今日，礦(kuang)業ETF（561330）大漲超3%，年內漲幅近75%，領漲市場主要礦(kuang)業有色相關ETF。

多重因素驅動礦業板塊大漲：

其一，美國政(zheng)府或陷入“關(guan)門”“裁員”窘(jiong)境，疊加地緣沖突(tu)激化，市場避險情(qing)緒大幅(fu)飆(biao)升，現貨黃金突(tu)破3850美元/盎(ang)司，續刷歷史新(xin)高(gao)。

其二，今年以來海外銅礦擾(rao)動頻發，存量項目供(gong)應擾(rao)動成常態(tai)，實際(ji)銅礦產量或不及(ji)預期，供(gong)需持續緊平衡(heng)局面提振銅價走勢。

其三，“反內卷”政策驅動下，去產能調控逐(zhu)漸清晰(xi)，鋰電需(xu)求復蘇(su)。疊加(jia)儲能需(xu)求擴(kuo)張，固(gu)態電池新(xin)突破，能源金屬需(xu)求景(jing)氣(qi)。

相較于有色ETF，為何礦業ETF（561330）更勝一籌？

根據(ju)Wind數據(ju)，截至2025年9月30日。礦業(ye)ETF（561330）年內二級市場(chang)漲幅跑贏市場(chang)有色類ETF約10個點漲幅。為(wei)何(he)礦業(ye)ETF走勢更優？

（1）龍頭股更集中

礦業(ye)ETF（561330）跟蹤中(zhong)(zhong)證有色(se)金屬(shu)礦業(ye)主題指數(shu)，成(cheng)(cheng)份數(shu)量(liang)(liang)為37只(zhi)，前十(shi)大成(cheng)(cheng)分(fen)股占比57.51%；而中(zhong)(zhong)證有色(se)指數(shu)成(cheng)(cheng)分(fen)股數(shu)量(liang)(liang)為60只(zhi)，前十(shi)大成(cheng)(cheng)分(fen)股占比48.68%。有色(se)礦業(ye)指數(shu)的龍頭(tou)股更(geng)集中(zhong)(zhong)。

中證有色金屬礦業指數(shu)前十(shi)大(da)成分股

注：數(shu)據來源中證指數(shu)公司，截止(zhi)2025年(nian)9月(yue)29日。指數(shu)成分(fen)股僅供(gong)參考，不(bu)代表(biao)投資建議，不(bu)預示未來。

（2）【銅+黃金+鋰】占比更高

中證有色金屬礦業主題指數中【銅+黃金+鋰】占比更高，為51.8%，而中證有色指(zhi)數【銅+黃(huang)金(jin)+鋰】占比為46.5%，中證有色金(jin)屬礦(kuang)業指(zhi)數受黃(huang)金(jin)、銅、鋰等(deng)利好催化更明(ming)顯。

中證有(you)色金屬礦業指數行業分布

中證有色(se)指數(shu)行業分布

注：數據來源wind，截止2025年9月29日，采用(yong)申萬三級行業計算(suan)。

展望后市，有色礦業板塊或持續有表現。

黃金(jin)方面，美聯儲(chu)開啟降息周期+海(hai)外宏觀政策不(bu)確定性加劇+全球“去美元化(hua)”趨勢對金(jin)價依然構成利(li)好。

工業金(jin)(jin)屬方面(mian)，美聯(lian)儲開啟降(jiang)息周期，有(you)色(se)金(jin)(jin)屬具(ju)備(bei)金(jin)(jin)融屬性，資源股板塊有(you)望(wang)受益；降(jiang)息有(you)望(wang)提振經濟，從而刺激銅、鋁等工業金(jin)(jin)屬的實際消(xiao)費需求。

能(neng)(neng)源(yuan)金屬方面(mian)(mian)，政策+需求+技(ji)術三(san)重驅動(dong)下(xia)，全(quan)固態電池發展(zhan)趨勢明確，產業已面(mian)(mian)臨從材料體系、制(zhi)備(bei)工藝到生產設備(bei)的(de)全(quan)面(mian)(mian)重構，未來市(shi)場(chang)有(you)望(wang)(wang)持續(xu)擴(kuo)容。儲(chu)能(neng)(neng)需求也(ye)有(you)望(wang)(wang)延(yan)續(xu)景(jing)氣，內需政策引導下(xia)，獨立儲(chu)能(neng)(neng)接(jie)棒新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)配儲(chu)成為(wei)重要(yao)增(zeng)(zeng)長引擎。外需方面(mian)(mian)，關稅再(zai)度延(yan)緩+大而美(mei)法案補貼(tie)退坡延(yan)期(qi)，美(mei)國市(shi)場(chang)迎來布局(ju)窗口期(qi)；歐(ou)洲(zhou)戶儲(chu)去庫接(jie)近尾聲(sheng)，工商(shang)儲(chu)需求有(you)望(wang)(wang)快速增(zeng)(zeng)長；新(xin)興市(shi)場(chang)，發展(zhan)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)驅動(dong)，大儲(chu)戶儲(chu)需求增(zeng)(zeng)長，全(quan)球儲(chu)能(neng)(neng)多點開(kai)花。

感興趣(qu)的投資者可(ke)以關注礦業ETF（561330），當前(qian)規(gui)模為2.55億元，位(wei)(wei)居同類(lei)指數下ETF首位(wei)(wei)，流動(dong)性占優，一鍵(jian)把(ba)握【能源金(jin)屬(shu)框+工業金(jin)屬(shu)礦+貴金(jin)屬(shu)礦】布(bu)局機會。

風(feng)險(xian)提示：數據(ju)來源wind，截止(zhi)2025年9月30日(ri)。提及基(ji)(ji)金(jin)(jin)屬(shu)于股票型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，其(qi)預(yu)期(qi)收(shou)益及預(yu)期(qi)風(feng)險(xian)水平(ping)高于混(hun)合型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、債券型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)和貨幣市場基(ji)(ji)金(jin)(jin)，屬(shu)于較高風(feng)險(xian)、較高收(shou)益的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)。提及基(ji)(ji)金(jin)(jin)為(wei)指(zhi)(zhi)數型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，主要采(cai)用完全復(fu)制策略，其(qi)風(feng)險(xian)收(shou)益特(te)征(zheng)與(yu)標(biao)的(de)指(zhi)(zhi)數所表(biao)征(zheng)的(de)市場組合的(de)風(feng)險(xian)收(shou)益特(te)征(zheng)相(xiang)似(si)。如需購買相(xiang)關(guan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin),請您(nin)關(guan)注投資(zi)者適(shi)當性(xing)管(guan)理相(xiang)關(guan)規定、提前做(zuo)好風(feng)險(xian)測(ce)評,并根據(ju)您(nin)自(zi)身的(de)風(feng)險(xian)承受能力購買與(yu)之相(xiang)匹配(pei)的(de)風(feng)險(xian)等級的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin)。

以上觀點僅供參考，不構成(cheng)投資建議或(huo)承諾。如需購買相關(guan)基(ji)金產品，請您(nin)(nin)關(guan)注投資者適當性管理相關(guan)規定、提前做好風(feng)(feng)(feng)險(xian)測評，并根據您(nin)(nin)自(zi)身的風(feng)(feng)(feng)險(xian)承受能(neng)力(li)購買與之相匹配的風(feng)(feng)(feng)險(xian)等級的基(ji)金產品。基(ji)金有風(feng)(feng)(feng)險(xian)，投資需謹(jin)慎。