｜2025年8月26日 星(xing)期二｜

NO.1 中信建投：A股情緒指數處于歷史較高水平

中信建投研(yan)報(bao)表(biao)示，從市(shi)場(chang)流動(dong)性、資產定(ding)價差異和(he)交易活躍度等多個維度對A股市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)(xu)進行(xing)刻畫，當前A股市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)(xu)處于歷史(shi)較高水平。2025年8月看好有色金(jin)屬、銀(yin)行(xing)、電力及公用事(shi)業、建筑和(he)食品飲(yin)料(liao)的(de)相對收益。

NO.2 華泰證券：DeepSeek-V3.1發布，國產算力鏈迎來高景氣

華泰證券研報表示，Deepseek官方(fang)發布DeepSeek-V3.1版本(ben)，采用UE8M0 FP8精度參(can)數，能效高(gao)(gao)、動態(tai)范圍大(da)、能避免(mian)信息損(sun)失。該精度參(can)數是針對即將(jiang)發布的下一代國(guo)產(chan)芯片設計，國(guo)產(chan)軟硬件協同成(cheng)果(guo)顯著，國(guo)內互(hu)聯(lian)網廠商資本(ben)開(kai)支增長(chang)疊(die)加海(hai)外GPU供(gong)應受阻背景下，國(guo)產(chan)算力的基礎設施需求(qiu)有望維持高(gao)(gao)景氣，建議關注國(guo)產(chan)算力及其配套產(chan)業(ye)鏈（光模塊、AIDC、交換機、銅(tong)連接等）。

NO.3 中原證券：短線建議關注有色金屬、房地產以及航天航空等行業的投資機會

中原證券表(biao)示(shi)，政策面形成(cheng)多重利(li)(li)(li)好疊加(jia)，為市(shi)場(chang)提供強勁支撐；居民(min)儲(chu)蓄(xu)正在加(jia)速(su)向(xiang)資(zi)本市(shi)場(chang)轉(zhuan)移，形成(cheng)持續(xu)的增量資(zi)金來(lai)源。2025年(nian)A股(gu)上市(shi)公司(si)整體盈(ying)利(li)(li)(li)增速(su)預期(qi)(qi)由負(fu)轉(zhuan)正，其中科技創新領域盈(ying)利(li)(li)(li)彈性(xing)最為顯著。美聯儲(chu)釋放降息(xi)信號，全球流動性(xing)預期(qi)(qi)寬松。美元走弱利(li)(li)(li)于(yu)外(wai)資(zi)回流A股(gu)。中長(chang)期(qi)(qi)來(lai)看，居民(min)儲(chu)蓄(xu)轉(zhuan)移、政策紅利(li)(li)(li)釋放及盈(ying)利(li)(li)(li)周期(qi)(qi)回升三大動力(li)依然(ran)穩(wen)固，中期(qi)(qi)慢(man)漲格局(ju)有望延(yan)續(xu)。預計短期(qi)(qi)市(shi)場(chang)以(yi)(yi)穩(wen)步(bu)震蕩上行(xing)為主，仍需(xu)密切關注(zhu)(zhu)政策面、資(zi)金面以(yi)(yi)及外(wai)盤的變(bian)化(hua)情況(kuang)。短線(xian)建議關注(zhu)(zhu)有色金屬(shu)、食品飲料、房地產以(yi)(yi)及航天(tian)航空等行(xing)業的投資(zi)機會。

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