每經記(ji)者(zhe)｜李玉雯    每經編輯｜張益銘    

日(ri)前，常(chang)熟銀行(xing)（SH601128，股(gu)價7.91元，市值(zhi)262.33億(yi)(yi)元）發布了2025年(nian)半(ban)年(nian)報。財報顯示，今年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，常(chang)熟銀行(xing)營收、凈利潤均實現兩位數(shu)同(tong)比增幅(fu)：營收60.62億(yi)(yi)元，同(tong)比增幅(fu)10.1%；歸屬于上(shang)市公司股(gu)東的凈利潤19.69億(yi)(yi)元，同(tong)比增幅(fu)13.51%。

《每日經濟新聞》記(ji)者了解到，今年上半年，常熟(shu)銀行(xing)在常熟(shu)以(yi)外地區營業收入占(zhan)比(bi)66.52%，撥備前利潤(run)占(zhan)比(bi)66.62%。這組(zu)數據(ju)背后(hou)，是常熟(shu)銀行(xing)正(zheng)通過吸收合(he)并村鎮銀行(xing)、改(gai)設分支機(ji)構(gou)，快(kuai)速(su)滲(shen)透(tou)縣域市場，打(da)開發展空間，同時(shi)優化資(zi)源配置，降低綜合(he)管(guan)理成本。

事實上，常熟銀行年內(nei)已三次計劃“村改支”，合(he)(he)計將吸收合(he)(he)并7家(jia)村鎮銀行并設(she)立分(fen)支機構。

在發布半年(nian)(nian)(nian)度業績的同時，常熟銀(yin)行還披露了2025年(nian)(nian)(nian)中期利潤分配方(fang)案公告：每股派發現(xian)金(jin)紅(hong)利0.15元(yuan)，共計派發現(xian)金(jin)紅(hong)利4.97億元(yuan)，占2025年(nian)(nian)(nian)半年(nian)(nian)(nian)度歸屬于(yu)母公司股東的凈(jing)利潤比例為25.27%。這也是常熟銀(yin)行首(shou)次(ci)啟(qi)動中期分紅(hong)。

此(ci)外，此(ci)前已有包括常熟銀(yin)(yin)行在內(nei)的(de)(de)6家(jia)A股銀(yin)(yin)行披露了(le)2025年半年度業(ye)績(ji)快(kuai)報(bao)(bao)，營收和(he)歸母(mu)凈利潤均實(shi)現(xian)同(tong)比增長，且資(zi)產(chan)質量穩中向好(hao)，不良率較年初持平或有所下降。部分銀(yin)(yin)行在業(ye)績(ji)快(kuai)報(bao)(bao)中還提(ti)及(ji)業(ye)內(nei)頗為關注的(de)(de)凈息差(cha)情況，稱趨(qu)勢企穩。

常熟銀行擬首次中期分紅

2025年半年報顯示(shi)，截(jie)至(zhi)今年6月末，常熟銀(yin)(yin)行(xing)總資產突(tu)破4000億元(yuan)，較年初增幅9.45%，其中貸款(kuan)規模超2500億元(yuan)，較年初增長4.4%。在主打“做小做散(san)”戰(zhan)略下，常熟銀(yin)(yin)行(xing)個人貸款(kuan)占據了整體(ti)貸款(kuan)的“半壁江(jiang)山”，達(da)到54.2%。

資(zi)產質量方面，截至今年(nian)(nian)(nian)6月末，常熟(shu)銀行不良貸款率為0.76%，較(jiao)年(nian)(nian)(nian)初下降(jiang)0.01個(ge)百分點；撥(bo)備覆(fu)蓋(gai)率雖(sui)較(jiao)年(nian)(nian)(nian)初下降(jiang)10.98個(ge)百分點至489.53%，但仍維持(chi)高(gao)位(wei)，風險緩沖空間充足。

就行(xing)業普遍關(guan)注的凈息差而言，截至6月末，常熟銀行(xing)凈息差2.58%，較一季度末下降0.03個百分點，降幅在收窄。

國(guo)信證券銀(yin)行(xing)團隊在研報(bao)中指出，常(chang)熟銀(yin)行(xing)凈息差(cha)降幅收窄，主要(yao)得益于存款(kuan)(kuan)成本大(da)幅下(xia)降，一是存款(kuan)(kuan)掛牌(pai)利率調降后(hou)的重定(ding)價，二是存款(kuan)(kuan)結構的優(you)化。截至6月(yue)末，常(chang)熟銀(yin)行(xing)儲蓄存款(kuan)(kuan)中三年(nian)期(qi)以上(shang)定(ding)期(qi)存款(kuan)(kuan)占比為49.5%，較年(nian)初下(xia)降了3.5個百分點。

在此(ci)背景下，盡管(guan)上(shang)半年利息收(shou)入(ru)同比有所減少，但(dan)得益于(yu)利息支出縮(suo)減，常熟銀行利息凈(jing)收(shou)入(ru)依舊實現(xian)了同比增長。

從常熟(shu)銀(yin)行營收(shou)構成來(lai)看(kan)，上半(ban)年實(shi)現營收(shou)60.62億元，其中利(li)息凈收(shou)入(ru)46.4億元，同比增(zeng)幅0.83%；非(fei)利(li)息凈收(shou)入(ru)14.22億元，同比增(zeng)幅57.26%。

《每日經(jing)濟新聞》記者了解到(dao)，在常熟(shu)(shu)銀行高增的非利息凈(jing)收入中，投資收益占(zhan)大頭，達(da)到(dao)12.01億(yi)元(yuan)，同比增長30.94%。這背后主要是(shi)常熟(shu)(shu)銀行圍(wei)繞市場走勢擇時開展債券等交易業務。進一步細分來看，其債權投資收益達(da)到(dao)6.73億(yi)元(yuan)，同比增幅(fu)高達(da)560.13%。

值得注意的是，在發布半年報的同(tong)時，常熟(shu)(shu)銀行同(tong)步(bu)披(pi)露(lu)了2025年中期利(li)潤分(fen)配方案。這也是常熟(shu)(shu)銀行首次啟動(dong)中期分(fen)紅。

從(cong)近些年(nian)的分紅(hong)情況(kuang)來看，常熟銀行(xing)年(nian)度分紅(hong)比例從(cong)30%以上(shang)一路走(zou)低，2024年(nian)度分紅(hong)比例降至19.77%。

分紅問題受到不少投資(zi)者(zhe)(zhe)關注。在常(chang)熟銀行2024年(nian)度業績說明會上，有投資(zi)者(zhe)(zhe)追問現金分紅率在上市銀行中排名較靠后等(deng)問題，也有投資(zi)者(zhe)(zhe)問詢2025年(nian)能否進行中期分紅，以(yi)及是否在以(yi)后形成(cheng)常(chang)態。對此，常(chang)熟銀行回(hui)應稱(cheng)，在制定(ding)分紅方案時，會綜合考慮行業特點、自身經(jing)營(ying)情況以(yi)及監(jian)管對于資(zi)本充足率的要求等(deng)因素，同(tong)時兼顧投資(zi)者(zhe)(zhe)的合理回(hui)報和公司長遠(yuan)發展。

從常熟銀行此次披(pi)露的中期分紅方(fang)案來(lai)看，每股派發現(xian)金紅利0.15元(yuan)（含稅(shui)），以6月30日普通股總股本33.16億股計(ji)(ji)算(suan)，共計(ji)(ji)派發現(xian)金紅利4.97億元(yuan)，占2025年半年度(du)歸(gui)屬于母公司股東(dong)的凈利潤比例為25.27%，分紅比例高于近年來(lai)的年度(du)分紅水平。

推進異地分支機構擴張

記者注(zhu)意到，今年上半年，常(chang)(chang)熟銀(yin)行在(zai)常(chang)(chang)熟以(yi)外(wai)地區營業收(shou)入占比(bi)66.52%，撥備(bei)前利潤占比(bi)66.62%。截至6月末，常(chang)(chang)熟銀(yin)行常(chang)(chang)熟以(yi)外(wai)地區貸款(kuan)占比(bi)接(jie)近70%。

在這組(zu)數據背后，常熟銀(yin)行正通過吸收(shou)合并(bing)村(cun)鎮銀(yin)行、改設分支機構，快(kuai)速(su)滲透(tou)縣域市場，打(da)開發(fa)展空間，同時優化資源(yuan)配置，降低綜合管理(li)成本。

據《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者了解，今年以來，常熟(shu)銀行(xing)已(yi)三次(ci)計劃“村(cun)改支”，合計將吸(xi)收合并7家村(cun)鎮銀行(xing)并設立分(fen)支機構。

今年2月，常熟銀(yin)行(xing)(xing)召開臨(lin)時(shi)股東(dong)大會(hui)，審議通(tong)過吸收合并宿(su)(su)遷宿(su)(su)城興福(fu)村鎮(zhen)銀(yin)行(xing)(xing)、江蘇寶(bao)應(ying)錦程村鎮(zhen)銀(yin)行(xing)(xing)、江蘇江寧上銀(yin)村鎮(zhen)銀(yin)行(xing)(xing)3家(jia)村鎮(zhen)銀(yin)行(xing)(xing)并設立分支(zhi)機構等相關議案(an)。

6月(yue)末，常熟銀(yin)行(xing)宣(xuan)布，上述3家村(cun)鎮銀(yin)行(xing)被吸收合并后(hou)，新(xin)設立的南京江(jiang)寧支行(xing)、宿遷宿城支行(xing)、揚州寶(bao)應支行(xing)相繼揭牌(pai)開(kai)業，進一步打開(kai)了在(zai)江(jiang)蘇(su)區(qu)域(yu)內的發展版圖。

同(tong)樣在6月末，常熟(shu)銀行(xing)股東(dong)(dong)大會審議通過吸收合并江蘇(su)如東(dong)(dong)融興村鎮銀行(xing)并設立(li)分支機構(gou)的(de)議案。

7月24日，常熟(shu)銀(yin)行公告稱，將于8月11日召(zhao)開臨時股東大會，審議(yi)包括吸收(shou)合(he)并3家(jia)村鎮銀(yin)行并設立分支機構(gou)等在(zai)內(nei)的多項議(yi)案，涉及的村鎮銀(yin)行均在(zai)江蘇省(sheng)內(nei)，包括鹽城(cheng)濱海(hai)興福村鎮銀(yin)行、鎮江潤州長江村鎮銀(yin)行、常州鐘(zhong)樓(lou)長江村鎮銀(yin)行。

“目(mu)前，國(guo)內中(zhong)小銀行(xing)異地開設分支機(ji)構依(yi)然受到(dao)監管約束(shu)，但在村(cun)鎮銀行(xing)改革的(de)(de)時(shi)代(dai)背景下(xia)，常(chang)熟銀行(xing)憑借受到(dao)監管充(chong)分認可的(de)(de)小微金融特色(se)，迎來異地擴張(zhang)的(de)(de)歷史(shi)性機(ji)遇(yu)。”長江證(zheng)券(quan)銀行(xing)團隊(dui)在研(yan)報中(zhong)指(zhi)出，2024年四季度以(yi)來，常(chang)熟銀行(xing)加速推進異地分支機(ji)構擴張(zhang)，形成(cheng)清(qing)晰的(de)(de)二次成(cheng)長曲線。

據常(chang)(chang)熟(shu)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)官網(wang)介(jie)紹，2019年9月(yue)，常(chang)(chang)熟(shu)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)在海(hai)南(nan)省(sheng)海(hai)口市發起設立全(quan)國首(shou)家投資管(guan)(guan)理型(xing)村鎮(zhen)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)，集約化管(guan)(guan)理云(yun)南(nan)、湖北、江蘇、河南(nan)、海(hai)南(nan)、廣東六省(sheng)的32家興(xing)福村鎮(zhen)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)。

截(jie)至2025年(nian)(nian)6月末，常(chang)熟銀行旗(qi)下村鎮(zhen)銀行總資產639.1億(yi)元，總存款559.72億(yi)元，總貸款434.06億(yi)元。村鎮(zhen)銀行不良率(lv)1.05%，較(jiao)(jiao)年(nian)(nian)初持平；撥備覆(fu)蓋(gai)率(lv)336.28%，較(jiao)(jiao)年(nian)(nian)初上升18.94個(ge)百分點。

多家銀行中報預喜

在常熟銀(yin)行(xing)發布2025年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報之(zhi)前，有(you)6家(jia)A股(gu)銀(yin)行(xing)披露了2025年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度業(ye)績快(kuai)報，其中(zhong)包(bao)括杭州銀(yin)行(xing)（SH600926，股(gu)價(jia)16.24元(yuan)(yuan)，市值(zhi)1177億(yi)元(yuan)(yuan)）、寧波銀(yin)行(xing)（SZ002142，股(gu)價(jia)28.28元(yuan)(yuan)，市值(zhi)1868億(yi)元(yuan)(yuan)）、齊魯銀(yin)行(xing)（SH601665，股(gu)價(jia)6.11元(yuan)(yuan)，市值(zhi)310.84 億(yi) 元(yuan)(yuan)）、青 島 銀(yin) 行(xing)（SZ002948，股(gu)價(jia)5.01元(yuan)(yuan)，市值(zhi)291.60億(yi)元(yuan)(yuan)）4家(jia)城商行(xing)和浦(pu)發銀(yin)行(xing)（SH600000，股(gu)價(jia)13.98元(yuan)(yuan)，市值(zhi)4231億(yi)元(yuan)(yuan)）1家(jia)股(gu)份行(xing)。這些(xie)A股(gu)銀(yin)行(xing)營收(shou)和歸母凈(jing)利潤均(jun)實(shi)現同比增長，且資產質量穩中(zhong)向好，不良率較年(nian)(nian)初持平或有(you)所(suo)下降(jiang)。

具體來看，今(jin)年上(shang)半年，浦(pu)發銀(yin)行實現營收905.59億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長2.62%；歸屬于母公(gong)司(si)股東的凈(jing)利潤(run)297.37億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長10.19%。

今年(nian)上半年(nian)，寧波銀行(xing)實現營(ying)收371.60億(yi)元，較上年(nian)同(tong)期(qi)增長(chang)7.91%；歸(gui)屬于母公司股(gu)東的凈利潤147.72億(yi)元，較上年(nian)同(tong)期(qi)增長(chang)8.23%。

同(tong)期，杭(hang)州(zhou)銀(yin)行(xing)營收和凈(jing)利(li)潤同(tong)樣(yang)達到百億(yi)元級。杭(hang)州(zhou)銀(yin)行(xing)上(shang)半年(nian)實現(xian)營收200.93億(yi)元，較上(shang)年(nian)同(tong)期增(zeng)長3.89%；實現(xian)歸屬(shu)于上(shang)市公司股東的(de)凈(jing)利(li)潤116.62億(yi)元，較上(shang)年(nian)同(tong)期增(zeng)長16.67%。

除了(le)杭州銀行(xing)，齊魯(lu)(lu)銀行(xing)、青島銀行(xing)的凈利(li)(li)潤(run)增(zeng)速也都超過了(le)16%。上半(ban)年，齊魯(lu)(lu)銀行(xing)實現(xian)營收67.82億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長5.76%；歸屬于(yu)上市公司(si)股(gu)東的凈利(li)(li)潤(run)27.34億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長16.48%。青島銀行(xing)同期實現(xian)營收76.62億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長7.5%；實現(xian)歸母(mu)凈利(li)(li)潤(run)30.65億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長16.05%。

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記(ji)者注意到(dao)，浦發(fa)銀行(xing)(xing)和(he)齊(qi)魯銀行(xing)(xing)均在(zai)業(ye)績(ji)快(kuai)報(bao)中提及凈息差情況(kuang)。浦發(fa)銀行(xing)(xing)稱“凈息差降幅收窄(zhai)、趨勢企穩”；齊(qi)魯銀行(xing)(xing)稱“凈息差企穩回升”，同時披露(lu)了利息凈收入(ru)同比(bi)增(zeng)長(chang)13.57%。

盈利(li)預喜(xi)的同(tong)時，上述幾家銀(yin)行的資產(chan)規(gui)模穩(wen)步增長，其(qi)中信貸(dai)規(gui)模較(jiao)年(nian)(nian)(nian)初也(ye)均(jun)有不(bu)(bu)同(tong)程度(du)增幅(fu)。資產(chan)質量(liang)方面，截至今年(nian)(nian)(nian)6月末(mo)，上述幾家銀(yin)行不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)率較(jiao)上年(nian)(nian)(nian)末(mo)持平(ping)或有所下降。其(qi)中，杭州(zhou)銀(yin)行、寧波銀(yin)行不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)率均(jun)為(wei)0.76%，均(jun)與上年(nian)(nian)(nian)末(mo)持平(ping)；齊(qi)魯銀(yin)行不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)率為(wei)1.09%，較(jiao)上年(nian)(nian)(nian)末(mo)下降了(le)0.1個(ge)百(bai)分點(dian)；青島銀(yin)行不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)率1.12%，比上年(nian)(nian)(nian)末(mo)下降0.02個(ge)百(bai)分點(dian)；浦發銀(yin)行不(bu)(bu)良(liang)(liang)率1.31%，較(jiao)上年(nian)(nian)(nian)末(mo)下降0.05個(ge)百(bai)分點(dian)。

中(zhong)(zhong)泰(tai)證券銀行(xing)團隊在研報中(zhong)(zhong)稱，上市銀行(xing)資產質量(liang)總體平穩，行(xing)業撥備釋放利潤能力仍(reng)強，預計(ji)(ji)行(xing)業利潤維持正增長仍(reng)可期。凈息(xi)差受(shou)負債(zhai)成本(ben)下降(jiang)以及今(jin)年降(jiang)息(xi)存款端幅度大于貸(dai)款端的支撐，預計(ji)(ji)全年凈息(xi)差下降(jiang)幅度會(hui)明顯小(xiao)于2024年。此外，低基數下中(zhong)(zhong)報的規模擴(kuo)張速(su)度修復也會(hui)對利息(xi)收入形(xing)成支撐。