每(mei)經(jing)記者｜范芊芊    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜楊夏(xia)    

昨日（12日）晚間，連鎖咖(ka)啡品牌(pai)Tims天(tian)好(hao)(hao)咖(ka)啡母公司Tim Hortons中(zhong)國（以下簡稱Tims天(tian)好(hao)(hao)中(zhong)國）披露(lu)了2024年第三季度(du)財(cai)報。財(cai)報顯示，第三季度(du)，Tims天(tian)好(hao)(hao)中(zhong)國營業(ye)收入為3.6億元(yuan)，同比(bi)下降17.1%，營業(ye)虧損為5592萬元(yuan)，較上年同期(qi)虧損明顯收窄。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到，導(dao)致Tims天好中國第三季度營(ying)收下滑(hua)的關鍵則是自(zi)營(ying)門店的銷售額(e)下滑(hua)，無論是訂單量還是平均(jun)訂單金(jin)額(e)均(jun)下滑(hua)明顯。今年以來(lai)，其自(zi)營(ying)門店的同店銷售額(e)持續下滑(hua)，而這也是包括星巴(ba)克、瑞幸等連鎖咖啡企(qi)業所共(gong)同面臨的一大難題。

為此，Tims天好中國也(ye)(ye)在(zai)尋找改變的(de)策略：其(qi)一是降本增(zeng)效，第(di)三季度(du)(du)盈利能(neng)力(li)(li)提升方面也(ye)(ye)表現(xian)明顯，自營門店經(jing)(jing)調整(zheng)后EBITDA（稅息折舊及攤銷(xiao)前(qian)利潤）率(lv)為13.3%，創季度(du)(du)歷史新高(gao)，公司整(zheng)體經(jing)(jing)調整(zheng)后EBITDA也(ye)(ye)連(lian)續兩個(ge)季度(du)(du)轉(zhuan)正；其(qi)二則是發力(li)(li)加(jia)盟模式，第(di)三季度(du)(du)新增(zeng)49家門店均(jun)是加(jia)盟店，截至三季度(du)(du)末，加(jia)盟店數量占比已經(jing)(jing)在(zai)40%左右。

自營門店同店銷售額繼續下滑，但盈利能力提升

從拓店(dian)情(qing)況來看(kan)，第(di)三(san)季度凈增(zeng)加門店(dian)數(shu)量(liang)為39家(jia)，其中關(guan)閉了10家(jia)自營門店(dian)，新(xin)開了49家(jia)加盟店(dian)，三(san)季度末(mo)的總門店(dian)數(shu)量(liang)為946家(jia)。

值得一(yi)提的是(shi)，第(di)(di)三季(ji)度(du)(du)(du)凈(jing)增門(men)店(dian)數據(ju)較(jiao)第(di)(di)一(yi)、第(di)(di)二季(ji)度(du)(du)(du)的個位數有明顯提升。10月下旬(xun)，Tims天好中(zhong)國CEO盧永臣在接受(shou)《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者采訪時也曾(ceng)表示，一(yi)、二季(ji)度(du)(du)(du)門(men)店(dian)的個位數凈(jing)增長是(shi)主動調(diao)整的結果，上半年調(diao)整基本完成(cheng)，從第(di)(di)三季(ji)度(du)(du)(du)開始(shi)門(men)店(dian)凈(jing)增長速度(du)(du)(du)將回歸穩定。

在(zai)Tims天好中國(guo)的(de)門(men)店(dian)結構中，自(zi)營(ying)(ying)門(men)店(dian)數量仍(reng)占(zhan)主導地位。財報(bao)顯示，截(jie)至第三(san)季度(du)末(mo)，自(zi)營(ying)(ying)門(men)店(dian)占(zhan)比(bi)(bi)為(wei)60%。第三(san)季度(du)，自(zi)營(ying)(ying)門(men)店(dian)的(de)營(ying)(ying)業收入為(wei)約3億元，占(zhan)總(zong)營(ying)(ying)業收入的(de)比(bi)(bi)重也在(zai)80%以上。

由此，自(zi)營(ying)門(men)店的(de)營(ying)收(shou)(shou)水平及盈(ying)利能(neng)力也將一(yi)(yi)(yi)定程度影響到(dao)公司(si)(si)整體(ti)的(de)業績。在公司(si)(si)整體(ti)營(ying)收(shou)(shou)下滑的(de)情況下，第三季度，自(zi)營(ying)門(men)店的(de)營(ying)業收(shou)(shou)入同比下滑了22.9%。對于原因，Tims天好中國(guo)稱，一(yi)(yi)(yi)方面(mian)一(yi)(yi)(yi)部分(fen)表現不(bu)佳的(de)自(zi)營(ying)門(men)店關閉，另(ling)一(yi)(yi)(yi)方面(mian)自(zi)營(ying)門(men)店的(de)同店銷(xiao)售額(e)下滑。

《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，第(di)三季(ji)度，Tims天好(hao)中(zhong)國自(zi)營門店(dian)的訂單量及(ji)平均(jun)訂單金額(e)也有(you)一定幅(fu)度的下降(jiang)，同(tong)店(dian)銷售(shou)額(e)則同(tong)比下滑了(le)20%，這已(yi)經是其第(di)三個(ge)(ge)季(ji)度下滑。今年以來，由于價格(ge)戰(zhan)等因素(su)影響，同(tong)店(dian)銷售(shou)額(e)下滑成為了(le)幾乎每(mei)一個(ge)(ge)連鎖(suo)咖(ka)啡品牌都逃(tao)不過的挑(tiao)戰(zhan)，包括此前(qian)星(xing)巴克及(ji)瑞幸披露的最新財報(bao)中(zhong)均(jun)顯示，自(zi)營門店(dian)同(tong)店(dian)銷售(shou)額(e)仍在(zai)繼續下滑。

不過，第(di)三季(ji)度，在(zai)一系列(lie)降本增(zeng)效的(de)措(cuo)施之下，Tims天(tian)好中國(guo)自營門店盈(ying)利能力(li)改善明(ming)顯，經(jing)調整后EBITDA為3992萬元，同(tong)比增(zeng)長37.6%，經(jing)調整后EBITDA率(lv)為13.3%，創季(ji)度歷史新高。由此(ci)也帶動(dong)Tims天(tian)好中國(guo)第(di)三季(ji)度調整后公司EBITDA為200萬元，實現了連續兩個季(ji)度轉(zhuan)正(zheng)。

截至第三季度末，加盟店占比已約為40%

“首先，Tims天(tian)好中(zhong)國將致力(li)于(yu)為客戶提供巨大價值和差異化產品(pin)來繼續區別于(yu)競爭對手，避免直接參與(yu)正(zheng)在進行的(de)價格戰；其次(ci)，我們同樣致力(li)于(yu)追求資本效率(lv)的(de)增長(chang)，特(te)別是(shi)通過部署經過驗證的(de)小型店和進一步擴大我們的(de)加(jia)盟網絡。”昨日晚間，盧(lu)永臣在財報電話會上(shang)如此表(biao)示。

可以看到，加(jia)盟(meng)模(mo)式(shi)(shi)是Tims天好中國接(jie)下(xia)來將會(hui)關注的重點之(zhi)一。回顧來看，Tims天好中國自2019年(nian)進(jin)入(ru)中國市場，此前一直采(cai)用直營模(mo)式(shi)(shi)，去年(nian)9月(yue)開始在部分城(cheng)市逐步開放單店(dian)加(jia)盟(meng)，加(jia)盟(meng)店(dian)型為捷(jie)楓店(dian)，今年(nian)5月(yue)則正式(shi)(shi)在全國范圍內開放單店(dian)加(jia)盟(meng)（特殊(shu)區域除外）。

根據(ju)最(zui)新(xin)財報，截至第三季度末，Tims天好中國的加盟門店占比已(yi)經逐(zhu)漸攀(pan)升(sheng)至40%左右，其中單(dan)店加盟已(yi)開(kai)業門店總數量為43家，覆蓋省份達到13個。同時(shi)，截至三季度末，公司共收(shou)到超5000份申(shen)請，94家門店已(yi)簽約。

此(ci)前，在自營門(men)店(dian)(dian)(dian)的(de)開店(dian)(dian)(dian)速度上，對(dui)比其他(ta)連鎖咖啡品牌，Tims天(tian)好中國(guo)就顯得較為穩健，而在加盟門(men)店(dian)(dian)(dian)的(de)拓(tuo)店(dian)(dian)(dian)上，其仍(reng)然(ran)謹慎(shen)。

“我(wo)(wo)們(men)在(zai)選擇合適的(de)合作伙伴和地(di)點時都(dou)非常謹(jin)慎，這兩點都(dou)是成功經(jing)營一(yi)家加盟(meng)店的(de)關(guan)鍵因素。”盧永臣在(zai)昨日晚(wan)間的(de)電話會議上稱：“我(wo)(wo)們(men)正在(zai)使用第三方部(bu)門來進(jin)行背景調查(cha)，我(wo)(wo)們(men)非常仔細地(di)采(cai)訪了申請人(ren)，了解(jie)他(ta)們(men)的(de)經(jing)驗(yan)，并愿(yuan)意看(kan)看(kan)他(ta)們(men)是否(fou)合適。此外(wai)，我(wo)(wo)們(men)還(huan)使用了網絡規劃(hua)團隊和房地(di)產團隊來審查(cha)他(ta)們(men)的(de)地(di)點。”

有(you)投(tou)資(zi)者在財(cai)報電話會(hui)上還問及單(dan)店(dian)加(jia)盟的(de)資(zi)金準備和回報周期(qi)。Tims天好中國首席財(cai)務(wu)官李東回應稱(cheng)，目前一個典型店(dian)鋪的(de)資(zi)本(ben)支(zhi)出約為(wei)45萬元(yuan)至50萬元(yuan)，約為(wei)7萬美元(yuan)，回報期(qi)在兩至三年內。

（封(feng)面(mian)圖(tu)片來源：每日經濟新聞 資料圖(tu)）