九月(yue)市(shi)場(chang)(chang)走出先(xian)揚后抑走勢，總體呈(cheng)現(xian)震蕩(dang)上(shang)行態勢，三大指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)月(yue)線均收(shou)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，其中(zhong)創(chuang)業板(ban)指(zhi)(zhi)本月(yue)累計(ji)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超12%創(chuang)三年多新高(gao)，科(ke)創(chuang)50指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超11%創(chuang)近四年新高(gao)。從板(ban)塊來看，本月(yue)市(shi)場(chang)(chang)熱點主要集(ji)中(zhong)在芯片產業鏈、機(ji)器人、儲能方向。9月(yue)30日盤面上(shang)，滬(hu)深兩市(shi)成交(jiao)額2.18萬億(yi)，較上(shang)一個交(jiao)易(yi)日放(fang)量200億(yi)。市(shi)場(chang)(chang)熱點題材反(fan)復(fu)活躍，有色金屬(shu)、存(cun)儲芯片板(ban)塊漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅居(ju)前(qian)，白(bai)酒、大金融等板(ban)塊跌幅居(ju)前(qian)。截(jie)至(zhi)收(shou)盤，滬(hu)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)0.52%，深成指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)0.35%，創(chuang)業板(ban)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)0.00%。

ETF方面，主要寬基全天走高，同類成交額最大的A500ETF基金（512050）上漲0.77%。人(ren)工智能相關ETF走勢分化，芯片ETF（159995）上漲1.88%，人(ren)工智能AIETF（515070）上漲0.36%。聚焦(jiao)光模塊、PCB、服務器等AI算(suan)力硬件產業鏈有(you)所回落，5G通信ETF（515050）下(xia)(xia)跌0.89%，創業板人(ren)工智能ETF華夏（159381）下(xia)(xia)跌1.08%。

展(zhan)望(wang)后市(shi)，國(guo)泰海通稱中(zhong)國(guo)股(gu)市(shi)不會(hui)止(zhi)步(bu)于此。理解“轉型牛(niu)”首要是(shi)認識其(qi)關鍵動力：無風險收益的(de)下沉，推動了“找資(zi)產”需求井噴，這(zhe)是(shi)歷史轉折，也遠未結束(shu)；“提(ti)高投資(zi)者回報(bao)”的(de)資(zi)本市(shi)場(chang)改(gai)革，有(you)(you)助于社會(hui)各界改(gai)善對中(zhong)國(guo)資(zi)產的(de)觀念認識。配置方面，新興(xing)科技依然是(shi)主線，并增配周期(qi)金融，港股(gu)科技醫藥有(you)(you)望(wang)延續修復。

人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)板塊(kuai)反復(fu)活躍(yue)，中國(guo)銀河證券預計到2035年人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)將對GDP額(e)外拉動14.8%左右(you)，助力(li)實現我國(guo)2035遠景目標。機構(gou)測算(suan)(suan)，2025-2035年人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)(neng)對TFP平均(jun)增速拉動1.3%左右(you)；2035年AI及“AI+”貢獻(xian)GDP超(chao)31萬億元。投資建議：1）算(suan)(suan)力(li)基礎設(she)施：芯片、服(fu)務(wu)器、智(zhi)算(suan)(suan)中心等(deng)(deng)(deng)；2）AIAgent與MaaS服(fu)務(wu)：垂直行業軟件、系統集成商(shang)等(deng)(deng)(deng)；3）智(zhi)能(neng)(neng)終端：智(zhi)能(neng)(neng)網(wang)聯(lian)汽車、邊緣計算(suan)(suan)設(she)備等(deng)(deng)(deng)；4）AI+消費(fei)：智(zhi)能(neng)(neng)家居等(deng)(deng)(deng)。