每經記者｜趙(zhao)李(li)南    每經編輯｜陳(chen)柯名 陳(chen)俊杰    

6月25日，合金投資（SZ000633，停(ting)牌(pai)，市值(zhi)(zhi)23.68億元(yuan)(yuan)）發(fa)布公告稱，鑒于控制權變更事(shi)項正(zheng)(zheng)在籌劃(hua)中，尚未簽署協議(yi)，具(ju)有(you)(you)不(bu)確定性，公司股(gu)票(piao)將繼續停(ting)牌(pai)。6月24日，合金投資公告控股(gu)股(gu)東廣(guang)匯能源（SH600256，股(gu)價5.99元(yuan)(yuan)，市值(zhi)(zhi)389.11億元(yuan)(yuan)）正(zheng)(zheng)在籌劃(hua)轉讓其所(suo)持有(you)(you)的公司20.74%的股(gu)權。

《每日(ri)經濟新聞》記者注意到，廣匯(hui)能源(yuan)(yuan)系新疆首(shou)富(fu)孫廣信實(shi)際控制的上市公司。以目(mu)前(qian)的合金投資市值計算，廣匯(hui)能源(yuan)(yuan)持倉3年浮虧約35%。

2022年(nian)10月，廣匯能源以約7.5億元的對價收購了合金投資20%股權。

彼時，廣匯能源(yuan)解(jie)釋稱，之(zhi)所以收(shou)購合金(jin)投資(zi)是(shi)為進一步有效整合資(zi)源(yuan)，集(ji)中優勢力量發(fa)展與能源(yuan)綜合開(kai)發(fa)緊密(mi)相關的戰略性(xing)新(xin)興產業，致(zhi)力于(yu)發(fa)展新(xin)型節能環保(bao)、資(zi)源(yuan)循環利用產業經(jing)濟(ji)模式，為實(shi)現(xian)在能源(yuan)領域持續(xu)做“加法”打(da)造(zao)新(xin)的上(shang)市平臺，通過不(bu)斷提升估值為廣匯能源(yuan)股東(dong)創造(zao)更高價值。

當時，合金(jin)投資20%股(gu)權的賣方是(shi)霍爾果斯通海(hai)股(gu)權投資有限公司(si)，實控(kong)人(ren)是(shi)甘(gan)霖。而買(mai)方廣(guang)(guang)匯能(neng)源的實控(kong)人(ren)則是(shi)孫(sun)廣(guang)(guang)信，其曾多次(ci)蟬聯(lian)新疆首(shou)富。

合金投(tou)資曾是德(de)隆系的三駕(jia)馬車之一。德(de)隆系轟然垮塌(ta)后(hou)，合金投(tou)資的控制權(quan)也幾次轉手。

廣(guang)匯(hui)能源接手(shou)合金投(tou)資后，對其(qi)抱有較高的期望，合金投(tou)資被納入廣(guang)匯(hui)能源的合并報表范(fan)圍。

2023年(nian)6月，廣匯能(neng)源(yuan)稱，合金投資與合作(zuo)方簽署合作(zuo)協(xie)議，布(bu)局新能(neng)源(yuan)電動重卡產業鏈。

2023年(nian)10月(yue)，合金(jin)投(tou)資公(gong)告稱，廣(guang)匯能(neng)源計(ji)劃增(zeng)持(chi)其股份。至2024年(nian)2月(yue)，廣(guang)匯能(neng)源的增(zeng)持(chi)行動(dong)完成。在上(shang)述期(qi)間，廣(guang)匯能(neng)源總計(ji)耗資2029.88萬元，將對合金(jin)投(tou)資的持(chi)股比例(li)從20%增(zeng)加至20.74%。

然而，2024年合金(jin)投資(zi)的業績卻(que)未有多大起色，全年實(shi)現歸屬于上市公司股東的凈利潤(run)約1168萬元(yuan)。

廣匯(hui)能(neng)源(yuan)2024年(nian)(nian)年(nian)(nian)報顯(xian)示，其對(dui)合(he)金投資(zi)(zi)計(ji)提了(le)(le)約1.9億(yi)元(yuan)的商譽減(jian)值準備。截至(zhi)去年(nian)(nian)底，廣匯(hui)能(neng)源(yuan)已經累計(ji)對(dui)合(he)金投資(zi)(zi)計(ji)提了(le)(le)約3.6億(yi)元(yuan)的商譽減(jian)值準備。

從另(ling)外一個(ge)角度(du)，即(ji)合金投資的(de)股價變(bian)化上看，廣匯能(neng)源的(de)浮(fu)虧也較(jiao)為明顯。

廣(guang)匯(hui)能源所(suo)持有的(de)(de)20.74%合(he)金投資(zi)股(gu)權(quan)(quan)投資(zi)成本約(yue)7.7億元，按照(zhao)合(he)金投資(zi)停牌前(qian)的(de)(de)市(shi)值(zhi)計算，其20.74%的(de)(de)股(gu)權(quan)(quan)最(zui)新市(shi)場價(jia)值(zhi)約(yue)5億元，相(xiang)較于廣(guang)匯(hui)能源的(de)(de)投資(zi)成本已經下降(jiang)約(yue)35%。

6月(yue)(yue)24日中(zhong)午，合金投(tou)資(zi)發(fa)布(bu)停牌公(gong)告，稱公(gong)司控制權變更事項目前處于籌(chou)劃階段(duan)，具有不(bu)確(que)定性(xing)，股票自(zi)6月(yue)(yue)24日上午開市起(qi)停牌，預計(ji)停牌時(shi)間不(bu)超(chao)過2個交易日。

6月25日晚(wan)間，合金投資再次發布(bu)公(gong)告，股票(piao)自6月26日（星期四）開市(shi)起繼續停牌(pai)，預(yu)計(ji)停牌(pai)時間不超過3個交易日。

“截(jie)至(zhi)本(ben)公告披(pi)露日(ri)，相(xiang)關各方(fang)正(zheng)在(zai)積(ji)極推進本(ben)次交易(yi)的(de)各項工作，交易(yi)各方(fang)尚(shang)未簽署正(zheng)式協議，整體交易(yi)方(fang)案仍在(zai)積(ji)極協商準備中，公司預計無法在(zai)2025年6月26日(ri)（星期四(si)）上午(wu)開市(shi)起復牌。”合金投(tou)資表示(shi)。

據(ju)合金投(tou)資公(gong)告，本次交(jiao)易的買方(fang)為九(jiu)洲恒昌物流股(gu)份有限公(gong)司（以下簡稱九(jiu)洲恒昌），主要從事多式(shi)聯運(yun)、專屬化(hua)車(che)隊運(yun)營(ying)、廊道運(yun)輸(shu)、鐵路場站服務等多種業(ye)務。

公開信(xin)息(xi)顯示，九洲(zhou)恒昌(chang)曾掛牌新三(san)板，并于2021年遞交(jiao)了(le)IPO申請材料，但未能(neng)成功上(shang)市。

九洲恒(heng)昌招(zhao)股書顯示，其實際控制人為王云章，系新疆物流行業大(da)佬。王云章于1971年出生，2003年開始就在新疆從(cong)事物流方面(mian)工(gong)作，隨后一手創辦了九洲恒(heng)昌。

近年(nian)(nian)來，九(jiu)洲(zhou)恒昌向新(xin)能源綠色科技型公(gong)司(si)轉型。去年(nian)(nian)底，九(jiu)洲(zhou)恒昌與一(yi)汽(qi)解放(fang)簽署協議，將(jiang)于2025年(nian)(nian)分(fen)批(pi)次購置3500臺一(yi)汽(qi)解放(fang)新(xin)能源車輛。

據九(jiu)洲恒(heng)昌(chang)官方微信公眾(zhong)號，公司(si)2025年計劃投入3500臺新(xin)能源電動重卡(ka)，同步新(xin)建(jian)20~30座充換電站，構(gou)建(jian)覆蓋全區域的“百公里(li)充換電服(fu)務圈”，徹底破解(jie)新(xin)能源重卡(ka)續航焦慮。

記者(zhe)|趙李南?

編輯|陳柯名?陳俊(jun)杰?蓋源源

校對|金冥羽

封面圖來源(yuan)：每經(jing)記者

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