shang)學(xue)院經濟學(xue)教授約瑟夫(fu)·福(fu)迪表示。

特朗普當選或導致加息？鮑威爾稱“不排除任何可能”

對于鮑威爾(er)而(er)言，最頭疼的問題(ti)不是能不能保住剩余任期，而(er)是特朗(lang)普(pu)經濟(ji)(ji)提案(an)對經濟(ji)(ji)的影(ying)響。

特朗普提出的全面關稅提案和激進的減稅措施可能導致通脹上升。這最終可能意味著美聯儲降息政策的結束，至少在一段時間內是如此。

牛(niu)津經濟研究院(yuan)首席美國(guo)經濟學家瑞安·斯威特表示，值(zhi)得注意(yi)的(de)是，美聯儲在描述(shu)(shu)通脹向2%的(de)目(mu)標(biao)邁(mai)進時，放棄(qi)了(le)“信心(xin)增強(qiang)”這一表述(shu)(shu)。斯威特稱，“雖然沒有明確說(shuo)出(chu)來，但對(dui)聲明的(de)這一調整很可能是巧妙地承認了(le)選舉導致的(de)前景不確定性加劇。”

Reflexivity總裁Giuseppe Sette表示：“我們看到的(de)（11月(yue)降息(xi)(xi)）可能是最(zui)后一次(ci)降息(xi)(xi)，因為關稅和(he)政府帶來了(le)迫在(zai)眉睫的(de)通脹(zhang)風險。”

Laffer Tengler Investments 固定收益主(zhu)管拜倫·;安德森 (Byron Anderson) 也認(ren)為，現(xian)在是美聯儲暫停加(jia)息并(bing)重新評估年底前形勢的最佳(jia)時機。

更有甚者，有分析師表示，考慮到特朗普帶來的再通脹（指的是在經濟由衰退走向復蘇時發生的通脹）問題，加息可能也會是明年的一個選擇。

富(fu)達國(guo)際宏觀與戰略資產配置全球主管薩爾曼·艾(ai)哈(ha)邁德(de)說： “鮑(bao)威爾聲稱，目前選舉不(bu)會對前景(jing)產生影響(xiang)，但從擬議的(de)政策(ce)議程來看(kan)，2025年(nian)可能會是(shi)另(ling)一番(fan)景(jing)象(xiang)。”他補充道：“考慮到明年(nian)再通(tong)(tong)脹財政驅(qu)動政策(ce)的(de)空間(jian)，終端利率(lv)可能會在高于(yu)定價的(de)水平觸底。事實上(shang)，如果再通(tong)(tong)脹或(huo)關稅政策(ce)驅(qu)動的(de)通(tong)(tong)脹卷土重來，加息可能不(bu)得不(bu)提上(shang)議程。”

不過，鮑威爾表示，現在判斷美聯儲明年需不需要加息還為時過早。“我不會排除任何可能。”

他稱，委員(yuan)會的(de)(de)基本(ben)預期(qi)是，利(li)(li)率(lv)將(jiang)逐步下行(xing)至(zhi)中性利(li)(li)率(lv)，經濟將(jiang)繼(ji)續以健康的(de)(de)速度(du)增(zeng)長，勞動(dong)力市場(chang)將(jiang)保持強勁，除(chu)非發生任何“外(wai)部事(shi)件”。“我(wo)們無法承受提前一年就排除(chu)一切(qie)可(ke)能性的(de)(de)后果。我(wo)們所做(zuo)的(de)(de)事(shi)情有太多不確(que)定性了。”

在(zai)鮑威爾的(de)新聞發布會后(hou)，押注美聯儲(chu)12月(yue)暫停降息的(de)利(li)率期貨交易(yi)員越(yue)(yue)來越(yue)(yue)多，12月(yue)暫停降息的(de)概率從此前的(de)不到(dao)10%增加至25.5%。

圖片(pian)來源：芝商(shang)所FedWatch工(gong)具

更值得注(zhu)意的(de)是(shi)，交易員(yuan)們現在(zai)普遍押注(zhu)美聯儲將在(zai)2025年1月(yue)暫(zan)停降(jiang)息，之后開啟間斷式的(de)降(jiang)息進程，自2025年3月(yue)份開始共計降(jiang)息3次的(de)基準預(yu)期步伐，預(yu)計截至2025年底達到大(da)約3.50%~3.75%的(de)目(mu)標聯邦基金利率區(qu)間。

德意志銀行經濟學家馬修·盧澤蒂表示，有跡象表明，美聯儲明年宣布的降息次數可能低于許多經濟學家的預期。就(jiu)業市場和經(jing)濟看起來(lai)比9月份美聯儲(chu)宣(xuan)布(bu)大(da)幅降息半(ban)個百分點時更為健康。

盧澤蒂(di)表示：“經濟數據中沒(mei)有(you)任(ren)何跡象表明美(mei)聯儲有(you)必要急(ji)于大幅降低利率。”

下(xia)次(ci)美聯儲(chu)會議(yi)將(jiang)于12月18日舉行，屆(jie)時將(jiang)發(fa)布新的(de)經濟預(yu)測。

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