9月19日午后，中(zhong)證石化產業指數盤中(zhong)震(zhen)蕩，現漲(zhang)約0.3%。成分股中(zhong)，廣東宏大漲(zhang)超8%，藍曉科技、中(zhong)復神鷹、三棵樹、華峰化學等跟漲(zhang)。相關ETF方面，石化ETF（159731）跟隨指數震(zhen)蕩上行。

信達證券認為，成本中樞下移，煉(lian)(lian)(lian)化(hua)企業盈利彈(dan)性有(you)望(wang)釋放(fang)(fang)(fang)。2025年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)原油(you)基(ji)本面偏弱，油(you)價(jia)中樞有(you)所(suo)下移，化(hua)工板塊成本端(duan)有(you)所(suo)優化(hua)，作為化(hua)工型煉(lian)(lian)(lian)廠的民(min)營大煉(lian)(lian)(lian)化(hua)盈利彈(dan)性有(you)望(wang)釋放(fang)(fang)(fang)；從供給側減(jian)量看(kan)，政策端(duan)仍在持續發力(li)，近期中央密集釋放(fang)(fang)(fang)“反(fan)內卷”信號(hao)，疊加(jia)稅(shui)改進一步(bu)壓縮地(di)煉(lian)(lian)(lian)生存空間，或(huo)推(tui)動落后煉(lian)(lian)(lian)能加(jia)速(su)退出，煉(lian)(lian)(lian)化(hua)整體競爭(zheng)(zheng)格局(ju)有(you)望(wang)迎來改善(shan)，先進產能競爭(zheng)(zheng)優勢或(huo)將進一步(bu)凸(tu)顯。

石化(hua)(hua)ETF（159731）及(ji)其聯接基金(jin)（017855/017856）緊(jin)密跟蹤中證(zheng)石化(hua)(hua)產(chan)業(ye)(ye)指數(shu)，按照申萬二級行業(ye)(ye)來看，中證(zheng)石化(hua)(hua)產(chan)業(ye)(ye)指數(shu)前三(san)大行業(ye)(ye)分(fen)別為煉化(hua)(hua)及(ji)貿易(yi)（27.12%）、化(hua)(hua)學(xue)制品（23.87%）和農化(hua)(hua)制品（19.75%），有望充分(fen)受益于反(fan)內卷、調結構(gou)和淘汰落后產(chan)能等政(zheng)策。