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1月21日晚間，中國神華（SH601088，股價38.21元(yuan)，市值7592億(yi)元(yuan)）公告稱(cheng)，公司擬以(yi)約8.53億(yi)元(yuan)收購(gou)國家能源(yuan)集(ji)團杭錦能源(yuan)有(you)限(xian)責任公司（以(yi)下簡稱(cheng)杭錦能源(yuan)）100%股權。

同一時間，中國神華還公(gong)告了2025—2027年度股東(dong)回報規劃(hua)。公(gong)司(si)計(ji)劃(hua)在未來3年內，每年以現金方式分配的(de)利(li)潤不少(shao)于當(dang)年實(shi)現的(de)歸屬于本公(gong)司(si)股東(dong)的(de)凈利(li)潤的(de)65%。

標的受此前事故影響陷虧損

公(gong)(gong)告顯示，國(guo)(guo)家(jia)(jia)能(neng)源(yuan)(yuan)投(tou)資(zi)集(ji)團有限(xian)責(ze)任(ren)公(gong)(gong)司(si)（以下簡(jian)稱國(guo)(guo)家(jia)(jia)能(neng)源(yuan)(yuan)集(ji)團公(gong)(gong)司(si)）持有杭錦能(neng)源(yuan)(yuan)100%股(gu)權(quan)，同時國(guo)(guo)家(jia)(jia)能(neng)源(yuan)(yuan)集(ji)團公(gong)(gong)司(si)為中國(guo)(guo)神華控股(gu)股(gu)東(dong)，因而本次交易(yi)構(gou)(gou)成關(guan)聯交易(yi)。但此(ci)次交易(yi)不構(gou)(gou)成重大資(zi)產(chan)重組(zu)，無需提交公(gong)(gong)司(si)股(gu)東(dong)大會審(shen)議或經政府有關(guan)部門批準。

中(zhong)國(guo)神(shen)華表(biao)示，此次(ci)收購一(yi)方面是為了推(tui)(tui)動減少同業競(jing)爭。中(zhong)國(guo)神(shen)華為國(guo)家能源集團公(gong)司下屬(shu)煤炭業務整合(he)平臺，本次(ci)交(jiao)易將進(jin)一(yi)步推(tui)(tui)動減少同業競(jing)爭。

另(ling)一(yi)方(fang)面，此次收購(gou)是(shi)為了增(zeng)(zeng)儲上量(liang)鞏(gong)固優勢(shi)。本次交易完(wan)成后(hou)，中國(guo)標(biao)準下本公司(si)煤(mei)炭保(bao)有資源量(liang)將(jiang)增(zeng)(zeng)加(jia)38.41億噸(dun)（評(ping)估(gu)利用口徑）、可采(cai)(cai)儲量(liang)將(jiang)增(zeng)(zeng)加(jia)20.87億噸(dun)（評(ping)估(gu)利用口徑），分(fen)別占(zhan)2024年6月末(mo)公司(si)保(bao)有資源量(liang)和(he)可采(cai)(cai)儲量(liang)的11.40%和(he)13.59%。公司(si)將(jiang)增(zeng)(zeng)加(jia)1000萬噸(dun)在建煤(mei)礦、1570萬噸(dun)在產(chan)(chan)煤(mei)礦及2×600MW煤(mei)電(dian)(dian)發電(dian)(dian)機組，從而增(zeng)(zeng)加(jia)公司(si)蒙西(xi)上游煤(mei)炭資源的未來供(gong)應、保(bao)障一(yi)體(ti)化產(chan)(chan)業鏈高(gao)位運行，提(ti)高(gao)公司(si)在蒙東(dong)地區的能源保(bao)供(gong)能力和(he)協(xie)同運營水平，從而鞏(gong)固公司(si)一(yi)體(ti)化核心(xin)競爭力和(he)長期(qi)盈利能力。

杭(hang)錦(jin)能源及其(qi)控股(gu)子公司(si)擁(yong)有1座(zuo)在建煤礦(kuang)(kuang)（塔(ta)然高勒井田）、3座(zuo)已投產煤礦(kuang)(kuang)（雁(yan)南礦(kuang)(kuang)、扎(zha)尼河露(lu)天礦(kuang)(kuang)、敏(min)東一礦(kuang)(kuang)）及鄂溫(wen)克電(dian)(dian)廠2×600MW煤電(dian)(dian)發電(dian)(dian)機組。其(qi)中，敏(min)東一礦(kuang)(kuang)和鄂溫(wen)克電(dian)(dian)廠為煤電(dian)(dian)一體化(hua)項目。

公告(gao)顯示(shi)，2024年(nian)1～8月，杭(hang)錦能源(yuan)(yuan)實(shi)現(xian)營業收入約30.45億元(yuan)(yuan)，凈利(li)潤虧損約26.38億元(yuan)(yuan)。公告(gao)顯示(shi)，2024年(nian)1～8月杭(hang)錦能源(yuan)(yuan)虧損的主要原因為，受“927”事件（蒙(meng)(meng)東(dong)能源(yuan)(yuan)敏(min)東(dong)一(yi)礦于(yu)2023年(nian)9月27日發(fa)生(sheng)的一(yi)起水害事故）影響，敏(min)東(dong)一(yi)礦自2023年(nian)9月至(zhi)2024年(nian)10月停產，蒙(meng)(meng)東(dong)能源(yuan)(yuan)煤(mei)電一(yi)體化項目(mu)虧損；大雁礦業于(yu)2024年(nian)捐(juan)贈內蒙(meng)(meng)古生(sheng)態綜合治(zhi)理(li)資金(jin)15.43億元(yuan)(yuan)。

國(guo)家能源集(ji)團公(gong)司承諾(nuo)，杭(hang)錦(jin)能源2024年(nian)(nian)9月—12月及2025—2029年(nian)(nian)度按企業會計準則(ze)經審(shen)計的扣(kou)除非經常(chang)性損(sun)益(yi)后歸屬于母(mu)公(gong)司股(gu)東的凈利(li)潤累計不低于約3.83億元。若(ruo)杭(hang)錦(jin)能源承諾(nuo)期內累計實(shi)現凈利(li)潤未達到累計承諾(nuo)凈利(li)潤，國(guo)家能源集(ji)團公(gong)司將以現金方式向(xiang)中國(guo)神華(hua)進行補償。

保持利潤分配政策的連續性

同日，中國神(shen)華披露(lu)了2025—2027年度(du)股(gu)東(dong)回報規劃(hua)。根據公告，公司(si)計劃(hua)在2025—2027年度(du)期間，每年以現(xian)金(jin)方式(shi)分配的(de)利潤不少于當年實現(xian)的(de)歸屬于公司(si)股(gu)東(dong)的(de)凈利潤的(de)65%，在此期間綜合考慮公司(si)經(jing)營情況、資金(jin)需求等(deng)因素實施(shi)中期利潤分配。

該規(gui)劃尚(shang)需提交公(gong)(gong)司(si)(si)股東(dong)(dong)大會以(yi)特別(bie)決(jue)議批準。中國神華表示，保(bao)持利(li)潤分配政策(ce)的(de)(de)連續性、穩定性和可(ke)預(yu)期(qi)性，有助于吸引長期(qi)資本(ben)、耐(nai)心資本(ben)，維護(hu)股東(dong)(dong)合法權(quan)益(yi)，推動公(gong)(gong)司(si)(si)投資價值充分實(shi)現(xian)，從而保(bao)障公(gong)(gong)司(si)(si)和股東(dong)(dong)整體利(li)益(yi)的(de)(de)可(ke)持續發(fa)展。2025—2027年(nian)度(du)股東(dong)(dong)回報規(gui)劃方案不(bu)會對公(gong)(gong)司(si)(si)正常生產經營活(huo)動造成不(bu)良影響。

數據顯示，2022年度、2023年度，中(zhong)國神(shen)華的現金分(fen)紅總(zong)額（含稅）分(fen)別為(wei)(wei)506.65億元(yuan)和(he)449.03億元(yuan)，占合并(bing)報表中(zhong)歸(gui)屬于本公(gong)司股東的凈(jing)利潤的比率分(fen)別為(wei)(wei)72.8%和(he)75.2%。

1月14日，中國神(shen)華發(fa)布(bu)了2024年12月主要運營數據公告。公告顯示，煤炭板塊方面，公司2024年全年累(lei)計(ji)商品(pin)煤產量約為3.27億(yi)(yi)噸，較2023年全年增(zeng)(zeng)(zeng)長0.8%，全年煤炭累(lei)計(ji)銷售(shou)量約為4.59億(yi)(yi)噸，同比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長2.1%；發(fa)電(dian)板塊方面，公司全年累(lei)計(ji)發(fa)電(dian)量為2232.1億(yi)(yi)千瓦時(shi)，同比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長5.2%，全年累(lei)計(ji)售(shou)電(dian)量為2102.8億(yi)(yi)千瓦時(shi)，同比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長5.3%；煤化(hua)工板塊，公司全年聚(ju)乙烯(xi)銷售(shou)量累(lei)計(ji)為33.22萬噸，同比(bi)下(xia)降(jiang)8.8%；聚(ju)丙(bing)烯(xi)銷售(shou)量全年累(lei)計(ji)為31.36萬噸，同比(bi)下(xia)降(jiang)8.2%。

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