每經評論員 張明雙

6月(yue)24日，ST新動力(li)（SZ300152，股(gu)(gu)價2.36元(yuan)，市值16.82億元(yuan)）公告稱，董事(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)決(jue)定對(dui)股(gu)(gu)東提(ti)議改(gai)選(xuan)公司董事(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)的臨時提(ti)案(an)不予提(ti)交股(gu)(gu)東（大）會(hui)(hui)(hui)審議。這一消息表明各方(fang)圍繞ST新動力(li)董事(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)改(gai)選(xuan)仍在(zai)角力(li)，董事(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)“超期(qi)履職(zhi)”問題仍未解決(jue)，讓市場(chang)對(dui)其未來發展也充滿了(le)擔憂。

提出(chu)上(shang)述董(dong)(dong)事會改選臨時提案(an)的(de)股東是天津(jin)騰(teng)宇(yu)(yu)高通(tong)信息咨詢(xun)合伙企業（有限合伙）（以下簡(jian)稱天津(jin)騰(teng)宇(yu)(yu)），其提出(chu)臨時提案(an)的(de)背景是ST新動力(li)本屆董(dong)(dong)事會任期已于2024年8月15日屆滿，超期已十個月仍未能(neng)換屆。

ST新動力董事(shi)會以(yi)提案(an)(an)時間、主體、候(hou)選人資料不合(he)規為由(you)拒絕(jue)股東(dong)臨時提案(an)(an)，此舉雖(sui)然合(he)規，但也暴(bao)露了各方對董事(shi)會改選的角力。

事(shi)(shi)實上(shang)(shang)，ST新動力董事(shi)(shi)會(hui)已嘗(chang)試進行換屆選舉，于今年(nian)5月提(ti)(ti)名(ming)(ming)(ming)7人(ren)(ren)成(cheng)為(wei)新任董事(shi)(shi)候(hou)選人(ren)(ren)，然而在2025年(nian)第二次(ci)臨時(shi)股(gu)東(dong)(dong)大會(hui)上(shang)(shang)，上(shang)(shang)述換屆選舉議案未能(neng)通過。而此次(ci)天津騰(teng)宇提(ti)(ti)名(ming)(ming)(ming)的7名(ming)(ming)(ming)董事(shi)(shi)人(ren)(ren)選，與此前董事(shi)(shi)會(hui)提(ti)(ti)名(ming)(ming)(ming)的候(hou)選人(ren)(ren)，僅有一名(ming)(ming)(ming)重合。這凸(tu)顯出股(gu)東(dong)(dong)之間(jian)、股(gu)東(dong)(dong)與管理(li)層之間(jian)存在一定分歧。

對于換屆人選，按照此前(qian)新動(dong)力公告(gao)，目(mu)前(qian)公司股權結構(gou)較為分散，為適應公司業(ye)(ye)務發展與行業(ye)(ye)競爭加劇的(de)現狀，公司更(geng)加注重董(dong)事會成員的(de)專業(ye)(ye)背景、行業(ye)(ye)經驗及資源與公司的(de)契合程度。

然而在股(gu)權分(fen)散(san)下(xia)，各(ge)方為爭奪董(dong)事會席位互(hu)不相(xiang)讓，而董(dong)事會“超期履職”本(ben)就違反規定，公(gong)司(si)卻(que)遲遲無法完成換(huan)屆，這不僅影響(xiang)公(gong)司(si)決策效率，更可能導致內(nei)部管理混亂(luan)，阻(zu)礙公(gong)司(si)戰略推進(jin)。

2025年1月，深交所(suo)發出監(jian)管(guan)函，直指公(gong)司(si)存在長期治理(li)混(hun)亂、規(gui)范運作存在嚴重缺陷(xian)等違規(gui)事(shi)項，其中問題(ti)之一便(bian)是董(dong)(dong)事(shi)會(hui)逾期未換(huan)屆，要求公(gong)司(si)董(dong)(dong)事(shi)會(hui)及(ji)時整(zheng)改。2025年5月，河(he)北證(zheng)監(jian)局發函督(du)促公(gong)司(si)及(ji)時完(wan)成新(xin)一屆董(dong)(dong)事(shi)會(hui)、監(jian)事(shi)會(hui)換(huan)屆選舉工(gong)作。上述函件已清(qing)晰傳遞監(jian)管(guan)態度——董(dong)(dong)事(shi)會(hui)長期超期履職絕不(bu)可持續。

筆者認為(wei)，為(wei)打破當前(qian)僵(jiang)局，ST新動力需多(duo)管齊下(xia)進行整改。一方面，公(gong)司可(ke)以在遵循相關(guan)法(fa)(fa)律(lv)法(fa)(fa)規與公(gong)司章程(cheng)的同時，重新審視(shi)天津騰宇提案，若程(cheng)序問題可(ke)補正，應盡快組織合規流程(cheng)，推動董(dong)事(shi)會改選；另一方面，可(ke)以在股(gu)權(quan)層面引入(ru)戰略投資者，優化股(gu)權(quan)結(jie)構，既(ji)能避免股(gu)權(quan)分(fen)散導致的決策低效，又能為(wei)公(gong)司帶來資金(jin)、技術和管理經驗。

對于投(tou)資者來說，董(dong)事(shi)(shi)會(hui)換(huan)屆難產意(yi)味著公(gong)司未(wei)來發展存在諸多不確定性。新董(dong)事(shi)(shi)會(hui)人選直(zhi)接影響(xiang)(xiang)公(gong)司戰略制(zhi)定、資源分配與經(jing)營管理，若遲(chi)遲(chi)無法完成換(huan)屆，可能(neng)引發連(lian)鎖反(fan)應，影響(xiang)(xiang)公(gong)司正常經(jing)營，投(tou)資者的利益也難以得到有效保障(zhang)。因此(ci)(ci)，投(tou)資者需(xu)密切(qie)關注(zhu)董(dong)事(shi)(shi)會(hui)換(huan)屆進(jin)展，以此(ci)(ci)作為判斷公(gong)司投(tou)資價值的重要依據(ju)。