每(mei)經(jing)記者(zhe)｜王海慜(min)    每(mei)經(jing)編輯｜葉峰    

2025年5月科創板跟投數據出(chu)爐！

截至5月30日，保(bao)薦機(ji)構(gou)跟(gen)投限售期還沒滿的(de)科(ke)創板上市公司(si)共有61家，其中出(chu)現跟(gen)投浮虧的(de)共有24家，保(bao)薦機(ji)構(gou)跟(gen)投浮虧比例達(da)39.3%，環比今年4月末(mo)下降近(jin)3個百分點，創下今年以來(lai)的(de)最低水平。從統計數(shu)據來(lai)看，跟(gen)投業(ye)務的(de)增長對部分中小券商的(de)業(ye)績(ji)將產生較大(da)影響。

今年來，資(zi)金(jin)持續借道ETF流入科創(chuang)板。據(ju)機(ji)構統計，截至上周末，科創(chuang)板ETF規模達2058億(yi)元(yuan)，超越(yue)A500ETF的2043億(yi)元(yuan)，成(cheng)為第二大規模寬基ETF。

跟投浮虧比例環比繼續下降

據Choice數據統計，截至2025年(nian)5月(yue)30日，保薦(jian)機(ji)構跟投限售期還沒滿的科創板上市公(gong)司共有61家(jia)(jia)，其中出(chu)現跟投浮虧的共有24家(jia)(jia)，保薦(jian)機(ji)構跟投浮虧比例達39.3%，環比今年(nian)4月(yue)末下(xia)降近3個百分點。

今年(nian)來科(ke)創板行情的(de)高點出現在2月，截至(zhi)2月末，保薦(jian)機構(gou)(gou)跟(gen)投(tou)浮(fu)(fu)虧比(bi)例(li)(li)為41%。去(qu)年(nian)8月末，保薦(jian)機構(gou)(gou)跟(gen)投(tou)限售期還沒滿的(de)科(ke)創板上(shang)市公司的(de)浮(fu)(fu)虧比(bi)例(li)(li)曾一度高達(da)74%，此后隨行情回暖，保薦(jian)機構(gou)(gou)跟(gen)投(tou)浮(fu)(fu)虧比(bi)例(li)(li)漸次走(zou)低，去(qu)年(nian)末跟(gen)投(tou)浮(fu)(fu)虧比(bi)例(li)(li)已降至(zhi)47.6%。

截至今年5月(yue)末，保薦機構跟投浮盈規(gui)模排名前10的科(ke)創板公(gong)司

具(ju)體而言(yan)，據(ju)(ju)Choice數據(ju)(ju)統計(ji)，截(jie)至今年(nian)5月30日(ri)收(shou)盤，保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)跟(gen)投(tou)浮盈規模(mo)過(guo)億的(de)科(ke)(ke)創(chuang)板公(gong)司(si)(si)多達(da)7家，數量與4月末持平。這7家公(gong)司(si)(si)分屬7家保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)，分別為(wei)中(zhong)(zhong)郵科(ke)(ke)技(ji)（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)：中(zhong)(zhong)郵證(zheng)券(quan)、中(zhong)(zhong)金公(gong)司(si)(si)）、華豐科(ke)(ke)技(ji)（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)：申萬宏源承銷保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)）、合合信息（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)：中(zhong)(zhong)金公(gong)司(si)(si)）、先鋒精科(ke)(ke)（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)：華泰(tai)聯合）、金天(tian)鈦業(ye)(ye)（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)：中(zhong)(zhong)航證(zheng)券(quan)、中(zhong)(zhong)泰(tai)證(zheng)券(quan)）、海博思創(chuang)（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)：中(zhong)(zhong)泰(tai)證(zheng)券(quan)）、聯蕓(yun)科(ke)(ke)技(ji)（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)：中(zhong)(zhong)信建投(tou)），其中(zhong)(zhong)，先鋒精科(ke)(ke)、聯蕓(yun)科(ke)(ke)技(ji)、金天(tian)鈦業(ye)(ye)等均為(wei)去年(nian)末以來上(shang)市的(de)次(ci)新股。

值得注意(yi)的(de)(de)(de)是，中(zhong)(zhong)(zhong)郵(you)科技憑借5月(yue)暴漲157.3%首次登頂科創(chuang)板(ban)跟投浮(fu)盈榜(bang)首。截至5月(yue)30日(ri)，該股(gu)的(de)(de)(de)兩家(jia)保薦(jian)機構中(zhong)(zhong)(zhong)郵(you)證券、中(zhong)(zhong)(zhong)金公司的(de)(de)(de)跟投浮(fu)盈達1.77億(yi)元。相比之下(xia)，兩家(jia)保薦(jian)機構獲得的(de)(de)(de)承銷保薦(jian)費只(zhi)有0.637億(yi)元。值得一(yi)提的(de)(de)(de)是，去年(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)郵(you)證券的(de)(de)(de)歸母凈(jing)利潤僅為1.07億(yi)元，預計對中(zhong)(zhong)(zhong)郵(you)科技的(de)(de)(de)跟投將對中(zhong)(zhong)(zhong)郵(you)證券的(de)(de)(de)業績(ji)產生較大影(ying)響。

此外，還有一組數據(ju)可以體現出科(ke)創(chuang)板跟投項目帶給保(bao)薦(jian)(jian)機構的(de)高收益。據(ju)統計，截至5月(yue)末(mo)，有19個科(ke)創(chuang)板項目給保(bao)薦(jian)(jian)機構帶來的(de)跟投浮盈與跟投金額的(de)比(bi)值(zhi)超過了(le)1，環比(bi)增加(jia)了(le)1個，其中華豐科(ke)技、先鋒精科(ke)、中郵科(ke)技、合合信息這(zhe)一比(bi)值(zhi)都超過3。

與(yu)此(ci)同時，截(jie)至5月(yue)末，有12個(ge)(ge)科(ke)創板項目帶(dai)給(gei)保(bao)薦機構(gou)的跟(gen)投浮(fu)盈甚至超過了(le)承(cheng)銷保(bao)薦費收(shou)入，環比4月(yue)持平。不過，4月(yue)末，一度有達夢數據、華豐科(ke)技、合(he)合(he)信息3個(ge)(ge)項目保(bao)薦機構(gou)的跟(gen)投浮(fu)盈與(yu)承(cheng)銷保(bao)薦費收(shou)入的差額(e)過億，到5月(yue)末差額(e)過億的僅剩中郵科(ke)技一家(jia)。

科創板ETF規模持續增長

另(ling)一方(fang)面，截至5月(yue)末，有3家科(ke)創(chuang)板公(gong)司(si)帶給保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)的跟投浮虧超3000萬元(yuan)，環比減少1家。這3家公(gong)司(si)分別為華虹公(gong)司(si)（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)：國泰君安、海通證券）、航(hang)材股份（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)：中信證券）、西山(shan)科(ke)技（保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)：東方(fang)證券承銷(xiao)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)）。5月(yue)，華虹公(gong)司(si)下跌6.76%，這也讓保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)的跟投浮虧增加了0.57億元(yuan)。不過，目前，這幾家保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)所獲得的承銷(xiao)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)費(fei)均能(neng)完全(quan)覆蓋跟投浮虧。

總體來看，雖然5月兩大(da)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)指數(shu)均出現(xian)下(xia)跌，但在個股(gu)(gu)層(ceng)面科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)漲多(duo)跌少，且內部分化較為明顯。除了中郵科(ke)(ke)技外，在上述61只科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)個股(gu)(gu)中愛科(ke)(ke)賽博(bo)、佳(jia)馳科(ke)(ke)技的(de)單月漲幅都超(chao)過了20%，背后的(de)保薦機構長(chang)江證券(quan)承銷(xiao)保薦、中信(xin)證券(quan)直(zhi)接受益。但也有12只個股(gu)(gu)5月跌幅超(chao)10%，其中，跌幅最大(da)的(de)為ST逸(yi)飛（下(xia)跌18.52%），背后的(de)保薦機構民生(sheng)證券(quan)單月浮虧增加0.056億元。

值(zhi)得一提的是，在經歷了“紅5月”后，中郵科技6月以來股價大幅下跌，這也讓保(bao)薦(jian)機構的跟投浮盈(ying)在幾(ji)天內(nei)縮水(shui)了0.45億(yi)元，由此可以折(zhe)射出券商跟投業(ye)務的高(gao)波動性。

今年來，科(ke)(ke)創板行(xing)情的(de)回暖與市場資金(jin)的(de)加持不無關系。據國信證(zheng)(zheng)券統計(ji)，截至(zhi)上(shang)周末，科(ke)(ke)創板ETF規(gui)模(mo)達2058億(yi)元(yuan)(yuan)，超(chao)越A500ETF的(de)2043億(yi)元(yuan)(yuan)，成為第二大規(gui)模(mo)寬基ETF。排(pai)在之后的(de)上(shang)證(zheng)(zheng)50、創業板類(lei)、中證(zheng)(zheng)500、中證(zheng)(zheng)1000的(de)ETF規(gui)模(mo)分別為1705億(yi)元(yuan)(yuan)、1462億(yi)元(yuan)(yuan)、1431億(yi)元(yuan)(yuan)、1408億(yi)元(yuan)(yuan)。

數據顯示，今(jin)年來(lai)，資金持續借道ETF流入科(ke)(ke)創(chuang)板。今(jin)年年初，科(ke)(ke)創(chuang)板ETF的規(gui)(gui)(gui)模為(wei)1774億元，歷經(jing)5個月后，規(gui)(gui)(gui)模增(zeng)長了16%。與此同(tong)時，今(jin)年來(lai)，滬(hu)(hu)深300、上證50、中證500、中證1000的ETF規(gui)(gui)(gui)模也有不同(tong)程度的增(zeng)長。其中，滬(hu)(hu)深300的ETF規(gui)(gui)(gui)模已突(tu)破萬億。

盡管5月科創指數(shu)出現調整，但據國信證(zheng)券統計，5月每周(zhou)科創板都(dou)獲得(de)了資金(jin)的凈申購，且連續(xu)幾周(zhou)都(dou)是寬基ETF中凈申購最多的品種。

與此(ci)同時，今年初，A500ETF的(de)規(gui)(gui)模(mo)為(wei)2472億(yi)元，尚且(qie)為(wei)規(gui)(gui)模(mo)第二(er)大寬(kuan)基ETF，不過5個月后規(gui)(gui)模(mo)縮水了17%。此(ci)外，今年來(lai)，規(gui)(gui)模(mo)出現收(shou)縮的(de)寬(kuan)基ETF還包括創業(ye)板(ban)類ETF。

整體來看(kan)，今(jin)年科創板ETF規(gui)模持續增長與年內科創板走勢(shi)較強(qiang)正相(xiang)關，相(xiang)比之下，A500、創業板指數年內表現相(xiang)對(dui)低迷。