近期，有觀點說中國股(gu)市(shi)總市(shi)值(zhi)占GDP的比(bi)重偏高，引發市(shi)場熱(re)議。

申萬宏源發布的(de)(de)研報(bao)顯示，以11月(yue)18日(ri)的(de)(de)數據(ju)為(wei)樣(yang)本，A股總市值目前占GDP的(de)(de)比重為(wei)76%，而美國為(wei)285%，德國為(wei)255%，日(ri)本和韓國分別為(wei)162%和92%，走出大牛市的(de)(de)印度高達394%。

達哥也查了一(yi)下滬深京三個(ge)交易(yi)(yi)所(suo)披(pi)露(lu)的(de)數據，截至(zhi)11月19日，在這三個(ge)交易(yi)(yi)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)的(de)公司，總市(shi)(shi)值為(wei)86.62萬(wan)(wan)億元。而2023年中國(guo)GDP為(wei)126.06萬(wan)(wan)億元。由此(ci)可以算(suan)出，三大交易(yi)(yi)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)公司總市(shi)(shi)值占GDP的(de)比例為(wei)68.71%。

▲圖片來源：截圖自滬深京三大交易所(suo)網站

不論是申萬宏(hong)源的數(shu)據，還是達哥計(ji)算(suan)的數(shu)據，都(dou)算(suan)是相對較低的。當然，這不能和年初上證指(zhi)數(shu)處于2635點時比較。

從A股(gu)歷(li)史(shi)來(lai)看，2007年、2015年兩輪牛(niu)市(shi)的(de)高位(wei)，A股(gu)總市(shi)值占GDP的(de)比例均超過100%。2007年牛(niu)市(shi)高位(wei)時，該(gai)比例超過160%。

所以，對于總市值占GDP的比重偏(pian)高的話題，可(ke)以休矣。

我們回到市場。

今天，A股三大(da)指(zhi)數(shu)(shu)集體上漲，截至收盤，上證指(zhi)數(shu)(shu)上漲0.66%，深證成指(zhi)上漲0.78%，創業板指(zhi)上漲0.50%。

滬深兩市成交額達到1.61萬億(yi)元，較昨日(ri)放量562億(yi)元。滬深京三市共(gong)有4572只(zhi)個(ge)股(gu)上(shang)漲，713只(zhi)個(ge)股(gu)下(xia)跌(die)，個(ge)股(gu)漲跌(die)幅的中位數為(wei)上(shang)漲1.71%。

昨天達哥提到(dao)，經(jing)過周(zhou)二的V形反(fan)彈后(hou)，大盤大概率會震蕩反(fan)彈1-2個交易(yi)日，今天的表現(xian)符合預期。

今天上證指數突破了達哥提到的(de)3360點附近(jin)的(de)壓(ya)(ya)力(li)，但上方依然有3391點附近(jin)、3400點附近(jin)的(de)壓(ya)(ya)力(li)，尤(you)其是3400點附近(jin)的(de)壓(ya)(ya)力(li)較大。

主要原(yuan)因在(zai)于，11月11日(ri)(ri)-12日(ri)(ri)，上證指數均在(zai)3400點附近獲得支撐(cheng)，破位(wei)之后，支撐(cheng)位(wei)轉換為壓(ya)力位(wei)。

總(zong)體(ti)來說(shuo)，上(shang)證(zheng)指(zhi)數短(duan)期的上(shang)方壓力區間在(zai)3391點-3400點，只有突破這個區間才能(neng)算走好。短(duan)線下(xia)方支(zhi)撐，在(zai)昨(zuo)天下(xia)午最后一(yi)根30分鐘(zhong)K線的低(di)點3328點。

其他指(zhi)數方(fang)面，上證(zheng)50指(zhi)數今天表現落后(hou)。由于權(quan)重藍籌是市(shi)場穩定的(de)基礎，所以上證(zheng)50指(zhi)數的(de)走勢非(fei)常關鍵。

市場要真正結束調整，關鍵還是要看(kan)上證50指數能否真正企穩走好。

從中證(zheng)1000、國證(zheng)2000、創(chuang)業板指(zhi)數的(de)30分(fen)鐘K線(xian)圖(tu)來(lai)看，距離上方(fang)壓力位均(jun)不遠，如下圖(tu)所(suo)示。另外，主要指(zhi)數的(de)上方(fang)，均(jun)面臨10日均(jun)線(xian)的(de)壓力。

從上證指(zhi)數的歷史來看，在一輪(lun)調(diao)整過程中(zhong)，要(yao)判斷調(diao)整是否結束，一般(ban)都要(yao)觀察能否反(fan)彈2-4天。如(ru)果反(fan)彈無法維持(chi)3-4天，那么反(fan)彈要(yao)大打折(zhe)扣，會出現橫盤震蕩，甚至再度展開調(diao)整。

比如2022年7月18日(ri)-20日(ri)，上證指數僅反彈了3天；2023年12月27日(ri)-29日(ri)，上證指數反彈了3天。

歷史是(shi)最好的老(lao)師，這方面大家可以翻看上證指數(shu)的歷史K線圖(tu)，一看就明白。

達哥始終認為，國慶節(jie)后至今的(de)(de)行情，是牛市(shi)初(chu)期的(de)(de)寬幅(fu)震蕩。上述對于短(duan)線走勢的(de)(de)思考，并不(bu)是看(kan)空，只是想(xiang)說不(bu)宜盲目(mu)追高。

板塊方(fang)面，今(jin)天玄學炒作再度出現。日出東方(fang)上演“地天板”行情(qing)，最近13個(ge)交易日迎來11個(ge)漲(zhang)停板。

受日出東(dong)(dong)方(fang)的(de)帶動(dong)，今天證券簡稱中帶有“東(dong)(dong)方(fang)”二字的(de)個股紛紛上漲(zhang)。截至(zhi)收盤時，東(dong)(dong)方(fang)碳素接近“30cm”漲(zhang)停(ting)，恒信(xin)東(dong)(dong)方(fang)“20cm”漲(zhang)停(ting)，東(dong)(dong)方(fang)國信(xin)、大東(dong)(dong)方(fang)、東(dong)(dong)方(fang)智(zhi)造、東(dong)(dong)方(fang)鋯(gao)業、東(dong)(dong)方(fang)環宇(yu)、東(dong)(dong)方(fang)集團(tuan)、東(dong)(dong)方(fang)精工漲(zhang)停(ting)或漲(zhang)幅超10%。

A股一直以來有(you)炒(chao)(chao)作包(bao)括“字輩(bei)”在內的傳統。比如去年(nian)年(nian)末炒(chao)(chao)作“龍(long)字輩(bei)”“鳳字輩(bei)”“麻將概念(nian)（證券(quan)簡稱(cheng)中含有(you)‘東(dong)南西北中發白’字眼）”，今年(nian)9月(yue)-11月(yue)炒(chao)(chao)作生肖“蛇(she)”。

玄學炒作(zuo)是一種無厘頭炒作(zuo)，更多的是股民基(ji)于討個好彩頭的心理。很(hen)多投(tou)資(zi)者不(bu)看基(ji)本面，而且(qie)基(ji)本面越(yue)差的股票，炒作(zuo)得越(yue)厲害(hai)。

在達哥看來，這種炒作純粹是一種擊鼓傳花(hua)的(de)(de)游戲(xi)，每個(ge)人(ren)都認(ren)為自己不會接住“最(zui)后(hou)一棒”，但現實是殘酷的(de)(de)，玄學炒作中的(de)(de)絕大多(duo)數(shu)個(ge)股，最(zui)終結(jie)局都是“從(cong)哪里來，回(hui)哪里去”。

正如這一輪調整，很多(duo)人損失不少，甚(shen)至說“牛沒了”，原因就是去接(jie)棒了漲幅較大(da)的妖股(gu)、小盤(pan)股(gu)、并購重(zhong)組概念。

因(yin)此(ci)，盡量少參與這(zhe)種玄學炒作，多一些理性投資。

今天，不(bu)僅證券簡稱中含有“東方(fang)”二字(zi)的個股活躍(yue)，市場(chang)投機情緒(xu)也有所(suo)修復(fu)。

原因很簡單，市場既(ji)要容得下投資，也要容得下非過度的(de)(de)投機(ji)。在市場連續調整(zheng)幾天的(de)(de)背(bei)景下，前期(qi)大(da)漲且近(jin)期(qi)超跌的(de)(de)個股，會對走勢進行修復。

其他(ta)板塊方(fang)面，今天AI應用方(fang)向爆發(fa)，主要(yao)是受到了(le)美股(gu)的映射影響。

昨天(tian)，美股(gu)上(shang)市公司(si)Vertiv漲幅超14%，公司(si)管理層認為2023-2029年會增(zeng)加100GW的數據(ju)中(zhong)心。即將在北京時間明(ming)天(tian)凌晨公布三季度(du)財報的英偉達，股(gu)價(jia)大漲。此外，AppLovin股(gu)價(jia)再(zai)創歷史新高。

AI應用方(fang)向，不少(shao)品(pin)種(zhong)經過前期(qi)的殺跌，籌碼松散了(le)不少(shao)，持續爆發可(ke)(ke)能有(you)一定的難度，但會有(you)反(fan)復活躍的機會。這方(fang)面，可(ke)(ke)以關注是否有(you)邏輯較硬且圖形較好的品(pin)種(zhong)。

此外，數據(ju)中心(xin)板塊表現不錯，主要是受國家互聯(lian)網信(xin)息辦公室發布全球數據(ju)跨境流動合作倡(chang)議(yi)的影響。

數據中心板塊，每次炒作的(de)持續性不是(shi)太強，能否走出持續性，還有待觀察。

今天，化工板(ban)塊超過30只個(ge)股漲停或漲幅(fu)超10%，主要(yao)是受三維化學的上漲帶動。

近期，正(zheng)丙醇(chun)市場價格出(chu)現一定幅度(du)的上漲，而正(zheng)丙醇(chun)是三維化(hua)學的化(hua)工(gong)產(chan)品(pin)之一。

對(dui)于(yu)跟風的品(pin)種，只要產品(pin)價格(ge)沒有上漲，那么其(qi)邏輯就會大打折扣。

藍籌方(fang)向的(de)石(shi)油、運輸服(fu)務、煤炭、銀行、交通設施，已經強(qiang)勢3-4天，這(zhe)方(fang)面(mian)重點關注其能否出現有力度的(de)上(shang)漲。如果出現，那(nei)么對整個市場會有較強(qiang)的(de)支(zhi)撐(cheng)作用。

最(zui)后達哥(ge)作一(yi)個總(zong)結：上證指(zhi)數短線(xian)可能還(huan)有反彈(dan)需求，上方(fang)壓力在3391-3400點(dian)區間，此時不(bu)(bu)宜盲(mang)目追高(gao)；短線(xian)下方(fang)支(zhi)撐在3328點(dian)。上證50是市(shi)場(chang)最(zui)重要的(de)地基，如果它(ta)不(bu)(bu)能走(zou)好(hao)，那么大(da)市(shi)會受到(dao)很大(da)的(de)影響(xiang)，重點(dian)關注上證50指(zhi)數的(de)走(zou)勢。

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（張道達）

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封面(mian)圖片(pian)來源：每日經濟新聞 文多 攝(she)