今(jin)天，A股(gu)市場迎來利好！

據財聯社報道，監管部門優化(hua)了股票(piao)回購增持(chi)專項貸款細則。

其中最(zui)重要的一條是：回(hui)購增持貸款(kuan)的融資(zi)比例(li)最(zui)高(gao)為90%，業務期限(xian)最(zui)長3年，而此前最(zui)高(gao)比例(li)為70%。

據(ju)中信證券(quan)研報，截至11月底，本輪整體貸款支持(chi)比例(li)為65%，以這(zhe)一比例(li)計算，預(yu)計首(shou)期3000億元(yuan)額度可帶動4600億元(yuan)的回(hui)購與增持(chi)。

回(hui)購增持(chi)貸款的最高融資(zi)比例(li)，由此(ci)前(qian)的70%調整為(wei)90%，也就(jiu)意味著市場(chang)將迎來更(geng)多的資(zi)金，將為(wei)市場(chang)穩(wen)定及(ji)行情拓展打下更(geng)好(hao)的基礎。

我們回到市場。

今天，A股三大指(zhi)數(shu)小幅(fu)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)。截至(zhi)收盤，上(shang)(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)0.13%，深(shen)證(zheng)成指(zhi)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)0.29%，創業板(ban)指(zhi)數(shu)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)0.36%。

滬深京三(san)市(shi)成交超過(guo)1.5萬億(yi)元，較昨日萎(wei)縮約1600億(yi)元。上漲個股有(you)3823只(zhi)，下跌(die)個股有(you)1407只(zhi)，而昨天(tian)上漲個股僅有(you)981只(zhi)。

昨天(tian)，達哥在(zai)文章(zhang)中提到，“周(zhou)三上漲個股(gu)不足1000只，有(you)接(jie)近(jin)(jin)冰點的感覺。從最近(jin)(jin)兩個月的情(qing)況來看，情(qing)緒處于冰點或接(jie)近(jin)(jin)冰點時，次日超過半數的個股(gu)會迎來上漲。”“由于情(qing)緒臨近(jin)(jin)冰點，個股(gu)在(zai)周(zhou)四會有(you)修復需求。”

▲圖(tu)片來源(yuan)：截圖(tu)自(zi)達(da)哥昨天(tian)的文章

今(jin)天超過3800只個股上漲，印證(zheng)了(le)達哥的判(pan)斷。

來聊聊大盤。

在(zai)周二的(de)文章中，達哥提(ti)到，上(shang)證(zheng)指(zhi)數臨(lin)近兩(liang)個壓力位(wei)，一是3391點(dian)-3402點(dian)區間，二是10月3674點(dian)-11月3509點(dian)的(de)高(gao)點(dian)連線壓力。由于這兩(liang)個壓力位(wei)的(de)存在(zai)，市場會有震蕩的(de)需求。

從實際走勢來看，也是符合(he)達哥預(yu)期的，上證指數已連續兩(liang)天受(shou)制于這條高點連線而展開震(zhen)蕩。

此外，達(da)哥最(zui)近(jin)兩天也提到，上(shang)證指數(shu)短(duan)期的下方(fang)支撐位有兩個，一是(shi)3343點-3350點區間，二(er)是(shi)3320點附近(jin)。實際上(shang)，最(zui)近(jin)兩天，最(zui)低也就回落到了3353點。

后(hou)市關注兩(liang)點：1.如(ru)果市場震蕩調(diao)整，繼續關注這兩(liang)個支撐位。2.如(ru)果大盤要(yao)(yao)反彈(dan)，至(zhi)少要(yao)(yao)沖過昨(zuo)天的(de)高點3388點，同時要(yao)(yao)注意30分鐘(zhong)、60分鐘(zhong)級別(bie)是否會形(xing)成頂背離。

板塊方面，今天(tian)，AI應用(yong)爆發，人(ren)形機器(qi)人(ren)繼續走(zou)強。

實際上(shang)，近(jin)期看了達哥(ge)文章的讀者，對這(zhe)兩個板(ban)塊不會陌生。

在12月1日的文章中，達哥就(jiu)提(ti)到了要關注AI應(ying)用及人形機器人板塊，而且(qie)本周(zhou)一直(zhi)在說人形機器人是階段主線(xian)。

▲圖(tu)片來源：截(jie)圖(tu)自達哥(ge)12月1日(ri)的文(wen)章

看過達哥文章的(de)人，我(wo)相信基本上是受益匪淺的(de)。

今(jin)天再重(zhong)復(fu)一(yi)下這兩(liang)個板塊的邏輯(ji)。

AI應用方面，智(zhi)能(neng)手機、電(dian)動汽(qi)車(che)都(dou)經歷了從上(shang)(shang)游到(dao)下游的傳導規律，AI也(ye)會(hui)如(ru)此。去年(nian)是英(ying)偉(wei)達產業鏈(lian)主導的AI硬件行情(qing)，今年(nian)是國產算力鏈(lian)主導的國產AI硬件行情(qing)，這兩個(ge)都(dou)屬(shu)于上(shang)(shang)游。上(shang)(shang)游炒(chao)作結束(shu)或炒(chao)高之后(hou)，市場資(zi)金會(hui)轉戰下游的AI應用。

消息面上(shang)，OpenAI宣布未來(lai)3周舉行12場(chang)新品(pin)(pin)發布會。OpenAI CEO奧(ao)特曼稱，在新品(pin)(pin)發布會期(qi)間，每一(yi)個(ge)工作日都會進(jin)行一(yi)次直播，展示一(yi)個(ge)新產品(pin)(pin)或(huo)者樣品(pin)(pin)。

對于AI應用方向，有(you)一點需要(yao)注意(yi)，市(shi)場共(gong)識、資金合(he)力在初期可能并不(bu)會太強，不(bu)適合(he)追(zhui)漲。

人(ren)形(xing)機器人(ren)，也是AI應用的(de)一種，但屬于硬件，其(qi)是新質生產力范疇中落地預期(qi)速(su)度最快的(de)方向之一。此外(wai)，這個板(ban)塊(kuai)之前并沒有被大幅炒(chao)作過，最近才開(kai)始炒(chao)作。

從(cong)行(xing)業(ye)趨勢(shi)來(lai)看，隨著(zhu)AGI技術持續(xu)突(tu)破、供應鏈格局趨于完善、下游(you)應用(yong)需求持續(xu)打開，人(ren)形機器人(ren)產業(ye)趨勢(shi)已成(cheng)。行(xing)業(ye)預計從(cong)產業(ye)形成(cheng)期過渡(du)到產業(ye)擴(kuo)張期，產業(ye)化發(fa)展有望顯(xian)著(zhu)提速。

特斯(si)拉、英偉達、華(hua)為等巨頭紛(fen)紛(fen)入局機器人(ren)賽(sai)道，這就有了(le)產(chan)業共振的基礎。此外，在AI浪潮(chao)中(zhong)，人(ren)形機器人(ren)是國(guo)內廠(chang)商少數能(neng)夠(gou)深度參與的領(ling)域，也為板(ban)塊(kuai)炒作提供了(le)想(xiang)象空間。

從人形機器(qi)(qi)人的(de)細分領域來(lai)看，行星滾(gun)柱絲杠、六維(wei)力(li)矩(ju)傳感(gan)(gan)器(qi)(qi)、無(wu)框力(li)矩(ju)電(dian)機等(deng)核(he)心零部(bu)件(jian)的(de)價值量占比較(jiao)高，在10%以上。此外(wai)，行星滾(gun)柱絲杠、六維(wei)力(li)矩(ju)傳感(gan)(gan)器(qi)(qi)、觸覺傳感(gan)(gan)器(qi)(qi)、空心杯(bei)電(dian)機、軟(ruan)件(jian)系統的(de)國產化提升空間較(jiao)大。

消(xiao)息面上(shang)，英偉達近期已接觸多家臺灣(wan)機床和關(guan)鍵(jian)零(ling)部件(jian)制造商，目標包(bao)括征(zheng)求關(guan)鍵(jian)零(ling)組件(jian)的(de)技(ji)術與規格，并探索合作企業加入其(qi)人形機器人供(gong)應鏈的(de)可能性。此外，12月12日(ri)-13日(ri)，“2024年（第七屆）移(yi)動機器人產業發展年會(hui)”將在蘇州(zhou)舉(ju)行。

其他板塊(kuai)(kuai)方面(mian)，證券板塊(kuai)(kuai)今天盤中發力，為大(da)盤的(de)翻紅提供了(le)較大(da)的(de)助力。

證券板塊自上周(zhou)五盤(pan)中大漲之后，板塊指數已橫盤(pan)整理了4個交易日。

橫盤(pan)整理形態，就經(jing)驗來(lai)說，從第7個(ge)交易(yi)日開始，就會迎(ying)來(lai)密集的變(bian)盤(pan)時間窗。因此，接(jie)下來(lai)要重(zhong)點(dian)關注證券板塊指數的變(bian)盤(pan)方(fang)向。

由(you)于(yu)證(zheng)券板(ban)塊的(de)走(zou)勢與大盤(pan)走(zou)勢有較高的(de)關(guan)聯性，如(ru)果證(zheng)券板(ban)塊指(zhi)數向上(shang)變盤(pan)，那么(me)就意味著(zhu)大盤(pan)會(hui)繼續向上(shang)拓展反(fan)彈空間。

最后達哥作一個總結：目(mu)前，上(shang)證指數仍受制于(yu)3674點-3509點的高(gao)點連線壓力，明天可能還會(hui)震(zhen)蕩。市(shi)場(chang)對即(ji)將召開的中央經濟工作會(hui)議存在政策上(shang)的預期，因此，即(ji)便震(zhen)蕩或調(diao)整，短期的下(xia)方空間也不會(hui)太(tai)大(da)。

下方的短期(qi)支(zhi)撐位分別在3343點(dian)-3350點(dian)區(qu)間(jian)、3320點(dian)附近。如果要反彈，至少(shao)需突(tu)破3388點(dian)，同時觀察30分鐘、60分鐘級別是否會出現頂(ding)背離。

板塊(kuai)方面，繼(ji)(ji)續(xu)(xu)(xu)關注AI應用、人(ren)(ren)形機器人(ren)(ren)兩(liang)個方向；產(chan)業發展趨勢及廣闊空(kong)(kong)間，決定了這兩(liang)個板塊(kuai)會獲得市場(chang)的(de)持續(xu)(xu)(xu)重視。此外，繼(ji)(ji)續(xu)(xu)(xu)關注證券、保險(xian)兩(liang)個板塊(kuai)，市場(chang)要繼(ji)(ji)續(xu)(xu)(xu)向上拓(tuo)展空(kong)(kong)間，離不(bu)開這兩(liang)個板塊(kuai)的(de)發力。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多(duo) 攝(she)