每經編輯｜肖(xiao)芮冬    

7月21日，受雅魯藏布江(jiang)水電工程開工消息刺激(ji)，A股建(jian)材、工程機械等周期板塊大漲(zhang)(zhang)，建(jian)材ETF（159745）直線(xian)漲(zhang)(zhang)停，資(zi)金大幅凈(jing)流入。根(gen)據(ju)(ju)Wind數(shu)據(ju)(ju)，截至(zhi)收(shou)盤，今日獲(huo)申購(gou)7億份。根(gen)據(ju)(ju)當(dang)日IOPV數(shu)據(ju)(ju)計算，當(dang)前建(jian)材ETF（159745）規模超(chao)11億元，位居同類首位。

據新華社報道，7月19日，雅(ya)魯藏(zang)(zang)布江下游水電工程開工儀式在西(xi)藏(zang)自(zi)治區(qu)林(lin)芝市舉行。工(gong)程主要采取截彎(wan)取直(zhi)、隧洞引水(shui)的開發方式，建設5座梯級電(dian)站，總投資(zi)約1.2萬億(yi)元，是目前全球規劃中最大的水(shui)電(dian)站項目，規模相(xiang)當(dang)于數(shu)個三(san)峽工(gong)程，可謂是“超級航(hang)母”工(gong)程。重大水(shui)利(li)水(shui)電(dian)工(gong)程將催生巨大的工(gong)程、建材及民爆需求(qiu)。

中信證券表示，根據新華網數據，此前三峽水電站動態所需總投資2039億元，總裝機容量2250萬千瓦。預計雅(ya)魯(lu)(lu)藏(zang)布江下游(you)水電(dian)工程各環節需求量為三峽(xia)水電(dian)站的(de)4~5倍。

建材ETF（159745）跟蹤中證全指建筑材料指數，集齊水泥+玻璃+消費建材等細分板塊，或將直接受益于雅魯藏布(bu)江(jiang)水電工程。

風險提示：數據來源Wind，截至2025年7月18日。指數成分股僅供分析參考，不代表投資建議，不預示未來。

除此以外，據國新網，工(gong)業和信息化部相關負責人在7月18日國務院新聞辦公(gong)室舉行(xing)的新聞發(fa)布會上透露，建(jian)材等十大行(xing)業(ye)(ye)穩增長工作方案即將發(fa)布，推動重點行(xing)業(ye)(ye)著力(li)調結(jie)構、優供給、淘汰落(luo)后產(chan)能(neng)，未來供給約束見效將帶來板塊(kuai)盈(ying)利中樞提升。

利好消息還有中央城市工作會(hui)議在北(bei)京舉(ju)行。會議指出，我國城鎮化從快速增長期轉向穩定發展期，城市發展從大規模增量擴張轉向存量提質增效為主的階段。以推進城市更新為重要抓手，穩步推進城中村和危舊房改造、老舊管線改造升級等，將拉動管材、防水、涂料等(deng)消(xiao)費建材需求。

供給端，前期中國水泥協會發布《關于進一步推動水泥行業“反內卷(juan)”“穩增長”高質量發展工作(zuo)的意見(jian)》，加速建筑建材行(xing)(xing)業落后產(chan)能的淘汰，行(xing)(xing)業供(gong)給端有望優化。

供需共(gong)同拉(la)動(dong)下，有望推動(dong)建材(cai)企業(ye)估值修(xiu)復，建材(cai)ETF（159745）迎布局(ju)機遇。感興趣的投資者可以關(guan)注建材(cai)ETF（159745），把握相關(guan)行(xing)情。

風險提示：

基金規模數據僅供參考，不代表投資建議。提及ETF基金屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。