每經記者｜黃鑫磊    每經編輯｜董興生    

10月9日，插座龍頭公牛集團（603195.SH，股價44.95元，市值812.96億元）公告稱，公司實控人之一阮學平擬在2025年10月31日—2026年1月30日通過大宗交易方式減持不超過3617.18萬股公司股份，占公司總股本的2%。

值得注意的是，從1年前開始，公牛集團股價呈波動下滑趨勢，由最高點的63.68元/股（前復權）降至10月14日的44.95元/股。若按照44.95元/股計算，阮學平此次擬減持股權市值約16.26億元。公司稱，減持計劃系阮學平根據其自身資金需求自主決定，不會對公司治理結構及持續經營情況產生重大影響。

兩年前曾減持超16億元

公開資料顯示，公牛集團是中國制造業500強企業，產品主要包括轉換器、墻壁開關插座、LED照明、數碼配件等電源連接和用電延伸性產品。同時，公司充分發揮在產品研發、營銷、供應鏈及品牌方面形成的綜合領先優勢,逐步培育智能門鎖、斷路器、嵌入式產品、浴霸等新業務。

截至公告日，阮學平持有公牛集團2.56億股，占公司總股本的14.13%，他與一致行動人寧波良機實業有限公司、阮立平、寧波凝暉投資管理合伙企業（有限合伙）、寧波梅山保稅港區鑠今投資管理有限公司合計持有公司股份15.33億股，占公司總股本的84.76%。

據介紹，上述計劃減持股份來源均為公牛集團首次公開發行前持有的股份及公司上市后資本公積金轉增股本方式、股東解散非交易過戶方式取得的股份。若減持計劃實施期間公司發生派發紅利、送紅股、轉增股本、增發新股或配股等股本除權、除息事項，上述擬減持股份數量將相應進行調整。

公牛集團在此次減持公告中稱，在減持期間內，減持主體將根據市場情況、公司股價等因素決定是否實施本次減持股份計劃，存在減持時間、減持價格、減持數量等不確定性。

而據歷史公告，2023年7月5日，公牛集團發布股東大宗交易減持股份結果公告，阮學平通過大宗交易合計減持公司股份1779.19萬股，占公司總股本的2.00%，減持總金額達16.26億元。

彼時，公牛集團2023年半年報披露，公司2023年上半年實現營業收入75.92億元，同比增長11.03%；實現歸母凈利潤18.22億元，同比增長20.83%。

兩大主營業務收入下滑

此次減持計劃提出背后，公牛集團2025年上半年實現營業收入81.68億元，同比下降2.60%；實現歸母凈利潤24.89億元，同比下降6.93%。截至2025年6月底，公司歸母凈資產為147.01億元，同比下降7.34%。

細分來看，今年上半年，電連接業務實現收入36.62億元，同比下降5.37%；智能電工照明業務收入為40.94億元，同比下降2.78%；新能源業務實現收入3.86億元，同比增長33.52%。

成本方面，上半年營業成本為47.11億元，同比下降1.55%，主要系大宗材料價格波動及產品結構變化所致。

據介紹，公牛集團集中采購銅、銀、鋁、錫、塑料粒子、紙漿等大宗原材料，并通過期貨套期保值等方式鎖定交易價格，降低原材料現貨市場價格波動給公司經營帶來的不確定性風險。

公司在風險提示中稱，原材料采購價格與銅材、塑料等大宗商品價格存在一定相關性。原材料的采購價格對公司主營業務成本存在較大影響。若未來原材料采購價格大幅上漲或發生大幅波動，將不利于公司的成本控制，進而影響公司業績。

另外，對于新能源業務，公牛集團表示，公司圍繞新能源用電充儲場景、家庭裝修場景，開拓了充電槍/樁、儲能、無主燈、斷路器、浴霸、智能門鎖、智能晾衣機、智能窗簾機等新興業務，但考慮到相關領域發展趨勢、市場競爭、消費偏好變化等不確定性因素，不排除未來新業務存在發展不達預期的可能性。

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