每經記者｜王琳    每經編輯｜魏文(wen)藝     

目前(qian)，廣州慧谷新材(cai)(cai)料(liao)科技股份有限公(gong)(gong)司（以下簡(jian)稱慧谷新材(cai)(cai)）正在沖刺創(chuang)業板IPO（首次公(gong)(gong)開募股）。

《每日(ri)經濟新(xin)(xin)聞》記者注意到(dao)，慧(hui)谷(gu)(gu)新(xin)(xin)材與(yu)A股上市公(gong)司新(xin)(xin)萊(lai)福（SZ301323，股價59.86元(yuan)，市值62.81億元(yuan)）“同(tong)出(chu)一(yi)脈(mo)”，慧(hui)谷(gu)(gu)新(xin)(xin)材前身慧(hui)谷(gu)(gu)有限(xian)和新(xin)(xin)萊(lai)福前身新(xin)(xin)萊(lai)福有限(xian)設立(li)時(shi)的控(kong)(kong)股股東(dong)均為金德(de)工(gong)貿(mao)。作為金德(de)工(gong)貿(mao)后續“影子(zi)”的易上投資，目前同(tong)時(shi)是(shi)慧(hui)谷(gu)(gu)新(xin)(xin)材和新(xin)(xin)萊(lai)福的第二大(da)股東(dong)，兩家公(gong)司的實控(kong)(kong)人也(ye)互相(xiang)交叉持股。

據慧(hui)(hui)谷新材招(zhao)股說明(ming)書（申報稿）（以下簡(jian)稱(cheng)招(zhao)股書），報告期內（2022~2024年，下同）的(de)2024年，慧(hui)(hui)谷新材將所有理財(cai)產品贖(shu)回，又去購(gou)買大額存單，其(qi)中有5178.83萬元是從關聯方(fang)新萊福處受讓。新萊福則在(zai)2025年4月披露籌(chou)劃發行股份及(ji)支付(fu)現金(jin)(jin)購(gou)買資(zi)產并募集配(pei)套資(zi)金(jin)(jin)的(de)計劃。

擬用募資2.5億元補流

招股書顯(xian)示，慧(hui)谷(gu)新材(cai)(cai)主(zhu)營業務為(wei)功(gong)能性(xing)樹(shu)脂(zhi)和功(gong)能性(xing)涂(tu)層(ceng)材(cai)(cai)料(liao)研發(fa)、生產和銷售，公(gong)司構建起功(gong)能性(xing)樹(shu)脂(zhi)與功(gong)能性(xing)涂(tu)層(ceng)材(cai)(cai)料(liao)兩大(da)技術(shu)平臺(tai)。

報告期內(nei)，慧谷新材(cai)的營(ying)業(ye)收入(ru)分(fen)別(bie)為(wei)6.64億元、7.17億元及(ji)8.17億元，扣(kou)非(fei)后歸母凈(jing)利潤分(fen)別(bie)為(wei)2683.66萬(wan)元、9601.14萬(wan)元及(ji)1.42億元，均實現大幅增長。

在(zai)扣(kou)非后(hou)歸母凈利(li)潤持續同比大幅增長背后(hou)，報告期內(nei)，慧(hui)谷新材的毛利(li)率(lv)分(fen)別為29.56%、38.51%及40.68%。毛利(li)率(lv)逐年提升(sheng)，與原(yuan)材料價格下降以及光(guang)學膠帶和易拉膠帶業務剝離相關(guan)。

在報告期各期末(mo)，慧谷(gu)新材(cai)的應(ying)(ying)收賬(zhang)款(kuan)賬(zhang)面(mian)價(jia)值(zhi)(zhi)分(fen)(fen)(fen)別為(wei)(wei)1.84億(yi)元、2.38億(yi)元及(ji)(ji)2.89億(yi)元，占資(zi)產(chan)總額的比重分(fen)(fen)(fen)別為(wei)(wei)18.02%、20.93%及(ji)(ji)22.93%；慧谷(gu)新材(cai)的應(ying)(ying)收票據及(ji)(ji)應(ying)(ying)收款(kuan)項(xiang)融(rong)資(zi)賬(zhang)面(mian)價(jia)值(zhi)(zhi)合計分(fen)(fen)(fen)別為(wei)(wei)2.03億(yi)元、2.11億(yi)元及(ji)(ji)2.04億(yi)元，占資(zi)產(chan)總額的比重分(fen)(fen)(fen)別為(wei)(wei)19.87%、18.47%及(ji)(ji)16.18%。

此(ci)外(wai)，慧谷新材(cai)(cai)此(ci)次(ci)IPO擬(ni)募資(zi)額達9億(yi)元，其(qi)中(zhong)2.5億(yi)元擬(ni)用于(yu)補充流動資(zi)金。不過，慧谷新材(cai)(cai)截至2024年(nian)末的(de)(de)(de)貨幣資(zi)金為2.75億(yi)元。值得一(yi)提的(de)(de)(de)是，慧谷新材(cai)(cai)的(de)(de)(de)財務費(fei)用從(cong)2022年(nian)的(de)(de)(de)315.39萬(wan)(wan)(wan)(wan)元、2023年(nian)的(de)(de)(de)200.09萬(wan)(wan)(wan)(wan)元，下降至2024年(nian)的(de)(de)(de)-338.35萬(wan)(wan)(wan)(wan)元。其(qi)中(zhong)，慧谷新材(cai)(cai)2024年(nian)利(li)息(xi)(xi)支出- 10.41萬(wan)(wan)(wan)(wan)元，利(li)息(xi)(xi)收入309.73萬(wan)(wan)(wan)(wan)元。

在(zai)(zai)2024年財務費用(yong)為(wei)負，且擁有數百萬元(yuan)利(li)息收入的情況下，慧谷新(xin)材仍擬(ni)募資2.5億元(yuan)用(yong)于補充流動資金的必要性何在(zai)(zai)？

2025年(nian)8月18日，慧谷新材(cai)方面(mian)在回復《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)采訪時(shi)表示，綜合考慮公司(si)未(wei)(wei)來業務(wu)規模增長(chang)趨(qu)勢、營(ying)(ying)(ying)運(yun)資(zi)金(jin)(jin)缺口情(qing)況(kuang)，本次擬通過募(mu)集資(zi)金(jin)(jin)補充部分流動資(zi)金(jin)(jin)，有助于補充日常經(jing)營(ying)(ying)(ying)所需(xu)營(ying)(ying)(ying)運(yun)資(zi)金(jin)(jin)，提(ti)高抗(kang)風險能力，更好地滿足公司(si)業務(wu)發展(zhan)所帶來的資(zi)金(jin)(jin)需(xu)求，為公司(si)未(wei)(wei)來經(jing)營(ying)(ying)(ying)發展(zhan)提(ti)供(gong)資(zi)金(jin)(jin)支持，保障公司(si)穩(wen)健經(jing)營(ying)(ying)(ying)。

向新萊福提供資金支持？

記者注意(yi)到，慧谷新(xin)材與A股(gu)上市(shi)公司新(xin)萊福頗有淵源(yuan)。

根據慧谷(gu)新(xin)(xin)材招股書(shu)和新(xin)(xin)萊福(fu)IPO時的(de)招股書(shu)，1998年(nian)，新(xin)(xin)萊福(fu)前身新(xin)(xin)萊福(fu)有限(xian)由金德工(gong)貿、福(fu)溢香港分(fen)別出(chu)資(zi)75%和25%共同設(she)立；慧谷(gu)新(xin)(xin)材前身慧谷(gu)有限(xian)則(ze)是(shi)在1999年(nian)由金德工(gong)貿、唐(tang)靖和金誠萊科技分(fen)別出(chu)資(zi)60%、25%和15%共同設(she)立。

也就是說，在公司剛設立時，慧谷有(you)限和(he)新(xin)萊福有(you)限的控股(gu)股(gu)東均為金德工貿。

2008年(nian)(nian)，金(jin)德(de)工(gong)貿(mao)(mao)各實際(ji)(ji)出資(zi)(zi)人(ren)發起設(she)立易(yi)(yi)上(shang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，并將(jiang)金(jin)德(de)工(gong)貿(mao)(mao)持(chi)有(you)(you)的(de)慧谷(gu)有(you)(you)限60%股(gu)權轉讓給易(yi)(yi)上(shang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)；2009年(nian)(nian)，金(jin)德(de)工(gong)貿(mao)(mao)將(jiang)所持(chi)的(de)新萊福有(you)(you)限40.40%股(gu)權也(ye)轉讓給易(yi)(yi)上(shang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)。易(yi)(yi)上(shang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)設(she)立時的(de)發起人(ren)及(ji)其(qi)持(chi)股(gu)比例情(qing)況與金(jin)德(de)工(gong)貿(mao)(mao)當(dang)時的(de)實際(ji)(ji)出資(zi)(zi)人(ren)及(ji)其(qi)出資(zi)(zi)比例情(qing)況完全一致。

目前，慧谷新(xin)材(cai)和(he)新(xin)萊(lai)福的實控人分(fen)別(bie)為唐靖和(he)汪小明，易上(shang)投資同(tong)時是慧谷新(xin)材(cai)和(he)新(xin)萊(lai)福的第二(er)大股東，分(fen)別(bie)持(chi)(chi)股28.33%和(he)13.72%。同(tong)時，截至慧谷新(xin)材(cai)的招(zhao)股書簽(qian)署日，汪小明擔任慧谷新(xin)材(cai)董事，汪小明及其配偶總共直接(jie)和(he)間接(jie)持(chi)(chi)有慧谷新(xin)材(cai)3.56%股份，唐靖同(tong)樣通過(guo)易上(shang)投資間接(jie)持(chi)(chi)股新(xin)萊(lai)福。

那么，唐靖和(he)汪小(xiao)明之間是(shi)否存在(zai)一(yi)致行(xing)動人關(guan)系(xi)？慧谷(gu)新(xin)材方面向《每日經濟新(xin)聞》記者表示，上(shang)(shang)文所述關(guan)系(xi)主要(yao)系(xi)歷史(shi)上(shang)(shang)的商(shang)業投(tou)資(zi)行(xing)為所形(xing)成(cheng)，唐靖和(he)汪小(xiao)明不存在(zai)一(yi)致行(xing)動關(guan)系(xi)，未簽訂(ding)一(yi)致行(xing)動協議，亦不存在(zai)其(qi)他安排。

此外(wai)，報告期內，慧谷(gu)新(xin)(xin)材和(he)新(xin)(xin)萊(lai)福兩家公(gong)司還有(you)(you)直接(jie)的交易(yi)。慧谷(gu)新(xin)(xin)材招股書(shu)顯示，2022年末(mo)(mo)和(he)2023年末(mo)(mo)，慧谷(gu)新(xin)(xin)材分(fen)別擁有(you)(you)理財產(chan)品1.40億元和(he)2.07億元，分(fen)別占當期資產(chan)總額的5.94%和(he)21.50%。2024年末(mo)(mo)，慧谷(gu)新(xin)(xin)材的理財產(chan)品則降到(dao)了0。

慧(hui)谷(gu)新(xin)材將所有理財(cai)產品贖回后(hou)，2024年(nian)花費6190.48萬(wan)元從其實控人曾控制的廣州(zhou)恒輝材料(liao)有限公(gong)司處購(gou)入(ru)不動產。慧(hui)谷(gu)新(xin)材在(zai)2024年(nian)末新(xin)增7000萬(wan)元一(yi)年(nian)以上(shang)大額存單。

也(ye)就是(shi)說，慧(hui)谷(gu)新(xin)(xin)材(cai)在2024年將所(suo)有理財產(chan)品贖回(hui)，又去(qu)購買(mai)了大額存單，其中(zhong)有5178.83萬元就是(shi)從新(xin)(xin)萊福處(chu)受讓。慧(hui)谷(gu)新(xin)(xin)材(cai)在招股書(shu)中(zhong)表示，從新(xin)(xin)萊福處(chu)受讓大額存單是(shi)市場化行為，價格(ge)公允。

值得一提的是，新萊(lai)福(fu)在2025年4月發布公告稱，公司籌劃發行股份(fen)及支付現金(jin)購買資產(chan)并(bing)募集配套資金(jin)，該交易標的資產(chan)為新萊(lai)福(fu)實控(kong)人(ren)汪小(xiao)明實際(ji)控(kong)制的廣州(zhou)金(jin)南磁性(xing)材(cai)料有限公司100%股權。

那么，慧谷(gu)新材從新萊(lai)福處(chu)受讓(rang)大額存單，是(shi)(shi)否為了向新萊(lai)福提供資金支持？慧谷(gu)新材方面在(zai)接受記(ji)者采訪時對此予以否認，并(bing)表示(shi)這是(shi)(shi)雙方正常(chang)商(shang)業行為，公司也因此提高了資金使用(yong)效(xiao)率。