每(mei)經編輯｜馬子卿  ;  

| 2025年2月(yue)17日 星期一 |

NO.1 央行：1月社會融資規模增量為7.06萬億元，比上年同期多5833億元

央行數據顯示，初步統計，2025年1月(yue)社會(hui)融資規(gui)模增(zeng)量為7.06萬億(yi)元，比上年同期多(duo)5833億(yi)元。其(qi)中(zhong)，對實(shi)體經濟(ji)發(fa)放的人民幣貸款增(zeng)加5.22萬億(yi)元，同比多(duo)增(zeng)3793億(yi)元。

點評：央行(xing)(xing)數據顯示(shi)，2025年1月社融增量(liang)超7萬億元，人民(min)幣(bi)貸(dai)款對實體(ti)經(jing)濟的支(zhi)持力度持續(xu)強(qiang)化。企業中長期(qi)(qi)貸(dai)款占比(bi)或(huo)(huo)進一(yi)步優化，暗示(shi)制造業、基(ji)建等領域(yu)融資(zi)(zi)需求回暖，相關(guan)行(xing)(xing)業有望通過資(zi)(zi)本擴張提升經(jing)營效(xiao)率；銀(yin)行(xing)(xing)板(ban)塊(kuai)或(huo)(huo)受(shou)益于信貸(dai)規模擴張及資(zi)(zi)產質量(liang)改善預期(qi)(qi)，頭部機構議價能力或(huo)(huo)增強(qiang)。整體(ti)來(lai)看(kan)，社融超預期(qi)(qi)釋(shi)放流(liu)動性寬松信號，疊加經(jing)濟復(fu)蘇(su)動能，或(huo)(huo)推(tui)動市場(chang)風險(xian)(xian)偏好向周期(qi)(qi)及成長板(ban)塊(kuai)傾(qing)斜，但需關(guan)注(zhu)后續(xu)資(zi)(zi)金(jin)實際(ji)落地(di)效(xiao)率及結構性分化風險(xian)(xian)。

NO.2 財政部劃轉中國農業再保險55.9%股份至中央匯金

日前，中(zhong)國(guo)農(nong)(nong)業(ye)(ye)再(zai)(zai)保(bao)險(xian)(xian)股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公司(si)公告，其控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)(dong)財(cai)政(zheng)部(bu)(bu)將其持(chi)有(you)的(de)中(zhong)國(guo)農(nong)(nong)業(ye)(ye)再(zai)(zai)保(bao)險(xian)(xian)的(de)全部(bu)(bu)股(gu)(gu)份(fen)（占總股(gu)(gu)本的(de)55.90%），無償(chang)劃(hua)轉給中(zhong)央匯(hui)金投資有(you)限責(ze)任(ren)公司(si)。劃(hua)轉完成后，財(cai)政(zheng)部(bu)(bu)將不再(zai)(zai)持(chi)有(you)任(ren)何中(zhong)國(guo)農(nong)(nong)業(ye)(ye)再(zai)(zai)保(bao)險(xian)(xian)股(gu)(gu)權(quan)，中(zhong)央匯(hui)金將持(chi)有(you)中(zhong)國(guo)農(nong)(nong)業(ye)(ye)再(zai)(zai)保(bao)險(xian)(xian)約55.90%股(gu)(gu)份(fen)，成為(wei)公司(si)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)(dong)。此前，中(zhong)國(guo)信達、長城資產(chan)、東(dong)(dong)方資產(chan)已披露(lu)，財(cai)政(zheng)部(bu)(bu)所(suo)持(chi)三大(da)AMC公司(si)股(gu)(gu)權(quan)均已劃(hua)轉至中(zhong)央匯(hui)金。

點評：此(ci)次(ci)股權無償(chang)劃轉，顯示(shi)國(guo)(guo)家(jia)在優化國(guo)(guo)有(you)(you)資本布局上的決心(xin)，有(you)(you)利于提高國(guo)(guo)有(you)(you)金融資本運營效(xiao)率。對(dui)中國(guo)(guo)農業(ye)(ye)再保(bao)(bao)險而言，中央匯(hui)金作為控股股東(dong)，將可能帶來更穩健(jian)的經營策(ce)略和市(shi)場影響力。同時，這(zhe)一舉(ju)措(cuo)或對(dui)保(bao)(bao)險、再保(bao)(bao)險板塊產生示(shi)范效(xiao)應(ying)，促進(jin)行業(ye)(ye)資源(yuan)整合。對(dui)于整體股市(shi)，此(ci)事件反映出政策(ce)層面支持金融企業(ye)(ye)深化改革，有(you)(you)利于增強市(shi)場信(xin)心(xin)。

NO.3 國家外匯管理局：去年我國國際收支保持基本平衡

2月14日，國家(jia)外匯(hui)管理(li)局(ju)發布數據顯示，2024年我(wo)國國際收(shou)支(zhi)繼續保(bao)持(chi)基本平衡(heng)，經(jing)常賬(zhang)戶(hu)順差占GDP的比重維持(chi)在合理(li)區間。國家(jia)外匯(hui)管理(li)局(ju)表(biao)示，2025年將繼續推進(jin)外匯(hui)管理(li)改(gai)革，支(zhi)持(chi)跨境貿易和投資便利化。

點評：國際收支的穩定為人民幣匯率提(ti)供了支撐，有助(zhu)于增強外資(zi)對我(wo)國資(zi)本(ben)市場的信心。投資(zi)者可關注(zhu)受益于人民幣匯率穩定的出口型企業及外資(zi)流入較多的板塊。

NO.4 深交所：上周共對125起證券異常交易行為采取了自律監管措施

深交(jiao)所(suo)官網(wang)顯(xian)示，2月(yue)10日至2月(yue)14日，深交(jiao)所(suo)共(gong)對125起證券(quan)異(yi)(yi)常交(jiao)易行為采(cai)取了自(zi)律監管措施，涉及盤中(zhong)拉抬打壓(ya)、虛(xu)假申報等異(yi)(yi)常交(jiao)易情(qing)形；共(gong)對5起上(shang)市(shi)公司重大事項進(jin)行核查，并(bing)上(shang)報證監會2起涉嫌違法違規案件線索。

點評：深交(jiao)所近期強化監管力度，對異常交(jiao)易行為采取(qu)自律措(cuo)施，顯示監管層維護(hu)市場(chang)(chang)秩序的決(jue)心。此舉(ju)措(cuo)或提升投資者信心，有利于市場(chang)(chang)穩定。

NO.5 陳茂波：發債融資推動基建 提速發展北部都會區

2月(yue)16日(ri)，香港(gang)特區(qu)政府財政司司長陳茂波發表網志(zhi)稱，提速發展北(bei)部都(dou)(dou)會(hui)(hui)區(qu)是香港(gang)把(ba)握科(ke)技(ji)變革機(ji)遇(yu)的關鍵。特區(qu)政府會(hui)(hui)通過(guo)發行政府債(zhai)券(quan)融資，確保北(bei)部都(dou)(dou)會(hui)(hui)區(qu)項目進度不會(hui)(hui)因公共財政狀況而(er)受到制約(yue)。

他表示，香(xiang)港(gang)需(xu)要加速北部都會區(qu)建(jian)設(she)，提供足夠空(kong)間(jian)及(ji)基礎設(she)施，吸引科(ke)技企業落戶香(xiang)港(gang)、加大其(qi)在港(gang)研(yan)發(fa)或高端制造業務(wu)的(de)(de)規(gui)模，抓(zhua)緊前沿科(ke)技迅速發(fa)展帶(dai)來的(de)(de)機(ji)遇。未來幾(ji)年，北部都會區(qu)相關(guan)工程陸續(xu)啟動(dong)，加上(shang)其(qi)他重要民生相關(guan)的(de)(de)基建(jian)工程，特區(qu)政府的(de)(de)工程開支進入高峰期(qi)。

點評：香(xiang)港特區政府擬通過(guo)發(fa)債(zhai)融(rong)資(zi)提速北(bei)部都會區基(ji)(ji)建(jian)，凸顯對科(ke)(ke)技產業(ye)(ye)及高(gao)端(duan)制造(zao)的戰(zhan)略(lve)布局(ju)。此(ci)舉(ju)將(jiang)強化香(xiang)港創科(ke)(ke)生態，吸引(yin)企業(ye)(ye)落戶及擴大(da)(da)研發(fa)投入，直(zhi)接利好本(ben)地(di)(di)基(ji)(ji)建(jian)、地(di)(di)產及科(ke)(ke)技板塊，尤其是(shi)參與片區開發(fa)及科(ke)(ke)技園區運(yun)營的企業(ye)(ye)。大(da)(da)規模(mo)基(ji)(ji)建(jian)周期疊加債(zhai)券市場擴容，或帶(dai)動建(jian)材(cai)、工程服(fu)務等上下(xia)游產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)需求，同(tong)時為金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)創造(zao)長(chang)期債(zhai)券承銷及資(zi)管業(ye)(ye)務增量。此(ci)外，項目與粵港澳(ao)大(da)(da)灣區深度融(rong)合，可能(neng)催(cui)化跨境資(zi)源整合，推(tui)動深港河套合作區等創新(xin)載體(ti)協同(tong)發(fa)展，長(chang)期提升(sheng)香(xiang)港在大(da)(da)灣區產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)中的樞紐地(di)(di)位。

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