每經(jing)AI快訊，華泰證(zheng)券以36家A、H通(tong)信(xin)行業(ye)公司為樣本(ben)，預計(ji)(ji)2025年(nian)一(yi)季(ji)度通(tong)信(xin)板(ban)塊合計(ji)(ji)歸(gui)母凈(jing)利潤(run)同比增長(chang)(chang)9%，剔除三大運營商(shang)、中(zhong)興通(tong)訊等權重股(gu)后(hou)，預計(ji)(ji)板(ban)塊歸(gui)母凈(jing)利潤(run)同比增長(chang)(chang)49%。細分來看，電信(xin)運營商(shang)利潤(run)穩(wen)健增長(chang)(chang)；光通(tong)信(xin)板(ban)塊中(zhong)的頭部(bu)廠商(shang)受(shou)益于AI算力(li)側(ce)投(tou)(tou)入加碼，400G&800G需求高增下(xia)業(ye)績有(you)(you)望(wang)持(chi)(chi)續(xu)兌(dui)現，此外(wai)產業(ye)鏈景(jing)氣度呈現擴散趨勢(shi)；IDC受(shou)益國內外(wai)智算中(zhong)心需求增長(chang)(chang)迎來拐(guai)點；軍事(shi)通(tong)信(xin)景(jing)氣度有(you)(you)望(wang)修復(fu)。展望(wang)2025年(nian)二季(ji)度，華泰證(zheng)券認為，全球AI算力(li)側(ce)投(tou)(tou)資加碼有(you)(you)望(wang)驅動光通(tong)信(xin)、云網(wang)設備、IDC等板(ban)塊相關(guan)廠商(shang)業(ye)績延續(xu)向好；物聯(lian)網(wang)模組需求有(you)(you)望(wang)持(chi)(chi)續(xu)復(fu)蘇；運營商(shang)板(ban)塊業(ye)績預計(ji)(ji)將(jiang)保(bao)持(chi)(chi)穩(wen)健增長(chang)(chang)態勢(shi)。