每經編輯(ji)｜彭水萍

摘要：

1、美國(guo)近期經濟數(shu)據(ju)韌性較強(qiang)，12月(yue)降息(xi)概(gai)率明(ming)顯(xian)回落。但經濟數(shu)據(ju)或反映國(guo)內基本面(mian)逐步企(qi)穩回升，政策也處于持續發力期，對(dui)A股中長期行(xing)情或可以樂(le)觀看待(dai)。可考慮采用定(ding)投(tou)、網(wang)格等方(fang)式，布局(ju)中證(zheng)A500ETF（159338）、上證(zheng)綜指ETF（510760）等寬基標(biao)的(de)，把握整(zheng)體市(shi)場行(xing)情。 

2、出口退稅率的下調，有望對光(guang)伏(fu)出口領域的一些惡性競(jing)爭帶來緩解，疊加(jia)2025年春節后全(quan)球需求(qiu)的回暖，全(quan)產業鏈(lian)價格明年有望在供(gong)需兩端變化下企穩回升，可以逐步關注(zhu)光(guang)伏(fu)50ETF（159864）的左(zuo)側布(bu)局(ju)機會。

3、隨著北方(fang)供暖大面積(ji)啟動，迎(ying)峰度冬(dong)正式(shi)開啟，火電日耗(hao)有(you)望回(hui)升。未來(lai)板塊分(fen)紅比例及頻次均有(you)望持(chi)續提升，煤(mei)炭ETF（515220）高(gao)分(fen)紅、高(gao)股息投資邏輯(ji)在市場震蕩期(qi)值得重視。