每經編輯｜肖芮(rui)冬    

4月9日(ri)，A股三大指數集體(ti)上漲。截至收盤，滬指漲1.31%，深(shen)成指漲1.22%，創業(ye)(ye)板指漲0.98%。全市場(chang)成交額17410億元，較上日(ri)放量878億元。全市場(chang)超(chao)4500只個股上漲。軍(jun)工(gong)、農(nong)業(ye)(ye)、半導體(ti)板塊漲幅居前。

集成電路ETF（517110）收盤大漲5.23%、芯片ETF（512760）收盤大漲5.01%、科創芯片ETF國泰（589100）收盤大漲4.56%、半導體設備ETF（15516）收盤大漲4.44%

【上漲原因分析】自主可控邏輯加強；半導體板塊基本面表現好。

當前(qian)背景利(li)好科技國產替代，半導體自主可控(kong)鏈有(you)望直接受益(yi)，其中半導體設備(bei)等板塊(kuai)后續國產替代有(you)望加速。

關注具備(bei)替代能力的國(guo)產(chan)芯片廠(chang)商及其(qi)上下游產(chan)業(ye)鏈。基本面上，半(ban)導體上市公司(si)財報表現相對較好(hao)，眾多公司(si)2024年凈(jing)利潤(run)同比增長(chang)或業(ye)績扭虧為(wei)盈。目前半(ban)導體供應(ying)鏈的區域化(hua)重(zhong)組(zu)、體系重(zhong)構加速。半(ban)導體設(she)備(bei)廠(chang)商一(yi)方面擴(kuo)大制(zhi)造(zao)環節關鍵領域的覆蓋和深化(hua)，提(ti)高(gao)技術效率；另一(yi)方面，龍頭廠(chang)商進一(yi)步進入新(xin)領域，加快行業(ye)整(zheng)合并購。行業(ye)快速發展(zhan)，國(guo)產(chan)設(she)備(bei)龍頭業(ye)績增長(chang)有(you)望持續受(shou)益。

技術面上(shang)，板塊已經調整(zheng)1個月，短(duan)線上(shang)存在(zai)(zai)超跌(die)反彈邏輯。在(zai)(zai)產業(ye)鏈(lian)業(ye)績風險(xian)等不確定因素已經被市場(chang)定價后(hou)，伴隨外部(bu)消息催化，半導體板塊迎來大漲。

【后市展望】半導體行業景氣度持續；半導體自主可控將有望加速。

半(ban)(ban)導(dao)(dao)體行業(ye)景(jing)氣度(du)持續(xu)，全球和國(guo)(guo)(guo)內(nei)的半(ban)(ban)導(dao)(dao)體月度(du)銷售(shou)(shou)額繼續(xu)同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。根據美(mei)國(guo)(guo)(guo)半(ban)(ban)導(dao)(dao)體行業(ye)協會（SIA）的數據，2025年(nian)2月份全球半(ban)(ban)導(dao)(dao)體銷售(shou)(shou)額約(yue)為549美(mei)元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)17.1%，連續(xu)16個(ge)月實現(xian)同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)；2025年(nian)2月中國(guo)(guo)(guo)半(ban)(ban)導(dao)(dao)體行業(ye)銷售(shou)(shou)額為150.6億美(mei)元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)5.6%，連續(xu)16個(ge)月實現(xian)同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。

2025年全(quan)(quan)球半導(dao)(dao)體市(shi)(shi)場(chang)銷售額(e)將(jiang)持(chi)續穩定增(zeng)長(chang)。根據WSTS的預(yu)測，預(yu)計2025年全(quan)(quan)球半導(dao)(dao)體市(shi)(shi)場(chang)銷售額(e)將(jiang)達到(dao)6874億美元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)12.5%；全(quan)(quan)球各地區都將(jiang)繼續擴張，其中美洲和亞太地區預(yu)計將(jiang)保持(chi)兩位(wei)數(shu)的同比(bi)增(zeng)長(chang)。

半導體自(zi)(zi)主(zhu)(zhu)可控將有(you)望持續(xu)受益(yi)。當前國(guo)內多環節仍有(you)較大(da)國(guo)產(chan)替代空間，在全球供應鏈面臨不(bu)確定性和重(zhong)塑的(de)背景下(xia)，中(zhong)國(guo)半導體企業將加快自(zi)(zi)主(zhu)(zhu)產(chan)業鏈建設。

科技板塊自主可(ke)(ke)控的(de)(de)(de)重要(yao)性將進一步(bu)提升，國產替(ti)代邏輯存在持(chi)續(xu)催(cui)化。半導體產業鏈存在中長線(xian)的(de)(de)(de)投資(zi)機會，近期(qi)科技波動較大，感興(xing)趣的(de)(de)(de)投資(zi)者可(ke)(ke)以(yi)緊(jin)密跟蹤，保持(chi)關(guan)注集成電路ETF（517110）、芯(xin)片ETF（512760）、科創芯(xin)片ETF國泰（589100）、半導體設備ETF（15516）。

風險提示：

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投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。