每經記者｜趙李(li)南    每經編輯｜文多    

5月25日，中(zhong)科曙光(guang)（SH603019，股(gu)價61.9元，市(shi)值905.72億(yi)元）與海(hai)光(guang)信息（SH688041，股(gu)價136.13元，市(shi)值3164.12億(yi)元）發布公告稱，中(zhong)科曙光(guang)與海(hai)光(guang)信息正在籌劃重大資產重組(zu)。

《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注意到，海光信(xin)息擬通過向中(zhong)科(ke)曙光全體(ti)A股(gu)(gu)(gu)換(huan)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東發(fa)行A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票的方式(shi)換(huan)股(gu)(gu)(gu)吸(xi)收合并中(zhong)科(ke)曙光，同時(shi)發(fa)行A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票募(mu)集配套(tao)資金。

云服務(wu)行業專家(jia)蔣國文認為，如(ru)果兩(liang)家(jia)企業能(neng)夠合并成功，將構建“芯片(pian)＋整機＋算力服務(wu)”的全鏈條能(neng)力。

蔣國文還(huan)表示：“兩(liang)家企業若整合資金、人才、創新（資源），有望突破高端(duan)芯(xin)片，打造(zao)國產芯(xin)片第(di)一品(pin)牌。”

上(shang)述兩家(jia)公司自5月26日(ri)起開始停(ting)牌。

重組管理辦法修訂后的首起合并

5月16日(ri)，中(zhong)國證監會正式對(dui)外(wai)公布實(shi)施修(xiu)訂(ding)后的《上(shang)市(shi)公司(si)(si)重大(da)資產(chan)重組管理辦法》（下簡稱(cheng)重組管理辦法），修(xiu)改內容包括(kuo)新(xin)設重組簡易審核程(cheng)序(xu)、明確(que)上(shang)市(shi)公司(si)(si)之(zhi)間吸收合(he)并的鎖定(ding)(ding)期(qi)要求等。其中(zhong)，完(wan)善鎖定(ding)(ding)期(qi)規則是(shi)為支持上(shang)市(shi)公司(si)(si)之(zhi)間吸收合(he)并。

5月25日(ri)，海光信息與中(zhong)科(ke)曙光簽署《吸收合并意向協議(yi)》，就本次(ci)重(zhong)組計劃(hua)作出(chu)若干原則性約定。

根據《吸(xi)收合并意向(xiang)協議(yi)》，海光信息將(jiang)通(tong)過向(xiang)中(zhong)科曙光全體A股(gu)(gu)(gu)(gu)換(huan)股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)發行(xing)A股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)票的方式換(huan)股(gu)(gu)(gu)(gu)吸(xi)收合并中(zhong)科曙光，同時發行(xing)A股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)票募(mu)集配套資金。

海光信息吸收合并中(zhong)科曙(shu)光，是重組管理辦法正式修訂(ding)后(hou)首(shou)個上市公司之間的(de)吸收合并交(jiao)易計(ji)劃。

對于此(ci)次吸收合并的原因(yin)，海光信(xin)息(xi)(xi)稱：“（這是）為搶抓信(xin)息(xi)(xi)技術產(chan)業發展(zhan)新(xin)機遇，做大(da)做強主業。”

“本次(ci)重組及正式交易文件(jian)需提交雙方(fang)各自董事會(hui)、股(gu)東大(da)會(hui)審議，并經有權監管機構批準后方(fang)可正式實(shi)施。”海光信(xin)息(xi)稱。

由于上(shang)述(shu)吸收合(he)并，海光(guang)信(xin)息與(yu)中科曙光(guang)將從5月26日起停牌。

“本次重組涉及事項較多，涉及流程較為復雜，根(gen)據(ju)上海(hai)證(zheng)券交(jiao)易(yi)所的相關規定，預計停牌時間(jian)不超過10個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)。”海(hai)光信息表示。

“芯片+整機+算力”巨頭呼之欲出

中科曙光與(yu)海光信息(xi)之間除(chu)了處于行業的上下游之外，還存在著其他(ta)交(jiao)集。

第(di)一(yi)，中(zhong)(zhong)科曙光(guang)是海光(guang)信(xin)息的(de)第(di)一(yi)大股東(dong)。早在2018年11月，中(zhong)(zhong)科曙光(guang)就通過競拍的(de)方(fang)式拿到(dao)了海光(guang)信(xin)息技術有限公(gong)司(si)（海光(guang)信(xin)息前身(shen)）的(de)出(chu)資額。

值得(de)一提的是，中科(ke)曙(shu)光(guang)競(jing)拍取(qu)得(de)的海光(guang)信息股權(quan)需遵守其設(she)定(ding)的轉讓(rang)條(tiao)件，即“受(shou)讓(rang)方需15年內不減持(chi)、不轉讓(rang)、不質押本次受(shou)讓(rang)的股權(quan)”等。

同(tong)時，據海光信息招股書，中(zhong)(zhong)科(ke)曙光曾出具《不(bu)謀求獲得或者參(can)與爭(zheng)奪公司(si)控制(zhi)(zhi)權(quan)的(de)承諾函》，即中(zhong)(zhong)科(ke)曙光不(bu)謀求獲得海光信息的(de)控制(zhi)(zhi)權(quan)。

第二(er)，中(zhong)科曙(shu)光(guang)與海光(guang)信息(xi)(xi)有(you)人員交集。據中(zhong)科曙(shu)光(guang)2024年(nian)年(nian)報，中(zhong)科曙(shu)光(guang)的(de)董事、總(zong)裁歷(li)軍也是海光(guang)信息(xi)(xi)的(de)董事。

此外，沙超群系海光信息董(dong)事、總(zong)(zong)經(jing)理(li)，而(er)在(zai)2011年(nian)1月至2020年(nian)4月，沙超群曾歷(li)任中科曙光技術(shu)副(fu)總(zong)(zong)裁(cai)、高級副(fu)總(zong)(zong)裁(cai)。徐文超系海光信息董(dong)事、副(fu)總(zong)(zong)經(jing)理(li)、財務總(zong)(zong)監(jian)、董(dong)事會(hui)秘書，而(er)徐文超早年(nian)曾歷(li)任中科曙光董(dong)事、董(dong)事會(hui)秘書、高級副(fu)總(zong)(zong)裁(cai)。

對于兩家(jia)企業擬合并的(de)計劃(hua)，蔣國文認為，這意味著一家(jia)“芯(xin)片+整機+算力”的(de)巨頭呼之欲(yu)出。

蔣國文表示：“端到端打(da)通(tong)，會讓(rang)1＋1＞2。這主(zhu)要(yao)體現在芯片和服務(wu)器(qi)整合創新(xin)(xin)、算(suan)力集群創新(xin)(xin)上。兩(liang)家(jia)企(qi)業(ye)(ye)可充分利用服務(wu)器(qi)的生(sheng)態，進行行業(ye)(ye)整合創新(xin)(xin)，這將產(chan)生(sheng)新(xin)(xin)的（具有(you)）競爭力的產(chan)品和解決方(fang)案。”

蔣國文進一步分析(xi)說：“兩(liang)家企業可通(tong)過服(fu)務器和(he)算力(li)市場(chang)推(tui)廣（芯片），帶來芯片（銷售(shou)）規模的(de)放大。而(er)規模效應，有(you)利(li)于(yu)提升芯片的(de)成本競(jing)爭優勢。”

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