每經編輯｜何小(xiao)桃     

你喜歡喝咖啡嗎(ma)？作(zuo)為不少(shao)人(ren)的“續命神(shen)器(qi)”，越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)多人(ren)選擇喝一杯咖啡提神(shen)醒腦。但最近的咖啡豆價(jia)格(ge)，可(ke)是越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)貴了。

11月28日，阿拉比卡咖啡期貨價格暴漲至3.26美元/磅，突破了1977年3月創下的歷史高點。自2023年(nian)9月以來，咖啡豆價格已(yi)經上漲了123%，此前4月，阿拉比卡咖啡豆期(qi)貨一周(zhou)飆升了12.5%。

“我從未見過這(zhe)種(zhong)局面，”StoneX的交(jiao)易員(yuan)托馬斯·阿勞霍（Tomas Araujo）表示，“這(zhe)不是今年(nian)就能解(jie)決的問題，烘焙商們已經開(kai)始恐慌。”

咖啡豆為何大漲？

作為全球最(zui)大的(de)阿拉比(bi)卡咖啡(fei)豆(dou)生產國，巴西在今年8月(yue)和(he)9月(yue)遭遇了70年來最(zui)嚴重的(de)干旱，隨(sui)后又在10月(yue)遭受(shou)暴雨。這種極端(duan)天氣進(jin)一步加劇(ju)了人們對其咖啡(fei)產量的(de)擔憂。與此同時(shi)，全球最(zui)大的(de)羅布(bu)斯(si)塔(ta)咖啡(fei)豆(dou)生產國越南(nan)已經(jing)連續三年面臨供應(ying)短缺，導致全球市場(chang)上的(de)羅布(bu)斯(si)塔(ta)豆(dou)供不應(ying)求。

對于2025—2026年度的阿拉比卡豆收(shou)成，業內預計將(jiang)會減產，這一趨勢可(ke)能(neng)加劇全球(qiu)咖啡市場的供需失衡。托馬(ma)斯·阿勞霍（Tomas Araujo）表示，正當業界希(xi)望巴西的咖啡收(shou)成能(neng)夠(gou)緩解市場壓力時，實際(ji)情況(kuang)卻是產量將(jiang)在未(wei)來繼續下降。

除天氣影響(xiang)外，歐(ou)盟即(ji)將(jiang)實施的(de)(de)零(ling)毀林法案也對(dui)咖(ka)啡(fei)市場(chang)構(gou)成了不小沖(chong)擊。該法案于2022年提出，原計劃2024年底開始強(qiang)制(zhi)實施，要(yao)求對(dui)在歐(ou)盟市場(chang)上銷售(shou)的(de)(de)包括(kuo)咖(ka)啡(fei)在內的(de)(de)7種農產品(pin)進行調查(cha)。供應商必(bi)須(xu)證明其產品(pin)未在毀林土地上生產，否則或(huo)將(jiang)面臨罰款(kuan)和禁令。

雖然今年10月歐盟委員會提議推遲法規的強制執行日期，但成員國之間仍有分歧，最終方案可能要到12月中旬才能確定。這種政策的不確定性使市場難以預判，歐洲(zhou)進口商和烘焙商提前(qian)搶購(gou)原料，避免潛(qian)在的供應(ying)鏈風險，進一(yi)步(bu)推高了(le)咖啡價格。

另(ling)外，市場對(dui)美(mei)國或(huo)將(jiang)實施的進(jin)口(kou)關(guan)稅政策表示(shi)擔憂。美(mei)國當選總統特(te)朗(lang)普(pu)此前表示(shi)，就職后(hou)要對(dui)加(jia)拿大、墨西(xi)哥等國家(jia)的商(shang)品征(zheng)收關(guan)稅。荷蘭(lan)合作銀行農業商(shang)品部主管卡(ka)洛斯·梅拉（Carlos Mera）稱(cheng)，烘(hong)焙商(shang)們認為咖啡可(ke)能(neng)被列入征(zheng)稅范圍(wei)。

“如果你(ni)(ni)是一(yi)個咖啡(fei)烘焙商，并且相信咖啡(fei)會被征收關稅，那(nei)么你(ni)(ni)現在(zai)就會提前進(jin)口，否則以后就要支付關稅，”梅拉(la)表(biao)示(shi)。

圖片來源：每經記者 張建 攝。圖文無關。

我國市面咖啡會立刻漲價嗎？

據界(jie)面新聞報(bao)道(dao)，眼下，咖啡期貨的價(jia)格波動影響已(yi)經傳(chuan)導至(zhi)中國上游工廠。

“成本比往年高太多了。”云南曼果塘咖啡公司負責人劉曉蓉告訴記者，“我們普洱原廠地的(de)咖(ka)啡鮮(xian)果(guo)從10月底的(de)4.3元(yuan)/kg到現在的(de)6.8-7元(yuan)/kg，平均7.2公(gong)斤左右的(de)咖(ka)啡鮮(xian)果(guo)可(ke)產(chan)出一公(gong)斤生(sheng)米。”

不過，這并不意(yi)味著消(xiao)費者(zhe)買到(dao)的咖啡(fei)會立刻(ke)因此漲價(jia)。

從(cong)成本(ben)結(jie)構看(kan)，無論是大(da)公司、還(huan)是規(gui)模中等或(huo)較小的(de)咖(ka)(ka)啡(fei)店，影(ying)響其成本(ben)和毛(mao)利的(de)最(zui)大(da)因素并非咖(ka)(ka)啡(fei)豆(dou)。而諸(zhu)如星巴克(ke)等連鎖大(da)公司多(duo)與咖(ka)(ka)啡(fei)產地簽訂(ding)長期供應合同以約束咖(ka)(ka)啡(fei)豆(dou)的(de)采購(gou)價(jia)格(ge)，建立應對咖(ka)(ka)啡(fei)豆(dou)價(jia)格(ge)波動的(de)對沖機制。

除咖(ka)(ka)啡豆外，咖(ka)(ka)啡店的(de)成本(ben)還包括房租和人力成本(ben)、牛奶采購成本(ben)、紙(zhi)張包材成本(ben)等多個因素。如(ru)果這些因素都出現成本(ben)上(shang)漲，其疊加效應有可能(neng)帶來咖(ka)(ka)啡價格的(de)上(shang)調，并非由咖(ka)(ka)啡期貨單一(yi)因素造成。

上海啡越投資管理有限公司董事長王振東告訴界面新聞，咖啡豆期貨(huo)(huo)價(jia)格上漲對(dui)終端價(jia)格造(zao)成一(yi)定的影響，但期貨(huo)(huo)漲價(jia)傳導到(dao)現貨(huo)(huo)市場也需要一(yi)個過(guo)程(cheng)；如(ru)果幾個主要原料同(tong)時上漲的話，還是會對(dui)品牌毛利(li)造(zao)成比較大的壓力(li)。

編輯|何小桃 蓋源(yuan)源(yuan)

校對|盧祥勇

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