東方(fang)證券指出(chu)，AI視(shi)頻生成(cheng)(cheng)技術(shu)正(zheng)通過成(cheng)(cheng)本優化和內容(rong)創新驅動(dong)行業(ye)(ye)快速(su)發展(zhan)。視(shi)頻生成(cheng)(cheng)產品(pin)在(zai)推(tui)理(li)層(ceng)(ceng)面實(shi)(shi)現毛利打平， MoE架(jia)(jia)構可節省50%計算(suan)消(xiao)耗，技術(shu)迭代持續降低用戶使用成(cheng)(cheng)本并提升滲(shen)透率。AI漫劇直接生成(cheng)(cheng)流程中AI參與度(du)從50%提升至80%，AI轉繪等新內容(rong)形(xing)態推(tui)動(dong)內容(rong)市場擴(kuo)容(rong)。測算(suan)顯示AI視(shi)頻潛在(zai)空間達416億美元，其中B端內容(rong)制作(zuo)市場若滲(shen)透率達20%對應397億美元空間。行業(ye)(ye)趨勢呈(cheng)現三大邏輯：視(shi)頻生成(cheng)(cheng)時長(chang)延伸（年內或達1分(fen)鐘）、成(cheng)(cheng)本下降帶動(dong)“更好更便宜”、新內容(rong)品(pin)類擴(kuo)充供(gong)給。技術(shu)側如字節提出(chu)的Captain Cinema框架(jia)(jia)通過分(fen)層(ceng)(ceng)規劃實(shi)(shi)現長(chang)視(shi)頻連貫性(xing)，若泛化應用將(jiang)加(jia)速(su)內容(rong)滲(shen)透。分(fen)析師看好多(duo)模態技術(shu)突破與出(chu)海布局(ju)，認為成(cheng)(cheng)本優化和商業(ye)(ye)模式創新將(jiang)推(tui)動(dong)用戶增長(chang)及(ji)商業(ye)(ye)化進階。

港(gang)股(gu)科(ke)(ke)技ETF（513020）跟蹤的(de)(de)是(shi)港(gang)股(gu)通科(ke)(ke)技指(zhi)數（931573），該指(zhi)數聚焦于通過港(gang)股(gu)通機制可投資(zi)的(de)(de)科(ke)(ke)技相關企業，成(cheng)分股(gu)覆蓋非必(bi)需性(xing)消(xiao)費(fei)、藥品及(ji)生物科(ke)(ke)技、資(zi)訊科(ke)(ke)技器材等9個恒(heng)生二級行業，主要選取(qu)具有創(chuang)新能力和(he)成(cheng)長潛力的(de)(de)公司作(zuo)為指(zhi)數樣本，以反映在港(gang)上(shang)市并(bing)符合特定(ding)標準的(de)(de)科(ke)(ke)技企業的(de)(de)整(zheng)體(ti)表現(xian)。

沒有(you)股(gu)票賬戶的投資者可關注國泰中證港股(gu)通(tong)科技(ji)ETF發(fa)(fa)起(qi)(qi)聯(lian)(lian)接A（015739），國泰中證港股(gu)通(tong)科技(ji)ETF發(fa)(fa)起(qi)(qi)聯(lian)(lian)接C（015740）。

注：如提及個股僅供(gong)參考，不代(dai)表投(tou)資(zi)建議(yi)。指數(shu)(shu)/基(ji)金短期漲跌幅及歷史表現僅供(gong)分析參考，不預(yu)示未來表現。市場(chang)(chang)觀點隨市場(chang)(chang)環境變化而變動，不構成任何投(tou)資(zi)建議(yi)或承諾。文中提及指數(shu)(shu)僅供(gong)參考，不構成任何投(tou)資(zi)建議(yi)，也不構成對基(ji)金業(ye)績(ji)的預(yu)測和(he)保證(zheng)。如需(xu)購買(mai)相(xiang)關(guan)基(ji)金產(chan)(chan)品，請選擇與風險(xian)等級相(xiang)匹配的產(chan)(chan)品。基(ji)金有風險(xian)，投(tou)資(zi)需(xu)謹慎。