4月28日早盤，TMT板塊內部表現分化，IDC算(suan)力(li)租賃、服務器(qi)等(deng)方(fang)向活(huo)躍，光模塊、消費電子等(deng)回調(diao)蓄力(li)。截(jie)至10:58，5G通信ETF（515050）跌1.31%，持倉(cang)股芒果(guo)超媒、新易(yi)盛、東(dong)方(fang)國信等(deng)領跌。

資料顯(xian)示(shi)，5G通(tong)信(xin)ETF（515050）跟蹤中證5G通(tong)信(xin)主題指(zhi)數，聚焦AI算力+消費電子終(zhong)端龍頭。受近期熱點事件(jian)、情(qing)緒影響，指(zhi)數估值(zhi)回落明顯(xian)，目前已不足25倍，處于低(di)估區域，且比歷史上(shang)超90%的時間段都要便(bian)宜(yi)。值(zhi)得注意(yi)的是，本月以來，截至(zhi)4月25日，5G通(tong)信(xin)ETF（515050）份額增長2.74億份，顯(xian)示(shi)出資金低(di)位搶籌意(yi)愿較強。目前該(gai)ETF也已經布局了場外(wai)聯接基金（A類：008086；C類：008087）。

華西證(zheng)券表示，光模(mo)塊(kuai)作為算(suan)力基礎(chu)設施集群(qun)擴展中的基礎(chu)組(zu)件，伴(ban)隨算(suan)力規模(mo)擴張，呈現速率(lv)提升，需(xu)求(qiu)暴漲(zhang)的產業(ye)(ye)格(ge)局。根據國(guo)內(nei)頭部(bu)光模(mo)塊(kuai)及相關部(bu)件廠商2024年(nian)及2025Q1財報可以看出，相關收入(ru)和凈(jing)利潤規模(mo)都呈現快速增長。當前時點(dian)，行業(ye)(ye)具備業(ye)(ye)績(ji)支撐與中長期(qi)(qi)成長邏輯，短期(qi)(qi)市場超跌(die)估值(zhi)已進入(ru)較低區間(jian)有望回(hui)升。