每(mei)經記(ji)者｜趙雯(wen)琪    每(mei)經編(bian)輯｜梁梟    

2024年11月25日—2024年12月1日

#電商新零售

NO.1 電商交易總額2萬億元，廣告收入4000億元？抖音官方辟謠

11月29日，針對(dui)部分自媒體(ti)報道的(de)“抖音(yin)(yin)電商(shang)去年GMV為2萬多(duo)億元，而(er)廣告(gao)(gao)收(shou)(shou)入高(gao)達4000億元”一(yi)事(shi)，抖音(yin)(yin)集團副總裁李亮在其頭(tou)條號(hao)辟謠。“抖音(yin)(yin)的(de)廣告(gao)(gao)收(shou)(shou)入中，只有一(yi)部分來自電商(shang)業務，大部分收(shou)(shou)入來自非電商(shang)的(de)信息流廣告(gao)(gao)，不好直接與電商(shang)公司做這(zhe)樣的(de)對(dui)比。這(zhe)樣混(hun)淆(xiao)，很容易(yi)引發(fa)誤解和對(dui)立情緒(xu)。”李亮說。

點評：時(shi)至今日(ri)，廣告(gao)收(shou)入仍是各(ge)家頭(tou)部(bu)互聯網公司占比(bi)居(ju)前的“大頭(tou)”收(shou)入，而傳(chuan)統電商平臺該項(xiang)業(ye)務也(ye)都存在維度(du)差(cha)異，且增速正在放緩(huan)。抖(dou)(dou)音(yin)集團副總(zong)裁李亮的辟謠及時(shi)澄清了(le)市場(chang)(chang)上(shang)關(guan)于抖(dou)(dou)音(yin)電商GMV和廣告(gao)收(shou)入的不實傳(chuan)言，強(qiang)調抖(dou)(dou)音(yin)廣告(gao)收(shou)入的多(duo)元化(hua)構成，其中大部(bu)分來自非電商的信息(xi)(xi)流(liu)廣告(gao)。這一回應(ying)有助于公眾理解(jie)抖(dou)(dou)音(yin)收(shou)入結構，避免因誤解(jie)而產生的對立(li)情緒，同時(shi)也(ye)反(fan)映出(chu)在數字(zi)經濟時(shi)代，信息(xi)(xi)的準確性對于市場(chang)(chang)信任和企業(ye)聲(sheng)譽的重要性。

NO.2 原“退款不退貨”規則不再適用，快手“僅退款”需商家同意

11月28日有(you)消(xiao)息稱，快手電商現(xian)針對(dui)“退款不退貨(huo)服務”進行廢(fei)止，對(dui)此，接近快手電商的(de)人(ren)士告(gao)訴《每(mei)日經濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者，快手并非廢(fei)除“僅退款”，只是(shi)(shi)針對(dui)此前發布的(de)“退款不退貨(huo)服務”進行了規(gui)則(ze)和(he)流程上的(de)細(xi)化。此次調整(zheng)，更多還是(shi)(shi)對(dui)舊服務標識的(de)變更，規(gui)則(ze)一直(zhi)是(shi)(shi)在不斷細(xi)化和(he)完善的(de)過程中。

點評：“僅退款”如同一把(ba)雙刃劍，在保障消(xiao)費(fei)者(zhe)權益(yi)的(de)同時，也引發了商(shang)家與消(xiao)費(fei)者(zhe)之(zhi)間(jian)的(de)新一輪爭議。在中國(guo)裁判文(wen)書網上搜索(suo)“僅退款”，可以(yi)找到上千起與此(ci)相關的(de)買賣合同糾(jiu)紛案例，快手這一做法(fa)也突顯了平臺平衡商(shang)家與消(xiao)費(fei)者(zhe)利益(yi)的(de)重要性。

NO.3 多點數智預計12月6日港交所掛牌上市

11月(yue)28日，多點數智發(fa)布公告(gao)稱，公司(si)于(yu)(yu)(yu)2024年(nian)11月(yue)28日至2024年(nian)12月(yue)3日招(zhao)股(gu)，擬全球發(fa)售2577.4萬(wan)股(gu)。每股(gu)發(fa)售價將為30.21港(gang)元，預計12月(yue)6日在(zai)港(gang)交所掛牌上市。募資(zi)款(kuan)項用途方面，約(yue)42.1%用于(yu)(yu)(yu)開發(fa)新(xin)應(ying)用程式及新(xin)服務模塊；約(yue)10%用于(yu)(yu)(yu)選擇性地尋求與集團的自(zi)然(ran)增長戰略互補的戰略合作、投資(zi)及收(shou)購；約(yue)7.9%用于(yu)(yu)(yu)擴大(da)銷售網絡并進一步加強品牌聲譽等。

點評：對于整個(ge)科(ke)技(ji)(ji)行業而言，多點數(shu)智的上市可能會吸引更多的投資者(zhe)關注科(ke)技(ji)(ji)行業，從而可能對科(ke)技(ji)(ji)行業的股價產生正(zheng)面影響。然而，公司也面臨著市場競爭和技(ji)(ji)術創新的挑戰，依(yi)然需(xu)要(yao)長期觀察(cha)。

#物流供應鏈

NO.1 順豐控股在港交所敲鐘上市，成為物流行業首家“A+H”上市公司

11月27日，順豐(feng)控(kong)股(gu)正(zheng)式在港(gang)股(gu)主板上(shang)(shang)市(shi)，成為(wei)(wei)郵政(zheng)快遞業首(shou)家實(shi)現“A+H”股(gu)上(shang)(shang)市(shi)的(de)(de)企業。此(ci)次順豐(feng)控(kong)股(gu)在香港(gang)IPO的(de)(de)招股(gu)價為(wei)(wei)34.3港(gang)元，若未(wei)行使超(chao)配權，順豐(feng)募集資金(jin)凈額達(da)到56.62億港(gang)元，系年(nian)內(nei)香港(gang)的(de)(de)第(di)二大規模IPO。順豐(feng)控(kong)股(gu)董事長(chang)(chang)王衛和順豐(feng)培養的(de)(de)從“小哥”到貨(huo)航機長(chang)(chang)的(de)(de)汪勤金(jin)共同敲鐘。

點評：順(shun)豐(feng)(feng)控股(gu)在港交所成功上市(shi)，標志著其(qi)成為物流行業首家A+H股(gu)上市(shi)企業，這(zhe)一舉措將有助于(yu)其(qi)進一步拓展(zhan)國際市(shi)場(chang)，增(zeng)強品(pin)牌影響力。順(shun)豐(feng)(feng)此次IPO募集資金凈額(e)達(da)到56.62億港元，顯示出市(shi)場(chang)對(dui)(dui)其(qi)發展(zhan)前(qian)景的(de)(de)信(xin)心。順(shun)豐(feng)(feng)的(de)(de)上市(shi)對(dui)(dui)物流行業板塊將產生積極影響，有助于(yu)提升(sheng)整個行業的(de)(de)估值水平。同(tong)時，順(shun)豐(feng)(feng)的(de)(de)成功上市(shi)也(ye)將對(dui)(dui)港股(gu)市(shi)場(chang)產生正面效應，吸引(yin)更多(duo)投資者(zhe)關注和參與，從而推動市(shi)場(chang)活躍(yue)度。

NO.2 閃送第三季度營收11.548億元，今年前三季度訂單履行量2.114億份

11月27日晚(wan)間，閃(shan)(shan)送(song)發(fa)布(bu)三(san)季度財報。數據顯(xian)示，閃(shan)(shan)送(song)2024年第(di)三(san)季度營(ying)收11.548億(yi)(yi)元(yuan)，今年前三(san)季度營(ying)收34.393億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)(chang)3.7%。第(di)三(san)季度毛利(li)潤為(wei)1.303億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)(chang)20.9%，毛利(li)率達(da)到11.3%，較去年同(tong)期有所(suo)提高。第(di)三(san)季度凈利(li)潤為(wei)2382.9萬元(yuan)，凈利(li)潤率為(wei)2.1%。閃(shan)(shan)送(song)截至2024年9月30日的九個(ge)月訂單履(lv)行量為(wei)2.114億(yi)(yi)份，同(tong)比增長(chang)(chang)(chang)7.1%。

點評：閃(shan)送(song)三(san)季度財報(bao)顯示，其(qi)(qi)營收(shou)和(he)毛利(li)潤均(jun)實現(xian)同(tong)比增(zeng)長，尤其(qi)(qi)是毛利(li)率(lv)的(de)提升，顯示出(chu)公(gong)司運營效率(lv)的(de)改善。閃(shan)送(song)的(de)穩(wen)健(jian)增(zeng)長和(he)正向盈(ying)利(li)，也可能吸引更(geng)多(duo)投資者關注即時配送(song)行(xing)業，從(cong)而為整個行(xing)業帶(dai)來更(geng)多(duo)的(de)資本支持。

NO.3 菜鳥速遞接入東方甄選，提供次日達和送貨上門服務

11月28日(ri)，《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者(zhe)從菜(cai)鳥獲悉，東(dong)(dong)(dong)方(fang)甄(zhen)選華東(dong)(dong)(dong)自營冷鏈倉接(jie)入菜(cai)鳥速遞(di)，由菜(cai)鳥速遞(di)承接(jie)包括(kuo)東(dong)(dong)(dong)方(fang)甄(zhen)選抖音直播(bo)間、東(dong)(dong)(dong)方(fang)甄(zhen)選App在內的(de)全平臺、多品(pin)類訂單配(pei)送，為東(dong)(dong)(dong)方(fang)甄(zhen)選華東(dong)(dong)(dong)消(xiao)費者(zhe)提供(gong)次日(ri)達和送貨(huo)上(shang)門等品(pin)質(zhi)快遞(di)服務。此前，東(dong)(dong)(dong)方(fang)甄(zhen)選的(de)物流合作伙(huo)伴已包括(kuo)順豐(feng)和京(jing)東(dong)(dong)(dong)物流。

點評：菜鳥(niao)速(su)(su)遞與東方(fang)(fang)甄選合作提升(sheng)了(le)物流效率，滿足(zu)了(le)消費(fei)者(zhe)對快(kuai)速(su)(su)配送的需(xu)求(qiu)，同時也對菜鳥(niao)速(su)(su)遞的物流能力和成本控制提出了(le)更(geng)高要求(qiu)。此外(wai)，市場(chang)競(jing)爭激烈(lie)，雙方(fang)(fang)需(xu)不斷創新以(yi)保(bao)持競(jing)爭優勢。

NO.4 中共中央辦公廳 國務院辦公廳印發《有效降低全社會物流成本行動方案》

近(jin)日(ri)，中(zhong)共中(zhong)央辦公(gong)廳、國(guo)務院(yuan)辦公(gong)廳印(yin)發《有(you)效降低(di)全社會物(wu)流(liu)成本(ben)行(xing)動方案》，其中(zhong)提出，到2027年，社會物(wu)流(liu)總費用與國(guo)內生產總值的(de)(de)(de)比率力爭降至13.5%左(zuo)右；要培育(yu)一批具(ju)有(you)國(guo)際(ji)競爭力的(de)(de)(de)現(xian)代物(wu)流(liu)企業(ye)，國(guo)家(jia)物(wu)流(liu)樞紐體系和(he)現(xian)代物(wu)流(liu)服務網絡更加(jia)健(jian)全，統一高效、競爭有(you)序的(de)(de)(de)物(wu)流(liu)市場(chang)基本(ben)形成，現(xian)代物(wu)流(liu)對提升產業(ye)鏈(lian)供(gong)應鏈(lian)韌(ren)性和(he)安全水平(ping)的(de)(de)(de)戰(zhan)略支(zhi)撐(cheng)顯(xian)著(zhu)增強。

點評：以上(shang)標志著(zhu)中國政(zheng)府在(zai)推動(dong)物流行業(ye)降本增效方面的(de)決心。對于物流行業(ye)板塊而言，這一政(zheng)策將促進(jin)行業(ye)內的(de)資源整合和技術創新(xin)，有助(zhu)于提(ti)(ti)升企(qi)業(ye)的(de)競爭力。同時，方案強(qiang)調培育(yu)具有國際競爭力的(de)現代物流企(qi)業(ye)，這將有助(zhu)于提(ti)(ti)升中國物流企(qi)業(ye)在(zai)全球(qiu)市(shi)場的(de)地位。

#生活服務

NO.1 美團2024年第三季度營收936億元，即時配送訂單數71億筆

11月29日，美團發布三季(ji)報(bao)，財報(bao)顯(xian)示，美團第三季(ji)度營(ying)(ying)收935.77億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)22.4%；美團核(he)心本(ben)地商業分(fen)(fen)部(bu)的收入同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)20.2%至(zhi)694億(yi)(yi)元(yuan)。經(jing)營(ying)(ying)溢利(li)同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)44.4%至(zhi)146億(yi)(yi)元(yuan)，經(jing)營(ying)(ying)利(li)潤率(lv)同比(bi)提升3.5個百(bai)分(fen)(fen)點至(zhi)21.0%。第三季(ji)度，美團新業務分(fen)(fen)部(bu)收入同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)28.9%至(zhi)242億(yi)(yi)元(yuan)，分(fen)(fen)部(bu)經(jing)營(ying)(ying)虧損同比(bi)收窄(zhai)79.9%至(zhi)10億(yi)(yi)元(yuan)，經(jing)營(ying)(ying)虧損率(lv)環比(bi)改善(shan)1.9個百(bai)分(fen)(fen)點至(zhi)4.2%。即時配送訂單數增(zeng)(zeng)至(zhi)71億(yi)(yi)筆。

點評：進行了(le)系列(lie)組織(zhi)架構調整，美團各業務(wu)的協同效應(ying)在三(san)季度(du)(du)開始(shi)顯現。從財報可以看(kan)出，三(san)季度(du)(du)圍繞吃喝玩(wan)樂的本地消(xiao)費需(xu)求(qiu)旺盛，同時隨著消(xiao)費信心進一步(bu)提升，美團積極把握(wo)行業需(xu)求(qiu)變化(hua)，精準服務(wu)用戶各類消(xiao)費需(xu)求(qiu)，實現穩健增長(chang)。

NO.2 滴滴三季度核心平臺訂單同比增長15.1%，中國出行日均3460萬單

11月29日(ri)，滴滴在(zai)其官(guan)網發布(bu)2024年三季度業(ye)績報(bao)告(gao)。數據(ju)顯(xian)示，三季度，包(bao)括中國出(chu)行和國際業(ye)務在(zai)內的(de)核心平(ping)臺交易(yi)量(liang)為41.18億(yi)(yi)(yi)單，同比增長15.1%。其中，中國出(chu)行日(ri)均(jun)單量(liang)為3460萬單，國際業(ye)務日(ri)均(jun)單量(liang)1016萬單，創(chuang)歷史新高。同期，滴滴核心平(ping)臺總(zong)交易(yi)額（GTV）達1009億(yi)(yi)(yi)元，季度GTV首(shou)次突破(po)千(qian)億(yi)(yi)(yi)元，固定匯率下較去年同期增長13.1%。財報(bao)同時披露，滴滴三季度經調(diao)整(zheng)EBITA（即未計利息、稅項(xiang)、折舊及攤銷前的(de)利潤）盈利17億(yi)(yi)(yi)元。

點評：國(guo)內市(shi)場競爭激(ji)烈，滴(di)滴(di)一邊(bian)(bian)擴張市(shi)場，一邊(bian)(bian)繼續尋(xun)找(zhao)增量空間。今年以來，如祺出(chu)(chu)行(xing)(xing)（09680.HK）、嘀(di)嗒出(chu)(chu)行(xing)(xing)（02559.HK）相繼登陸港股，曹操出(chu)(chu)行(xing)(xing)也遞表港交所申請主(zhu)板上(shang)市(shi)；10月(yue)14日(ri)，高(gao)德在試運營兩個(ge)月(yue)后正式上(shang)線順(shun)風車業務。頭部玩家(jia)的種種舉動(dong)都讓(rang)出(chu)(chu)行(xing)(xing)市(shi)場風起云涌。

#創新創投

NO.1 物流軟件公司富勒科技完成3億元新一輪融資

11月25日，物流和供(gong)應鏈(lian)軟件公司上海富(fu)勒(le)信息科(ke)技(ji)有限(xian)公司（以下(xia)簡稱(cheng)富(fu)勒(le)科(ke)技(ji)）宣布完成(cheng)超(chao)過3億元人民幣融(rong)資，本輪融(rong)資由經緯創投(tou)(tou)領投(tou)(tou)，高成(cheng)投(tou)(tou)資和高瓴(ling)創投(tou)(tou)跟投(tou)(tou)。

富勒科技創立(li)于(yu)2003年(nian)，是一家(jia)數字化供應鏈(lian)解決方案提(ti)供商(shang)，提(ti)供的SCE（供應鏈(lian)執行）軟件已被(bei)廣泛應用于(yu)鞋服、零售、快消、醫藥(yao)、電(dian)(dian)商(shang)、電(dian)(dian)子、汽車、新(xin)能(neng)源、機械、3C家(jia)電(dian)(dian)、化工、生(sheng)鮮冷鏈(lian)及第三(san)方物流等20大行業。

點評：中(zhong)國物(wu)流(liu)軟件行(xing)(xing)業市(shi)場集(ji)中(zhong)度(du)較(jiao)低，市(shi)場競爭(zheng)激烈且分散。富(fu)勒(le)科技(ji)融(rong)資將(jiang)推動(dong)公(gong)司加(jia)大研發投(tou)入，提(ti)升(sheng)產品和服務(wu)(wu)的(de)競爭(zheng)力。整(zheng)體來看，富(fu)勒(le)科技(ji)的(de)融(rong)資成功(gong)會(hui)促使(shi)行(xing)(xing)業內其他企(qi)業加(jia)快技(ji)術創新和服務(wu)(wu)升(sheng)級(ji)，從而促進整(zheng)個(ge)物(wu)流(liu)軟件行(xing)(xing)業的(de)技(ji)術進步和服務(wu)(wu)優化。

免責聲明：本文內(nei)容(rong)與數(shu)據僅供參考，不(bu)構成投資(zi)建議，使用前請(qing)核實。據此操(cao)作，風險自擔。